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野村アセットマネジメントが、本当にしっかり独自に情報収集して研究に研究を重ねて銘柄選択しているのだとすれば、何故これほどまでにベンチマークを大きく下回っているのでしょうか?? インタビュー記事で言われているように何百社も訪問、電話して売上、在庫など調べた上でこの成績ならちょっと擁護できないですね。 ベンチマーク指数とおりに投資していた方がよっぽど良いパフォーマンスなのですから。 何度も書きますが、アクティブファンドなのですからベンチマークを上回る成績を期待したいです。
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加熱するLLM開発競争に冷や水、オープンモデルの組み合わせだけでGPT-4o越えの事実 世界中の企業や政府が狂ったようにNVIDIAのGPUを買い漁る流れはそろそろ潮時かもしれない。 いくつかの興味深い事象が起きているからだ。 昨日発表されたKarakuri社のLLM、「KARAKURI LM 8x7B Instruct v0.1」は、非常に高性能な日本語LLMだ。Karakuri社は今年の一月にも非常に高性能な70Bモデルを引っ提げて業界に旋風を巻き起こした。 国産LLM初、AIエージェントとして使える「KARAKURI LM 8x7B Instruct v0.1」を一般公開 2024.6.20 ニュースプレスリリース大規模言語モデル(LLM) https://karakuri.ai/seminar/news/karakuri-lm-8x7b-instruct-v0-1/ 特筆すべきことは、Karakuriの日本語最高性能を誇るLLMの開発にかかった計算費が、たったの75万円だと公表されていることである。750万円の間違いかもしれない(実際、1月に発表した70Bモデルは1000万程度という話だった)が、それにしても圧倒的な低コストだ。NVIDIAのGPU、H100は今500万円以上する。 ではどうしてKarakuriはこんな低予算で日本語最高性能のエージェントLLMを作ることができたのか。それはNVIDIAのGPUを使っていないからだ。 いまLLMを作れという命令が世界中の企業で発令されているだろうが、それには大量のNVIDIAのGPUが絶対に必要であるというのが常識だった。 NVIDIAは独占企業であり、ついに時価総額世界一になった。しかし今この瞬間が彼らの栄華の頂点かもしれない。 すでに公開されているオープンLLMを8つ組み合わせて使うだけで、GPT-4o単体の性能を上回るベンチマーク結果となったと主張している。 そのソースコードが公開され、筆者は大概のことで驚かなくなったものの、やはり驚いてしまった。 詳細はソース 2024/6/21 https://wirelesswire.jp/2024/06/86709/
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(続き) ゴールドマン・サックス・グループのグローバル・マーケッツ部門マネジングディレクター兼タクティカルスペシャリストのスコット・ルブナー氏によれば、これらのポジションのロールオフ後にいわゆる「ロングガンマ」が50億ドル規模になると推定される。 21日のイベント集中と来週金曜日(28日)のラッセル指数の銘柄入れ替えは「典型的な資産運用会社が売買高急増の機会をより積極的に利用し戦術的にポジションを調整するため、爆発的なトレーディングになる」とルブナー氏は予想した。 スポットガンマの創業者ブレント・コチュバ氏によると、今回のコールとプットの想定元本の差は約11倍で、前四半期の5倍近くから大きく拡大。これはプット需要が縮小する一方で、上昇エクスポージャーに対する需要の高まりを示唆している。また、取引量の多いベンチマークや株式が21日から来週初めにかけて小幅に下落する可能性もあるという。 コチュバ氏は「オプション市場は上向きに伸長し過ぎている。もみ合い相場が始まり、市場はもう少し不安定になるだろう」と述べた。 ディーラーにとって大量の取引期限満了は、ポジションをロールもしくはオフセットするか、あるいは完全に決済するかという厳しい選択を意味する。「トリプルウィッチング・アワー」と呼ばれる取引終盤最後の1時間に、さらに相場変動に拍車がかかる可能性がある。 満期の正確な規模に関する試算は、アナリストの計算方法によって異なり、例えばシティグループは4兆8000億ドルという比較的少ない数字を公表している。ただ、アナリストらは正確な数字に関係なく、21日に期日を迎える額は3月と昨年12月の過去2回の水準とほぼ同じになるだろうと話している。 四半期ごとのオプション満期が与える影響は誇張されがちだと市場関係者は注意するが、それでも株価のわずかな変動でさえ、最近の極端な静けさとはかなり異なる展開になり得る。シカゴ・オプション取引所(CBOE)のボラティリティー指数(VIX)は4月の一時的な上昇を除けば、今四半期は2020年初頭以来の低水準で推移してきた。 コチュバ氏によれば、今回はエヌビディアもさらなる役割を果たすという。満期を迎えるエヌビディア株オプションの建玉残高は、原資産別ではS&P500種株価指数に次いで2番目に大きい。これは「SPDR・S&P500ETFトラスト」(ティッカー:SPY)やナスダック100指数、同指数に連動する最も人気のあるETFを上回るもので、従来のパターンが一変しエヌビディアの株式市場全般における影響力の大きさを浮き彫りにしている。 (終)
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> Etf比率上げの買い込みは今日までなのかな? > わかる人います。 > Etf比率上げの買い込みは今日までなのかな? > わかる人います。 今日までらしいです。 フリーダム・キャピタル・マーケッツのチーフ・グローバル・ストラテジスト、ジェイ・ウッズ氏によると、これまでテクノロジーETFは資産の22.5%をマイクロソフトに、アップルに21%、エヌビディアに6%しか投資していなかった。そのため、エヌビディアの株価は今年173%上昇し、ベンチマークを下回った。 先週金曜日の時価総額に基づいてインデックスのリバランスが行われる今週金曜日の取引終了までに、マイクロソフトはSPDR ETFのポートフォリオ内で21%のウェイトで優位性を維持します。エヌビディアも21%のウエイトを持ち、アップルは4.5%に急落する。
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クオリプスは承認申請で3.0倍。サンバイオは承認の審議で2.5倍。 次に承認申請で爆上げするのはクリングルです。事前に買った人が儲かる。 ★HGF再生治療薬のプラットフォーマー★ ★脊髄損傷急性期の3相を終了(世界初)★ ★市場規模は国内120億円、海外600億円★ ■9月末までの主な材料 ・脊髄損傷急性期の承認申請までの進捗報告 (「事前面談」→「総括報告書の作成」→「申請前相談」) ・クラリス神経栄養性角膜炎1/2相トップラインデータの公表(6月末まで) ・脊髄損傷急性期の承認申請(9月末まで) ・丸石製薬からのマイルストーンの受領(2億円) ・脊髄損傷急性期の3相結果の学会・論文発表 ・脊髄損傷急性期の米国における「提携」発表(複数社と交渉中) ・その他パイプラインの進捗(ALS、急性腎障害、声帯瘢痕) ■9月末までの目標株価*1 株価 時価総額*2 上昇率 1,000円 68億円 +33.3% 1,400円 95億円 +86.7% 1,800円 122億円 +140% 2,400円 163億円 +220% *1)ベンチマークは今年後半に先駆け審査指定の下、承認申請を準備中(今年オーファン申請予定)のオンコリス(4588)で、現在の時価総額は108億円。 *2)5/28現在の発行済株式総数(自己株を除く)680万株を前提に計算。 ■目標株価の考え方 以下の点を鑑みると、オンコリスの時価総額と同等か、黒字化が早いことからそれ以上になってもおかしくない。 ・主要評価項目が未達でも承認された事例はあり、本疾患には有効な治療薬が存在しない。 ・副次評価項目(AIS分類のAからB以上に改善)では、統計学的有意差を示した。 ・AIS分類のAからBへの改善は、臨床的意義が多大である(PMDA資料)。 ・一度もプラセボ対照試験を行っていないステミラック注が一段階改善で承認(条件付き)されている。 ・第1/2相、第3相の結果は「条件付き早期承認制度」の条件を満たしている。 ・承認申請されれば、丸石製薬からマイルストーン収入が得られる。 ・会社は9月末までの承認申請と来期(25/9期)黒字化を予定している。
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個人がプロに勝つ方法はプロの弱点を知る事。 プロの弱点は 1)機動力がない 2)流動性のない銘柄は買えない 3)運用ルールで現金で持てる比率が数%という縛りがある。 特に3)なんかはいかにも変と思うかもしれませんが、ベンチマークとしている市場平均より好成績を収めれば優秀とみなす、業界の評価基準からきています。だから日経が年間で30%下落していて、そのファンドが25%の下落で納められると非常に優秀となるのだそうです。 個人のとれる戦術 1)時価総額が小さい銘柄はプロは基本手掛けないので、可能性のある小型株に投資 2)「休みも相場」をスケジュールしてしまう。 3)投資枠を決めておいて、株価があがり「投資枠<単価x株数」になれば 「=になるよう株数を調整する」 以上、思い付きです。参考になれば。
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長文すみません。 皆さん、アセットマネジメントってどう考えてらっしゃいますか? 自己分析したのでご意見アドバイス頂けるとありがたいです。 多頭買いの自分は会社運営する感覚で投資してます。 ベンチマーク毎のパッシブファンドにタイプの違う複数のファンドをサテライトとして組み合わせてユニットを設けてます。 ロケーションは他に、預金、債券、保険がありますが今回は割愛します。 ベンチマークは5つ S&P500系 32.5% NASDAQ100系 11.1% MSCIコクサイ系 14.4% FANG/SOX系 12.7% その他 29.7% 情勢や運用成績でユニット内の費用割合も変えますし、もちろんユニット自体の費用割合も変えてます。 S&P500絡みの構成比が30%を超えますが、アメリカ一辺倒になるのを避けたくて先進国株式インデックスの他に日本とヨーロッパでそれぞれダウの犬型ファンドを組み込みました。 レバレッジ物は必ず損益通算できる相手ファンドとセットにしていて、レバレッジ物を買い増す時は相手も買い増しています。 投資始めて5年目でトータルでもやっと2000万を超えたくらいなので、ファンドひとつひとつは金額小ぶりです。このまま拡充したいと思ってます。
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日本取引所グループのJPX総研は19日、TOPIXの見直しに関する新ルールを公表。それによれば、対象を従来の東証プライム市場からスタンダードやグロースにも拡大する一方、浮動株時価総額をはじめとする条件を基準に採用数を大きく絞り込む。構成銘柄は段階的に1200程度(4月末時点で2146)に減る見通しだ。 TOPIXは旧東証1部の全上場銘柄で構成されていた日本を代表する株価指数だが、2022年の東証の市場区分変更に伴い、新ルールへの移行が議論されてきた。新TOPIXは全市場を対象に、浮動株時価総額の上位96%以内、売買回転率20%以上(年間)の銘柄で構成する。毎年10月末に、8月最終営業日のデータ(浮動株時価総額は同月の平均値)を基準に銘柄入れ替えが実施される。 新たなルールは来年9月ごろに確定し、26年10月~28年10月にかけて段階的に移行する見通し。東証は既に浮動株時価総額100億円未満の企業をTOPIXから除外するシステムを導入しており、来年1月には約1700銘柄まで削減する方向だが、より厳格に絞り込むことを決めた形。最終的には採用銘柄数は1200程度になる。 TOPIXは多くの機関投資家がベンチマークにしているため、採用企業は労せずにファンドによる一定の株式保有の恩恵を受けていた。しかし、新ルールに移行すると、時価総額が低迷すれば売却されることになる。一方、スタンダードやグロースに上場する企業にとっては、指数採用のチャンスが生まれるため、企業価値向上の意義が増す。 <上村工やフクダ電も急伸> 市場では現時点でTOPIXへの採用確度が高い非プライム上場銘柄として、時価総額の大きい日本マクドナルドホールディングス<2702.T>、ハーモニック・ドライブ・システムズ<6324.T>、ナカニシ<7716.T>、フェローテックホールディングス<6890.T>や、トライアルホールディングス<141A.T>、ラ イフネット生命保険<7157.T>などが浮上している。
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この最強とも言える野村が、ベンチマークに400%も負けているとは、、、。 だったら、ベンチマークに完全準拠したインデックスファンドを出せば大人気になりそうだが、何故か出ない。楽天かSBIが開発中かも。
すみません、ちょっとお伺いした…
2024/06/22 21:53
すみません、ちょっとお伺いしたいのですが、 この指数をベンチマークとしている投信が他にないと書かれていたと思いますが、なぜなのでしょう。指数どおりに投資すること自体難しいとかリスク高いとか何かあるのでしょうか?