whynot

イナゴタワーの崩壊をノンビリ見物させてもらうよ。

塩漬け君たちは、屁理屈こねる前に今の価格で買い手が付くうちの撤退がベストなんだけど、今は気がつかないのかな。頑張れ！

ファンダメンタルズがダメダメな株が、材料なしで短期の高騰。イナゴタワーでしかないことになぜ気がつかない？

サイダー君が買ってるなら別かもしれないが、ね。タワー崩壊が始まるのを見物させてもらおう。

またまた、意味不明の論点ずらしか、嘘つきrafよ。複垢使って掲示板を掻き乱しておいて、おれやnekoさんに濡れ衣と罵詈雑言の謝罪待ってるんだが、どうなってんだ？

そもそもお前が展開していた馬鹿げた投資信託＋格安生保の計算も、「30年間死なない確率」を計算に入れてない時点で根本から間違ってるのに、馬鹿が調子に乗って偉そうに何回投稿したんだ？

事実を正しく吟味もできず、雰囲気でしか考えてないから、根本的に間違った判断をやり続けてる。まあ、いくら言ってもあんたには無駄だがな。

さて、9143の投稿の考え方に基づいて、第一生命の「資産」総額と時価総額の比率がライフネットにも当てはまるとすると、30,000円対1800円=498円対30円

つまり、ライフネットの妥当な株価は30円ってことなんだね。

おめでとう！塩漬け君たちwww

確かに！ていうか、これがごく真っ当な見方だから、被って当然！

ふーん、あなたの理屈だと、第一生命は現金と有価証券から有利子負債を除いても35兆円の「資産」があって、それだけで時価総額が現在の15倍以上、つまり、株価は30,000円になるはずだね。

今の第一生命の株価は1800円ちょっとなんだから、ライフネットの350円対498円よりも、絶対に第一生命を買うべき、ってことになっちゃうよ？

まあ、こんな計算しか出来ないから見事な塩漬け問屋が次々に誕生するんだろうが。ちゃんと考えようよ。

塩漬け君たちは、投資の視点からはどうでもいいことに話をそらそうと必死だが、改めてなぜライフネット株を買うべきでないのかを確認。買ってはいけない理由は山盛りだ。
- 成長性が激減し、2年前から5分の1の純増ペース、更に下降トレンドが継続
- 無理やり赤字が減っているように見せるため、一番大事な成長のための営業投資を大幅削減
- 既にオリックスなどの競合にボロ負けしてるのに、今年はSBIや第一生命が格安生保の強敵が次々に参入。差別化できないライフネットが更に苦しむのは必至
- つまり、現在の経営陣の戦略の先に待っているのは良くて縮小均衡。下手すると均衡すらしない縮小スパイラル
- また、現在の株価ですら、EEV比較で第一生命に比べて大幅に割高
- PBRも黒字の成長企業並みに高く、妥当株価は150円程度
- 低成長の中で340円の株価を正当化するレベルの配当を出そうとすれば、営業費をゼロにしても追いつかない(まだ当分配当を出せないのは置いといても)
- 現状の成長性とPER比較から見て600円の株価に到達するのは80年後？

現実から目を逸らして妄想を信じることが塩漬けの本質なのだが、rafは見事に実践して見せてくれてる。

そういう組み合わせ(投信+格安生保)にするとしても、選択肢はオリックス、メディケア、チューリッヒ、楽天などいくらでもある。特に、そういうことを冷静に検討する人には健康優良体が多いだろうから、例えばチューリッヒがライフネットなんかより遥かに有利。格安生保間の契約者獲得の戦いでボロ負けしているライフネットの未来は果てしなく暗い。

なぜこういう明白な事実を塩漬け君たちは無視したがるのだろうか？

塩漬け君たちの参考のために、ライフネット株の株価の今後の可能性について検証してみよう。

今回は株価の割安・割高を見る上でよく使われるPBRとPERで考えてみる。

ライフネットはチルメル式による積立不足や113条繰延により、実質PBR2倍以上。東証一部の小型株の平均が1.0倍だから、PBRから見たライフネットの妥当な株価は200円未満。

さて、赤字垂れ流し中のライフネットなのでPERは直接計算出来ないが、シミュレーションはできる。

東証一部の小型株平均PERは17.5倍。塩漬け君たちがある程度損失を取り返せる株価を600円と仮定すると、その時の時価総額は253億円。PER17.5倍とすると、当期純利益は14.5億円必要。法人税率を40%とすれば、税引き前当期利益は24億円必要となる。

簡便のために特別利益や特別損失は無いものとして、経常利益も24億円が必要だとしよう。第一生命の売上高経常利益率は7.0%。格安生保のライフネットは5%も出せれば上等だろう。だとすると、24億円の経常利益を上げるために必要な売上はなんと480億円。たったの600円の株価を実現するためには、なんと現在の6倍もの売上が必要な訳だ。開業から7年がかりでやっと80億円ちょっと。しかも、今の成長性は2年前の5分の1まで落ち込んでる。

アホな塩漬け君は純増800件で躍り上がって喜んでる。一件当たり5万円の年間保険料だとすると、480億円の売上にするためには、あと80万件の純増が必要だよ。今の年間1万件の純増ペースだと、あと80年かかってやっと株価600円！(実際にはその前に解約数が新規契約数と均衡して、成長しなくなるけど)

「100年後に世界一の生保」、「株主にキャピタルゲインで報いるグロース株」どころか、100年後に上場時の株価の3分の2まで戻せるかどうか。たちの悪い冗談なのか、この会社は？

430円で買ってるから、まだまだ含み損で大変だな。頑張れよ。

ダメ会社のクソ株を塩漬けするのも大変だな。

おい、クソraf、嘘つき野郎のお前がつけてきた難癖への謝罪はいつしてくれるんだよ？エラそうに投稿する前にやることあるだろうが。

分かりやすい説明に感謝。

そうかぁ、肝心かなめの商品設計そのものまでが、ライフネットは欺瞞に満ちてる訳なんだ〜！これには改めてビックリ。

経営陣がひたすら広めてきたイメージは何だったんだ？「ライフネットはネット販売で余計なコストをかけないからお得です。シンプルな商品をお得に作ってます。」っていうのは？全くの嘘つきペテンじゃないか。

結局、こんな会社の保険に入ってしまうのは、ちゃんと自分のアタマで判断できない情弱ばかりになってしまうのも止むを得ない。さらには、保険に入るだけでは飽き足らず、塩漬け株主にまでなってしまう極め付けの情弱まで出てきてる。

これからも出口と岩瀬の所業を、きっちりと白日の下にさらして行くことが大切だな。

やっぱり。複垢使いの嘘つき男が。あんた、以前に俺やnekoさんのことを複垢扱いして罵詈雑言を並べてくれたよなぁ。どのツラ下げてのうのうと投稿してるんだ？

まずはしっかり謝罪しろ。「私は薄汚い嘘つきです。ご迷惑をおかけしました。申し訳ありませんでした」ってな。それとも、薄汚い嘘つきだからマトモな謝罪すらできないか？

はぁ？一体これのどこが「分かりやすい」んだ？abcの憶測と屁理屈の塊だろうが。

「将来利益現価が上半期は17億、新契約1件あたり113000円の将来利益の今の価値になるでしょう」
→日本語として意味不明。そもそも、上半期の新契約価値はマイナス。つまり、新契約に将来利益など存在しない。

「非市場性リスクは保有契約が少ないことを保守的に織り込んだ数字だろうから、実質はプラス。」
→非市場性リスクが実質プラスと繰り返すのはabc氏の憶測でしかない。会社発表データのどこに根拠があるのか一度も示せていない。

「ネットで終わらす訳が無いでしょ。年齢や媒体も規模や状況で広げていくのは経営者として当然だと思うが。」
→ネットで販売するから低コスト、だから子育て世代に優しい、という理念で創業した会社だろうに。それを否定したら、既存の生保の縮小版劣化コピーでしかないんだが？

しかし、abcやrafのやってることを見るにつけ、ライフネット経営陣との相似に驚かされる。類は友を呼ぶ？それとも本当に自演？

塩漬け君たちはなぜきちんと「ライフネット株を買うべき理由」を投稿できないのだろうか？
買ってはいけない理由は山盛り
- 成長性が激減し、2年前から5分の1で更に下降トレンド
- 無理やり赤字が減っているように見せるため、一番大事な成長のための営業投資を大幅削減
- 既にオリックスなどの競合にボロ負けしてるのに、今年はSBIや第一生命が格安生保の強敵が次々に参入。差別化できないライフネットが更に苦しむのは必至
- つまり、現在の経営陣の戦略の先に待っているのは良くて縮小均衡。下手すると均衡すらしない縮小スパイラル
- また、現在の株価ですら、EEV比較で第一生命に比べて大幅に割高
- PBRも黒字の成長企業並みに高い
- 低成長の中で340円の株価を正当化するレベルの配当を出そうとすれば、営業費をゼロにしても追いつかない(まだ当分配当を出せないのは置いといても)

ほら、買うべきでない理由ばかり。

この掲示板で塩漬け君たちが繰り返しているのは
1. ライフネット批判の投稿者への誹謗中傷(事実に基づく批判への反論は無し)
2. 競合他社のあら探し(ライフネット株投資に無関係の内容で)
3. 岩瀬はじめライフネット経営陣の礼讃(多額の損をさせられてるのに)

明らかにおかしいよな。

事実に基づく議論が嫌なら、この掲示板に来る必要はない。
自分の脳内お花畑で妄想全開で楽しく過ごすことをオススメする。

信用買い残が先週金曜日で130万株近いレベルになっている。その後月曜、火曜とさらに積み上がっているのは間違いない。

年末時点から少なくとも60万株、下手すると100万株近くも信用買い残が増加してしまったので、ここからまた株価の停滞が続くと、今後2ヶ月の間は株価の押し下げ圧力が働き続ける訳だ。

ま、引き続き高みの見物中。塩漬け君たちの健闘を祈る。

中身を伴わない上昇でしかない。上場来で純増は5分の1、赤字継続でSBIや第一生命も参入。3ヶ月後の株価はまた目も当てられないレベルだよ。

から騒ぎを高みの見物させてもらおう。

上場以来、この株は小反発を繰り返しながら、三分の一まで下がってきた。

ファンダメンタルズの弱さはますます明白だからこそ、長年の塩漬け君たちのぬか喜びコメントがないんだろうな。彼らはこれまで何回もぬか喜びとその後の失望を繰り返してきたし、どうせまたダラダラ下落に戻るのが分かってるから。

本当に、塩漬け脱却の最後のチャンスだと思うよ。頑張って！

さあ、塩漬け君たちの逃げ時がきた。うまく捉えられるかな？

頑張って！

保険金から費用を支払うというのが保険会社の原則だって？

本気でそんなこと言ってるのか？そもそもライフネットはそんなこと全く守ってない。立ち上げ当初は経費を大盤振る舞いして、それを113条繰延という手法で後送りした。

そして、今になってその償却で大赤字。自分がこしらえた借金を返済しているのと同じなのに、なぜか経営陣はここのところ113条償却を考慮しない黒字化ばかりを語る。今の純増ペースなんかで創業から10年たっても黒字化するかどうか怪しいものだ。

ストレートに手数料を払って運営してるオリックスの方が、よっぽど分かり易いし、正直。しかも、新契約獲得競争ではオリックスはライフネットの数十倍のペースで圧勝している。

格安生保での負け組にどうしても投資したいみたいだから、あなたのことは誰も止めないよ。ただ、憐みを持って見守るだけ。