3139 - (株)ラクト・ジャパン 2019/02/20〜

Wボトムかな～

3760で買ってるけど、いずれ騰がるだろう。

ラクト・ジャパン という銘柄があることすら
知らない人が多いんじゃない？　
誰も見向きもしてませんね　　残念・・・

プラテンだろ？

決算/業績フラッシュ - 日興アナリストレポート
ラクト・ジャパン（3139）
ポジティブ：弊社予想も上振れ、アジアのチーズ製造が強い
7 月 12 日発行
投資評価「1」、目標株価 4,500 円、株価 3,585.0 円（7/12）
業種格付け：食品「中立」
伊原 嶺
 7 月 12 日にラクト・ジャパンが発表した 19/11 期 2Q の経常利益は 7.2 億円（前年同期比+84.8%）、為替影響除く実質ベースの経
常増益率は+22.0%、弊社予想の+7.0%を上振れて着地。国内の脱脂粉乳在庫が過剰で、トップラインが逆風下の中、粗利率が
実質ベースで 0.5ppt 改善。（1）国内で不足気味のバターに対し、高い価格競争力を持って需要を享受、（2）そして、アジアチーズ
製造事業が力強く、ミックス改善した結果、大幅増益を達成できた。その成長性と競争力は不変、印象はポジティブだった。
 成長の源泉である、2Q のトップラインに関しては、（1）乳原料・チーズ事業では、脱脂粉乳の動きが鈍く、乳原料は前年同期比
-3%だったが、チーズは+5%と引き続き堅調、（2）アジアの乳原料販売では、豪州が市況高な中でも、多様な仕入れ先を持つ同社
の価格競争力が顕在化し+15%と好調、（3）アジアのチーズ製造事業では、2Q も+44%、今期はタイ工場も黒字化し、成長著しい。
 下期も、国内の脱脂粉乳在庫は高水準の可能性があり、乳原料の販売数量増は期待しづらいが、在庫が次第にはければ、数量
回復は見えてこよう。利益面では想定以上の粗利率改善により、計画の達成確度が高い。弊社は今後 5 年の経常増益率は年平
均+12%と予想、バリューかつグロースの側面を持ち、商社から脱皮がみられる同社のマルチプルに上方余地があるとみている。

>>367

売り上げ増えも利益落としたら売られるのが株の世界。

>>367

それは１QのEPA問題、TPP11に基づくマイナスが要因ですが、そこは既に1Qあけに織り込み済みです。むしろ2Q単体でよくここまで巻き返したかが今回の決算のポイントです。いずれにせよ、今回発表のように売上以上に利益がオーバーしている方が価値評価基準としては重要です。

良い決算ですね。

アジアの伸びが期待できそうです。

>>367

原因が分かっていればよいのでは、下期でカバー出来る範囲内でしょう！

年度予算も堅持ですし、海外の売上の伸びが驚異的ですね～

上期実績売上が会社予想に比べて未達となっています。

第一Qで業績は底をうった旨4月のアナリストレポートで紹介されていた通りの好決算内容でした。　
3-5月経常利益は前年比85%増で、1Q分のマイナス分を概ねカバーできました。

　そもそもGW明け5月、米中問題に伴う下げでディフェンシブが総じて落ち込んだ中(食品は平均で15%以上の下落)、ここは小型故に出やすい投資家の不安心理を突き刺す形でモルスタさんが容赦なく空売りを入れていました。
　結果直近高値から△21%も下がりましたが、この先は為替面以外では米中摩擦等は業績に相関性しないことに加え、そもそも論として特段悪材料が無い中でむしろ良くここまで下げ落ちたなと感心しながら、本日も含め安値で拾っていました。

◆１Qのマイナス要因　－　1Q は TPP11、日欧 EPA 発効を見据え、一部取引先が仕入れを抑制、今期は脱粉の在庫が高水準、その代替である乳調整品の不調が影響しているが、あくまで一過性要因。
アジアのチーズ製造事業は、1Qの販売数量が+36%と成長が加速。内訳はマレーシア+40%、タイ+60%、中国 3 倍等。またチーズ製造はシンガポール、タイの 2 工場体制。低稼働のタイは前期赤字だったが今 1Q で黒字化を達成、今後増益モメンタムは拡大局面にある（日興）

どうかな

決算良さそうですね～

<3139> ラクトＪ　　 ○ 7.2％経常増益で最高益見通し

別のにするかな～

ごめんなさい明日でしたね。

>>356

明日

今日の決算は気になりますね。
貿易戦争とか欧州のチーズ高騰の影響がどうなのか。

買い増ししようかな～

ここ、終わりつつあるの？