裏・ノストラダムスの大予言の掲示板

高市政権の構想。

高市政権は、責任ある積極財政の旗の下、日本経済を復活させようとしている。
気になるのは、積極財政の公共投資による物価高、物価高による円安。
総理のコメントを聞くと、
　　　補正予算は組まない
　　　食料品の２年間の消費税ゼロ
とある。これを行おうとすると、早くて令和九年度予算から。

これまでの政権運営を見ると、ガソリンや米の高騰に予算を割いている。
積極的に財政出動するが、公共投資ではなく、国民への還元を行うスタイルが見受けられる。
消費税０%にしても同じく。
何が言いたいかというと、財政出動＝物価高という直線的な考え方は改めないと、見誤るおそれがあるということ。
消費税がなくなれば、当然物価は下がる。そりゃそうだ。
その決定は、物価が下がる前に、日銀の日本経済の展望や、beiに影響を及ぼす。
結果、市場のマインドは、物価上昇速度の減速を織り込もうとする。
そのコンセンサスは、為替から株価にも波及する。

また、補正予算を組まない方針。
政府の歳出も押さえられる。
税外収入の活用も予想される。
当然、金利は押し下げられる。

プラス的に考えると、そんなカンジ。
思ったより円安は進まないんじゃないかと。

マイナス的には、消費税０%の導入前には食料品の買い控えが発生する。
ここを来年度予算でどのように補うか？

まだ、不確定なことが多いけど、ひとまず。

喫緊の課題について、ジェミニと考えてみる。

現在、日経に最も影響を及ぼすのは為替介入。
157～158円台は、黄信号
158～159円台は、赤信号

では、為替に影響を及ぼすのは何か。
金融政策の変化と、政策への市場の思惑。
中央銀行サイドは、慌てて大きく動く可能性は少ない。
で、問題は高市内閣の出方。

ホクホク発言から見ても、高市総理が金融緩和に重きを置いている。
高市総理が緩和寄りにコメントすれば、マーケットは日銀の利上げ後退を予想して円安に傾く。
選挙後、マスコミはインタビューを求めるだろうから、そこでどんなコミットをするか。
ホクホク発言を絡めて質問は出るだろうから、総理が慎重に発言するか、踏み込むか？
それで月曜日の朝イチが決まる気がする。

【外資の思考】(妄想)

今、円安。
植田も早々に利上げはしないだろう。
frbも5月まで据え置きムードもある。
金利差が動かないなら、金利の安い円を借りて、円でドルを買って、米国債で運用しよう。
円キャリw、円キャリw、円安～♪

高市政権で積極財政にすると、国債を乱発して、日本国債の金利が上昇、国債の価値が下がるだろ。
いまのうちに、国債を売って、円でドルを買こうとけ。

円安で、ドル建てで見るとnikkeiは安いんだよな。
で、円安が進行すると、日本政府が為替介入してくれるんだろ？
円高になるんだったら、円を買うけど、国債は価値下がるから、日経買っとくか！
為替介入が来て、ドル建てnikkeiが値上がりしたら、ごっそり売るべ。

ウォーシュの望むドル高、米国低金利の世界を作ろうとすると、米国の輸出産業が爆増しないと成り立たない。
それは、莫大な所得収支の赤字を無視するとして。
と同時に、ドル高は、途上国からのマネーを引き上げる結果に繋がるおそれがあるから、途上国の金利高、デフォルトリスクを高めることにもなり得る。


セオリーを無視した野心的な考え方だけど、成功するか否かは分からない。

【ジェミニに聞いてみた】

ケビン・ウォーシュ氏（元FRB理事）が提唱するような「低金利とバランスシート縮小（QT）の両立」は、金融政策単体では理論的に矛盾しやすく、「財政の規律」がセットでないと成立しない難易度の高いパズルです。
​あなたが懸念されている「どうやってそれを実現するのか？」という点について、彼らが想定している（であろう）シナリオを分解してみましょう。

​1. 需給バランスの正常化（国債発行の抑制）
​ご指摘の通り、FRBがバランスシートを絞る（＝国債を買わない）一方で、政府がジャブジャブ国債を発行し続ければ、需給が崩れて長期金利は跳ね上がります。
​戦略: 「DOGE（政府効率化省）」などの文脈で語られる徹底した歳出削減です。
​狙い: 国債の新規発行額を減らすことで、FRBという「買い手」がいなくなっても、市場での金利上昇圧力を抑え込もうという算段です。

​2. 「コストプッシュ型」インフレの強引な抑制
​関税は確かに輸入品の価格を上げますが、彼らは別のルートでインフレを叩こうとしています。
​エネルギー価格の引き下げ: 「Drill, Baby, Drill（掘って掘って掘りまくれ）」によるエネルギー自給とコストダウンです。
​規制緩和: 供給側のコストを削ることで、関税による物価上昇分を相殺しようという「足し引き」の計算です。

​3. 「良い金利低下」と「悪い金利低下」
​ウォーシュ氏の主張の肝は、**「通貨の価値を安定させれば、リスクプレミアムが下がって自然と金利は下がる」**という考え方です。
​FRBが不透明な資産買い入れ（QE）をやめ、バランスシートをスリムにすることで、市場の歪みを正す。
​「バラマキによるインフレ不安」が消えれば、投資家は低い利回りでも安心して国債を持てるようになる……という、かなりポジティブな供給サイド経済学の論理です。

​結局、どうするつもりなのか？
​結論から言えば、**「時間軸」と「成長への賭け」**ですね。
​短期的には痛み: 歳出削減と関税のショックで一時的に景気が冷え込むリスク。
​中期的には効率化: 規制緩和と減税で民間投資を呼び込み、分母となるGDPを増やす。
​長期的には健全化: 「低成長・高債務」から「高成長・適正債務」へシフト。

​懸念される「詰み」ポイント
​あなたが懸念されている通り、この計画には以下の「穴」があります。
​関税の報復: 輸出が減れば、結局税収は伸び悩む。
​利払い費の爆発: 減額が間に合わずに金利が高止まりすれば、利払いだけで予算が溶ける。
​イノベーションのタイムラグ: AIやエネルギー革命が実体経済の数字（生産性）に現れるまでには数年かかる。

​「魔法のような解決策」というよりは、**「強烈な外科手術（歳出削減）をして、体質改善（規制緩和）を待つ」**という、かなりスパルタなシナリオです。

ウォーシュの
「金利を下げて、バランスシートも縮小する政策」
ってのは、FRBが頑張るんじゃなくて、米国政府が
「金利の大元となる国債の発行量を減らす。」
しかなく、政府的には
「歳入を増やして、歳出を減らす」
ことを執り行わないと実現しないんでは？

関税とインフレで、税収を賄うのかい？
それだと金利の上昇圧力が掛かって伸び悩むぜ。

実体経済のイノベーションを進めて、産出を増やすってのも簡単にはいかないし。
どーすんだろ？
時間軸かい？

気になったコメントを書き残します。

日々の出来事を記録していましたが、コピペする際に荒らし行為と認定されるため、書き込みが出来なくなったので、出来事の書き込みは終了します。

実体経済
前回-2513予想-2400結果-2264　経常収支(第3)
前回-596予想-623結果-528　貿易収支(09)
前回4.6%予想4.5%結果4.4%　失業率(12)
前回6.4万予想7.0万結果5.0万　雇用者数(12)
前回3.8%予想3.2%　GDP(07-09)
速報4.3%暫定┄%確定┄%
前回2.5%予想2.6%　GDP(07-09)個人消費
速報3.5%暫定┄%確定┄%
前回0.4%予想0.3%結果0.4%　個人所得(09)
前回0.6%予想0.3%結果0.3%　個人支出(09)
前回0.0%予想0.4%結果0.6%　小売売上高(11)
前回0.4%予想0.4%結果0.5%　コア
前回73.8予想71.7結果73.7　新築住宅(10)
前回413 予想428 結果435　中古住宅(12)
前回0.5%予想-1.5%速報-2.2%確定┄%耐久財(10)
前回0.6%予想0.4%速報0.2%確定┄%　コア

景況感　
　　　　　　　　　　 　 ISM(12)
前回48.2 予想48.4 結果47.9　製造
前回52.6 予想52.3 結果54.4　非製造
　　　　　　　　　　 　 PMI(12)
前回52.2 予想52.1 速報51.8 確定51.8　製造
前回54.1 予想54.0 速報52.9 確定52.5　非製造
前回54.2 予想53.9 速報53.0 確定52.7　コンポジ
前回52.9 予想53.5 速報54.0 確定 ミシガン(01)
前回-10.7予想-3.0 結果12.6　フィラデル(01)
前回-0.1 % 予想-0.2% 結果-0.2%　景気先行(08)
前回88.7 予想91.7 結果89.1 コンファ(12)

0111　ﾊﾟｳｴﾙ、大陪審の召喚状を受けとったと声明
0112　ﾚｱｱｰｽ船ちきゅう、出向
0112　158.１円。行きすぎには断固たる対応。介入も入る。
0112　G7財相、ﾚｱｱｰｽ会合
0112　158.7円。非常に憂慮している。ﾍﾞｯｾﾝﾄとも共有
0112　米、ｲﾗﾝ国民に国外退避を勧告
0113　李、訪日。日韓首脳会談
0113　米、CPI。ほぼ予想通り。
0113　米、政権内で対ｲﾗﾝ政策を協議
0114　米最高裁、ﾄﾗﾝﾌﾟ関税の判決発表の可能性
0114　米、PPI、小売売上高
0114　高市、国会期間の早期に解散を表明
0114　159.4円。極めて遺憾で憂慮。あらゆる手段を排除せず
0114　三村財務官、あらゆる手段を排除せず
0114　ﾍﾞｯｾﾝﾄ、為替ﾚｰﾄの過度な為替変動は望ましくないと発言
0114　中、NVIDIAのＨ200を特別な状況下のみ購入を認める
0115　日、PPI
0116　ﾒﾛｰﾆ、来日。日伊首脳会談
0116　tsmc、決算発表の時期
0119　ﾀﾞﾎﾞｽ会議(-0123)
0122　日銀金融政策決定会合(-0123)
0123　通常国会召集(解散総選挙の思惑)
0127　fomc(-0128)
0130　米、CR予算の最終期限日
0215　中、旧正月(-0223)
0225　NVIDIA 、決算発表予定日
0426　EU、露産LNGの禁輸措置発動予定日
0601　米、中系ﾊｲﾌｫｰに半導体関連事業の売却指示の期限
1103　米、中間選挙

0111　ﾊﾟｳｴﾙ、大陪審の召喚状を受けとったと声明
0112　ﾚｱｱｰｽ船ちきゅう、出向
0112　158.１円。行きすぎには断固たる対応。介入も入る。
0112　G7財相、ﾚｱｱｰｽ会合
0112　158.7円。非常に憂慮している。ﾍﾞｯｾﾝﾄとも共有
0112　米、ｲﾗﾝ国民に国外退避を勧告
0113　李、訪日。日韓首脳会談
0113　米、CPI。ほぼ予想通り。
0113　米、政権内で対ｲﾗﾝ政策を協議
0114　米最高裁、ﾄﾗﾝﾌﾟ関税の判決発表の可能性
0114　米、PPI、小売売上高
0114　高市、国会期間の早期に解散を表明
0114　159.4円。極めて遺憾で憂慮。あらゆる手段を排除せず
0114　三村財務官、あらゆる手段を排除せず
0114　中、NVIDIAのＨ200を特別な状況下のみ購入を認める
0115　日、PPI
0116　ﾒﾛｰﾆ、来日。日伊首脳会談
0116　tsmc、決算発表の時期
0119　ﾀﾞﾎﾞｽ会議(-0123)
0122　日銀金融政策決定会合(-0123)
0123　通常国会召集(解散総選挙の思惑)
0127　fomc(-0128)
0130　米、CR予算の最終期限日
0215　中、旧正月(-0223)
0225　NVIDIA 、決算発表予定日
0426　EU、露産LNGの禁輸措置発動予定日
0601　米、中系ﾊｲﾌｫｰに半導体関連事業の売却指示の期限
1103　米、中間選挙

実体経済
前回-2513予想-2400結果-2264　経常収支(第3)
前回-596予想-623結果-528　貿易収支(09)
前回4.6%予想4.5%結果4.4%　失業率(12)
前回6.4万予想7.0万結果5.0万　雇用者数(12)
前回3.8%予想3.2%　GDP(07-09)
速報4.3%暫定┄%確定┄%
前回2.5%予想2.6%　GDP(07-09)個人消費
速報3.5%暫定┄%確定┄%
前回0.4%予想0.3%結果0.4%　個人所得(09)
前回0.6%予想0.3%結果0.3%　個人支出(09)
前回0.0%予想0.4%結果0.6%　小売売上高(11)
前回0.4%予想0.4%結果0.5%　コア
前回73.8予想71.7結果73.7　新築住宅(10)
前回413 予想428 結果435　中古住宅(12)
前回0.5%予想-1.5%速報-2.2%確定┄%耐久財(10)
前回0.6%予想0.4%速報0.2%確定┄%　コア

景況感　
　　　　　　　　　　 　 ISM(12)
前回48.2 予想48.4 結果47.9　製造
前回52.6 予想52.3 結果54.4　非製造
　　　　　　　　　　 　 PMI(12)
前回52.2 予想52.1 速報51.8 確定51.8　製造
前回54.1 予想54.0 速報52.9 確定52.5　非製造
前回54.2 予想53.9 速報53.0 確定52.7　コンポジ
前回52.9 予想53.5 速報54.0 確定 ミシガン(01)
前回-10.7予想-3.0 結果　フィラデル(01)
前回-0.1 % 予想-0.2% 結果-0.2%　景気先行(08)
前回88.7 予想91.7 結果89.1 コンファ(12)

【為替動向】

1024　152.8円。牽制ｺﾒﾝﾄは無し
1031　154.4円。一方的な急激な動き
1104　154.4円。高い緊張感を持って見極める
1112　154.9円。高い緊張感で見極める
1118　155.3円。一方的で急激、憂慮している
1120　157.4円。コメントを控える
1121　157.8円。非常に一方的で急激と憂慮
1128　156.3円。円、国債のコメント控える
1130　156.1円。ﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙｽﾞで動いていない
1202　155.6円。手法は日銀に委ねる
1208　155.4円。一方的な急激な動きも見られ、憂慮
1209　155.7円。市場の動向を注視している
1210　FRB、25bpの利下げ。国債の買い入れ再開
1219　日銀、25bpの利上げ。
1219　157.4円。一方向で急激な動き、憂慮している
1222　157.3円。過度な変動に断固たる措置。介入はフリーハンド
1223　156.0円。ファンダメンタルズを反映しているとは思えない
0110　157.6円。牽制ｺﾒﾝﾄは無し
0112　158.１円。行きすぎには断固たる対応。介入も入る。
0112　G7財相、ﾚｱｱｰｽ会合
0112　158.7円。非常に憂慮している。ﾍﾞｯｾﾝﾄとも共有
0114　159.4円。極めて遺憾で憂慮。あらゆる手段を排除せず
0114　三村財務官、あらゆる手段を排除せず

【経済・物価情勢のアンゴルモア展望】
0111-0120

解散総選挙を睨み、日経が暴騰。
読売新聞の予想記事から株価が上昇。
積極財政が強化されるからとの読み。
立民は公明と選挙協力の姿勢。

円安は進行。
日米の金融政策の膠着化と先行きへの予想から円キャリの流れ。
159.4円で財務大臣、財務官が「あらゆる手段を排除せず」とコメント。

米国は、トランプ関税の最高裁判決待ち。
当初の発表予想より延期される。

イランでの政権批判によるデモが悪化。
政府により12000人が殺害されたとの報道あり。
米国は、イラン国民に国外退避を勧告。

0111　ﾊﾟｳｴﾙ、大陪審の召喚状を受けとったと声明
0112　ﾚｱｱｰｽ船ちきゅう、出向
0112　158.１円。行きすぎには断固たる対応。介入も入る。
0112　G7財相、ﾚｱｱｰｽ会合
0112　158.7円。非常に憂慮している。ﾍﾞｯｾﾝﾄとも共有
0112　米、ｲﾗﾝ国民に国外退避を勧告
0113　李、訪日。日韓首脳会談
0113　米、CPI。ほぼ予想通り。
0113　米、政権内で対ｲﾗﾝ政策を協議
0114　米最高裁、ﾄﾗﾝﾌﾟ関税の判決発表の可能性
0114　米、PPI、小売売上高
0114　高市、国会期間の早期に解散を表明
0114　159.4円。極めて遺憾で憂慮。あらゆる手段を排除せず
0114　三村財務官、あらゆる手段を排除せず
0115　日、PPI
0116　ﾒﾛｰﾆ、来日。日伊首脳会談
0116　tsmc、決算発表の時期
0119　ﾀﾞﾎﾞｽ会議(-0123)
0122　日銀金融政策決定会合(-0123)
0123　通常国会召集(解散総選挙の思惑)
0127　fomc(-0128)
0130　米、CR予算の最終期限日
0215　中、旧正月(-0223)
0225　NVIDIA 、決算発表予定日
0426　EU、露産LNGの禁輸措置発動予定日
0601　米、中系ﾊｲﾌｫｰに半導体関連事業の売却指示の期限
1103　米、中間選挙

【経済・物価情勢のアンゴルモア展望】
0101-0110

米国がﾍﾞﾈｽﾞｴﾗを攻撃し、マドゥロ大統領を拘束
米国債の金利も大して上がらず。ドル高はなし。

中韓首脳会議の翌日、China商務省が対日禁輸措置を発表。
韓国をバイパスに使うのが見え見え。

トランプ関税の最高裁判決の日付が発生され、株価は更に下落
結果として、判決は発表されず。
米国市場に大きな変動なし。

読売新聞が国会初日に解散総選挙をするの記事を報道
日経先物は暴騰した。

日銀経済見通し(2025度末)
GDP+1.1%CPI.co+2.4%CPI.coco+2.1%(01月)
GDP+0.5%CPI.co+2.2%CPI.coco+2.3%(05月)
GDP+0.6%CPI.co+2.6%CPI.coco+2.8%(07月)
GDP+0.7%CPI.co+2.7%CPI.coco+2.8%(10月)

指標
前回2.6%予想2.6%結果2.6%　失業率(11)
前回0.5%予想-0.6%　GDP前期比(07-09)
速報-0.4%二次速報-0.6%暫定─%確定─%
前回3.0%予想─%　GDPデフ(07-09)
速報2.8%二次速報3.4%暫定─%確定─%
前回2.9%予想3.0%結果3.0%　CPI(10)
前回2.9%予想3.0%結果3.0%　　co
前回3.0%予想 ─%結果3.1%　　coco
前回2.7%予想2.4%結果%　PPI(12)

実体経済
前回-2513予想-2400結果-2264　経常収支(第3)
前回-596予想-623結果-528　貿易収支(09)
前回4.6%予想4.5%結果4.4%　失業率(12)
前回6.4万予想7.0万結果5.0万　雇用者数(12)
前回3.8%予想3.2%　GDP(07-09)
速報4.3%暫定┄%確定┄%
前回2.5%予想2.6%　GDP(07-09)個人消費
速報3.5%暫定┄%確定┄%
前回0.4%予想0.3%結果0.4%　個人所得(09)
前回0.6%予想0.3%結果0.3%　個人支出(09)
前回0.0%予想0.4%結果0.6%　小売売上高(11)
前回0.4%予想0.4%結果0.5%　コア
前回73.8予想71.7結果73.7　新築住宅(10)
前回413 予想428 結果　中古住宅(12)
前回0.5%予想-1.5%速報-2.2%確定┄%耐久財(10)
前回0.6%予想0.4%速報0.2%確定┄%　コア

景況感　
　　　　　　　　　　 　 ISM(12)
前回48.2 予想48.4 結果47.9　製造
前回52.6 予想52.3 結果54.4　非製造
　　　　　　　　　　 　 PMI(12)
前回52.2 予想52.1 速報51.8 確定51.8　製造
前回54.1 予想54.0 速報52.9 確定52.5　非製造
前回54.2 予想53.9 速報53.0 確定52.7　コンポジ
前回52.9 予想53.5 速報54.0 確定 ミシガン(01)
前回-10.7予想-3.0 結果　フィラデル(01)
前回-0.1 % 予想-0.2% 結果-0.2%　景気先行(08)
前回88.7 予想91.7 結果89.1 コンファ(12)

物価
前回3.8%予想2.3%
速報2.0%暫定2.0%確定2.1%(第２)　GDPデフ
前回3.5%予想2.2%
速報2.5%暫定2.5%確定2.6%(第２)　　コア
前回2.7%予想2.8%結果2.8%(09)　PCEデフ
前回2.9%予想2.8%結果2.8%(09)　　コア
前回2.7%予想2.7%結果2.7%(12)　CPI
前回2.6%予想2.7%結果2.6%(12)　　コア
前回2.8%予想2.6%結果3.0%(11)　PPI
前回2.9%予想2.6%結果3.0%(11)　　コア
前回%予想-0.2%結果%(11)　輸入・月
前回%予想-0.1%結果%(11)　 　・年

0111　ﾊﾟｳｴﾙ、大陪審の召喚状を受けとったと声明
0112　ﾚｱｱｰｽ船ちきゅう、出向
0112　158.１円。行きすぎには断固たる対応。介入も入る。
0112　G7財相、ﾚｱｱｰｽ会合
0112　158.7円。非常に憂慮している。ﾍﾞｯｾﾝﾄとも共有
0112　米、ｲﾗﾝ国民に国外退避を勧告
0113　李、訪日。日韓首脳会談
0113　米、CPI。ほぼ予想通り。
0113　米、政権内で対ｲﾗﾝ政策を協議
0114　米最高裁、ﾄﾗﾝﾌﾟ関税の判決発表の可能性
0114　米、PPI、小売売上高
0114　159.4円。極めて遺憾で憂慮。あらゆる手段を排除せず
0114　三村財務官、あらゆる手段を排除せず
0115　日、PPI
0116　ﾒﾛｰﾆ、来日。日伊首脳会談
0116　tsmc、決算発表の時期
0119　ﾀﾞﾎﾞｽ会議(-0123)
0122　日銀金融政策決定会合(-0123)
0123　通常国会召集(解散総選挙の思惑)
0127　fomc(-0128)
0130　米、CR予算の最終期限日
0215　中、旧正月(-0223)
0225　NVIDIA 、決算発表予定日
0426　EU、露産LNGの禁輸措置発動予定日
0601　米、中系ﾊｲﾌｫｰに半導体関連事業の売却指示の期限
1103　米、中間選挙