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なるほど『DZHフィナンシャルリサーチ 8時 …本日は、19時に外国為替平衡操作の実施状況(介入実績…) が発表…覆面介入の推定値約9兆円(4月29日:約5.5兆円、 5月2日未明:約3.5兆円)との乖離を確認…になる。 4月17日…日米韓財務相会談…米財務長官は、自国通貨の 急激な下落…日本と韓国…の懸念に留意…日本に対し… ★160円をレッドラインとして…介入を容認…とのこと… 首相は経済財政諮問会議で…円安阻止を宣言…財務省 による…介入、日銀による金融政策正常化、…6月に公表… レパトリ減税策などへの警戒感…高… 昨日は新発10年債利回りが…1.1%まで上昇… 債券市場 …★6月の日銀…会合での追加利上げや国債買いオペの減額、 撤廃への警戒感が高…債券売り圧力が高まりつつ… 6月11-12日…FOMC…現状…維持が見込…利下げ開始… 見極め…今夜発表…★4月米PCEデフレーターには要注目… …「フェドウオッチ」での利下げ開始は、11月5日…の 米国大統領選の直後の★11月7日のFOMC…12月FOMCでは 据え置きが見込…年末の…誘導目標は5.00-25%…』
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ウィリアムズ総裁は前年比でのPCE価格指数が年末までに2.5%近辺に低下し、来年さらに2%に近づくとの見通しを示した。失業率は年末時点で4%前後に達した後、3.75%に向けて低下する見通しだという。 インフレ率の低下ペースが当初予想より鈍いことから、高金利をより長期維持する可能性が高いとの示唆がFRB当局者から相次いでいる。次回の米連邦公開市場委員会(FOMC)会合は6月11ー12日。フェデラルファンド(FF)金利誘導目標は5.25ー5.5%に設定されている。 Bloombergより 米国はインフレ抑制、日本はインフレ誘導政策、よって円安トレンドになるのは仕方のないところ。所詮、介入も急変動のスピード調整目的でしかない
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2024年5月31日 「インフレは今年後半に沈静化を再開する」-ウィリアムズ総裁 PCE価格指数、年内に約2.5%に低下し来年さらに2%に接近へ 米ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は、今年下期にインフレ率の低下が続くとみていると述べた。借り入れコストの高止まりが経済を抑制しているとの見方も示した。 インフレ率は依然として高過ぎるものの、金融政策は良好な状態にあり、需給の不均衡は是正に向かっていると同総裁は述べた。 ウィリアムズ総裁は30日、エコノミック・クラブ・オブ・ニューヨークで講演。「経済は時間の経過とともにバランス改善に向かっており、米国外でのディスインフレが世界的なインフレ圧力を弱めている。インフレは今年後半に沈静化を再開すると予想している」と述べた。発言内容は事前原稿に基づく。 「この1年の経済動向から、金融政策が景気抑制的であり、われわれの目標達成を助けている十分な証拠が得られた」とウィリアムズ総裁は述べた。 最近の物価データについては、インフレが低下に向かわなくなったサインだとは受け止めていないと発言。今月中旬には金融政策が良い状態にあるとしつつ、インフレ率が目標に近づくというもっと強い確信が必要だと述べていた。 NY連銀総裁、政策スタンスを変更する理由は今のところない-報道 この日発表された経済統計では、1-3月(第1四半期)の米経済成長率が下方修正された。31日には連邦準備制度理事会(FRB)がインフレ指標として重視する個人消費支出(PCE)統計が発表される。 米GDP、1-3月は1.3%増に下方修正-個人消費の伸び鈍化 (2) ウィリアムズ総裁は前年比でのPCE価格指数が年末までに2.5%近辺に低下し、来年さらに2%に近づくとの見通しを示した。 失業率は年末時点で4%前後に達した後、3.75%に向けて低下する見通しだという。 インフレ率の低下ペースが当初予想より鈍いことから、高金利をより長期維持する可能性が高いとの示唆がFRB当局者から相次いでいる。次回の米連邦公開市場委員会(FOMC)会合は6月11ー12日。フェデラルファンド(FF)金利誘導目標は5.25ー5.5%に設定されている。
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FRB要人発言を終えてこの水準、今度は日銀が短期金利の誘導目標の変更計画くらい打ち出さないと円相場は支えられないだろう
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インフレ低下の確信「以前ほど強くない」、金利維持を予想=FRB議長 5/15(水) 0:54配信 アムステルダム 14日 ロイター] - 米連邦準備理事会(FRB)のパウエル議長は14日、米国のインフレ率は今後低下するとの見通しを示した。ただ、第1・四半期のインフレ率が予想を上回ったことを受け、こうした見通しに対する自分自身の確信は以前ほど強くないと述べた。 パウエル議長はアムステルダムで開かれた銀行関連のイベントで「インフレ率は月次ベースで、昨年の低水準に近い水準まで低下すると予想している」と述べた。ただ「こうした見通しに対する自分自身の確信は以前ほど強くないと言える」と語った。 ただそれでも、FRBが再利上げを迫られる可能性は低いとし、FRBは「忍耐強く」、現在の政策金利が最大限の効果を発揮できるようにすると改めて表明。「われわれが入手しているデータに基づくと、次の動きが利上げになる可能性は低い」とし、「政策金利は現行水準に維持される公算が大きい」と述べた。 この日に発表された4月の卸売物価指数(PPI)については、これまでの投入価格が下方修正されたことに言及した上で、「かなりまちまちな内容」だったと受け止めたと述べた。 FRBは昨年7月からフェデラルファンド(FF)金利の誘導目標を5.25─5.50%に据え置いている。 次記事あります。
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2024年5月15日 米連邦準備理事会(FRB)のパウエル議長は14日、米国のインフレ率は今後低下するとの見通しを示した。ただ、第1・四半期のインフレ率が予想を上回ったことを受け、こうした見通しに対する自分自身の確信は以前ほど強くないと述べた。 ただそれでも、FRBが再利上げを迫られる可能性は低いとし、FRBは「忍耐強く」、現在の政策金利が最大限の効果を発揮できるようにすると改めて表明。「われわれが入手しているデータに基づくと、次の動きが利上げになる可能性は低い」とし、「政策金利は現行水準に維持される公算が大きい」と述べた。 この日に発表された4月の卸売物価指数(PPI)については、これまでの投入価格が下方修正されたことに言及した上で、「かなりまちまちな内容」だったと受け止めたと述べた。 FRBは昨年7月からフェデラルファンド(FF)金利の誘導目標を5.25─5.50%に据え置いている。 今年の経済成長率は約2%とFRBが見込む基調的な潜在成長率をやや上回ると予想。労働市場はやや緩和しているものの依然として堅調とした。 さらに、これらは全て移民の流入が後押ししていると指摘。移民によって昨年の労働市場の引き締まりが緩和し、消費者としても米経済に貢献したほか、昨年のインフレ緩和の要因としても「短期的にはおそらくプラスだった」との見方を示した。 11月の米大統領選でのトランプ前大統領の再選を視野に、同氏の側近らがFRBの独立性を弱める計画案を策定しているもようとの報道については、FRBの独立性に対する議会の支持は依然として「非常に力強い」とし、「最近報道されているような内容が示唆するほどその件について心配していない」と述べた。
長期金利は今…
2024/06/04 12:59
長期金利は今後も市場形成が基本、急騰なら機動的オペ-植田日銀総裁 2024年6月4日 12:35 JST Bloomberg ⇒ 見通しに沿って物価基調高まれば緩和調整、リスク変化も利上げ理由 ⇒ 日銀財務への配慮や財政支援のために必要な政策妨げられることない 日本銀行の植田和男総裁は4日、1%台に上昇している長期金利について、市場で形成されることが基本になるとの見解を改めて示した。参院財政金融委員会で答弁した。 総裁は、3月の金融政策決定会合でイールドカーブコントロール(長短金利操作、YCC)を撤廃して長期金利の誘導目標や上限のめどをなくしたと説明。「長期金利は今後も金融市場において形成されることが基本となると考えている」と語った。 その上で、大きな不連続性を避けるため、国債買い入れはそれまでと同じ金額で継続し、「長期金利が急激に上昇する場合には、市場における安定的な金利形成を促す観点から機動的にオペを実施する」と述べた。 日銀は3月に17年ぶりの利上げに踏み切ったが、物価上昇圧力の継続や外国為替市場での円安傾向を背景に、市場では早期の追加利上げや国債買い入れの減額に対する思惑が強まっている。長期金利は5月30日に一時1.1%と約13年ぶりの高水準を付けたが、植田総裁は改めて市場での金利形成を重視する考えを示した。 現在の中心的な政策手段である短期金利操作に関しては、日銀の見通しに沿って基調的な物価上昇率が高まれば金融緩和度合いを調整していくとし、経済・物価見通しやそのリスクが変化する場合も「金利を動かす理由となる」と説明。あくまで政策目的は物価の安定だとし、日銀の財務への配慮や財政資金の調達支援のために必要な政策の遂行が妨げられることはないと述べた。 他の発言 ⇒ 金融政策は2%物価目標実現の観点で適切に運営していく方針 ⇒ マイナス金利実現の観点からCBDC(中央銀行デジタル通貨)を 導入することは考えていない