9381 - (株)エーアイテイー 2015/04/29〜

ようやく全貌が見えてきたが、前のめりになって高い買い物をした印象。

業績について弱気なコメントも記載。
書き入れ時に消費税アップ、貿易戦争の影響、不透明と。
あらかじめ予防線を張っている印象も。

公募増資せず、自己株式と借入金で100億円強の買収をしたようなもの。

短期借入金、どうやって返すのかな？

日立物流は日新運輸によって現金45億円と50
億円の株式と役員席を得た。おいしい。

日新運輸との株式交換に伴う新株発行により資本剰余金が5,053百万円、日新運輸を完全子会社化したことに伴って非支配株主持分が327百万円増加したが、日立物流へ２月に44.9億返している。日立物流からすると日新運輸を譲渡し、約９億円で当社の発行済株式総数の20.07％（4,800,000株）を保有することになっている。本日の終値が1061で時価総額254億円弱だが、20％は５０億円強の価値となる。日立物流の視点からは、約９億円かけて子会社を上場させ５０億円の有価証券を得た、といえるのかも。当社のPBRは高いが、日新運輸のPBRも同等に評価されたといえそう。

今回発表された第１四半期決算短信を読んで気付いた点など。

自己資本比率は72.2％→53.9％へと低下。
1株当たり四半期純利益　10.18円→10.13円と横ばい。
総資産は82億円から204億円と膨張。
短期借入金がゼロから43億円増加。

営業利益は、前期は６２億の売上に対して３億弱あったが、今期は、１１２億のの売上に対して３．５億しかなく営業利益率は急低下している。
これは、「当第１四半期連結会計期間より、従来、「販売費及び一般管理費」として表示していた国際貨物輸送、通関業務及び配送に係る部門費を「営業原価」として表示する方法に変更」しているのだ。
「販売費及び一般管理費」は６．５億強から、１７億弱へ急増している。


のれんについては、最後に注記あり。

発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
① 発生したのれんの金額
3,309,880千円
なお、のれんの金額は、当第１四半期連結会計期間末において取得原価の配分が完了していないため、暫定的に計算された金額です。
② 発生原因
取得原価が被取得企業に係る時価純資産を上回ることにより発生しています。
③ 償却方法及び償却期間
償却方法及び償却期間については、取得原価の配分の結果を踏まえて決定する予定です。

まだ、のれんの金額が確定されていないことに驚いた。
日新の海外子会社等の算定がまだ済んでいないのだろうか。
監査の結果、損失が隠れていたなんてことにならないかと思った。
償却方法及び償却期間についてもまだ決まっていないと。
償却金額を不確定要素も含め大きめにみているのかな？
またできるだけ長めにしたいのかな？

資本剰余金が50億円あまり増加しているが、のれんも33億円増加している。
時価純資産は17億円しかなかったのだろうか。
かなり高いプレミアムを付けて買収したようにみえる。
日立物流へ２月に44.9億の配当まで出しているが、当社の短期借入金が43億円余り増えているのとは符合している。
当社の短期借入金が日立物流への配当金に回ったのだろう。

　エーアイテイー <9381> が7月10日昼(12:00)に決算を発表。20年2月期第1四半期(3-5月)の連結経常利益は前年同期比43.2％増の4億円に拡大し、3-8月期(上期)計画の7.3億円に対する進捗率は54.9％に達し、5年平均の45.2％も上回った。

　直近3ヵ月の実績である3-5月期(1Q)の売上営業利益率は前年同期の4.8％→3.1％に悪化した。

>>511

7/1
1029＋45引けピン
終値ベースで1000突破だゼヨ
2020/2EPS　53.7円→PER　19.2倍

【特色】関西発祥の複合一貫輸送業者。日中間の海上輸送で衣料、日用雑貨等輸入に強み。通関業務注力
【増勢】前期に完全子会社化した日新運輸が上乗せ。主力の国際物流は中国からの通販向け雑貨に加えてアパレルが伸びる。一貫輸送に連動した通関も前期ドライバー不足で減速したが復調。のれん償却負担増こなし連続営業増益。持分投資益伸長。
【拡大】日新運輸の完全子会社化で海外拠点は中国軸に拡大し１９カ所（前期１４カ所）に。日立物流とも北米航路などで協業。

1000以下拾い

>>388

この時期になると、【　ヒラス　】　を思い出すね。。。　－。

決算ではプラスアルファでよく、段々と「独立系」から「日立・SG系」に変わっていきそう、これもプラスアルファ。

４４９や４９６で書かれていてることが、この会社の実情
そう思う、が多いのは従業員が協力して押しているから

T氏が取締役に選任されるとは、経営陣の見る目のなさにがっかりだ。T氏はパワハラは当たり前、セクハラ・モラハラの常習犯。事件、事故など発生してからでは遅い。株主様が総会で強く反対を唱えてくれる事を期待したい。

株主総会招集通知来ました。5/21（火）10時でした。

エフエムアール エルエルシー（FMR LLC）が03/25に変更報告書を提出。
（FMR LLC）＝フィデリティ投信　米国内を対象に投資信託を販売「Fidelity Management and Research LLC」

保有比率　　　8.26％　-1.74％減

しかし保有株数は、1,975,420株で変更はないもよう。希薄化によって保有比率が下がったものか。

「顧客の財産を信託証書および契約等に基づき運用するために保有。しかしながら、当該保有証券の名義人は弊社ではなく、顧客の選択した銀行（カストディアンバンク）等になります。」

大株主欄のどれになるのかな？

BBHフィデリティイントリンシックオポチュニティズ　　 90
ノーザン･トラスト(AVFC)リフィデリティF. 57 (2.9)
BBHグランジャーピークInt'lオポチュニティF 50 (2.5)

これで197万株になるのだけど。

2020年2月期
予想営業収益は50,000百万円（前年同期比80.0％増）
予想営業利益は1,650百万円（前年同期比6.9％増）日新運輸の全株式取得に伴うのれん償却費で販売費及び一般管理費の大幅な増加を見込む。
予想経常利益は1,960百万円（前年同期比15.0％増）
予想親会社株主に帰属する当期純利益は1,250百万円（前年同期比7.1％増）
発行済株式数は19,754,400株から23,913,600株へと増加、
2020年2月期の１株当たり当期純利益は、2019年2月期と比較して減少。
配当は据え置き。

負ののれん益発生と思っていたら、のれん償却費発生か。EPSも希薄化。残念。
収益性や効率性より、規模の拡大に舵を切ったようですね。
段々と「独立系」から「日立・SG系」に変わっていきそうな予感。

　エーアイテイー <9381> が4月10日昼(12:00)に決算を発表。19年2月期の連結経常利益は前の期比7.3％増の17億円になり、20年2月期も前期比15.1％増の19.6億円に伸びを見込み、2期連続で過去最高益を更新する見通しとなった。4期連続増収、3期連続増益になる。

　直近3ヵ月の実績である12-2月期(4Q)の連結経常利益は前年同期比9.6％減の3.2億円に減り、売上営業利益率は前年同期の5.4％→4.3％に悪化した。

日新運輸株式会社 の　平成 30 年３月期の純資産が、３５億９０００万円だった。
ところが、平成 31 年 ２月 28 日に、日新運輸株式会社は、日立物流(9086)に４４億９０００万円配当を支払った。
１０月１０日の適時開示には、目立たない注記があった。
（注）日新運輸は、本株式交換の効力発生日前を基準とした配当を行う予定です。
しかし、配当払い過ぎじゃないの？

本株式交換は、企業結合に関する会計基準における取得に該当し、当社の財務諸表上、のれんが発生する見込みであります。
→正ののれん？負ののれん？
　どれだけ発生したのか？
　正ののれんなら償却が必要になって減益要因。
　負ののれんなら利益増加要因だったのに・・・
　償却が必要で、しかもEPSの希薄化をもたらしただけの増資だったのかな？？？

５月２３日にある株主総会で誰かに聞いてほしいなあ。

この銘柄はおもしろくないな、配当はまあまあだがそれだけ、
成長性は乏しく、一気に株価上昇は望めない。
株主優待もなくなってわくわく感もない。
平凡過ぎる。ここを買う必然性がまったくないわ。