相模ゴム工業(株)【5194】の掲示板 2023/12/24〜

もうゴムじゃないよ、五味糟ですよ

これ、ファンドはかなりの含み損まできたな。
許されるのか？

新社長に覇気を微塵も感じない。
大跡家は株価２５００円くらいの時からすると資産７０％減になってるがなんとも思ってないのかな…？

雇われ社長なら分からんでもないが、創業一家やで？
どんな思考回路してんの？🫩

>>941

ファンドがどれくらい持ってるか見てますか？ｗ

>>941

ファンドが抜けることができる保有株数ではないですね。

買え買え買うんだジョーーー 0.02愛用

外人男、日本人整形女やりたい放題　　
外人女、日本人男見下し放題　　討伐 討伐

出来高凄いですが、ファンド抜けてますか？

一日でも早くTOB、それも高値で・・
そう願うのが第一・・
新社長がギブアップしてファンドがTOB・・というのもヒトツ、それも時間はかかるけど有力だと思います。

まあ、それでも今年は(十分かどうか判断しかねますけど・・)人事刷新したから、少し会社寄りに書くようにもなりました。
暫くしたらスタンスも戻します。

>>938

ありがとうございます。

新社長のお顔も拝見しましたが、覇王のオーラは皆無でした。やる気ない方が、ファンドから圧かけやすいのでOKなのですが、一向に進みませんね…ｗ

そうです。
6月20日です。。

正直、ちょっと「やりました」感イッパイ。
せめて、数値目標のグラフの下に具体的数字(例えば2026年、営業利益240百万円、ＲOE5%とか・・)は載せて欲しかったし、純利益も欲しかったですよね。

多くの会社で見てきましたので、ああいう計画類の発表を見ると、だいたいその手の仕事に対する会社のスタンスがよ～く伝わってきます。
恐らく、どなたか個人の頭の中にある数字をグラフにしたのではないでしょうか？
営業部から販売目標が上がり、製造統括部門で国内海外製造や購買・外注発注計画の展開或いは投資計画に落とし込まれ、それらを元に人員計画や経費計画を作成し、更に経理・企画部門で会計的な数字に直していく・・
会社によってそのプロセスの濃淡がありますけど、総じて証券市場から評価が高い企業は濃いように思いますけど。

一般論ですが・・その辺の彼我の違いは社内育ちの人にはなかなか分からない。
社外出身者に聞くのも良いのだけど、どうしても見下しがちになって身を入れて聞こうとしないのが普通。
社外取に対してもそう言う傾向は残る。

そうでなければ・・
日経CNBCや東京MXで各社々長が出演してIRやる番組などを見て、どんなプレゼンをするのか、その為に社内の人間をどう使うのか、お考えになって欲しいです。
或いは、総会日の違う複数の企業の総会に出てみる。
きっと熱の入り方(経営者も、株主も・・)の違いがわかる。
どんな説明(内容も話すスタイルも)をすれば、聞く側に響くか・・
お考えになって、社内の皆さんの仕事に反映させ、大きな仕事に形作って欲しいですね。

いずれにせよ謙虚に他人のお考えを聞くことから始めたら・・と思いますよ。
長文失礼

>>932

これって、2025.6.20リリースのことを仰っていますか？

寄りの万株、損だしですかね…🤔🤔
かなり挑戦者な気が…ｗｗ

中計、コンドームみたいに薄々ですな。

>>922

済みません、お詫びです。

＞ＩＲ見ても中計だとか決算説明会資料見当たらない

確かに中計はIRのページにはなかったのですが、「お知らせ」として掲載されておりました。
済みませんでした。
改めて良く見てみたいと思います。

でも、掲載するのは世間一般の上場会社と同じくIRのページにして頂きたく存じます。

ナニゲに見過ごしていたんですけど・・
①　2025年3月期に東京営業所の土地を売却していたんですね。。
簿価4億2千万円弱で売却益が1億2千万円強。
経営者としては断腸の思いでしょうね。

②　「投資有価証券の取得による支出」の件・・
サンドラッグの持ち株会、なんですね。。
結構色んなところでプレッシャーを受けているようで・・
とは言え、持ち合い株温存で、世田谷の土地売却とは。。
なかなか理屈通りやれないのか・・

フリーキャッシュフローとROEの関係をグラフにしました。
各年度の表記を入れると煩わしくなるので省略しましたが、一番左が2007/3月期で右が2025/9月期です。
2025/9月期は半期(つまり利益が半分)ですので、他の期間に比べ下がります。


以前の投稿で申しました・・

　① 2007/3～2013/3期：高FCF＆低ROE
　② 2014/3～2022/3期：低FCF＆高ROE(投資CF流出額がそれまでの一桁上となる)
　③ 2023～2025/3期：高FCF＆低ROE
　④ 2026/3上半期：ＦCF優先・赤字

が見て取れると思います。

有形固定資産純購入額(売却収入額を除いた)をグラフにしました。
比較要素として、次の各要素を入れて三枚のグラフにしてみました
　①減価償却費
　②減価償却費を除く営業キャッシュフロー
　③借入実行額(一年間で金融機関から借り入れた額)
各要素とも投資原資となるものです。

各年度の表記を入れると煩わしいグラフになるので省略したが、一番左が2007/3月期で右が2025/9月期です。

最初は減価償却費との比較です。
ピーク期(2014/3～2022/3期)以外は、「設備投資は減価償却費の範囲で」との格言を守っているけれど・・
そのピーク期の乖離をみると、改めて会社が勝負に出たぞ、と言う印象を受けます。

ピーク時の有形固定資産購入額は
償却費以外の営業キャッシュフローでも追い付かない。

やはり有形固定資産の購入原資は借入によって賄われた印象。

>>914

自分は逆神かどうかは置いておいて、たけやんさんの分析、信念には脱帽しています。

でも、それではリプ主が納得しないと思われ、2023、2024年度のパフォがはどの程度ですか？黙らせて差し上げて下さい。

前々回の投稿で申しそこないましたが、2007年3月期以降配当は、ズっと10円。
キャッシュフロー計算書でも、だいたい△1億9百万円/年内外で横ばいなのです。

一方で・・・
フリーキャッシュフローの振るわなかった2014年3月期～22年3月期までの期間、投資キャッシュフロー流出額は年平均12.6億円弱(総額で113.1億円)もある。

本来なら投資の効果があって、利益も営業キャッシュフローも大きく飛躍して、配当も3倍くらい行くはずだったんでしょう。

ＰＳ
ＩＲ見ても中計だとか決算説明会資料見当たらないので、どんな構想を描いていたのか分からないんですよね。
そういうところからファンドの皆さん、社外取締役の皆さん、執行方を指導してくださいね。

PSその２・・
それ以外にも、政策保有株を減らすことが時流なのですが、投資有価証券残高は2007年3月期の9.7億円から2025年9月11.5億円となっています。
時価会計ですから、この間に株価水準が上がった影響もあるでしょう。

でも、この期間のキャッシュフロー計算書を並べて見ると、「投資有価証券の取得による支出」の累計額は△8,600万円、「投資有価証券の売却による収入」の累計額は7,500万円あるのです。

僅かとは言え、何か取引きをしてますが、思い切って売却し返済に充てた方が理良いと思います(多分監査法人からも言われているのではないかな)？