カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人の掲示板

できれば利回り10％再びになって欲しいです。確か前7万切ったとき最安値は66200円（2024/12/11）でホボホボ利回り10％でした。（次期／次時期配当合計6591円）

安いところを
買う分には損をしない。
ただ、導管性が１０年チョット
しか残っていないと
言われると、もっと下がりそうで
怖くなる。マーケットおじさんに
毎日、株価を耳元で
がなられると、精神的に
持たないと思う。頑張れ。

今までありがとう

良い感じで上がったので、80,200円の玉をまずは利益確定

さらに上がれば順次利益確定、下がれば小口買いを続けていきます (^^)

信用買残の減りが少ないので、投げ売りが続くと思います。
現物買いで値下がりに耐えられない人も投げてくるでしょう。
1000～2000株を長期で買い受ける人が必要です。

どこで下げ止まるか分かりませんから、優良株は安いと思ったらすかさず買いを入れないと。

ちょこっとづつ買い下がるって事かな。

まぁひどいね

もう80000割れたのか、まだ下げそう😂

うーん、利回り8％水準を目指す動きかな。とすると78000辺りだが。

80,200円で小口追加

さて今回はどこで止まるかな？

無理せずのんびりといきましょう！(^^)

6月権利が終わり毎日のように年安だろう😂

81000が底かと思えてきたのでまた少し買ったが分配落ち後2ヶ月は次の分配月が遠いので安心できない感じ。

エネ売り、東京買い

カナ：東京：エネ：いちご＝１１：８：６：６

久々に買い増ししますた

8万割れなさそうな気配濃厚ですね。

本日81300円で買い足しました。

81,200円で小口追記

さて今日はここまで、野良仕事に行ってきます (^^)

エネクス売り、イチゴ買い

カナ：エネ：東京：いちご＝１１：７：７：６

分配落ちで残念ながら下方向でしたね。。

とりあえず82,200円で小口買い

キャッシュ比率は十分高いし、株式資産に占めるインフラファンドの割合は5%もないので引き続き無理せずのんびり買い増していきます (^^)

権利落ちで、あと少しずつしばらく下げてくるだろうから、あと5％くらい下げそうな
8万割れなければ御の字だね…😭

分配落ちでオーバーシュート下げしたときが、もっとも効率が良い買いタイミングだと思う。問題は、いつまでどこまで下がるかの見極めだ。

ソレが普通ですから、あまり気にしないようにしてます。

分配金より分配落ちの方が大きいじゃんｗ

いちごの権利落ちが大きいので
他を売ってイチゴ再参戦

カナ：エネ：東京：いちご＝１１：８：７：５

権利落ち後の価格は83000円でした。６カ月以内の信用買いは配当調整を含めても含み損が拡大している為、投げ売りが続くのか注視します。底値は80000円ぐらいでは？

配当が６３００円。株価８００００円
割れは配当利回り８％。金利が
上がって来ても、ここまでは
下がらないと思う。ただ、導管性が
１０年そこそこしか残って
いないのがネック。
税金２０％取られるとので
実入りは６％そこそこ。
遊んでいる資金の分散投資
の１つというなら有望と思う。

8万割り込んだら狙い目ですね。

そろそろ配当落ち価格を予想したいのですが、84000円割り込みますか？

東京売ってイーレックス優待上限まで買い増ししました
この前買い戻したテスが反発してきたので
イーレックスもそろそろでしょう

太陽光、蓄電池、電力小売り
今はAIバブルでここら辺は不人気ですが
何処をどう考えても明るい未来しかみえません

絶好の仕込み時と考えて
値上がりしたもののポジションを落として
ここら辺の比重を上げていきたいですね

カナ：エネ：東京＝１３：１１：８

おい、何下げなん…😭

配当権利日前に落ちるのはマジでダメや。いらなくなる

カナ売り、エネ買い

カナ：エネ：東京＝１３：１１：９

つい先日投稿しました蓄電池筆頭銘柄のパワーX、下落が全然止まりませんね

5月高値から1か月ほどで1/3の株価まで下落中。。

やはりバブリー銘柄は半値シール程度では物足りなかったようです ^^;

さてカナディアン、先日の安値から少し反騰しているところですが月末の分配落ちも波乱なく通過してほしいところです (^^)

ナイスつっこみです。一応当方プロファイの実務もそれなりにわかってる人間なんですが、2030年に固定金利部分の一括償還云々はこういった再エネのプロファイ案件では日本国内ではありえないスキームだと思い(レンダーはノンリコースで金を貸すので過度なリファイリスクは許容しない)、以下の通り調べました。ので、年間5億弱の金利増というのはおかしいかなと思ってます

電力価格云々は見解の違いなので楽観的にみてると言われればそうなんかもしれませんが、ヒストリカルに電力価格とインフレは高い相関があるので、よほどの予期せぬ変数がないぎりは当方は見解は変わらないかなと。

以下、Geminiなので信じるか信じないかはあなた次第

① 「2030年以降に一括償還が生じる」の誤り
2030年〜2033年にかけて、上場初期（2017〜2022年）に借り入れた長期ローンの満期が順次到来します。しかし、表の通り、リファイナンスが必要となる額（テール部分）は年間20億〜55億円程度に完全に分散されています。
現在の借入総額（489億円）の大部分が特定の年に一時にドカンと満期を迎えるような「一括償還（バルクリファイナンス）」は、2030年以降のどの年次を見ても構造上1回も発生しません。
② 約定弁済による強烈な「残高のドレイン（減少）効果」
2030年時点で、期首の借入残高はすでに約355億円まで減少しています（現在から2030年までに毎年約30億円強のアモチが効くため）。
さらに2030年以降も、毎年12億〜30億円規模の約定弁済が容赦なく元本を削り続けます。リファイナンスを迎える時点では、常に「当初よりも大幅に小さくなった元本」をベースに次のローンを組み直すため、仮に金利が1%上昇したとしても、投資法人全体に与える利払いインパクトは極めて限定的です。

>>14573
>>14587
それ2割の変動金利借入分だけですよね。2030年までに固定金利借入の大部分が満期を迎えるので、そう遠くない未来にリファイナンスとなり、やはり1％で4.9億円の利払い増となりますよ。元本部分も年間10億円ほど返済しているようですが、借入残高が489億円なので元本部分の完済はまだまだ先でしょう。

FIT後の売電単価ですが、現状のJEPXの売電価格は原油高と円安の影響で高騰しているだけなので、インフレや金利上昇を価格に転嫁したものではないので、恒常的に高騰を期待するのは楽観的すぎでは。実際2022～2026年初めまでで長期金利は2％上昇したけど、JEPXの価格は無反応でしたよね。不動産REITや企業株式に比べてやはりこの点は弱いし、その分プレミアムが乗ってもよいはずなのに現状の価格だとそれを十分反映しているとはやはり思えないです。

ご指摘はごもっともですが、他方でFITからFIPに制度移行してる中で、新規案件についてはFIPだと基本JAPEXの電力卸価格、もしくはPPAでいずれも電力価格は上昇基調にあり、金利上昇を吸収してること、出力抑制リスクはあるが蓄電池とセットでリスクヘッジ可能であること、などアップサイドあるとみてるですよね。FITについてもそもそもほぼ固定金利かつリファイもCF総量の中で限定的なので、意外とインフレリスクに対処できるということで当方は投資してます。が、日本のREITはキャピタルゲインとれるインセンティブ働きにくいのも事実なので100万以内しか投資しないけど。いまのところ。


以下Gemini抜粋
1. 実際の電力価格（JEPXスポット市場）はどのくらい？
直近（2025年度〜2026年現在）の年間平均スポット価格は、全国平均で約11円〜14円/kWhのレンジで推移しています。
かつて（2020年以前）のJEPXは年間平均で「7〜8円/kWh」が定位置でしたから、実質的にベースの水準が1.5倍〜2倍近くに跳ね上がったまま定着している状態です。
エリアや時期による「二極化」が激化
実務上、平均値以上に重要なのが「時間帯によるボラティリティ」です。例えば、直近の東京エリアのデータを見ると、以下のような極端な動きをしています。
春・秋の昼間（太陽光が余る時間帯）: 出力制御や供給過剰により、価格は**0.01円/kWh（実質0円）**に貼り付きます。
夏・冬の夕方や、直近（2026年4月など）の需給逼迫時: 年間平均が14円程度の日であっても、特定の時間帯（コマ）だけ**20円〜30円/kWh以上にスパイク（急高騰）**します。
FIP事業者の視点で見ると、「昼間の価格0円」のダメージを、夕方以降の「高値スパイク時間帯」や他の時間帯の売電でどこまでカバー（あるいは蓄電池でシフト）できるかが勝負の分かれ目になっています。
2. コーポレートPPAの価格相場はどのくらい？
市場価格の高止まりと、企業の脱炭素ニーズ（非化石価値の需要）の急増を受けて、PPAの調達単価も上昇しています。
2026年時点における、環境価値（非化石証書など）を含めた標準的なPPA単価の相場（レンジ）は以下の通りです。

100成り買い。大口が集め始めてる？

ナイス視点。調べてみた感じ、リファイナンスリスクと金利上昇リスクは限定的で1%金利上がっても年間90百万円程度の影響と分配金への影響は限定的っぽい。でむしろ電力抑制の方が影響でかい。grokで調べてるので信じるか信じないかはあなた次第。


1. リファイナンススケジュールと想定実行金額
有利子負債総額は約45,127百万円（借入金約39,927百万円 投資法人債1,400百万円残高）。多くの借入がバルーン型（定期部分返済 満期一括）です。 
主な見込み（約定返済 満期対応）:
• 2026年6月末: 約1,605百万円（約定部分返済、主にキャッシュフロー充当）
• 2026年12月末: 約1,564百万円（約定部分返済）
• 2027年1月20日: 1,500百万円（短期借入満期 → リファイナンス必要）
• 2027年6月末: 約1,497百万円（約定部分返済）
• 2029年10月24日: 1,400百万円（第2回投資法人債償還 → リファイナンス必要）
その他: 2017〜2023年借入の10年物が順次満期到来（分散型）。1回あたりの大規模集中は限定的で、総額の大部分は5〜10年以内に分散。新規借入・債券発行・部分返済を組み合わせた計画的対応。 
想定実行金額のイメージ:
• 小規模定期返済（1,500百万円前後/半年）：主に運用CF（FFO）で充当。
• 大規模満期時（例: 1,500〜3,800百万円規模）：**借換え（リファイナンス）**中心。過去実績（2026年1月の3,800百万円債償還対応：長期2,300 短期1,500）通り、スムーズに実行可能。LTV約50%前後と余裕あり。
2. 金利上昇時のコスト増影響
• 固定金利比率: 約80%（金利スワップ活用）。変動部分は約20%のみ影響。 
• 平均借入金利: 約1.057%（2025年末時点）。新規借入は基準金利 0.40〜0.45%程度。
• 利息費用見込み（公式予想）:
• 2026年6月期: 364百万円
• 2026年12月期: 317百万円
• 2027年6月期: 308百万円
金利上昇感応度（概算）: 変動部分（約20% = 約9,000百万円規模）に対し、1%金利上昇で年間利息コスト約90百万円増（粗い試算）。全負債ベースでは影響を抑えやすい構造。DSCR約1.79倍とクッションあり。過去の金利上昇局面でも大きな問題なし（高固定化が功を奏す）。 
LTV保守的・複数金融機関分散・格付A/A （安定的）により、借換え時のスプレッド悪化リスクも相対的に低い。
3. 分配金への影響
公式予想（利益超過分配なし方針移行後）:
• 2026年6月期: 2,982円
• 2026年12月期: 3,182円
• 2027年6月期: 3,064円
金利上昇の影響:
• 変動金利部分のコスト増は限定的（上記90百万円/年規模）。FFOベースの分配方針で吸収可能。
• 出力制御等他の要因の方が影響大だが、基本賃料確保構造で安定。
• 分配金圧迫時は新投資口発行や手元資金調整で対応可能。過去実績通り、計画的借換えで大幅減は想定しにくい。
全体評価: リファイナンスは分散されており、キャッシュフローで賄える部分が大半、満期集中時は借換え中心。金利上昇耐性はインフラファンドとして比較的強い（高固定比率・保守的LTV）。分配金への直接影響は軽微で、安定運用が継続しやすい構造です。

欲しくなければ買わなければいいの
以上

利上げにどうやって対応するのか教えてくれ。
来年以降のリファイナンスで間違いなくコストアップだ。
FITでトップラインは増えずコストは上がる一方。つまり先々の利益は減る。
今期に限って言えば発電は予算に大きくビハインド。6月は梅雨で挽回は無理。
再エネ発電は補助電源として残るかもしれないが、金融商品としては魅力がない。
個別株を買っとく方がまし。日経の上がり方見てるかい？
ここは分配金が減る未来しか見えない。ご愁傷様😢

カナ:14
エネ:10
東京:9
と記述された方が見やすいですよ。

86000まで下げたら買い増し予定です

目論見は外されたようですね、ご苦労さん　😊

底打ったっぽいですね
東京売り、エネクス買い

カナ：エネ：東京＝１４：１０：９

PBＲ０．７とか配当利回り７％
というのは立派。
中古の土地付き太陽光が
売られているが、こんな
数字にならない。
ただ導管性が１０年チョット
しか残っていないのが、玉に傷。
リートのジャパンホテルリート
の配当利回り６．８％も
よいが、カナディアンも立派。
ただ、相当、専門知識がいると
思う。頑張れカナディアン。

> NAV倍率　　　　 0.78倍

補足しますと、NAVが公開はされていないようなので、昨年の7月のTOBの目論見書に記載の、2024年末時点でのNAVの金額が109,680円であることから算出したもの（8540÷109680＝0.778628738147338）です。どこかに最新の値が公開されてますかね？

カナディアンの指標はこんな感じです。

9284　カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人
終値　　　　　85,400円
FFO倍率　　　　 5.72倍
NAV倍率　　　　 0.78倍
分配金利回り　　 7.22%
分配金/FFO　　　41.4％
時価総額　　　36,673百万円

まあ特に問題になるような値はありませんね。PERに当たるFFO倍率やPBRに当たるNAV倍率はいずれも低く、利回りや分配金性向は高いですね。

7万までは下げそうですよね。
半値になるかというとそれは無いかな。

貴方の想定通りEPSが落ちたとして、分配金が4068円。
利回り6％を想定しているとすると、株価67804円

今の株価からは、20％減ですね。

分配金で回収できるまでに3年ちょっと。

10年持てば、インカムとキャピタルを相殺して、23086円。

単利で考えて、2.7％の利回りですね。

そうなるかもしれないし、そうならないかもしれない。それでも、2.7%以上の確定利回りなら買う人も居るかもしれない。

日銀の中立金利は1.1〜2.5%程度としているから将来的に2％くらいまで上げるとして、有利子負債489億円の利払いは9.78億円増える。EPSは34.8%減、配当利回りは4.7％。インフレ率が3％だと実質利回り1.7％だからとても買おうとは思えないなあ。1.7%の利回り取りにいって50％のキャピタル損なんて経験したら目も当てられないわ。

さすがに2%まで政策金利上げれば円安も一服して電気買取単価の値下げ圧力になるだろうからFIT後のマネタイズにも苦労するだろうし。

今買っている人ってどういう理由で買っているのだろう？煽りじゃなくて普通に知りたい。

あと2段階ぐらい落ちたら全力で買いに行く。
安過ぎる

5月までの蓄電池関連銘柄の上げはAI同様バブルだったと思いますが
同じバブルでも国家予算レベルのAIの採算性には大きな疑問符が付きますが
太陽光と蓄電池のセットが今後の発電の覇権を握るのは疑いようがありません
下がったのだからまた買って良いと思います

インフラファンドに投資している人は
ここら辺の知識を入れておいた方が良いでしょう
非常に分かりやすい動画です

太陽光発電が「主力電源」の座に
https://www.youtube.com/watch?v=BzkxR0zgVVg

分配をやめた、利益超過金の行方が知りたい？

株価が先月中旬まで急上昇していた蓄電池銘柄 Power X もついに陥落！

10日続落がつづいて、ついには5月11日につけた最高値の半値以下に

この流れは人気IPO銘柄でよく見た値動きだけど、蓄電池関連もシコった玉を残して今回のパーティは終了なのかもしれませんね ^^;

75000円の窓を埋めてくれますかね。もう、ヒューリックは株を調達しないんでしょうか。

今月の利上げを織り込んだんですかね。稼働率が想定したわ回ってる状態はなんとかして欲しいですね。想定分配金は死守していただきたい。この水準が続くようであれば、もう少し買い足したい。

7万円台で買い増ししたいものです。

みんなが株価が下がると思ったら株価が下がる
業績とか配当利回りは関係ないそれが需給で動くということだから。

84,400で小口追加

今月はまだまだ下で買えそうな雰囲気 

大幅下押しても大丈夫なように資金管理は必須ですね (^^)

87100で参入してるから、次買うのは5％安の83000割れくらいかな。

配当落ち込みで76,000～80,000円くらいまでは下がりそう。

チャートが完全に下落トレンド入りしてるから
底打ちするとしても配当落ち後になるでしょ。

配当権利月にこの暴落はチャンスだけど辛い

ここの取り柄は減配があまりないことなので、今月末には少し上げるかも。

うーん、でも、まさかの8万割れなんて有ったら嬉しくてどんどん買い増ししちゃいますけど。

ババ抜きではありませんよ。日本の将来を担う電力事業です。

インフラファンドはどこで、ババ抜きから抜け出すか、が重要やね、

固定価格での売り上げがあるうちやから。原発も動かさないとデータセンターなどの電力問題を解決でけへんし、、、

開示が出ています
太陽光発電所月次発電電力量実績及び出力制御による本投資法人の運用資産への影響（2026年５月）に関するお知らせ

ここの分配金は少し下落傾向なのであまり分配増の期待はなさそうです。あくまで安定配当銘柄。

86200で3追加、合計9口。他銘柄の配当金で再配当っす

先月にバブルっぽく上がったテスホールディングを売って
インフラファンドを買い増ししましたが
そのテスがかなり下げてきたので逆売買
エネクス、東京売りでテス買戻し

インフラファンドは軟調でしたが
テスは1300円近くで売って917円買戻しなので上出来

カナは独歩安なので売れません

カナ：東京：エネ＝１４：１０：９

１，配当が６，３００円くらいあるとして、株価８６，０００円で、
　配当利回り７．２％くらい。
　カナディアンは、買ったら長期持続して、配当が出る都度
　少しずつ買い足す株だと思う。

＊頻繁に株価を見ても、気持ちが動揺するだけ。
頑張れ、カナディアン。