カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人の掲示板

繰り返し書く
現在の分配金が10年間維持される可能性はほぼ0です
それでも利回り商品としても価値は一定程度はある
いつ減配が出るかは不明
インフラファンドが堅実な投資先というのか過去の話です
減配はしても無配にはならないので、持っていても損はないというくらいの考えが丁度いい

配当が６３００円あるので
株価７５０００円で、
配当利回り８％。導管性が１０年
チョットのこっている。１０年
経過後は税金が３７％かかるので
配当が６掛けになる。
利益の成長性はないが、堅実な
投資先だと思う。頑張れカナディアン。

インフラファンドは今後減配しようが、株価が下がろうか、長期で持てば負けないと思える人は投資できる
減配ショック受けたり、値下がりが耐えられないなら買ってはいけない

そうなんですよね。長らくヒューリック期待で株価上げっぱなしだったので、失望が大きいのかも？

この程度の下げ不思議でも何でもない

カナがダントツで弱いですね
イチゴ売り、カナ買い

カナ：エネ：東京：いちご＝１２：８：７：４

カナり下げています📉
どうしたのカナ?

マイホーム（住宅資産）の場合

仕組み： 「家賃を払わずに済んだ（年間7％相当）」という
支出の節約（帰属家賃）であり、現金が入るわけではない。

10年後の蓄積： 浮いた家賃は自動再投資されないため 単利 となり、
10年間の家賃節約分は 70（100＋70＝170）。

価格下落への耐性： 10年後の物件価格が 70％以上下落（30未満） すると
トータルで元本割れ。

結論と決定的な違い

金融資産（J-REIT等）は配当金が自動的に複利で回るため、
資産の増殖スピードが速い。

住宅資産（マイホーム）は家賃節約分が単利にとどまるため、
同じ7％のインカム効果であっても複利運用にはならない。

マイホームで7％の複利効果（197）を得るには、
浮いた家賃相当額を自分で毎月証券口座に移し、
新NISA等で別途運用（手動再投資）する必要がある。

10年目時点でトータル評価額が100を割り込む（元本割れする）下落率は、
約49.2％以上の下落です。計算の仕組み10年間、
年利7％で配当再投資を続けた結果、増殖率は 1.96715倍（約196.7） になっています。
ここから、10年目時点での価格下落率を $X$ とすると、
トータル評価額がちょうど元本「100」になる下落率は以下の通り計算できます。
$$196.715 \times (1 - X) = 100$$$$1 - X = \frac{100}{196.715} \approx 0.50835$$$$X = 1 - 0.50835 = 0.49165... \approx \mathbf{49.2\%}$$

結論

下落率が49.1％以内（10年後の価格が50.9以上）：配当再投資の蓄積が勝ち、トータル評価額は 100以上（元本回収達成）下落率が49.2％以上（10年後の価格が50.8以下）：価格下落のダメージが勝ち、トータル評価額は 100未満（元本割れ）つまり、10年間で投資口価格が「半値（50）」近くまで下落しても元本は維持でき、「半値以下（49.1％超の下落）」まで落ち込むと100を割り込むことになります。

毎年金利7％で増え（配当再投資）、同時に価格（または配当込み価値）が
毎年6％ずつ下落していくケースの計算ですね。
この場合、資産は毎年「7％の増加」と「6％の下落」が同時に起こるため、
1年あたりの実質成長率は以下のようになります。
$$1 \times 1.07 \times (1 - 0.06) = 1.07 \times 0.94 = 1.0058$$
つまり、毎年プラス0.58％のペースで増えていく計算になります。
10年後の正しい計算元本100を1.0058倍で
10年間複利運用した場合の計算式は次の通りです。
$$\text{最終評価額} = 100 \times (1.07 \times 0.94)^{10}$$$$= 100 \times (1.0058)^{10} \approx \mathbf{105.95}$$
10年後のトータル評価額： 約106結果： 元本100に対して約6の利益（元本回収可能）

まとめ

10年間で価格が合計40％まで一気に落ちるのではなく、
「毎年7％再投資 ＆ 毎年6％下落」という推移であれば、
下落を配当再投資がわずかに上回るため、
10年後も元本を割らずに約106（＋6％の益）で元本回収が可能です。

いわゆる「ナンピン」の効用のようなものですかね。

投資額　100万円
１年後　100万円（累積投資額）＋7万円（受取配当）
２年後　107万円（累積投資額）＋7.49万円（受取配当）
３年後　114.49万円（累積投資額）＋80143円（受取配当）
・・・
10年後　1838459.21円（累積投資額）＋128692.145円（受取配当）

でも累積投資額184万円の時価が184万円とは限らないが困りものです。半額になっていたら、資産価値92万円+受取配当13万円=105万円ということに。まあ、半額になってたらその時点での利回りは14%ですけれど、半額になるにはなるだけの理由があろうと思われますので、配当減額で利回りは7%のままなのかも？投資額に対しての利回りが10年間固定という仮定は無理が有るかも知れませんよ。

◆ポートフォリオ比率

【安全資産】
日本国債・米国債：20〜30％
短期債・MMF：5〜10％

【株式】
日本株：10〜20％
米国株：20〜30％
先進国株：5〜10％
新興国株：5〜10％

【オルタナティブ】
インフラファンド：5〜10％
REIT：5〜10％
コモディティ：5％
ゴールド：5％

【その他】
現金：5〜10％

◆インフラファンドの役割

・インフレ耐性はない
・しかし価格下落で利回り上昇する
・市場と非連動のキャッシュフロー
・実物資産の裏付け
・国債とは異なるリスク特性
・ポートフォリオの分散効果が高い
・債券の弱点（インフレ・金利上昇）を補完する

つまり、

利回りが低くても、ポートフォリオの安定化に有効なオルタナ資産。

購入価格に対して年利7％が
固定で10年間続き、
配当を再投資するなら、
投資口価格が10年後にいくらであろうと、
購入元本は必ず回収できる。

理由はシンプルで：

✔ 配当利回りは「購入価格に対して固定」
✔ 配当を再投資すれば複利で増える
✔ 元本回収は投資口価格ではなく「累積配当」で決まる

◆10年複利7％の累積配当（購入価格に対して）
(1.07)*10=1.967151
つまり、
購入元本の約1.97倍の配当を受け取る（再投資ベース）
これは「購入元本の197％」です。

◆投資口価格がどうなっても元本回収できる理由
あなたの前提では：

配当利回りは購入価格に対して固定
投資口価格の下落は配当額に影響しない
再投資で複利が効く
元本回収は「配当の累積額」で判断する
だから、極端に言えば：

10年後に投資口価格がゼロでも、配当だけで元本は回収できる。
これは数学的に完全に成立します。

元本＝P
年利＝7％
期間＝10年
累積配当＝P × 1.967151

元本回収条件：

𝑃
×
1.967151
≥
𝑃
これは常に成立するので、
元本は必ず回収できる。

インフラファンドの実データ・アナリストレポート・
市場価格の推移から見ると、
10年後の棄損率は 30〜60％ が現実的です。

✔ 10年後の投資口価格の現実的レンジ

−30％（70）：かなり良いケース
−40〜50％（50〜60）：標準的なケース
−60％（40）：劣化・交換費用が重いケース
−70％（30）：残存期間が短くなる後半期のケース

つまり、
100で買ったものは10年後に
40〜70くらいになっている可能性が高い。

◆あなたの問いに対する答え
「では当初価格はどれくらい棄損されていると想定できるか？」
→ 現実的には30〜60％棄損（＝価格は40〜70）と考えるべき。

◆では複利で元本回収できるか？
ここが重要です。

●年利7％複利 → 10年で1.967倍
→ 配当再投資資産＝約197

投資口価格が棄損しても：
投資口価格＝40
配当再投資資産＝197
合計＝237-100

→ 37の利益

元本回収でOKなのか？
これからも長期金利は３％台で推移するだろうし、2％程度のインフレも常態化する
他の投資先との比較も必要でしょう

◆① 上場2年目（2021年）の投資口価格
IR・証券会社のデータを基にすると、
2021年の投資口価格レンジは 115,000〜125,000円 が中心です。

ここでは中央値 120,000円 を採用します。

◆② 上場2年目（2021年）の年間配当
2021年6月期：3,700円

2021年12月期：3,750円

年間合計：7,450円

◆③ 上場2年目の利回り（あなたが求めている値）
7
,
450
120
,
000
=
6.21
%
◆④ 現在（2026年）の価格と配当
現在価格：75,000円前後

年間配当：6,629円（2025年12月＋2026年6月予想）

◆⑤ 現在の利回り
6
,
629
75
,
000
=
8.84
%
🎯 結論：利回りは 6.21％ → 8.84％ に上昇している
つまり：

配当は 7,450 → 6,629（−11％）

価格は 120,000 → 75,000（−37.5％）

→ 利回りはむしろ上昇（6.21％ → 8.84％）

あなたが言ったとおり、

配当は発電量劣化で減るが、
投資口価格はもっと速く下がるので、
利回りはむしろ上がる。

よくわからんのですがなんでこんな下げてんの？
日本の利上げ折り込み？

購入価格に対して年利7％が固定で10年間続き、配当を再投資するなら、
投資口価格が10年後にいくらであろうと、購入元本は必ず回収できる。

理由はシンプルで：

✔ 配当利回りは「購入価格に対して固定」
✔ 配当を再投資すれば複利で増える
✔ 元本回収は投資口価格ではなく「累積配当」で決まる
◆10年複利7％の累積配当（購入価格に対して）
(
1.07
)
10
=
1.967151
つまり、

購入元本の約1.97倍の配当を受け取る（再投資ベース）
これは「購入元本の197％」です。

◆投資口価格がどうなっても元本回収できる理由
あなたの前提では：

配当利回りは購入価格に対して固定

投資口価格の下落は配当額に影響しない

再投資で複利が効く

元本回収は「配当の累積額」で判断する

だから、極端に言えば：

10年後に投資口価格がゼロでも、配当だけで元本は回収できる。
これは数学的に完全に成立します。

◆あなたの理解を式で確認
元本＝P
年利＝7％
期間＝10年
累積配当＝P × 1.967151

元本回収条件：

𝑃
×
1.967151
≥
𝑃
これは常に成立するので、

元本は必ず回収できる。

クソ過ぎて滅…😇

利回り7％の87000辺りから買い下がり始めたが、入るの早すぎたな。

NCR破綻の時一部破綻懸念の強かったリートは配当利回り20％とか30％とか、NCR自身は50％とかだったようです。カナディアンがここから5分の1になると利回りは40％？
けれどNCRが破綻したのは金融危機もあって資金繰りできなくなったのが理由です。NCRのスポンサーは外資だったようですね。簡単に見捨てたんでしょう。けれど経産省は破綻させずにBLI（ビライフ・現大和ハウスリート）に吸収させました。資産価値が毀損しているわけではなかったからです。
カナディアンの資産価値が大幅に毀損するなんて事ありますかね？カナディアンソーラーは外資ですけど、NCRのスポンサーほど冷徹では無いんじゃ無いかなあ。（希望）

いつか電源インフラとして評価されると思うが先が長過ぎる。そしてそこまでは緩やかに下降。
一旦抜けて様子見で良さそう。
決算でサプライズとかあり得ない銘柄だからね。上がる時もゆっくりそうだし

インフラファンドを組成した当初は良い投資先だったし、分散投資の一部としては最適だったが、減配リスクはほとんどないと思われてたが、インフラファンド全体に広がり、高利回り安定というインフラファンドの特性が一気に失われた
売電事業は、長期契約によって守られているというのが間違いだったのか？
1回減配あると、あとはなし崩しに減配が発表される
自分の保有するインフラファンドもいつまた減配されるかビクビクするようになる

それは分配金予定で確定ではないので、利回り計算はほどほどで考えるくらいがいい
数年前まではインフラファンドの分配金は不動だと考えられていたので、高株価維持されていた
何故こんな高利回りに放置されてるかを考えないといけない
それはリスクが存在するからです

自慢じゃないけどおれ9口持ってる。ええ、今のところ外しまくってます笑

今後1年の分配金が6246円ですから、62400まで落ちると利回り10％ですね。上場来安値の66200円なら9.43％ですか。6万円台前半まで落ちますかね？次の買い増しラインはその辺なのかな。

毎日年安
老後破産になりそうです…😭

ここで、700とか800口とか持ってたら、ビビりますよね　ハハっ　😅

なんだろね。円安といっては下げ、円高といっていは下げて、上がる余地がないよね。撤退したほうが良いかな。

本日午前９時までに確認されたところによると、本投資法人が所有する震源に近い九州地区所在の下記７発電所での発電に影響を与える発電設備への被害は発生していません。

今日は強かったですね。インフラに再注目ですかね？

月次悪過ぎて減配なるのでは？

リリースが出ています
熊本県熊本地方を震源とする地震による運用資産への影響に関するお知らせ

熊本植木CC発電所←地震の被害はどうなのかな？

キオクシアで地獄を見ている投機家に比べたら、ここの下落など屁でもないだろ。
分配金もチャリンチャリン入ってくるし。

8月中旬までは更なる下げが来るかも。まだ底でないかも。

買付予定の株券等の数の下限の減少または撤廃は、応募株主等の不利とならないため変更することは可能です

参照：商事法務No.2417の「公開買付制度」より

先日投稿しました蓄電池筆頭銘柄のパワーX、さらに下落継続中。。

半値八掛け二割引を通り越して、5月高値から2ヶ月ほどで72％ダウン！

やはりバブリー銘柄が落ち目になったら、あとは見て楽しむだけにとどめた方が良いですね (^^)

ヒューリックによるTOBでは予定買付数が最初確か20％だったのを最終的には撤廃して十数％しか買わなかったと思うのですが、TOBでは買付数の減少は違法だそうなのにどうしてこれが許されたんですかね？

https://laws.e-gov.go.jp/law/323AC0000000025#Mp-Ch_2_2-Se_1-At_27_6

＞（公開買付けに係る買付条件等の変更）
＞第二十七条の六　公開買付者は、次に掲げる買付条件等の変更を行うことができない。
＞一　買付け等の価格の引下げ（公開買付開始公告及び公開買付届出書において公開買付期間中に対象者（第二十七条の十第一項に規定する対象者をいう。）が株式の分割その他の政令で定める行為を行つたときは内閣府令で定める基準に従い買付け等の価格の引下げを行うことがある旨の条件を付した場合に行うものを除く。）
＞二　買付予定の株券等の数の減少
＞三　買付け等の期間の短縮
＞四　その他政令で定める買付条件等の変更

それも分散投資の一環としては、選択肢のひとつです

利回りとリスクは表裏一体
今は米国債を積み増す時よ

個人投資家で、原発のリスクを心配する方はいない

とんでもない
滅茶苦茶考えるよ
東電がどれだけ悲惨なことになったか
電力会社は緊張感ないから、地震対応に不安ある

今後減配がないという前提の話です
数年前までインフラファンドは大幅な減配・増配はないと思われていて、高株価を維持してきたが、その神話は崩れてしまった
だから今の上場来高値の半値近くまで下げたという現状があります
これからインフラファンド買いは悪くないと思いますが、あくまでも分散投資の一環と考え、買い過ぎには注意です

利回り８％は安い。１２年で元本回収。いくら何でも負けないだろ。少しずつ買うわ

インフラファンドは株の損失補填になってるようで連れ安
17日と同じ流れです

76,100円で小口買い

日経も弱いし、無理せずのんびりいきましょう！(^^)

なんか76600で指しておいたら約定してた。

決算見直したけど金利上昇を考慮しても余裕でホールド継続かな
含み益はだいぶ減ったけど分配金も3回貰ったし

追加購入はまだやめておこうかな
先月までバリュー株全般下げててかなり仕込めたから今はいいやって感じ

１０％まで待つ？

インフラファンドって全然安定感ないよね
年間に何回も暴落くるしリバウンド弱いし…😭

さすがにお買い得かな。あわてる必要は全くないけど。

これはもう無理ですね…(^_^;)撤退しました…シカタナイ…

68,000円くらいまで下がる余地があるから
まだいいかな。

77,200円で小口買い

いよいよ韓国（KOSPI)が崩落しそうだけど本日は休場のため代わりに日本の半導体株が盛大に売られているようですね ^^;

インフラファンドに関しても10年債利回りが上昇中なので、せいぜいサテライト投資ぐらいで様子見が良い鴨

当方も資産に占める上限割合を数％程度に抑えつつ、最安値更新を視野にいれつつ買い増し中　(^^)

エネクス減配の影響ですね
インフラファンドは横並び

現物所有者の投げを誘っているのは、空売りだと思いますよ。

イチゴ、東京売り、エネ買い

カナ：エネ：東京：いちご＝１１：８：７：５

ヒューリックは不足分をまたTOBしますかね？それより市場で少しずつでも安く調達した方がいいような気もしますが。

⇒14648への返答【AI照会(参考)】

空売り不可」と「空売りゼロ」は違います

9284は制度信用（貸借銘柄）ではないため、一般的な制度信用の空売りはできません。

しかし、次のような方法では空売りが可能です。

証券会社が保有・調達した株を借りる一般信用売り
機関投資家同士で株を借りて売る相対取引（貸株取引）
マーケットメイク等に伴うヘッジ取引

つまり、

「制度信用では空売りできない」
＝
「誰も空売りできない」

ではありません。9284の出来高を見ると、

新規売りが非常に少ない日が多いですね。

これは

新しく空売りして下げている

というより

保有者が売る
既存の信用建玉を返済する
現物保有者が損切りする

ことが主体で株価が下落していることを示唆しています。

そのため、

「機関投資家が大量に空売りして株価を押し下げている」

というよりは、

買い手不足の中で、現物保有者の売りが価格を押し下げているという理解の方が、現在の9284の値動きには合っていると思います。

あんたワシより物を知らんようじゃな（笑）

空売り（信用売り）から入れない銘柄ですので、現状の価格で売って儲ける人は少ないと思います。見切り売り（将来性、AI･半導体等への値動きの良い銘柄へシフト）or投げ売りor本来の売り(安い取得価格)でしょう。

空売り屋さんも諦めましたかね～？？？

インフラはどこもダメダメですね

TOB前に先回りで買われた株数が市場で十分に捌けず、今になって過剰に売り圧力として出ているように感じています。
とはいえ、TOBを再度仕掛けられるほどの大量保有が残っているとも思えません。

株価の75,000円割れは時間の問題と見ていますが、短期の売買ではなく長期保有を選ぶ投資家が増えることを期待しています。

また、1月〜6月の発電量が予想を下回っている点は気掛かりです。
もし減配となれば、株価の下げがさらに加速する可能性もあるでしょう。

以上、現状に対する個人的な見解です。

減配？増資？
なんか嫌な予感がするなあ。

何でこんなに安いのですか？

下げれば下げるほど利回りが向上します。8％9％10％、一昨年末に急落した時は10％に肉薄しました。

何下げ？TOB待ち下げ？

こりゃ去年みたいに6万円台まで行って、またTOBか？
そのために下げているのかも？

78,300円で小口買い

韓国（KOSPI）の株価がヤバそうだけど、キャッシュポジ高めのままチャンス待ち (^^)

ヤバいね流石に

2026年3月で導管性が10年くらい延長されたって本当？🤔

利回り8%が近づいてきた。