霞ヶ関キャピタル(株)の掲示板

下がりきったハードルなんで余裕でクリアしてくると思う。
ホテルの利益がとんでもなく増えてるから期待してる、

ここは増資してさらにクラッシュして信用害が全て投げ打って地を這うチャートを1ヶ月くらいやってヨコヨコしたらようやく買えるレベル
何か1つでもつまづいたらもう1段下げる
まぁ決算がきっかけだろう

しっかし久しぶりに霞ヶ関持ってる口座見たら、物凄い含み損で草( ᐛ )‪𐤔

cb発行で得られた資金の直近の決算から見る棚卸資産（仕入れ状況）への資金充当状況

2024年10月に発行した2029年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債（CB）で調達した220億円は、直近の2026年8月期 第2四半期（中間期）決算において、同社の戦略通り「棚卸資産（販売用不動産および開発事業等支出金）」の仕入れおよび開発資金へ順調に充当・消化されています。
同社の資産回転型ビジネスモデルを背景とした資金の具体的な充当状況は以下の通りです。
1. 調達資金の目的と棚卸資産への充当額2029年満期ユーロ円建CBの発行要項によると、手取概算額220億円の使途は以下のように定義されていました。
物流施設・ホテル等の開発用地取得・開発資金：176億円
海外事業に係るレジデンス物件等の取得資金：44億円
これらはすべて貸借対照表（B/S）上の「棚卸資産」（または将来の棚卸資産となる前払金）に直結する使途です。
2. 直近決算（2026年8月期 Q2）から見る仕入れ状況直近の中間決算資料および株式会社ストラテジー・アドバイザーズのレポートから、棚卸資産の推移を確認すると資金が滞りなく物件確保へ仕向けられていることが分かります。
棚卸資産の着実な積み上がり：直近の2026年8月期 第2四半期末における棚卸資産は564億円を記録しています。2
025年8月期末（486億円）から四半期を追うごとに順調に拡大しており、CB資金が「LOGI FLAG（冷凍冷蔵倉庫）」やアパートメントホテル、米国マイアミでの不動産開発などの用地取得（仕入れ）に充当されたことを示しています。
前払金の急増（仕入れパイプラインの確保）：B/Sにおいて、前連結会計年度末比で「前払金」が77.09億円増加しています。これは不動産売買契約に伴う手付金等の支払いを指しており、CB資金等を背景に、将来の棚卸資産（仕入れ候補）となる強力な物件パイプラインを先行して囲い込んでいる証左です。
3. 財務安全性と資金使途の評価CB発行による資金使途の充当状況をバランスシートの健全性から評価します。項目2025年8月期末2026年8月期 第2四半期末状況の評価棚卸資産（在庫）約486億円564億円計画通り開発物件の仕込みへ資金を投下。
現金及び預金240.13億円から428.45億円へ　CBや公募増資による資金獲得で、手元流動性も極めて潤沢。自己資本比率29.7%から45.7%資本効率を高めつつ財務健全性を大幅に強化。

同社は「開発 → 売却 → AM（アセットマネジメント）受託」という資産回転型モデルをとっています。
CBで得た220億円は、現預金としてただ眠らせるのではなく、配当計画や業績目標の達成に必要な「物流施設・ホテルの用地仕入れ（棚卸資産）」へと確実に姿を変え、次の売却・収益化フェーズへ向けた原資としてフル活用されていると評価できます。

事業拡大資金は借入金に依存する比率が以前と比べて下がった　

海外案件が本格化する。資金は多いに越したことはない。
増資、CB発行も資金入手の一つの手段。絶対にないとは言わない。
いつもの如く、総会終了後に増資と言う愚策は今年は取らないと思う。希望的観測です。
そもそも、これまでの増資、CB発行が事業の拡大に必要であったと言うことを今期業績で示し、来期以降の見通しが示せば良いと考える。
今後の大飛躍のために必要であった。ポジティブ手法と捉えられる可能性がある。
個人がどう評価するではなく、大手機関投資家がどう捉えるかで株価の方向性は決まる。
自己資本比率４５％超え、手元資金は潤沢。営業キャッシュフローはプラス変換と言う「大きな資金の流れ」を見落としてはならない。

退役組です。ヒント差し上げます

次3Qですよね。ここは4Q偏重だった気がするから
あまり期待しないほうがいいですよ

ドバイ撤退するのか、そのあたり見どころ？（調べてません）

戦争が終わったからといって不動産価値が全戻しするわけでないのは、東日本大震災の被災地をみれば分かりますね

レーティングにより上がる可能性はありますが、機関が不動産セクターを積極的に買い上げるフェーズではまだない感じかな。もう少し時間かかるかも。資金まわってないです。

経営陣が株売ったのが信頼感を損ねました。あと常に増資懸念と空売り攻撃がつきまとい、かつてのバクアゲはなかなか難しいと思います

見どころは4Q前のIQとその後の決算内容です

なんたか暇だから書いてみた。外れる可能性もありますが参考になれば

何回も懲りずにい言いますが迷惑を理解してぐださい。

「営業キャッシュフローがプラスに変化」 の意味
営業キャッシュフロー（営業CF）がプラスに変化したことは、同社が「投資（仕入れ）フェーズから回収（売却）フェーズへ移行し、本業でしっかり現金（キャッシュ）を稼げるようになったこと」を意味します。
不動産開発セクターに属する同社にとって、この変化は極めてポジティブな財務的転換点を示しています。
1. なぜこれまでは「マイナス」だったのか？
積極的な土地仕入れの継続：不動産デベロッパーは、冷凍冷蔵倉庫やホテルなどを開発するために、まず巨額の資金を使って土地（棚卸資産）を仕入れます。
帳簿上の利益と現金のズレ：売上高や利益が急拡大していても、実際に物件が売却されて現金が手元に入ってくるまでは、営業CF上は「現金の支出（マイナス）」として記録されます。

2. 「プラスに変化」が意味する　3つの重要ポイント
① 開発物件の売却・現金化の本格化これまで仕込んできた物流施設（LOGI'Q等）やアパートメントホテル（fav等）の売却が順調に進み、巨額の売却代金（現金）が会社に一気に流入し始めたことを示しています。
② ビジネスモデルの健全性の証明
「利益は出ているのに現金がない」という黒字倒産のリスクが完全に払拭され、「作った不動産を高く売り、現金化する」という同社の成長サイクルが正常に機能していることを証明しました。
③ 外部調達への依存度低下
本業で現金を生み出せるようになったため、金利上昇局面において銀行からの借入や増資（財務CF）に過度に頼る必要性が下がり、金利負担の軽減や財務基盤の安定につながります。

3. キャッシュフローの構造比較
同社のような急成長する不動産開発企業における「理想的なステージ移行」は以下の通りです。
財務指標　
従来のフェーズ（投資期）　現在のフェーズ（回収期への変化）
営業CF　マイナス（土地の仕入れ超過）　プラス（物件の売却・現金回収）
投資CF　マイナス（固定資産などの取得）　マイナス（次の成長へ向けた投資継続）
財務CF　プラス（借入や増資での資金調達）　プラス／マイナス（状況に応じた資金管理）

株式市場の見方　
成長期待の一方で、資金繰りへの警戒感収益性と安全性が両立した「優良成長株」

4. まとめ
今回の変化は、霞ヶ関キャピタルが資金を消費しながら拡大する「拡大途上の企業」から、自社で稼いだ現金でさらなる投資を行える「自己完結型の高収益企業」へと一段階ステップアップした証拠と言えます。

＞日々の値動きの途中経過論ではなく、半年後、１年後の業績について自分の私見を
　言っている。
　目先の株価は需給で決まるので、いちいちコメント出来ない。


　1年後の事は誰にも分からないんだから、同じことを何度も長文連投する必要
　なし。いちいちコメント出来ないならしなけりゃ良いだけ☝️

おかげさまで破産しました
ありがとうございました

やよいひめ
キオクシア空売りして勝つってプロフェッショナルだなw

買い残180万株くらいあるけど、去年の決算後は、出来高600万近くあったからな。
サプライズなくても、堅調な決算でめっちゃ上がると予想します。

週末、月末、日経安、利確売りで買い場だと思ってます。
去年の決算後は、ストップ高で、それから1ヶ月以上上昇↑
今年は、去年よりテクニカルもファンダも良くて、株価が割安状態。
上がる要因が多いので、機関がなんとしても、決算前までに決済したい感じが
しますね！

割安で権利落前、決算直前、来週が楽しみです。

たぬき君はびょーき🥲

ここは
超割安なのだ

ボーナス出たので超割高のようですが、買増ししました

昨日まで急な上げだから
狙われるのは明らか。
ボラ銘柄の宿命だな。

構造的に見ると、この会社は本来であれば利益から投資資金を捻出すべきところを、十分に投資へ回さず、むしろ贅沢や無駄遣いに使っている。その一方で、増資によって調達した資金も、投資に全額充当しているわけではない。つまり、利益も増資資金も投資に十分活用していないという、資本配分上の根本的な問題を抱えている。

こうした企業に対して、不確実性の高い将来利益を過度に織り込んだ株価を与えることは、市場全体の資本を浪費する行為にほかならない。

3498 の株価については、同業他社の水準を踏まえれば、
PER5倍・PBR1倍程度、すなわち 3,000円前後が妥当な水準と考えられる。

現在の株価は明らかに超割高である。

ワンチャンEmerald Hillsに賭けるか悩むなwww

この流れ見たことある！全戻しのやつやん！

信用買の多さを見よ。

ここは常に空売りでいい

来る掲示板間違えてますよ

昨日はマイクロンの決算が市場想定を大幅に上回ったことで日経平均も上昇しましたが、やはりここまで大きく上がってきた銘柄は、6月末にかけて利確売りが出やすいですね。

底がどこになるかは分かりませんが、日本株については長期的には上目線で見ているので、時間分散しながら少しずつ拾っていくつもりです。

もちろん、ここは売買対象ではありませんが……。

空売り機関必死は、業績ではなく、日々の需給だと思う。

日々の値動きの途中経過論ではなく、半年後、１年後の業績について自分の私見を言っている。
目先の株価は需給で決まるので、いちいちコメント出来ない。
日経爆下げと言う劣悪環境で下がったからと言ってコメントされても・・・
株価が上がっているの時に売り推奨をしてくださいね。その具体的な根拠も入れて下さい。
下がった時にだけコメントされても参考になりません。

あれ…朝からまあまあ落ちてきた…半値戻しですか…

またお決まりのちょこちょこ下げが面倒くさくなった病が発動してて草

狸さん、分割前2万円くらいのときも空売り機関必死と言うてた。必死なのはあなたです

機関について行くのが順張りですね

決算翌日は8000円。

日経爆下げの時にこんなけですんだらましか…来週はどうなるやら…

空売り機関は売り崩しに必死！

REITの方がようやく公募価格に戻ってきた。

このまましれっと上がっていくのか、決算で叩き売られるのか
いい加減公募価格くらいは超えてほしいもんです

はいはい。また発作が始まりました。
迷惑でうるさいですよ。と伝えても
うるさかったら貴方が耳を塞げと怒られるんだよなー。

少し上がり始めると巣から出てくるたぬき。

木を見て森を見ず
一部を見て全体の評価すべきではない。
大きな流れを見過ごしてはならない。

業績に比して割安と思うから個人の信用買いが増える。減らない。
信用買いが多いから空売り機関の空売りが増える。減らない。
両すくみの状態にある。
機関の空売り総量が個人の信用買い総量を上回ってしまったのは機関自らの首を締め付けることになる。それだけ、空売り機関も引くに引けない苦しい状況なのだと思う。

地道な業績を積み上げに期待しています。

需給は株価を、業績は需給を決定づける。
将来業績を先読みすることこそ長期投資の王道

国内事業は引き続き好調を維持すると予想する。

前中期経営計画（５年で利益１０倍）は１年前倒して４年で達成した。
企業規模が大きくなれば、成長速度は必然的に鈍る理屈だけれど、現中期経営計画(５年で利益１０倍)を立てた。市場が懐疑的になるのは当然です。
事業拡大には大きな資金が必要。CB発行、大規模増資をした。自己資本比率は不動産一流企業をも上回る４５％までに急改善した。
自前資金は潤沢。金融機関からの借り出しも有利となったでしょう。
企業拡大のための基礎は整えた。
来期からは海外案件が本格化する。国内で得たノウハウが活かせるかどうかの資金石の年になる。

本決算までは売らない

タヌキホールディングス🫪🫪🫪🫪🫪🫪🫪🫪🫪🫪

先物暴落してるけど明日全戻しは辞めてねー

まさかねぇ

1ヶ月何もない

久しぶりにIR出したと思ったら地震被害なし報告かw
しかし、決算の期待値が高いと伺えるな
クリアしてくれると信じてます

タスキホールディングス凄かったな⤴️
ここも追随して欲しい👍

あちた、7000いっちゃお！
ちゃお〜🤩

嫉妬乙🥴

インフレ時代、一億円の価値も今や半減かな😪

>ちゃお🥴🥴🥴

　1億円投入してくれた割には株価全然動かな
　かったよ？、チャップリン？？？

ちゃお🥴🥴🥴

長い冬でしたーーー!!
遂に暑い夏がやってくるーーー🙌

わーいわーい🥳

はい、それで良いから答え合わせまでは空売り機関の話はとりあえず控えましょう。（二ヶ月振り2回目）

お互いに虫リストに入れましょう。
１年後の答え合わせを楽しみにしています。

あれだけ諭しても二ヶ月持たないのです。
まあ、そうでなければ二年で4000コメント越えと言う離れ技は出来ません。

しかし、この人のこの悪い癖は一生治りそうに
ないですね🤷

機関の空売り総数の過去１年の推移（推定）
機関の空売り総量・過去1年の推移（1ヶ月間隔の概算）同社の過去1年間における「報告義務のある機関投資家の空売り残高合計」の推移は以下の通りです。
年月機関空売り残高（合計・概算）備考・市場の動向
2025年6月　約120万株　株価の上昇基調に伴い、海外機関が徐々に売り建てを開始。
2025年7月　約150万株　複数の新規機関（モルガン・スタンレー等）が空売りを増加。
2025年8月　約130万株　一部買い戻しが入る。
2025年9月　約160万株　新たな売り仕掛けが強まり、再び増加。
2025年10月　約180万株　公募増資（PO）の発表などを睨み、機関の動きが活発化。
2025年11月　約 210万株　PO価格決定前後。ここで200万株の大台を突破。
2025年12月　約 240万株　年末に向けて海外ヘッジファンドが売り増しを継続。
2026年1月　約 250万株　年初来高値（8,590円）を付けた局面。踏み上げと売り向かいが交錯。
2026年2月　約 220万株　高値圏からの押し目で一部の機関が買い戻し。
2026年3月　約 260万株　調整局面で再び売り仕掛けが増加。
2026年4月　約 234万株　第2四半期決算発表。約9.9%の発行済株式が空売りされる状態。
2026年5月　約 250万株　株価が年初来安値（5,510円）を付ける過程で売りがピークに。
2026年6月（直近）　約230万〜250万株　個人信用買い残（約185万株）を上回る機関の空売りが残存。

10月が楽しみですな
買っておけば良かったと思うであろう^_^

物価高による不動産業の悪影響はデフレ化では懸念材料としては至極当然であろう。でも今は世界的なインフレ化に突入している。物価高以上の価格転化、物価高自体が不動産価格の上昇に繋がり2歩戻って3歩進むみたいな状況になりつつある。インフレ化では今日より明日が良くなるというマインドが時間がかかるが定着し、マクロ的な視点で物事を判断したい。金利高も裏を返せば(全てではないが)好景気だからだ。不景気では利上げしない。円安化の好景気企業や半導体企業の台頭、円安による持続的な観光立国の加速(関連会社の好景気)それでも日本は相対的に低金利だ。この銘柄は景気敏感株で原油価格も落ち着きつつありインフレ化では注目度合は高いだろう。AI相場と逆相関が強かったが、最近は連動しつつある。三四半期ぶりに大きな反転が起きる可能性はどちらかと言えば高い。

日足で一目均衡表の雲を上に抜けましたね

やっと7000円が見えてきましたか

今日明確にブレイクしたから少なくとも弱気相場ではなくなったな

ここが割安であることを空売り機関は知っていますよ。
信用買いの多さに目を付けて、空売りを仕掛けた。
下に向かわせるために執拗にうった。
株価が反転しそうになると安値でも売り増して抑えつけた。
その結果、売値平均価格はかなり下と思います。
結果として、機関の空売り総量は個人の信用買い総量を上回るまでになってしまった。
今の株価水準では含み損を抱えているかも知れない状況でしょう。
今は「買い戻しのそぶり」は気取られたくない。なるべく安値で買い戻したい。
あの手、この手で抑えつけに必死でしょう。
その結果、空売りが更に増えればえれば・・・・、面白いことになるのですが・・・・

上に行きたがってるよーー

来てます！

決算時までに

Majestic Vistasの売却
京都売却、着工
ホテルリート外部成長

この３つ来るか注目だ。

増資の常態化による需給悪化、平均PERの低下。
ドバイ進出懸念と金利高によるコスト増。
去年決算以降の下降トレンドが今のバリュエーションを作くり、業績好調の裏、半導体相場の期間利益創造のために短期資金が抜けファンダメンタルズ的に急騰期待の信用買い狩りの空売りも相まっての株価位置は言語化すると不思議ではない。冷静に下落時は買い増し枚数を増やすことが出来た。

増資常態化の解消(希薄化率年10％以上の折込)
海外展開の期待値評価、インフレ化のコスト増は構造的に当たり前でデメリットだがインフレ化のメリット(価格転化、不動産価格上昇、ダイナミックプライシング)がそれらを打ち消す業績の上昇が本決算で示されれば、インフレ化は追い風で早く始めたもの勝ちの状況の再評価が昨年の決算からの下降トレンドをようやく抜けた今回の上昇はようやく2年半のレンジから抜け出し青天井(中経500億折込時、PER10倍\30000)に向かう事を想定している長期投資方で数年で現実化すると予想しています。株価や期待値評価は想定できないが不思議とファンダ向上は想定出来た数奇な銘柄で業績が収斂することを気長に待ち投資の軸をぶらさずこのチャンスを享受していきましょう。

建築資材の高騰が凄いという話は床屋のあんちゃんですらしてた🥴

さて戦争がどれだけ響いてることやら

来週の決算で答え合わせにはならないよ笑笑
時間軸が違い過ぎる

証券会社のアナリスト予想強気買い。目標株価は12,000。下値は9700。
EPS、業績、財務、株価位置、個人的には、かなり割安。
多分、来週の決算で答え合わせができると思います。
決算前までに、機関のなんとかして下げたいという意志を感じる。
逆に、どの辺が割高なのか教えてほしい。