INPEXの2025年12月期決算は、原油価格下落の影響を受け減収減益となりました。売上収益は11.2%減の2兆113億円、親会社の所有者に帰属する当期利益は7.8%減の3,938億円となりました。2026年12月期も油価安を前提に減収減益を見込んでいますが、主要プロジェクトでの安定生産維持と探鉱活動の強化を進めています。

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直近の業績推移・要約

情報提供元：バフェット・コード

まとめ

2026/3/1更新

過去10四半期は業績が改善傾向です。純利益率とEPSが前年同期比で概ね持ち直し、自己資本比率も高水準で安定しています。一方、有利子負債はやや増加局面があります。

〈収益性〉: 改善傾向です。純利益率は前年同期比でおおむね上向きで、直近も高めです。営業利益率も高水準で推移しています。ROEは一般的に望ましいとされる8～10%付近、ROAは一般的に望ましいとされる5%をおおむね上回り、収益性は安定しています。
〈安定性〉: 安定しています。自己資本比率は一般的に望ましいとされる30%を大きく上回り、財務余裕があります。有利子負債は直近で増加気味です。EPSは前年同期比で増加局面が増え、ぶれは小さめです。
〈成長性〉: 成長が続いています。売上高は前年同期比で増加と減少が混在しつつも直近四半期は増勢です。EPSは前年同期比で持ち直しが見られ、伸びは比較的安定しています。フリーキャッシュフローは前年同期比で増加傾向です。

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今後の業績チェックポイント

最新の決算短信・有価証券報告書に基づき、中長期的な業績に寄与する可能性がある要因を、当社が生成AIを用いて分析した参考情報です。

分析

2026/3/27更新

総合評価

今後の収益成長を支える注目ポイントとしては、主要プロジェクトの安定生産による数量確保とコスト抑制が挙げられます。
一方で、成長に影響を及ぼし得るリスクとしては、油価・ガス価と為替の変動による収益の振れが挙げられます。

ポジティブ要因4件

1. 主要案件の安定生産
イクシス等の主要プロジェクトで安定操業を維持し、原油の販売数量は増加しました。
数量面の下支えが続けば、価格変動局面でも収益の変動緩和に役立ち得ます。
2. 探鉱費・販管費の抑制
探鉱費や販管費が減少し、販売単価の下落影響を一定程度吸収しました。
効率化が継続すれば、採算性の安定やキャッシュ創出力の維持に寄与するとみられます。
3. イクシスから投資資金準備
イクシス関連会社で資本を一部払い戻す対応に伴い、換算差額の振替影響がその他の営業収益に含まれました。
将来のアバディLNG向け資金を計画的に準備する動きとされています。
4. 低炭素実証の進捗
柏崎での水素・アンモニア実証は試運転作業を開始し、CO2を枯渇ガス田へ圧入する計画が示されています。
メタネーションも実証プラント運転を開始しており、知見の蓄積が進むとされています。

リスク要因7件

1. 油価・ガス価変動の影響
売上は原油・海外ガスの販売単価に左右され、会社計画も油価を低めに設定しています。
市況が想定を下回る局面では、売上や利益が変動しやすくなります。
2. 為替変動による収益の振れ
収入・支出の多くが外貨建てで、円高局面では円換算の売上・利益が減少します。
為替リスクを抑える手段を講じる場合でも、影響を全て取り除けないとされています。
3. 探鉱活動増加による費用
見通しではアジア地域で探鉱活動を増やす方針が示され、探鉱費の増加が利益に影響する要因となります。
探鉱は成果の確度が一定でない点も留意が必要です。
4. 資産除去費用の見積り変動
操業終了後の撤去等に備える負債は、子会社で負担見込み費用が増えることが明らかになったとして見積りが見直されました。
作業方法や資機材価格、制度強化により費用が増える場合があります。
5. 生産地域・鉱区の集中
生産量は豪州・東南アジア、アブダビ等の特定地域が大きな割合を占めます。
主要鉱区で操業制約が生じると、販売数量や稼働に影響するおそれがあります。
6. 権益・販売契約の更新条件
海外の鉱区権益やLNG等の長期契約には期限があり、更新が難航したり条件が不利になったりすると、権益比率や供給数量を通じて収益に影響し得ます。
7. 安全管理強化に伴う運営負荷
安全目標として重大な事故ゼロを掲げる一方、当年度は目標未達となった項目が開示されています。
再発防止や管理強化に伴い、運営コストや作業上の制約が生じる場合があります。