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金利上昇で「国債保有の復元検討」 三菱UFJ市場本部長 三菱UFJフィナンシャル・グループの関浩之市場事業本部長が日本経済新聞の取材に応じ、日本国債について「金利上昇が本格的に進めば、利回りの最高水準を見極めながらポジション(持ち高)を復元していく方針だ」と運用の見通しを明らかにした。日銀が「早ければ7月にも政策金利を0.25%程度へ引き上げる可能性がある」とも述べた。 関氏は今後の運用について、金利の上昇に応じ、国債と比べ利回りが相対的に高い「円金利スワップ取引」での固定金利の受けと呼ばれる、国債の購入に類似した取引をしていくとした。その後は粘着性の高い預金の水準をみながら「(償還まで持ちきることを前提とした)満期保有目的」勘定で債券を購入する方針を明らかにした。 さらに金利水準が相応に上がれば「(期中での売買が可能な)その他有価証券」勘定での債券購入で対応するという。 関氏は「まだ金利上昇余地は相応にある」と述べた。本格的な復元開始時期は「10年の円金利スワップの固定金利の利回りが1.20%以上に上がってくるなど、もう少し金利が上がるまで先送りせざるを得ない」との認識を示した。 関氏によると、23年度はその他有価証券から満期保有目的への債券の入れ替えのほか、円金利スワップ取引で、期間5年超の長期の固定金利の払い、1年超から5年以内の中短期の固定金利の受けの取引を実施した。24年3月末時点の国債の平均残存期間(デュレーション)は1.0年と、23年3月末時点の1.5年からさらに縮めた。 デュレーションを短くすれば市場変動の影響を受けにくくなる。「金利上昇への耐性を高めたポジション運営を継続してきた」(関氏)という。 外国債券については23年末から24年の年明けにかけて米5年債や10年債の利回りが4%割れまで低下した局面で、金利上昇リスクの回避につながる米国債のベア型ファンドを購入し「相応のショートポジション(売り持ち高)を構築した」と明らかにした。
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みんFも5円減って30円 今やってるスワップ取引応援キャンペーンとはなんなのか
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レーザーとのギャップを埋めてくれないかな。ギャップが縮むと期待して、買い売りでスワップ取引みたいなポジションを持ってるけど。
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【朝鮮労働党】 今週のトルコリラ円は、大きく動いた4月29日週のレンジ(4.69-4.91円)の中で方向感を探る展開が想定されます。リラ円に影響を与えるドル円では、政府・日銀による円買い介入の行方は気にしながらも、米国のインフレ指標も動意に繋がるでしょう。14日には4月卸売物価指数(PPI)、翌15日には同月消費者物価指数(CPI)が発表されます。トルコからは、先週に一部で浮上したオフショア通貨スワップ取引の規制緩和に関する続報が待たれます。 テクニカルでは、日足一目均衡表においては雲(上限4.74円、下限が4.68円)で値固めできるかがポイントとなりそうです。4.70円台には一目・転換線や基準線だけでなく、90日や21日の移動平均線も集まっています。相場のエネルギーが溜まってきているとも言え、何かのきっかけで上下どちらかに離れ出すと一気にレンジを広げるかもしれません。 米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)がトルコ格上げを決定し、見通しは「ポジティブ」を維持。米金融機関からはフォワードでリラ買い推奨、独大手銀行もトルコ債のパフォーマンス改善見通しが出されました。そういった中、一部で噂されている長めのオフショア通貨スワップ取引の制限緩和が決まれば、外国人投資家がよりトルコに投資しやすくなると見られています。まだ検討段階とのことであり、今後の政府の対応に注目です。 なお先週トルコ中銀は、四半期インフレレポートを公表しました。インフレ見通しについては、2024年末が38%と前回予測から2%上方修正されています。今年初めの消費者物価指数(CPI)が想定以上に加速した影響を受けたようです。しかしながら25年末は14%、26年末が9%予想とそれぞれ前回から据え置きました。楽観的な見通しかもしれませんが、トルコ中銀は追加利上げもあり得るとし、インフレ抑制に積極的な姿勢を示し続けてはいます。 今週のトルコの重要な経済指標は、3月経常収支のみです。赤字幅がどの程度まで改善しているかがポイントとなるでしょう。 今週のリラ円は、4月29日高値4.91円を上値めどとし、下値は3月29日安値4.65円をめどと想定します。
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トルコ取引してる人間なんかスワップ取引しか出来なくなってるから、今のうちに少しずつでも差益取引したほうがいい。例えばドルスイス0.86買い0.9売りみたいに。たとえそれが数ヶ月待とうが問題でない。指値で待ってればいいだけ。そんな取引を数ヶ月に一回完了するだけでも数ヶ月分のスワップ取引と同じくらいの利が出ればいいのだ。山師みたいなものだ。そういい経験を重ねとかないといざとなっても何も出来ないぜ
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スワップ取引がいつまで可能なのか、そっちの不安のほうがはるかに大きい。 まあ、スワップ取引は少なくとも5年は大丈夫だろう。スワップ取引と並行して、差益取引も増やしていって、一生カネに困らないようにするのが最大の目標
長期金利上昇、メガバンク幹部発…
2024/05/29 17:19
長期金利上昇、メガバンク幹部発言で債券売りに拍車 債券市場で幅広い年限の国債利回りが上昇ペースを速めている。長期金利の指標となる新発10年物国債利回りは29日午後に一時1.070%と2011年12月以来、約12年5カ月ぶりの高水準をつけた。日銀による国債買い入れの減額観測が根強く、将来の需給不安が重くのしかかる。「金利変動リスクを急いで取る必要はない」。そんな腰の引けた姿勢を代弁するかのようなメガバンク幹部の発言が伝わったのも債券売りの背中を押した。 市場できょう注目されたのは、29日付の日本経済新聞朝刊が掲載した三菱UFJフィナンシャル・グループの関浩之市場事業本部長のインタビューだ。傘下2行合算の国債保有残高は24年3月末時点で約36兆円にのぼる。債券市場における存在感は大きく、発言から投資行動を推し量ろうとする参加者は多い。 関氏は2月下旬にブルームバーグ通信とのインタビューに応じていた。ある国内証券のストラテジストは「2月時点と現在の発言内容を比べると、2つの点で金利上昇をより意識している印象が強い」と話す。 1点目は日銀の追加利上げ時期を巡る部分だ。2月時点では3月にマイナス金利解除を決める可能性が高いとしつつ、遅くとも10月までには「0.25%までの追加利上げを行う可能性は十分にある」としていた。一方、今回のインタビューでは「早ければ7月にも政策金利を0.25%程度へ引き上げる可能性がある」と語っていた。追加利上げ予想を前倒ししたわけだ。 2点目が今後の運用に関する考え方だ。円金利の上昇時に、国債に比べて利回り水準が高い「金利スワップ取引」の「変動金利払い・固定金利受け」で金利ポジションを復元する方針自体は変わりない。ただ関氏はその取引に本格的に動き出すタイミングについて、前回2月は10年物の固定金利で「1.10%以上」としたが、今回は「1.20%以上」とやや水準を切り上げた。