mku*****

１，この週末に、会社四季報をデータスリップにはりつけた、
　商船三井のホームページで、決算短信を見た＋
　ＯＮＥ社のユーチューブを見て、ＪＥＲＥＭＹ　ＮＩＸＯＮ氏の
　話を１時間に渡って聞きました。
２，商船三井の株を１００口、３０万円を買えば、
　目の前１年で、１７万円の利益が望める（配当＋価格高騰）
　ということが理解できました。

＊来週、少し買うつもりです。頑張れ、商船三井

>>No. 696

追伸
１，大坪会長が、日経新聞で「私の履歴書」を書いていた。
　住友商事の役員時代に、毛布の興洋染色との商取引を中止した、
　レンゴーにきてからは、紙の割り戻し制度を廃止し、
　価格を明朗にした　等の話を読んだ。
　実に、計数に明るい。

＊大阪の商社で、興洋染色関連の商売をしていて、職を失い
露頭に迷った人は、多い。大坪会長が、住友商事やレンゴーで、
頭角を現し、出世した理由がわかったような気がする。

>>No. 744

追伸
１、数年前、京都の山崎に、工場があり、工場見学をした。
　コカ・コーラを無料で飲ませてもらい、ジョージア（缶コーヒー）
　のラインを見せてもらった。アテンドしてくれた若い女性社員は
　親切に、いろいろ教えてくれた。・・・

＊コカ・コーラの販売から初めて、ジョージア（コーヒー）、
お茶、缶チューハイ（檸檬堂）など、取扱製品を広げて
営業努力しているのはわかる。
しかし、赤字が続くのは、なぜだろうか？？

１，この会社は赤字で株価が、大幅に下落した。
　この先、どう立て直しするかが、決算短信や事業計画を
　読んでもよく分からない。

＊コカ・コーラ本社から原液を買って、ボトルに詰めて販売している。
原液を買う価格が高すぎるのだろうか？
また、日本における工場や配送所　の配置が、効率が悪く
利益がでていないのだろうか？？
事業計画では市場に勝つなどと記載されていたが、
よく分からない。

１，２０２１年のバフェットからの手紙を読みました。
　・利益は９兆円、CLASS　B株　１株あたり利益は３９ドル
　・４つの花畑があり、保険会社のフロート１４兆円、アップル
　　BNSF、BHE
　・２０１９年から５兆円　自社株買いをしている。
　・株式投資は投資の元本１０兆円、時価３５兆円。
　　うち、APPLEの含みが１６兆円
　というもの。

＊バークシャーの経営は、順調そのもの。
配当はないが、自社株買いを行うことにより、株主の持ち分は、
２年で１０％程度増えている。純資産が５１兆円のバランスシートは
初めてみた。
このトビでは、こういった本質的利益を議論したい。頑張れバークシャー

>>No. 13723

kabutetujinn様
いろいろ教えていただき有難うございます。
１，２００６年にサラ金規制法が改正され、金利の上限は２９．２％
　→１００万円以下　１８％となり、サラ金は、収益性を失いました。
　また、判例が変更され、過払いの訴訟は、必ず負けるように
　なりました。
　サラ金は、SMBCや三菱など、大財閥が行う事業となり、
　独立系の武富士は、破綻しました。
２，事業環境が大きく変わっているにも関わらず、片意地を
　はったために、大変なことになりました。
　アコム（三菱系）、プロミス（ＳＭＢＣ系）は、大財閥が
　バックについており、事業は継続。株価の乱高下は
　ありましたが、安値で買えば、戻りがあったと思います。
　kabutetujinn様は、良かったですね。

＊今は、バフェットが言っている、「普通の人はＳ＆Ｐ５００ＥＴＦを
定期的に買い足していけばよい」　という考え方が、私にあっている
と感じています。しかし、kabutetujinn様や、ヨシ子様の、やっている
３ケ月くらいのアノマリーをとる、やり方が懐かしいです。
定期的に、書き込みを読ませていただいています。
頑張ってください。

kabutetujinn様
ヨシ子様
１，貴重な場帖を見せていただき有難うございます。
やはり、「プロ」は、銘柄を固定して、分割売買で、
鞘をとるのですね。

＊MKURIBAは、武富士にのめりこんで高値＠８，０００円から
＠２００円まで３０回に分けて、買い下がりました。
その後、武富士は破綻し、立ち直れないようなショックを
受けました。今後は日本株ETFと、外国株ETFを、分割で
買い足していくつもりです。
（これなら信用リスクはないと考えています）

１，第３四半期決算を見た。
　・従前と変わらない。純資産１兆円に、レバレッジを利かせて
　有価証券３兆円、貸金６兆円に投資。
　・有価証券３兆円の内訳は、国債１兆円、京都の株式１兆円。
　株式に１兆円の含み益がある。
　含み益１兆円は、繰延税金資産３，０００億円と、有価証券含み益
　７，０００億円に分解される。
　有価証券７，０００億円は、一株当たりに直せば、＠９，４００円。
２、京都府における融資シェアーは４割。地元密着で、強い商売を
　しており、地に足のついた商売をしている。

＊株価は５，５００円程度。株式の含み＠９，４００円がある会社
　を５，５００円で買えるのであれば、割安だと思う。

>>No. 962

KOT様
１，いろいろ教えていただき有難うございます。

予想配当利回り４．７％　というのは野村の１２月末の資料と
一致しており、納得できます。
益回り１３％ですが、野村ＨＤと、三菱ＵＦＪは、業績予想を
公表しておらず、この部分は、日経新聞独自の見解に
よると思います。
それを除いても、日本の主力企業で、今、儲かっている会社の
バスケット買いができるのは、魅力です。

２，平たく言うと、日本の会社で儲かっているのは、携帯電話、
総合商社、保険、大銀行、その他　一部の製造業・海運業
なので、それに投資できるETFだと理解しました。
海運業（日本郵船、予想益回り５０％）が、全体の数字を
押し上げています。日本郵船の利益が、安定
して出るのであれば、個別銘柄の一本釣りも面白そうです。

アメリカの金利が上がる過程で、アメリカ株低落→日本株も
連れ安しそうです。
このETFを、安い価格で買うことができれば、よいことが起こると
考えています。（資金が少ないのが残念ですが）
頑張ってください。

>>No. 414

リスク様
いろいろ教えていただき有難うございます。

１，夜、ぐっすり眠るためには、現金と株で５割ずつですか。
日本郵船の利益が、大幅に増えていますが、この
利益が安定すれば、資金は、大きく増えそうですね。
大正時代の船成金になった気で、頑張ってください。

>>No. 408

らいずどらごん様
１，FIRE達成とは、羨ましい限りです。
　ポートフォリオの件ですが、債券（現金）・株の割合は、どの
　くらいですか？
　例：グレアム　　債券：株　５０％：５０％
　　　バフェット　債券：株　１０％：９０％
　　　内藤忍　　　債券：株　６０％：４０％
　　　まるきーる教授　株（１-年齢）　例：４０歳であれば株の割合は６０％

＊GPIFは債券：株の割合が５０％：５０％です。夜、ぐっすり
眠るためには、債券：株は５０％：５０％程度が、限界
なのでしょうか？？

>>No. 13624

追伸
１，この９月から、投資先４件を検討しました。
　＊９月ごろ：兵庫県神戸市元町のワンルームマンションを競売で落とす
　　件を検討。
　　→中古マンションを貸すビジネスは、必ず「空き」の時期があります。
　　不動産屋から、資金一杯の投資を避けたほうが良いとアドバイスを
　　受け断念。
　＊１０月ごろ：兵庫県加西市の土地付き太陽光　を検討。
　　→利益率が低すぎるため断念。モノは良かったです。
　＊１１月ごろ：日本郵政の株式を検討。一株当たり利益（予想）１２０円
　　で、PER７（益回り１４％）で評価されています。
　　非常に魅力的だが、個別株は株価の変動が激しく断念。
　＊１２月に入って、日経高配当５０ETFの月次資料を見ました。
　　日本の主力株はPER１０で評価されているものがあり、
　　非常に魅力的であることを発見。

>>No. 796

kot様
いろいろ教えていただき有難うございます。
１，日経２２５の益回りが７％。２％の配当と５％の価格高騰が
見込める金融商品だと思います。高配当５０ＥＴＦ　は、４．６％の
配当が見込めるのですが、全体の益回りは不明です。
おそらく、８～９％あるのでしょうか。
もう少し下がったところを、少し買って、経験を積みます。

参考：
高配当５０の主要投資先（上位１０社）
日本郵船と武田は、数字がかけ離れており、それを除外した
平均は８～９％あるのでしょうか？？
　　　銘柄　　　　ＰＥＲ　　　益回り
①日本郵船　　　　　２　　　　　５０％
②ソフトバンク　　１５　　　　　　６％
③三菱商事　　　　　７　　　　　１４％
④日本たばこ　　　１３　　　　　　７％
⑤東京海上　　　　１２　　　　　　９％
⑥三井住友ＦＧ　　　８　　　　　１２％
⑦ＩＮＰＥＸ　　　　８　　　　　１２％
⑧三菱ＵＦＪ　　　　－
⑨野村ＨＤ　　　　　－
➉武田　　　　　　２７　　　　　　３％
⑪日本電信　　　　１１　　　　　　９％

>>No. 11

追伸
１、戦前は、財閥本社がグループ各社の株をもっていた。
　本社は人事と資金を管理。また、儲かるビジネスの情報が
　本社に集められ、投資案件の検討がされていたと
　思います。
　今は、住友グループの、儲かるビジネスの情報は、
　三井住友銀行や住友商事に集められているのでしょうか？

＊住友商事がグループ各社と商取引する過程で、断片的に
ビジネスの情報が集まるのは理解できます。
組織として、統一的な判断が、できるのであれば、住友
商事に対する投資は、有望だと考えています。

１，住友商事は戦後に発足した。戦前、住友グループに商社はなく、
　商社を使う（貿易業務）ときは、三井物産を使っていた。戦後は
　同じグループの住友商事を使うようになった。
　これが、発展した原因だと思う。
２，住友金属鉱山の銅・住友金属の鉄　の取り扱いから商いは伸びた。
　現在は、ケーブルテレビや、子会社でスーパーの事業を営む。
　多岐にわたる事業を営んでおり、正直、何げ利益の源泉か
　よくわからない。株としては、いわゆる割安株で有名。
＊バークシャーハサウエイの投資先の一つであり、少し興味が
でてきた。株主諸兄のご意見は如何？？

１，野村創業家の伝記である「事を成すには狂であれ」を読みました。
　その後、京都の創業家別邸や野村美術館を見たくて、京都に旅行しました。
　ただ、野村美術館は、春と秋しか開館しておらず、
　鑑賞することはできませんでした。

＊日露戦争を、売りでとり、第一次世界大戦を買いでとって、
　野村証券は大きくなりました。
　晩年は、銀行業の経営や、野村財閥（大阪ガスや、南方のゴム・
　コーヒーの商社）の経営に精を出していたそうです。
　財閥解体で創業家の持ち株は、なくなりましたが、徳七のビジネス
　は、残っています。
続きます

１，プライム市場の基準をネットで検索すると、次の通り。
　ナフコの時価総額は５００億円くらいなので、「時価総額１，０００億円」
　の基準に達していない。その他の条件はいずれも満たしている。
　・利益実績　２年間　経常利益２５億円以上　OK
　・売り上げ実績　売り上げ１００億円かつ時価総額１，０００億円
　・財政状態　純資産５０億円以上　OK
　・流通株式比率３５％　OK

＊ナフコ株に長期間投資すれば、いずれは
プライム市場の基準に該当→PERは１４倍程度に評価される
→株価は３，０００円程度（利益＠２００円X１４倍）
になるのでしょうか？？安値で仕込んで、じっくり頑張れ

１，預資産　X　売買頻度　＝手数料

　昔の証券会社は、売買頻度を高めることにより、手数料を
　増やしていた。

＊野村証券は、客に高速回転売買をさせず、ゆっくり売買
させているので、含み益がある客が多い。ただ、証券会社の
経営という目で見ると、手数料が減り、苦しい。
これは野村証券だけの問題ではなく、証券業界全体
の問題と思う。今後、どうなるのだろうか？？？

１，フィデリテイの元ファンドマネージャーの方の
　本を読みました。
　外国人の銘柄選択は
　・利益の成長性
　・技術と経営の巧拙でランク付け
　・最後にPERを見る
　そうです。

＊ここはフィデリテイ割安株ファンドが買っています。
PBRから見て割安で、勝ちやすい（儲けやすい）ので
しょうか。

１，バフェットからの手紙第５版を読み終わりました。
　第６章　評価　Cルックスルー利益　という項目があり、
　「投資家は１０年程度で、ルックスルー利益が最大になるような
　ポートフォリオ（実質的に会社）を作ることを目標とすればよい」
　とあります。
　この部分が、この本の要点だと思います。
　
＊普通の人はS＆P５００（または外国株のインデックスファンド）
に、定期的に投資することがベスト。
バークシャーの株主は、バークシャー株B　を
一部加えるのでしょうか。
ＢＲＫーＢ　のトビは、目先の売買益を追求するトビではなく、
本質的利益を追求する異質なトビになってほしいです。