アメリカ ドル / 日本 円【usdjpy】の掲示板 2024/05/24

米国で最高格付けを付与された商業用不動産担保証券（ＣＭＢＳ）が世界的な金融危機の後で初めて損失を出した。
　　損失が出たのはニューヨーク市マンハッタンにあるビル「1740ブロードウェイ」のモーゲージ債権を裏付けとする３億800万ドル（約483億5900万円）相当の債券。ローンが大幅なディスカウントで売却されたことを受けて、トリプルＡ格付け部分の買い手は、投資額の75％未満しか回収できなかった。バークレイズによると、このような債券で損失が出たのは金融危機の後で初めて。これより下位の５つの債権者グループは全額を失った。
　　投資回収を確実にするための安全策を乗り越えて、痛みが最上位の債権者にまで及んだことは、米商業用不動産市場の一角が陥っている苦境を物語ると指摘されている。

　　今回のような物件はとりわけ脆弱（ぜいじゃく）だという。単一の中核テナントが大半のスペースを占める古いオフィスビルで、単一のモーゲージに裏付けられた債券であることがその要因だ。大幅なディスカウントでローンが売却されるのに伴い、損失はさらに拡大するとの見方がアナリストの間で出ている。
　　バークレイズのＣＭＢＳストラテジスト、リア・オーバービー氏は「トリプルＡ格付けの商業用不動産担保証券で初の損失が出たことで、他の最上位債券にも痛みが広がるのは間違いないだろう」と指摘。「こうした損失は、商業用不動産市場が最悪期に突入し始めている兆候かもしれない」と述べた。
　　非エージェンシーＣＭＢＳの発行残高は約7000億ドルで、銀行のバランスシートにはさらに３兆ドルの商業用モーゲージ債権がある。そのため損失がわずかに増えるだけでも、数年にわたり金融システムの足かせとなりかねない。
Bloombergより

リーマンショックの前触れか？CLOの優先債券は農中だけでなく日本の中堅以下の金融機関、生保損保も投資してたと思う。今回の件はリスクが集中していた特殊な案件かも知れないが警戒感は必要かと思われ