北興化学工業(株)の掲示板

3Q決算は機関投資家への説明会がないのか、機関投資家のQ＆Aが無いのが悲しい

聞きたいことを機関投資家がちゃんと質問してくれてるのいつも感心して読んでます

私は保守的な会社が出した4Q予想を信じたいと思いました

長く在庫調整にあった半導体関連の売上が旧回復してきてる企業決算を他の会社で読んだのと、後ろ倒しになってる医農薬事業がここで売上にのるのかなと

中東情勢の問題はこの会社に有利に働くのではと思ってました（樹脂系の売上は2Q以降復活してる）

四半期決算期に入り、投資家の視点はすでに来期に向けられてるとも思い
来期はkrf増産の新工場も稼働しますし来期の業績にも期待したいところです

財務は相変わらず良いですよね
儲けた利益で短期借入を返済、自社株買いのペースも早い

あと気になるのは大量保有株の売却の動向

2026.11期はあくまでも私の予想値です。
農薬部門でも利益が出せるようになってきている。
今期のケミカル部門の営業利益率の低下は中東が影響したのか？
農薬部門の躍進がなかったら最高益の更新は厳しかったと思う。

（農薬部門）
2021.11　241億→▲2.1億（赤字）
2022.11　247億→　0.7億（0.3％）
2023.11　259億→　0.7億（0.3％）
2024.11　266億→　4.0億（1.5％）
2025.11　293億→　8.3億（2.8％）
2026.11　325億→　22.0億（6.8％）　※予想値

（ケミカル）
2021.11　147億→ 30.4億（20.8%）
2022.11　186億→　46.2億（24.8％）
2023.11　175億→　42.7億（24.4％）
2024.11　177億→　40.5億（22.8％）
2025.11　176億→　40.0億（23.0％）
2026.11　176億→　32.0億（18.2％）　※予想値

通期の見通しを変えていないのは、たんに保守的なだけだ。心配する必要はない。他の企業でもよくある、研究費や設備投資で利益調整の余地があるのでは。

フォトレジストは期待外れ。
ただ、自分では想定外に農薬部門が頑張ってると思う。今後も輸出が伸びることを期待して、のんびり待つかな。

ありがとうございます

農薬事業が4Q単体では赤字になること過去を見てわかるのですが

4Q（単体）の売上と営利を前年と比較すると
前年、売上23億→営利▲8億
今年、売上11億→営利▲22億（予想）

いくらなんでも今年の4Qの赤字予想は大きすぎな気がしたのです（原材料費や人件費などの高騰を織り込んでもこんなにコストかかるものなのでしょうか）

でも、おっしゃるようにここまで落ち込まないとみてらっしゃることわかりました

逆にファインケミカル事業の4Q会社予想（単体）
前年、売上47億→営利8億（営利率17%）
今年、売上54億→営利20億（営利率37%）（予想）
会社は4Qで急激な伸びを予想しているのですが、ho_さんは、そこまで伸びないと予想されている…なるほどです、ありがとうございます

機関投資家含む他の投資家たちはこの会社予想をどう見るか…気になります

ごめん。売上の桁を間違えて書いてた。お酒が入っていたので失礼。
１Ｑ　120億　2Ｑ　110億　３Ｑ　70億　4Ｑ　１0億　の売上 が正しい。

>>逆に農薬事業の利益が何故か4Qに急激に減るんです
>>（4Qでそんなにコストがか>>かる理由がわからず…

理由は４Ｑの売上が少ないから。
１Ｑ　12億　2Ｑ　11億　３Ｑ　7億　4Ｑ　１億　の売上
一方で農薬部門の経費（主に部門従事者の人件費）は各四半期間でそれ程変わらない。
ここは４Ｑは来年の生産の準備をしています。
売上が立たない一方で経費は他四半期と同様にかかっているので赤字になります。

だから、ケミカルは4Qで会社予想程には復調しないってばさ。33億位。
同様に農薬は４Ｑで会社予想程には落ち込まない。20～22億位。
これが自分の中のメインシナリオ。多分それに近い位になると思うよ。

ここは会社予想を保守的に出す傾向があるから、実際はもう少し上で考えていた
と思う。実際、３ＱまではTOTALではほぼ想定したラインで進んでいると思う。
ただ、内訳については経営陣はやや想定外だったのではないかな。
（農薬が想定外に伸び、ケミカルの復調が想定よりも遅れた）

決算説明資料の4Q予想見てください
ファインケミカル事業が4Qで復調するんです
逆に農薬事業の利益が何故か4Qに急激に減るんです（4Qでそんなにコストがかかる理由がわからず…）

農薬部門が３Q　30億　で　４Q　20～22億着地　予想から+12.5～+14.5億円
ケミカルが３Q　23億　で　４Q　33億内外着地　予想から-11億円
よって、TOTALすると会社予想から営業利益は微増で着地。
よって、上方修正は無しということでしょう。
今年はケミカル部門の不振を農薬部門で補ったという形だと思う。
数年前の事を思うとこのパターンは想像できませんでした。
逆に言えば、ケミカルが復調した時は凄い決算になると思う。
今回の決算は決して悪くはないと思うけど、PTSが下がっている所をみると
皆さんの期待値が高かったのでしょう。

3Q農薬事業の営業利益の増加は前倒し出荷の影響もあり…と書いてあるけれど、4Qの農薬事業の予想が売上増加に対して営業利益が前年比でいきなり減益になるという予想。俄には信じられず、その根拠を知りたい。

逆にファインケミカル事業は4Qでいきなり営業利益が伸びるの何故…
ファインケミカル事業はそもそも利益率の高い事業で、最近は売上が落ちてることでその利益率も少し落ちてたのだけれど、4Qから利益率の高い売上が増加してくると、その通りに読んで期待しても良いのだろうか

連投すみません

確かに、3Qの時点で通期計画を上回っているのに上方修正出さないなんて

4Qは仕事しないつもりなんですかね笑

ご指摘の通りですね。情報開示も含めすべてが「ダサい」です。ぬけぬけとふざけた決算発表をして平然としているのでしょう。大株主たちの無関心と寛容さに甘え切っている印象を持ちました。含み損を抱えていますがそろそろ損切りしてお別れしようと思います。

この会社はつくづく情報開示の下手な会社だと言わざるを得ません。昨年の第3四半期決算でも通期計画を超えていたにも拘らず上方修正しませんでした。そして通期決算発表時に見てみると会社計画から上方修正された数字にしていました。思うにこの会社の経営陣は株主や市場の反応など眼中に無くひたすら御身大切一筋の人達としか思えません。また、７月の漏洩事故の経営への影響を３カ月近くたった今日に至っても発表出来無いと言う信じられないディスクロージャー体制に呆れるばかりです。地元企業だから応援して来ましたが、もう止め様と思います。

つまらない決算だなあ

野村マイクロ株の扱い、悩ましいですね。色々な意味で親方日の丸、保守的な会社ですから「資産」というより「遺産」を大事にしたいのでしょうね。社内でも議論はある筈ですが。外資から見れば恰好のターゲットかも。株主にとっても楽しみ。

今回も農薬事業が牽引（利益率が大きく上昇⤴️）

期待のファインケミカルは樹脂が底入れ需要回復⤴️
医農薬は需要の後ろ倒しが継続⤵️
電子部品材料はフォトレジストのKrF向けがやっと需要回復に入って⤴️生成AI向けは取引先の在庫調整が継続⤵️

評価するところ農薬事業の利益率の変化⤴️
ファインケミカルの伸びが焦ったく感じますが来年に向けてまだ待ちでしょうか

気になるのは投資有価証券の評価額
2Qから26億減ってます
保有の野村マイクロ、6月7月5000円を超える高値を付けたのに全く売却してなかったのが…凄く凄く歯痒い

449,54,62　だった。ほぼ想定どおり。

448,55,65と予想。

今日の決算発表は15:30です。まあまあの数字のような気がします。

珍しくptsで値が付いている。2,007円。　誤発注？
普通なら明日の寄り付きでもっと良い条件で買えると思うが。

ここへきての大幅な下げ、３Q決算の情報大丈夫でしょうか？情報管理等がしっかりした洗練された会社とは思えないので心配です。

topix除外について、その影響はどれ程のものだろうか。
正確な数字はわからないけど、試算したら50億円位となった。
自信が無いので間違っていたらごめんなさい。
売りは一度には発生はせず、今度の10月末を皮切りに四半期毎で全部で8回。
１回につき6～7億円。平時の売買高の5～6日分位か？
正直これがどれ位のインパクトになるのかよくわからない。
機械売りで下がるのが分かっていれば、それを拾いに行く或いは
事前に売っておいて買い戻そうと考える向きも居るとは思う。
自社株買いが入っていても、前回決算から株価がいまひとつ伸び悩んでいる
のは、既に株価はtopix除外を織り込んでいるような気もする。

ありがとうございます
トピックス除外については失念してました

私は残り100だけですが、先月末の価格を元にTOPIX銘柄入れ替えが10月から始まりますが、時価総額600億が当選ラインらしく、ここは外されると機械的に処分売を喰らいます。それで株価が下がれば個人が買う構図もありますが、売り終わりが2年かかるというので関連する手持ちを見ても業績実績関係なくジワリ下がる銘柄多いです。

自社株買い、7月8月の2ヶ月間で既に上限取得株数の43%取得してますね

7月の決算後の株価は割安に戻った気がしてたので、会社も株価が安いと認識してたのかなあと好感が持てました

ちなみに会社の想定為替レートは1ドル145円なんですね
（堅実過ぎる…）

>>　市場や株主への情報開示、ディスクロージャー体制を疑わざるを得ません

まさにおっしゃるとおりですわ。残念だけど、これがこの会社の伝統みたいなもんです。いい加減、変わって欲しいとは願っています。

過去にケミカル部門のホームページが３年位情報発信がされていなくて、
それは上場会社としてどうなの？　って申し上げた事がある。
ほどなく更新がされたけど、今でも見ると３年位空白期間があることが判ります。

前にも言ったけど、外野（株主）からああだこうだと言われるのが鬱陶しいなら
上場しなければいい。さっさとMBOされたらよろし。
こまめに情報を発信する事は、資本コストを下げる意味でも効果があると思うけどね。そしてそれは株価対策にもつながると思う。
業績も良いし、自社株買いも入っているのに株価がいまひとつ足踏みしているのは
結局そういう所に問題があるのだと思うよ。

７月３０日の漏洩事故後の会社発表から早や1ヶ月以上が経過しました。会社は今回の漏洩事故の連結業績への影響について分かり次第発表するとしていますが、未だに発表はありません。漏洩事故で合成第6、第7工場を3〜4ヶ月も操業停止したならまだしも僅か１０日ほどの操業停止の業績への影響の見極めが出来ないとは会社の市場や株主への情報開示、ディスクロージャー体制を疑わざるを得ません。このままズルズルと引っ張り第3四半期決算発表時に発表する積りではないかと考えられます。

バリュー株ですから今日のような暴落時には強いと思いますが、投機の対象ではないので強気の指値への反応は期待できないですよ。

少ない出来高の内、なんと1割が自社株買いですから、その影響が大きいのかも？
もしかして凄い高値の指し値でも売れるかも知れませんね。

この地合いでも強いな。
やはり小型株でこれ位の規模の自社株買いだと
それなりに効果があるということか。

2000超えおめ

自己株式の取得状況に関するお知らせが出ていますね。
取得期間：2026年7月13日～2026年7月31日（約定ベース）
取得株数：289,800株
取得価額の総額：555,854,500円
ん？
平均取得価額：1918円？
まるで毎日均等に買ったみたいだけど、それが普通なんですか？
てっきり安い時に買いまくるのかと思っていました。
良く知らないので、詳し方がいらしたらご教授ください。

いや、別にそんな大した事ではないよ。空売り残を見て想像しただけ。
先月末にここの売りポジションを取ってきたので、株価は軟調に推移すると
みていたのだろうか。その頃の株価は1700円台の後半だったけど、
全体の地合いが改善した結果、今の株価は1900円台の後半。
今月に入ってから売りポジションは少しづつ解消しているみたいだけど。

ゴールドマンの思惑って何のことですか？お差支えなければ教えてください。

配当GETしました。
株価上昇と併せてありがとうございます。

ありがとうございます！
もちろん損切りラインはありますが切らない限り長期保有です
配当もらいながらPFの中でもディフェンス力にも期待しています

先般の漏洩事故の復旧、操業再開も私が考えていたよりも可なり早期の再開となりました。今後、会社の業績への影響について近い内に発表があると思いますが、数億円とかではなく業績への影響は僅少になると思われます。あくまで私の私見に過ぎませんが、期待を込めて見守ります。

5月11月配当銘柄として重宝しております。
食料安全保障にも貢献している企業と思っておりまして、応援しております。

新規参入、大歓迎です。この株は日々の騰落で一喜一憂するものでもなくとは言え財務内容も素晴らしいキャッシュリッチな資産株でもあります。貴殿も短期売買ではなく一定期間の保有を期待します。

ゴールドマン、少し思惑が外れたか？

今日ホルダーになりました
決算評価見直しに期待してますよ

いえいえ、個人の些細なミスタイプはお気になさらず、今後とも厳しい目で見守っていきましょう。

4.6mhを4.6mgに訂正します。私自身もしっかり確認しないとなりませんね。

会社発表の第2報に依ると7月16〜27日の調査でベンゼンの水質汚濁防止法の基準0.1mg／Lの１５倍から４６倍と大幅に上回る1.5〜4.6mh／Lの流出が確認されていることは漏洩事故の深刻さを現しています。地元の者なら誰でも知っているが岡山工場の沖合の海は潮の流れが非常に速くよほど大量の流出が無い限り拡散されて基準値を超えないことは想像に難くありません。岡山工場はこの度の事故の反省をしっかり検証して操業して頂きたい。第2報の数値を訂正するなどはあってはならない事であり、会社のディスクロージャー体制の再点検も必要だろう。

古参のho_さん、出ましたね、第２報。

県の調査で海洋汚染が認められなかったのは良かったです。
環境の汚染が現時点では著しいものではない事には安心しました。
「また、当社において、外部専門機関に委託し、同様な調査・分析を進めております。」の結果も順次報告が欲しいですね。継続した監視、及び結果報告は企業の姿勢として重要だと考えます。

「排水ピットを使用しない方法により排水流出の再発防止を徹底したうえで、合成第６工
場および合成第７工場での生産を再開しております。その他工場については、排水ピットの
使用を一時停止し地下への漏洩が無いことを確認したうえで、生産を継続しております。
製品の出荷については、概ね予定どおりの出荷を継続しております。」
も、業績へのダメージも最小限で収まりそうで安心しました。

株価の方は最高値からは大分落ちましたが、本来の価格に戻っただけで、ここからが本番と思っています。
やはり２年後のフォトレジスト用新工場の本格稼働による利益爆上げ本命でしょうね。
２年後に2,500円が僕の今の目標。

先日の急騰はヘムさんのお薦めが原因かってことでしたが、その内容は連続増配するから今の内に買っておくのが将来の実質の配当利回りでお得って事だったと思います。
が、イナゴ勢が買い漁って吊り上げて売り抜けてまた元に戻っただけかと思います。（今回の漏洩騒ぎとは関係性が薄い感じでしょうか？）
（そういったイナゴ勢は、ヘムさんがお薦めする内容の本質とは乖離した行動を取ってるんで、長い目では見られない人たちなんだなって痛感しました。）

出たよ。
地元で騒ぎになっていなかったから、大事にはなっていないと思っていたけど
そんな感じの結果なのかと...。
かといって、褒められた話ではないわな。
この際、排水経路も遣り替え工事をしたら？

第2報が出るまでは安心して買えない。

第2報はいつ頃だろ

ミーム株なんて所詮はこんなものだろう。

ヘキサンはキシレンの誤りです。訂正して重ねてお詫びします。

ベンゼンはキシレンの誤りでした。失礼しました。

第１報にヘキサンなんて出ていましたっけ？キシレンは記載がありましたが。
その清掃にはこれまでもこの会社の従業員も何名かは参加されていたと思います。
・清掃に参加された方々を漏洩した化学物質の曝露から守る対応をされたか
・漏洩の程度はどの程度だったのか
・現在の詳しい対応状況
などの続報が遅いのがいけませんね。
週明けにはもう少し突っ込んだ第２報が出ることに期待しましょう。

飲み会大好き。飲みニケーション。強制飲み会開催。昭和ですね。時間止まってます。

問題は隠す！どんどん隠す！隠蔽会社！取締役は誰に責任を押し付けるか探り合い。

自社品を外注に出し、他社品を作る。自社品が必要な時期に間に合わない。完全受注生産と謳い納期に生産が間に合わない。他社品沢山作ってるから。

欠品化学で有名。営業は自社品がないから他社品を売る始末。

地元の住民です。会社が事故を公表後も地元新聞の記事にもなりませんでした。ただ、会社が漏洩事故を把握したのは１７日夜と発表されています。その翌日１８日に地元の中学生が漏洩した海岸の清掃活動をした事が新聞報道されています。中学生達は毎年この海岸の清掃奉仕活動をするのが恒例となっており漏洩事故を知らずに海岸に入っています。中学生達に健康被害など無い事を願っています。会社の発表は未だ第１報だけで流出量などの詳細は分かっていません。改めて事故時の初動対応の重要性を感じています。会社の発表ではベンゼン、トルエン、ヘキサンなどの流出した可能性のある合成第6.第7工場は海岸のすぐ近くの立地になっています。この海岸の沖合では海苔養殖が行なわれますが、海苔の時期は数カ月前に終わっていたのは不幸中の幸いと言えます、！

中の人ですか？
詳しくお願いします。

ベンゼンなどの流出事故を今朝発表しているが事故は１週間も前のことである。事故の全容把握、原因調査などなすべき事案に追われたとは言え遅すぎる。岡山工場は私が知る限りでも過去にも合成工場で火災、爆発事故を起こしている。暫く事故が無く慢心があったのではないか。？また、過去の事故対応経験を持つ従業員が退職等で居なくなり万一の事故の初動が活かされて居ない様だ。先日も記載したが北興化学の最大のリスクは火災や流出事故であると工場長以下の全社員の認識、リスクヘッジ技術の習得が必要不可欠である。今回の事故が地元の環境や漁業並びに業績への大きな影響が無いことを祈るばかりだ。

ベンゼン流出で工場停止→行政指導も株価には無風なのか？
それとも今朝830開示で個人が気付いてないだけ？

超ブラック企業なのに、株価には関係ないんだなぁ。岡山はイジメ常習。上層部は自分の好みで人事決め。葬儀より飲み会重視。見た目重視で中身からっぽ工場。

会社の2027〜35年度計画に岡山工場に続く新たな拠点を取得する云々とあるが、その拠点取得が早期に具体化する事を期待したい。野村マイクロの資金活用を積極的に展開されたい。

四半期ごとに過去最高益を更新しないといけないような高PER銘柄でもない限り、その程度で下げ要因にはならないと思うけどな。

まぁ、株価が安ければ自社株買いが捗るから、将来的にはプラスになるでしょ。

その通りだと思います
1Qでサプライズだった利益率の向上が2Qで若干落ちてます
利益率の向上を牽引してた農薬事業の利益率が少し落ちたからなんですが、その中に2Qでは海外農薬売上の前倒し需要があったということ

ファインケミカルは前に書いた通りで、尚且つ利益率が前年からずっと落ちてるのがネガティヴ

ファインケミカル事業が復活するのを待つ状態とも言えるのですが、財務は盤石

業績成長期待だと「待ち」の状態
財務（特に政策保有株の評価額の上昇）についてはもう少し株主還元出来そうに思うのですが、自社株買い期間は来期3Qまでと長く、上限の総取得資金と取得株数を割ると1株1666円

堅実的な自社株買いとも言えるけれどインパクト的には…

前四半期っていうのは第1四半期のこと。
前年と比べてない。

今、中間期の進捗率は前年同期比　営業利益80.5％、経常利益76.3％、純利益75.8％で全て前年同期を上まわっています。特に経常利益と純利益は10％以上上まわっていますのでご確認ください。

第2四半期の進捗が前四半期と比較して鈍化していたからでしょう。

下がったんや〜
まあ別にええか

ここは決済翌日は何故か下げて、2日後から上げる不思議な銘柄😝

今日は大幅反落で引けました。これはイラン情勢で原油価格が急騰したり米先物指数が大幅安となりキオクシア、アドテスト、東京エレクなど半導体関連銘柄が急落した影響が直撃しました。ただ、今期業績に不安は有りませんし、中期経営計画に示されている岡山工場がファインケミカル専用工場になる２９年頃からは株価の位地は現在とは大きく離れた上になっていると思います。その頃には隠れ半導体関連銘柄としては無く有力な半導体銘柄として市場の評価も変わっていると思います。