株式会社環境フレンドリーホールディングスは、リユース事業の大幅縮小により売上高は92.0%減の13.71億円となりましたが、収益性の改善により営業利益・経常利益は黒字転換しました。資源エネルギー事業の拡大や新規事業の検討を進めており、事業ポートフォリオの転換を図っています。ただし、次期業績見通しは現時点で未定としています。

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直近の業績推移・要約

情報提供元：バフェット・コード

まとめ

2026/3/29更新

過去12四半期は業績が悪化傾向です。純利益率が前年同期比でマイナスに転じ、売上高も前年同期比で縮小、自己資本比率は高水準ながら直近で低下し、有利子負債が増加しています。

〈収益性〉: 悪化しています。純利益率は前年同期比でマイナスに転じ、直近でも小幅なマイナス圏です。営業利益率は前年同期比で悪化しましたが、直近四半期では持ち直しの動きがあります。ROE・ROAは一般的に望ましいとされる目安に届かない可能性が高く、収益性は不安定です。
〈安定性〉: やや低下しています。自己資本比率は一般的に望ましいとされる30%を大きく上回る高水準ですが、直近で低下しています。有利子負債は前年同期比で増加傾向です。EPSは前年同期比でマイナスに転じ、振れが大きいです。
〈成長性〉: 伸び悩んでいます。売上高は各四半期で前年同期比が縮小傾向です。EPSは前年同期比で低下が続き、変動が大きいです。フリーキャッシュフローは前年同期比で改善しています。

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今後の業績チェックポイント

最新の決算短信・有価証券報告書に基づき、中長期的な業績に寄与する可能性がある要因を、当社が生成AIを用いて分析した参考情報です。

分析

2026/3/30更新

総合評価

今後の収益成長を支える注目ポイントとしては、発電所運営・管理受託の積み上げと貴金属リユースの展開が挙げられます。
一方で、成長に影響を及ぼし得るリスクとしては、電力・貴金属の市況と政策変動が採算に及ぶことが挙げられます。

ポジティブ要因5件

1. 発電所運営と受託拡大
既存発電所の売電収入に加え、新たに出資した太陽光発電所で売電が発生し、発電所の管理受託も拡大しています。
収益が改善したとされ、売上の積み上げに寄与し得ます。
2. 貴金属出張買取の開始
消費税還付金を原資に、金・プラチナなど貴金属の出張買取・販売事業を開始しました。
高単価商材へのポートフォリオ拡張により、収益性の改善が示されています。
3. 環境事業の保守・工事受注
立体駐車場の保守契約および新規工事受注が堅調に推移したとされています。
継続性のある契約収入を中心に、一定の売上規模を下支えする要因になり得ます。
4. 再エネ投資の資産拡充
発電設備の開発権利金や匿名組合出資、機械装置・建設仮勘定などが増加しています。
案件の進捗が伴えば、稼働開始後の売電収入や関連収益の増加余地があります。
5. 再エネ案件CFサービス開始
再生可能エネルギー投資案件に特化したクラウドファンディングサービスの開始が公表されています。
案件組成と資金循環の運用が進めば、手数料収入などにつながることが期待されます。

リスク要因8件

1. 電力市場・制度変動の影響
再生可能エネルギー事業は、電力市場価格、出力制御、設備価格や金利水準、制度・補助金の変更の影響を受けやすいとされています。
売電収入や投資回収が変動する場合があります。
2. ペロブスカイト展開時期
ペロブスカイト太陽電池は設備計画を一部見直し、実証データの蓄積を優先しています。
市場価格や政策動向、製造プロセス安定化などの進捗次第で、収益化が遅れるおそれがあります。
3. 貴金属市況と為替の変動
貴金属リユースは国際市況や為替動向の影響を受けるとされています。
仕入価格と販売価格の差や在庫回転が変動し、利益率や運転資金負担に影響が及ぶことがあります。
4. 資材・人材制約の影響
環境事業は資源価格の変動や資材不足、人材確保の状況により、工事の進行やコストが左右され得ます。
子会社譲渡の影響も含め、売上や採算性がぶれる要因となり得ます。
5. 借入増による資金負担
資産拡充に伴い長期借入金などが増加し、支払利息も計上されています。
金利環境や収益確保の状況によっては、キャッシュ・フローや投資余力が制約される場合があります。
6. 資金調達と希薄化リスク
第三者割当増資や新株予約権の行使で資本増強を進めています。
今後も投資資金が必要となる局面では、追加の資金調達が一株当たり価値に影響することがあります。
7. 業績見通しの不透明感
事業ポートフォリオ再編と収益構造転換の過程にあり、連結業績予想は未定とされています。
前提条件の変動が大きい場合、投資判断や費用配分の柔軟性に影響が出ることがあります。
8. 主要顧客への依存度
一部の顧客への販売比率が高い状況が示されています。
取引条件の変更や発注量の変化が生じた場合、売上規模や売上債権の回収に影響が及ぶ可能性があります。