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中国経済失速、ハゲタカファンドも苦境に　出資者に返金できず米や牛乳を配る業者も
2019年2月15日（金）12時49分 Newsweek Japan(1/3)

金融リスク解消に一役買ってくれる、と中国政府から期待されていた「ハゲタカファンド」は今、資金繰りに窮して信用力を低下させる事態に陥っている。

不良債権を安値で買って転売して利ざやを稼ぐいわゆる「ハゲタカファンド」は、金融リスク解消に一役買うだろうと中国政府から期待されていた。だが今や、このファンド自体が資金繰りに窮して信用力を低下させる事態に陥ってしまった。

不良債権投資ビジネスが中国で急拡大したのは2016年以降だ。政府の債務圧縮キャンペーンなどで続々と問題債権が供給される中で、外国勢だけでなく国内の新規参入組も相次いで出現した。

ただ昨年、中国経済が28年ぶりの低成長を記録すると、ハゲタカファンド業界も流動性のひっ迫に直面するようになった。

ハゲタカファンドの苦境は、中国の銀行が迅速に不良債権を処理して新規融資の余力を生み出すのを阻むばかりか、多くの個人投資家が不良債権ファンドに出資しているだけに、金融システムにおけるリスクを高めて社会不安を巻き起こしかねない。

PwCのパートナーで中国と香港の債務再編・破綻処理チームを率いるテッド・オズボーン氏は「これまでなら国内の不良債権投資家は新規購入に向けて多額の借り入れが可能だったが、現在ではまったく資金を借りられない」と話す。

不良債権価格の下落は、近年この分野に進出した上場企業のバランスシートを直撃している面もある。

資産管理会社（AMC）と呼ばれる国有の不良債権処理機関でさえ、逆風にさらされている。中国華容資産管理公司は昨年上期に不良債権投資で得た税引き利益が61％も減った。ライバルの中国信達資産管理公司も昨年全体の利益が3割減少したと見込んでいる。減益となれば13年の上場以来初めてだ。

中国経済失速、ハゲタカファンドも苦境に　出資者に返金できず米や牛乳を配る業者も
2019年2月15日（金）12時49分 Newsweek Japan(2/3)

■返金の催促

ハゲタカファンドの1つ、浙江東栄股権投資のケースは現在の状況を説明するのにうってつけと言える。

同社は昨年8月に運用していた不良債権資産が焦げ付き始め、不満を募らせる出資者に対して弁済の一環として米や牛乳などを配るはめになっている。不良債権投資に乗り出したのは3年前に中国株が急落した直後。16年3月にはゼネラルマネジャーがロイターに、不良債権投資事業の規模を数百億元に拡大し、年間約13％のリターンを稼ぐつもりだと話していた。足元を見れば、運用資産は90億元弱だが、2万人を超える投資ファンド出資者から返金の催促が続く。

ある出資者は1月に満期を迎えた同社のファンドに200万元を投じていたものの、まだ返金してもらえず「どうしようもない」とため息をついた。

同社の創設者は出資者宛ての書簡で、業界全体が流動性ひっ迫に苦しんでいると説明するとともに、3年以内の返金を約束している。

■本番はこれから

PwCによると、中国の銀行と4大AMCが抱える問題債権（不良債権やディストレス資産など）は1兆4000億ドル前後。景気の減速や規制当局が金融機関のバランスシート調整を急き立てていることから、問題債権はさらに増える見通しだ。

オスボーン氏は「中国の不良債権サイクルは始まったばかりであり、まだ多くの年数続くと思う」と述べた。

中国経済失速、ハゲタカファンドも苦境に　出資者に返金できず米や牛乳を配る業者も
2019年2月15日（金）12時49分 Newsweek Japan(3/3)

中国の規制当局の見立てでは、国内銀行の不良債権は昨年2兆元に達し、不良債権比率は1．89％と10年ぶりの高さになった。先に2兆元近い問題債権を処理してもなおこの数字だ。

一方、供給増のため昨年第1・四半期から第3・四半期の間に不良債権価格は10％ポイント余り下落した、と別のAMCの中国東方資産管理公司はみている。

東方資産管理の幹部は最近の会合で「いくつかの投資会社が以前に不良債権資産を大々的に取得した。彼らがそれらを迅速に売却して利益を得られない場合、短期借り入れの期限到来とともに流動性リスクにさらされかねない。景気が減速している環境で、不良債権処理は一段と困難になっている。どの投資会社も資金調達とリターン確保の両面で、大きなプレッシャーを受けている」と解説した。

一例として上海摩天電器は17年初めに不良債権投資に参入し、その年に計109億元相当の購入によって9720万元の利益を稼いだものの、昨年10月にこの事業のせいで18年全体の利益が最大92％下振れすると警告した。

■外国勢にはチャンス

中国国内勢の苦戦は、資金力がある一部の外国ハゲタカファンドにとってはチャンスの訪れを意味する。

カーバル・インベスターズのマネジングディレクター、エイブリー・コルコード氏は、中国政府の債務圧縮キャンペーンはいくつかの「どう猛な」ライバルの退出と、過大評価されていた不良債権価格の押し下げに役立っていると指摘。カーバルが昨年2件のディールを完了したことを受け「われわれは今のファンダメンタルズがかなり好ましいと感じている」と語った。

深セン前海金融資産取引所のデータに基づくと、中国における外国勢による不良債権資産購入額は昨年3倍近く増えて300億元になった。

<<巨大な不良債権の山はハゲタカファンドが狙うもの、中国は彼らの戦場になっている。日本企業は中国側の債務不履行のリスクを充分に把握し、大きな損失を被らないように注意してもらいたい。>>

>>330

アドバイス有難う御座います。その点は、理解しております

>>326

中国に金を残すのは自殺行為です。　止めなさい。　日本に送金できずに口座凍結された人を何人も知ってますよ。

中国人民元と本土株が６日の取引で下落した。中国人民銀行（中央銀行）が３日夜に公表した元安を見越した取引の大幅なコスト高につながる措置を受け値上がりしていた人民元だが、下げに転じた。


　　オンショア人民元は現地時間午後４時２分（日本時間同５時２分）現在、0.17％安の１ドル＝6.8402元。


　　本土の株式市場では上海総合指数が1.3％安の2705.16と、16年２月以来の安値で引けた。深圳上場の小型株やテクノロジー銘柄から成る創業板指数は2.8％下げ、ほぼ４年ぶりの安値。


　　香港株式市場ではハンセン指数が0.5％高で終了した。

中国銀行に、円にて預金しています。人民元に切り替えるのがいつが良いか！どれだけ下がりますかね！誰方かご指導を！

介入するんか容認するんかどっちやねん

はっきりせいやー

まず１４円、すこからどうなるかはご推察どうり。

金融緩和でだぶついた円を
金利の高い外貨に替えてきた5年。
結果円安が進んだ

今度は外貨を売って
値上がりする円に替える動きが加速していく
結果は円高になるのかな

円　独歩高

円安トレンド5年で終了なのかどうか

外為の神様に感謝します

日本時間の深夜に動き始めたら
対応できていなかったと思います

今回は日中だったのでチャンスをものにできました

ポジション建てたと同時に損切り設定（逆指値）
しとかないと酷いことになると学習しました

ありがとうございました

そっかぁ

株の話ですが
なんでチャートのボトムで空売りが増えるんだろう
という疑問がありました
下手くそな人たちだなと思っていました
今回FXで空売りやってみて謎が解けました

価格が下落すると証拠金維持率が上昇するんですね

チャートのボトムは証拠金維持率がMAXになるポイントで
気が大きくなった売り方はチャートのボトムで売り乗せするんですね

ということで
すでにレバレッジ１７倍なので
証拠金維持率が大幅に上昇しても売り乗せしません

スワップポイントがマイナスで
1年売り玉保有したら
スワップポイントどうなるか計算すると
震え上がる

しかし価格が３％下がれば帳消しになるわけで
17.36円/元✖️0.03=0.52円/元　下がれば
1年分のスワップポイントを稼いだことになる

スプレッド2.58銭を含めると

17.36-0.52-0.0258=16.81円/元 　まで下がれば

1年保有できる

日足で見ると16.81円は遥か彼方に思えるが

月足だとすぐそこ

面白くなって来た

トレンド転換したら
こんなもんじゃないよ

ブルは階段を登る
ベアは窓から飛び降りる

デビュー即　
世界タイトルマッチみたいな心境です

米ドル金利上げから１ヶ月経過し
買い一巡で買い方
力尽きましたかね

トレンド転換
下に向かうとみました

>>311

5月18日（金）からFXを始めた初心者です
数回取引してやっと気持ちが落ち着いて来ました
今は人民元を売り建てています

5月7日から上海へ行ったんですが
物価が異常に高く感じました
人民元レートがいびつだと思います

今後どうなるんでしょうか？

なんでこんなに上がるんだ...

>>300

年末18円は途絶えた。行っても17.2か。。