コデクシス【CDXS】の掲示板

コデクシス（ナスダック：CDXS）はあまりにも多くの優先を使用していますか？
シンプリー・ウォール・ストリート　05/05 22:38

デビッド・イーベン氏は、「ボラティリティは私たちが気にするリスクではない」とうまく表現しました。 私たちが重視しているのは、資本の永久的な損失を回避することです。」 つまり、お金の賢い人は、企業のリスクを評価する際に、負債（通常は破産に関係する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 Codexis, Inc. (NASDAQ:CDXS) が事業で負債を実際に使用していることがわかります。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのでしょうか?

借金はどのようなリスクをもたらすのでしょうか?

借金は企業の成長を助けるツールですが、企業が貸し手に返済能力がない場合、企業は彼らのなすがままに存在することになります。 最悪の場合、債権者に支払いができなくなった場合、企業は破産する可能性があります。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、企業がバランスシートを強化するためだけに、株主を永続的に希薄化させて割安な価格で株式を発行しなければならない場合です。 もちろん、多くの企業が成長資金として借金を利用していますが、悪影響はありません。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することです。

コーデシスの借金とは何ですか?

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2024 年 3 月時点で Codexis の負債は 2,810 万米ドルで、1 年間はゼロであったことが示されています。 しかし、貸借対照表には8,550万米ドルの現金を保有していることが示されているため、実際には5,740万米ドルの純現金を保有していることになります。

Codexis のバランスシートはどの程度強固ですか?

最新の貸借対照表データによると、Codexis には 1 年以内に返済期限が到来する 2,910 万米ドルの負債があり、その後返済期限が到来する負債は 4,120 万米ドルあります。 一方、同社は8,550万米ドルの現金と1年以内に返済予定の1,420万米ドル相当の売掛金を抱えていた。 つまり、実際には負債総額より流動資産が 2,940 万米ドル多いことになります。

この短期流動性は、Codexis のバランスシートが決して逼迫しているわけではないため、おそらく容易に債務を返済できる可能性があることを示しています。 簡単に言えば、Codexis が負債よりも多くの現金を保有しているという事実は、同社が負債を安全に管理できることを示していると言えます。 私たちが借金について最も学ぶのは貸借対照表からであることは疑いの余地がありません。 しかし最終的には、Codexis が長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、事業の将来の収益性によって決まります。

Codexis は 12 か月間で EBIT レベルで損失を出し、収益は 36% 減の 7,400 万米ドルに減少しました。 控えめに言っても、それは私たちを緊張させます。

では、コーデクシスはどれほど危険なのでしょうか?

一般に、赤字企業のほうが黒字企業よりもリスクが高いことは疑いの余地がありません。 そして、Codexis が昨年、利息・税引前利益 (EBIT) で損失を出したことにも注目します。 また、同じ期間に5,700万米ドルのマイナスのフリーキャッシュ流出が見られ、6,500万米ドルの会計上の損失を計上しました。 しかし、短期的には少なくともバランスシート上で成長に費やす5,740万米ドルが残っている。 全体として、現時点では同社のバランスシートはそれほどリスクがあるようには見えませんが、フリーキャッシュフローがプラスになるまでは常に慎重です。 負債レベルを分析する場合、貸借対照表から始めるのは明白です。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを内包する可能性があります。