東京電力は、一般的な「安定高配当の電力株」とは異なり、国家政策・AI・エネルギー安全保障に強く連動する特殊インフラ銘柄である。
福島第一原発事故以降、賠償や規制問題を抱える一方、首都圏最大級の送配電網と巨大電力需要地を押さえている点に戦略的価値がある。
近年はAIデータセンター建設競争により、電力そのものが希少資源として再評価されており、世界的巨大資本も、AIの本質的ボトルネックを「GPU」ではなく「電力インフラ」と見始めている。
柏崎刈羽原発再稼働や送電網強化が進めば、東電は単なる電力会社ではなく「AI時代の基幹インフラ企業」として評価が変化する可能性がある。
一方で、政治・事故・規制変更の影響を極めて受けやすく、値動きはディフェンシブ株というより、高ボラティリティの国家戦略テーマ株に近い特性を持つ。
PBR0.3、公共資本を背景に、どう見定めるか、目利きが必要。
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