白銅(株)の掲示板

UACJは、売上の66％を占めるアルミ缶材は横ばい、それに次ぐ、自動車用鋼板も横ばいで、大きく数量を伸ばしたのは、4％に過ぎない半導体製造装置用の厚板だけだった。通期も変化はなさそうだ。利益を大きく押し上げたのはリサイクル事業の2次合金だったようで、1Qから通期は見込みがショートしており、地金が下がると採算が悪化して行くのだろう。UACJの大幅な増収増益は一過性だと判断されたようだ。厚板は12月頃までオーダーが入っているようで通期で好調を維持するようだ。UACJが厚板の出荷量を通期で43.5％増としているので、白銅さんのアルミ部門の売上も、600億位を見込めるだろう。全体で900億位が見込めそうなので、若干の上方修正があるのかもしれない。増配しても10円未満ではないか。株価も動かず、ストップ高など無いと思う。ただ、1Qは数年に１度あるかないかの思い出に残るような好決算が期待されるので、どんな数字になるのか見てみたい。

白銅のアルミ厚板主要仕入先のUACJ決算は良い印象ですが株価は下落。白銅はどうなると思いますか？

UACJ　1Q　上方修正・増配

2026年度第1四半期 決算概況
・好調な需要環境へ確実に対応、またリサイクル設備稼働効果が増益に大きく貢献
（四半期の事業利益として過去最高を達成）
・半導体製造装置向け厚板の販売が好調

売上　44.3％増
営業利益 538億（533.7％増）
四半期利益　358億

上期営業益予想：前回640億→今回850億　
配当予想：前回58円→今回70円
※リサイクル設備の稼働が増益に大きく貢献

・厚板販売数量
1Q実績　前年8000ｔ→今期14000ｔ　75％増
通期予想　前回47000t→今回56000t 　19.1%増（前年39000t　43.5％増）　　
※1Qは75％増、2Q以降は35％増
1Qの厚板売上は、前年の90億位から今期は170億位に大幅に伸びたようだ。
通期の販売数量も前年比で43.5％増と2Q以降も失速せず好調をキープしそうだ。

明日の白銅さんの業績は、NSP10-12も高止まりしている事を考えると
通期のアルミ売上は600億位になるのかもしれない。
他の40％を占めるステンレス・銅を含めると、通期で900億円位か。
明日は、上方修正・10円位の増配かもしれない。

・質疑応答
半導体関連の注文がもう 12 月ごろまででフルで決まってきているという状況もございまして.... 。7/2産業新聞に「白銅、グローバル展開加速　各拠点の在庫・調達網共有」と言う記事があったが、やはりパンクしたのかもしれない。

神鋼商事　1Q　上方修正・増配

上期経常益：前回53億→今回63億
配当：前回130円→今回138円

アルミ・銅ユニットの売上高は628億13百万円（前年同四半期比43.0％増）となり、利益は12億27百万円（同82.2％増）となりました。
【数量要因内訳+2億】・アルミ銅U ＋2　【関係会社内訳+7億】・神商アメリカン +３・神商非鉄 ＋１・稲垣商店 ＋１・神商メタルズ ＋１・その他 ＋１

国内の在庫販売会社が貢献したようですね。
駆け込み需要とか在庫評価益が想定以上に良かったようだ。
白銅さんの1Qも、間違いない。

5月13日のストップ高は、原材料高を第一四半期まで折り込んだ通期予測を出したからのようで、1Ｑの原材料高とＵＡＣＪの通期の厚板の販売数量の見通しがベースとなっているのだろう。その通りに来ていると言う印象なので、今回はストップ高は無いと思う。

ただ、7月にSEAJが2026年の予測を上方修正しており、NSP10-12も、670kg/円と高い水準だ。ECを活用して外注で増産も可能。売上1000億が見えてくるかもしれない。
利益率が低い会社なので増配は容易ではないが、8/7は凄い数字を見てみたい。

・8/6　神鋼商事 1Q　12：45　（アルミ銅カンパニー）
・8/6　UACJ 1Q　15：30
・8/7　白銅 1Q　15：00頃

1Qでの上方修正は難しくても決算発表前3営業日で確実に株価上げてくる動きで期待感の高さがか分かりますね。

白銅は決算またぎでいいと思ってます〜

決算跨ぐ人

神戸製鋼は実体は電力事業の利益が大きいのでアルミ圧延事業がどこまで事業利益に貢献できるか見ものですね。白銅にとってはマイナスになることはないと考えますがUACJとの取引が圧倒的ではある。

アルコニックスのおかげ上げですかね。

神戸製鋼所の1Ｑ発表は、13：00。

補足:決算ポイント

1.​通期計画に対する進捗率（会社側が上方修正を出さなくても市場が納得する水準か）
​2.粗利益率（粗利率）の動向（地金高を適切に価格転嫁できているか）
​3.決算発表後の出来高変化（織り込み不足だった場合、発表後に資金が一気に流入するか）

次回決算も売上、利益が増加する事は下記事実よりほぼ間違いないとして上方修正と配当増加があるかが論点。白銅は日々の取引量が少ないので現在の株価は今週の好決算を強く折り込んだ株価にはなっていないと考えます。

EPSが増加する限り私の過去投稿で確認もいただけますが2800円から一貫して白銅は圧倒的に長期ホールドで買い推奨!!短気でも売り抜けますが配当も白銅のポイント加えると4%越えますよ。

-TEL、ADVANTESTの上方修正から半導体は前工程〜後工程共に堅調
-アルミ厚板の出荷重量の増加→白銅は圧倒的市場シェアを維持
-アルミ地金が過去最高水準、足下材料枯渇の話も出ており買い控えはない ※これは予想ですが一部UACJの生産が追いついていないのでは（通常ではあり得ないが実際に汎用材も一部サイズで材料が枯渇したことは過去にある）
-工作機械受注統計など関連指標も軒並み好調

昨日の日本軽金属の1Qが良かったので波及しているのかな。

●今日の日経朝刊●
日本アルミニウム協会（東京・中央）がまとめた6月のアルミニウム圧延品（板・押し出し類の合計）の出荷量は、前年同月比9.9%増の15万7370トンだった。4カ月連続で前年同月を上回った。缶材や半導体製造装置向け製品の引き合いが出荷全体をけん引した。
（中略）
半導体製造装置の厚板を含む「その他」は64.7%増と大きく伸びた。協会の担当者は「人工知能（AI）ブームに起因した半導体需要の拡大はアルミ圧延品にも波及している」と指摘する。
（後略）

3～4万ドルのNVIDIAのGPUみたいな
生成AIデータセンター向けの高いチップの需要が拡大して
車載やPC・スマホのチップの値段も上がっているので
当分、半導体が足りない状況が続くのだろう。

SEAJも、2028年まで装置需要の拡大が続くと言っており
今回は690kg/円の高い材料でも、出荷のペースは落ちないかもしれない。
地金が高くなっても、さほど影響はなさそうだ。

単価が高い材料が売れるので、増収増益。
1Qの発表で、上方修正・増配かもしれない。

主要販売先の業績を見ていよいよ白銅もきましたね

6月は7.7千トン同64.7%増は凄い。
130kg/円もの値上げの駆け込み需要は大きかった。

6・7月の地金価格の平均も663kg/円と高い水準なので
10-12のＮＳＰも緩やかな下落となるのでしょう。
年内は、価格急落の心配もなさそう。

2Ｑ以降も、高水準の装置生産が続けば
今期は、増配が期待できそうで
128円でも凄いのに、更なる増配が期待できるとは。

日本アルミニウム協会発表アルミニウム圧延品の生産・出荷動向。半導体製造装置向けの厚板を含む「その他」は４月6.4千トン前年同月比24.5%増、5月6.4千トン同21.7%増に続き6月は7.7千トン同64.7%増。株式市場の環境が変ってきているので株価に大きな期待はしませんが、業績は拡大基調です。高配当ですが更に増配を期待しつつホールド。

鉄鋼新聞　2026/7/29

アルミ圧延品／６月出荷、１割増の１５万７３７０トン／半導体製造装置向けなど回復

日本アルミニウム協会がまとめた「アルミニウム圧延品の生産出荷概況」によると、
６月のアルミ圧延品（板・押出合計）出荷量は
前年同月比９・９％増の１５万７３７０トンだった。
前年同月超えは４カ月連続。半導体製造装置や缶材、
輸出向けの回復が出荷量の増加をけん引した。
店売り向けでは７月の市況上昇前の駆け込み注文も発生したもようだ。

白銅は日経平均に連動せず硬いですね。半導体銘柄の下落にもつられず主要取引先はファンダメンタルは好調な半導体業界。

創業家が株を保有しているので値動きは安定。

株主構成の特徴（補足）
​白銅は信託銀行経由で機関投資家が入っている一方で、大株主の上位には創業家関係・資産管理会社（K&Pアセット・マネジメント、N&Nアセット・マネジメントなど）や個人が多く名を連ねています。​そのため、大型株のように「国内外の海外大手ヘッジファンドや機関投資家がバチバチに売買を主導する」というタイプではなく、安定株主比率が比較的高い中小型バリュー株としての性質が強めです。

前回決算は市場的にはよい意味でサプライズでしたが8/7も過去最高業績なのは周辺情報から間違いないですね。業績は相当良いと読んでいますが上方修正がなければ材料出尽くしと判断されるか否かは確率次第。急落はないと思いますが急増しなかったら残念という感じですね。

ずっとこの株ウォッチャしているので大口の機関投資家の空売りなど不確定要素が少なく素直に4000までは反応するかと。

第一四半期は、8月7日。
ビックリするかもしれない。

仕込み時ですね。知名度が低く株式の発行数から好決算時に対する値動きが激しいので決算発表後のストップ高で買いのタイミングを逸しないように注意しましょう。

そう思います。この業界は株価に影響されず需要は安定しているので今日の下落は戻りますよ

15年ほど前、とある事情でここを買いましたが
年配は30円とか、40円ぐらい。
えらく、立派な会社になったものだ。

【引き続き3500以下は買い推奨】
非鉄金属商社の業績は少なくとも過去15年は工作機械受注統計、半導体製造装置需要と非常に強い相関関係が証明されています。これは私の見解ではなく毎回の四半期決算で白銅が決算報告資料の1ページ使って説明し続けている事実です。その上で下記ニュースを転載します。


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日本工作機械工業会は、2026年6月の工作機械の受注速報を発表し、受注総額は前年同月比52.8％増の2035億1500万円となり、史上初めて2000億円の大台を突破した。前月比でも15.0％増と3カ月ぶりに増加へ転じ、前年同月比では12カ月連続のプラスとなった。
内需は前年同月比45.5％増の580億1600万円となり、48カ月ぶりに550億円を上回った。データセンターや半導体製造装置向けに加え、航空機、造船、自動車などで需要の高まりが見られ、大型受注が寄与した可能性もある。
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現在の株価は半導体製造装置関連銘柄と比較して白銅の株価は適正に評価されていない。これが私の結論です。噂で買って、事実（決算後）に売る。次回決算も300-500円は抜けると予想します。


まとめ:あえてデメリットも記載
白銅は今後も株価の上昇が期待できますが、決算前後以外の動きが少なくボラの大きな株式に対する短期トレードを好む人には不向き、資金余力がない場合投資効率の高い銘柄に対する機会を失うことです。

●今日の日経●
アルミ割増金、1割上昇
7～9月、11年ぶり水準　中東産の輸入減
(前略）
日本国内のアルミ地金の需要も底堅い。日本アルミニウム協会（東京・中央）によると、5月のアルミ圧延品（板・押し出し類の合計）の出荷量は前年同月比2.1%増えた。半導体製造装置の厚板向けの需要拡大が続き、缶材向けなどの低迷を補っている。
(後略）

マイナーで誰も知らないだけです。優良株です。

四季報をパラパラめくっていたらここを見つけた。PER、PBR、ROE文句なし、有利子負債なし、27年予想も素晴らしい。超優良企業に見えるけどなぜ人気ないのですか？

【まだまだ我慢してホールド＆買い推奨】
​前回の好決算を経て2,500円⇒3,400円前後で足元は落ち着いていますが、実態はまだまだ圧倒的に過小評価されています。
​主要納入先である半導体製造装置の需要は旺盛そのもの。白銅の業績と極めて高い相関関係にある日本工作機械工業会の統計を見ると、2026年5月分の工作機械受注（確報値）は前年同月比137.5%と爆発的な伸びを記録。1〜5月の累計でも前年同期比132.2%と、業績の先行きは極めて明るいです。
​一部で報道された「製品の受注制限」ですが、これは在庫不足による売上機会損失ではなく、7月からの材料価格上昇を見据えた営業戦略上のコントロール（安売り規制）です。メインで扱うアルミ、ステンレス、銅はベースメタルであり、供給リスクを過度に恐れる必要はありません。むしろ、高値で売るための「賢い利益最大化戦略」と言えます。
​日々の出来高が少なく知名度が低いため、決算前後でしか動かない銘柄ですが、現在のEPSとPER水準からすれば、株価4,000円まではおよび押し目買いを強く推奨します。

日本アルミニウム協会発表アルミニウム圧延品の生産・出荷動向の数値が証券会社の投資情報にあり。半導体製造装置向けの厚板を含む「その他」は４月6.4千トン前年同月比24.5%増、5月も6.4千トン前年同月比21.7%増。白銅の売上が昨年対比23%増とすれば１Q売上見込みは210億円で会社予想の今期前半410億円とやや強めの見合ったペース。

6月は7月からのNSP130円.kgの値上げによる駆け込み需要、7月は反動減の可能性があったがUACJのロールマージン改定に合わせて白銅も大幅な価格改定を6/29に発表したことで駆け込み需要は継続する見通し。

一連のメーカーロールマージン改定による増収増益分は前回の決算発表では折り込まれていない可能性が高いと考えます。9/30の権利確定日に向けて次回決算も上方修正となる可能性は高いと考えています。3000円台前半で購入している方は手放さないほうが良いです。3200-3300円付近を下回る要素が少なくここから上がる可能性がきわめて高い状況。

日本アルミニウム協会発表５月のアルミニウム圧延品の生産・出荷動向概況「板は半導体製造装置向けの厚板を含む「その他」の増加と輸出の伸びに支えられ４ヶ月連続の出荷増」。会員になれば具体的数値を見れるようですが、「概況」だけでも良好な状況が窺えます。会社からのIRは決算しかないので上がる材料に乏しいですが心配ありません。

人の意見やアドバイスは信用しないで
自分で考え、判断をした方が良いですよ

ご回答　ありがとうございます。

もう6月末なので、7月と8月も安定すれば
10-12月のNSPは緩やかな下落では。
それ以降は、解りません。

貴重な情報　ありがとうございます。
棚ぼたの値上がりを織り込んでなければ、上期決算は増額が期待できます。

10月以降のNSP価格が下がりそうですが、大丈夫でしょうか？

イチモツ銘柄ですか？

競合はいるもののシェアは固定化されており上場企業は白銅のみ。シンプルなビジネスをやっているので資金力が競争力につながりやすく競争優位は変わらない。（設備投資、IT投資、採用において）ニッチな業界で大手や海外メーカーからの参入可能性も低くMOATを築けている。半導体市況とアルミ、銅などの原料価格を注視して売り時を見誤らせなければまだまだ安泰。コロナなどの不況時にも一時は下げるが底堅く必ず値は戻す優良銘柄。配当も3%後半+株主優待がありインカムゲインでの長期保有も推奨します。おそらく10年かそれ以上に一回のチャンスのタイミングでまだ遅くないと思います。

【半導体隠れ本命】白銅（7637）は買い。27年3月期50%増益予想でPER13倍未満は著しく割安。
東京エレクトロン等などの半導体主役株の上昇に伴って株価が上がらない理由は、東証の業種分類が「卸売業（金属商社）」であり、機関投資家の半導体関連のスクリーニング（自動選別）に引っかかりにくいため。
しかし実態は、国内生産能力No.1のUACJから高精度アルミ厚板を独占的に安定調達し、装置メーカーのサプライヤーへ即納する唯一無二のポジション。工作機械受注残（実需）と地金高騰（NSP）による在庫評価益の掛け算で業績の上振れ期待は大きく、仕入価格上昇も需給バランスと圧倒的ポジションより売価に転嫁できるはず。市場が「半導体バリューチェーン」として真価に気づけば株価5,000円超えへ。EPSとPER水準から卸売業ではなく半導体関連銘柄との見方をすればPERは30倍が妥当。2027年に7000円も短期的には狙えると考えているが知名度より時間はかかると予想。

何故決算日以外値上がりしない？。
半導体関連銘柄として見られていないだけなのか？。
ただの商社で、金属を右から左に転売するだけの会社だからか？。

それとも本当に半導体にあまり関与してなくて、広報が「半導体会社に卸してます言えば株価上がるやろな。」考えて、俺がまんまと釣られたか。

昨日インしました。タイミングとしていいかどうかはわかりませんが、長い目で見て上がりますように

【最高益更新】 アルミを中心に金属材料は半導体装置向けが急回復。工作機械用や東南アジア向けも伸長。出荷量増に加えて金属価格上昇を随時価格転嫁し売上膨らむ。輸送費増こなし営業増益。最高純益。増配。

＿＿＿売上高　　営業利益　　経常利益　　純利益　　1株益(円)　　1株配(円)
連26.3　　68,109　　2,872　　3,190　　2,146　　189.2 　　86
連27.3予 84,000　　4,310　　4,700　　3,210　　283.0　　128
連28.3予　104,100　　5,600　　6,000　　4,100　　361.5　　163

四季報いいですね。今期営業利益4,310M会社予想がインパクトになりましたが、四季報予想では来期さらに5,600Mまで増えてEPSも361円に。アナリストが評価すれば来期ベースでやっていたりするので、目標株価が7,200円になってもおかしくない。

3500突破してきましたね。

東京エレクトロン、上がってるから大丈夫では？

今日から反転開始。割安。高配当。アルミ高騰の利ざや。半導体製造装置復活のいいことづくめ。

最近、さっぱりですな。
売り抜けておいて正解だった。

2000円台になるのも時間の問題。
安くなったら、また買いますだ！

決算発表前の2,500円から急伸したので一休みしているだけです。

証券会社から通知で配当金３万８７円が振り込まれてと
優待２万円分と合わせて５万８７円です
ありがとうございました

アルミの価格が上がっているので、株価が急に調整しはじめたのか？

アルミ地金の国際価格は約4年ぶりの高水準。
今日の日経によると、圧延メーカーなどが資源大手からアルミ地金を買う際に支払う割増金が、7～9月期交渉では2015年1～3月期に付けた最高値（425ドル）に迫る可能性がある。とのこと。
この数カ月で為替相場も円安方向に振れており、輸入コストが上がる傾向にあり、割増金高騰でアルミ製品が値上がりする可能性がある。

しかし、白銅の有報にも書いてあるとおり、
ーーーーーーーーーーーー
３【事業等のリスク】
イ．主要なリスク
①　非鉄金属市況による影響
対応策
非鉄金属市況の変動に伴う取扱い品目の価格変動は、品種品目により四半期毎または都度、販売価格へ転嫁させております。
ーーーーーーーーーーーー
とのこと。

また、
一般に、原材料費の価格上昇で、期末棚卸し資産の評価額が増加すると、
売上原価＝期首棚卸高 ＋ 当期仕入高 － 期末棚卸高　
だから、売上原価は減り、利益は増える。

従って、アルミ価格の上昇は、白銅の利益増加要因のはずだが、なんで下がるの？

まだ日柄調整終わらないのかな〜。

4月のアルミ圧延品出荷額統計の概況によれば「板は半導体製造装置向けの厚板を含む「その他」が大幅に増加」（具体的数値はアルミニウム協会の会員にならないと見れない模様）とのこと。株価の短期的動きは読めませんが、当社事業環境は良好な模様。1Q発表でまた跳ねる期待。

大口取引は白銅さんが直接やって
細かいのをＥＣを使って出展企業に仕事を回して
使う鋼材を買って貰って、仲介手数料まで貰えば
そりゃ、儲かるな。

今から入っても遅くないですよねこれは

ここは決算見て伸びると思って買い増ししています。欧米で脱プラでアルミシフトで価格高騰中かつ、伸びている半導体製造装置用。今年はかなり上に行く気がしている。

大相場ですね。

よもやここまで伸びるとは
ありがたや

上場来高値おめでとうございます！
他に何かいいこと控えてますか？

今日も飛ばしてるね。良き良き。

今朝、ボーキサイト主要産出国の輸出制限の記事が出ていたので少し上がるかな、と思ったが軽金属は上げていないのに素晴らしい。

白銅とアルコニックスは、MLCC関連出遅れで注目したい。

ｲ, ｲｸﾞｩｩｩｩ🤡📈📈

今日はちょっとした押し目。また明日から上げて行こう！

半導体関連銘柄の循環物色の大波に乗ったのか？それともBIGなIRが待っているのか？

スゲーな
決算発表が済んでからも
ずっと上がり続けてる!

ﾝﾎｰ🤡

あーあ、3620円で利確したら、3740円まで行ってるじゃん！

優待充実してますね。
毎年牛タン、米沢牛美味しく頂いてかれこれ６年。