ＪＦＥシステムズ(株)の掲示板

今Sassショックきてるよね
ここも利益出にくくなって
tobする価値もなくなるかもね
それを見越して株価は1000円割るか。。

行ったり来たりの株価だなあ

昨年の株主総会で溜め込んだ現金は親会社に融通しないと社長が明言したので上場子会社である意義はほとんどなく、完全子会社化は必須ではなかろうか？なぜ完全子会社化の発表がないのか？不思議な状況だと思うが？

親会社に収益が握られてる子会社は上場してる意味はほとんどなく、JFEシステムズはあり得ない。親子間の損益の付け替えである子会社へのシステム発注で株価が変動するのはおかしい。完全子会社化で上場廃止にすべき。上場故の決算も信用出来ない。

親会社の投資が減ったから減益で株価が下がるなんて意味不明。全く株価には影響無いはず。
親会社の連結決算では親子間は相殺されてる。親子上場という意味不明なことで子会社の決算に出てる。やっぱり親子上場は意味がない。

めっちゃ落ちてるなー

この規模の会社で、キャッシュ250億円の豚積みはあり得ないですね
上場してる意味が感じられない。

配当もしくはもっと自社株買いをした後に、デットの活用も視野に入れるべきですが、まさか銀行借入のやり方が分からないとか⋯？

2025年12月末（第３四半期末）で自己資本比率66％。借入無。現預金は256億円。総資産現金比率は49％もある。これはB/Sの半分が現金ということ。資本コストは6％（大木社長談）。現状の運用は資本コストに逆ザヤでかつインフレにも逆ザヤと思われる。是非とも資本コストを意識した経営を実践してもらいたいところ。同社2001年3月に上場しているので、2026年3月には上場25周年を迎える。上場25年の記念配等も是非考えて欲しい。

今年からニーサから特定に移ってしまった。下がる前に切り替わりで良かったかな。

2400台で終了、おつ

東証プライム狙いと思っていたけど、浮動株増やせばTOPIXに採用される可能性もあるので、そちらを狙っているのかもしれないと最近思うようになった。

日鉄ソリューション跳ね上げたから利確したけど
ここも高いね、決算後買っておけばよかったね🥲

同じような親の持株状況でパシフィックシステムはそこそこプレミアムをつけたんで
流石にJFEもディスカウントまで恥知らずでは
なかろうと期待しますが

ただ少数株主に優しいかどうかは
コンテイナーのやり口見れば
明らかですね

東証の指針が形骸化してるのが
歯がゆい限り

結局MBOはそのうちするんだろうけど、JFE系と従業員持ち株会で8割近く保有してるからディスカウントTOBだろうが成立しちゃうんじゃないの？

なんかある　川鉄全持ち株　売却？

JFEスチールはインドの鉄鋼会社に2700億円出資するらしい。
JFEシステムズが東証プライム行きを発表、同時に親会社が一部株式を売却、JFEシステムズが自己株式取得。というシナリオを予想。

さっさと　Ｔ〇B決めましょう　高値で

決算後の未曾有の買い場、逃してしまったね😔

JFEHDの4〜9月、純利益37%減　鉄鋼事業は53億円の赤字

スチール様、システムズの自社株買いを受け入れて赤字幅を減らしませんか？

御社の持ち株比率の高さがシステムズの重石になっています。

65%はいかがなものかと。50%あれば十分ではないですか。

真っ当なSIで、
PBR２倍割れ、PER２０倍割れへの下げ

理由は下方修正

その原因は親会社からの予定仕事の遅れなのか
後ろ倒し

JFEコンテイナーのやり口とか考えると
TOB価格下げ狙いか？としか思えない

いっそ東京日産コンピュータSみたいに
外部売却したら高く売れまっせ

売る気ないやろけど

そろそろ底売った？☺️利回り3・6は魅力的だね🥰
受注遅れだから来期の反動凄そうだし🥰

順調に下げてるな

下方修正より鉄鋼以外強化していく発言がTOB期待後退で失望売りきてるのかな？
利回り4超えたら流石に買いたい🥰

親会社は公開買い付けを虎視眈々と狙ってる

はよ自社株買いをしなはれ

SCSK取り上げられたので、ここ買おうかな☺️
配当いいし、セクター内ではかなり割安だね🥰

他のITと比べて、割安水準に戻ってきた感じ

親は頼りなくとも他分野伸びてるし
ちょい買い増し

何より、親が安く買うために
調整しかねない会社なんで
信用してできない

来期の減配だけは許さないぞ。
是が非でも増配しなさい！

－１３％🤣🤣🤣

派手に売り込まれてますね。

鉄鋼関連の製鉄所システムリフレッシュの反動と受注遅れが重なりました。鉄鋼以外は伸びてますね。我慢のしどころです。

自社株買いは目先の株価対策でなく、JFEスチールからの購入を念頭においた価格設定のTOBが良いかなと思っています。

売り抜けたい人にとっては、価格が固定されるのはそれほど悪い話ではないと思うのですが。

一円でも高く売り抜けたいと思っていると、タイミングを失って塩漬けになってしまいます。

昨日一瞬買い刺し入れたんで、危なかったわ☺️
売られすぎな気がする、もう少し様子見てから買ってみようかな☺️

デッドクロスになるのか
しばらくは様子見

第１四半期良かった分下方修正には失望。株価の下落は避けられないけど、鉄鋼以外の拡大が著しいことを踏まえると、お先真っ暗ということではなさそう。ホルダー（私含め）は我慢の時。総資産が減少する一方で現預金は増加。9月末の現預金は250億円もあり総資産現金比率は48％にまで上昇。ちなみにJFEシステムズには借入がない。同社の資本コスト（株主資本コスト＋他人資本コスト）は６％（大木社長談）とのことであり、現預金として置く限り完全な逆ザヤ。勿論足下のCPIに比べても逆ザヤ。今回発表は無かったが、自社株買いは避けられないと考える。

下がったら買う

嘘偽りの中期計画

決算イマイチですね、ようやく妥当な値段に落ち着きそうです😌

ここ、めっちゃ欲しい🥰

日鉄と違ってここはグループ再編ないなあ

売り圧になるだけw

JFE副社長、投資原資確保へ「資産売却拡大も」　市況低迷の影響で：日本経済新聞
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOTG225UE0S5A920C2000000/

さてどうなる

zhｚｈZH！

2000くらいで欲しいな🥰

【JFEシステムズ】製鉄所向けシステムの落ち込みをM＆Aでカバー　 | M＆A Online - M&Aをもっと身近に。 https://share.google/HDe2BlBH0bKZWM3LE

加熱感冷めてきたかな、来年のニーサあたりにいいかも☺️

東証スタンダード上場のJFEシステムズには財務情報を英語で開示する必要はない。プライムに上場すると英語の開示が求められる。年初からJFEシステムズは英語での財務状況の開示を始めた。なぜだろう。あまり深読みして損しても私のせいではないからね。投資は自己責任で。

2025年3月末での総資産現金比率が45％超。普通預金程度で運用されている筈なので足下のCPIに比べて逆ザヤ。勿論株主資本コストに対しても逆ザヤ。金融庁は内部留保に関連する事項を新たにコーポレートガバナンスコードに入れることを検討中ということなので、余剰資金の使用法に関心が集まらない筈がない。会社はどこかの企業をM＆Aするという方針を出しているが、余程のババを引かない限り普通預金よりかは真っ当な利回りが確保できる筈。親会社は今まで預け金と言う形で余剰資金を活用できたが今はそれができない。一般株主と同じ立場になっているので一定のプレッシャーがかかっているものと考える。親会社によるTOBが無いとは断言できないが、素材メーカーがシステム会社を買収しても製品の直接付加価値にはなりにくいので良い手とは考えにくい。親会社の余剰資金も決して豊富ではない。むしろ親会社の持ち分比率を減じてプライムを目指すのではないかと考えている。それが生え抜きの社員の意向にも沿うと思う。

買っておけばよかったね😥
しばらく業績悪いだろうから押し目で狙いたい☺️

ここも良さげ☺️

太平洋セメントの子会社のパシフィックシステムが完全子会社化。
次はここの番。同じシステムの子会社だしどうなる？

他社を買収するという選択肢があるが、JFEの子会社ではなくなる方向性になるのでそれはないかな。親会社の完全子会社がなければ、このフリーキャシュフローだと増配か自社株買い。

JFEホールディングス（５４１１）がまさかの減配・・・影響ありますかね？

フリーキャシュフローがこれだけプラスで無借金の状態。株式会社の性質上、生み出した現金は増配するか自社株買いするしか方法はない。こういう状況が続くなら親会社はＴＯＢかけて完全子会社化するものだと思うが。親子上場に疑問が起こってる状況だし。

>親会社からだけ株式購入するためのディスカウントTOB

これ、誰がどう嬉しいんですかね
これで株価が上がるとは思えないですし

現在親会社の持ち株比率は65%
プライム市場への移行を妨げており、親会社からみると自ら子会社の価値を毀損しているとも言えます。
そこでJFEシステムズの自社株買いを認めて現金を手にした上で、プライム市場の上場基準に乗せて株価上昇を狙う一挙両得もあり得るかなと思います。

中期経営経営計画の中に「自社株買いも視野に入れ還元策を推進」と明記されている。親会社はJFEシステムズの過半数を握っていれば支配関係を維持可能。JFEシステムズから見れば親会社以外からの自社株買いだと上場基準に触れる恐れがある。となれば親会社からだけ株式購入するためのディスカウントTOBは当然あってしかるべきものと考える。もっとも現預金の使用方法としては他社（上場企業に限らない）の買収等の方がより効果的なのではないかと思う。

そんな要請親会社がするとは思えないですけどね。。それに増配以外は親会社のキャッシュが増える試作になってるか不明だし、今回配当性向増やして増配してますから実地済ですし

前日比+3.43％

なぜ本日上がっているのでしょうか。。。？
何かニュースありましたっけ？

2025年3月末の現預金は240億円。今までは預け金として親会社に普通預金並みの金利で預けられていた。親会社は自由に使えたが預け金が出来なくなったら使えなくなる。となれば、普通の株主同様投資に使って十分なリターンを得るか、自己株式の購入または増配を要請する筈　というのが私の見立て。M&Aをした場合、各種コストが発生するにしても余程頓珍漢なものさえつかまされなければ普通預金よりかははるかにリターンがあるものと思われる。それまで時間がかかるようだったらキャシュニーズの高い親会社からTOBして欲しいとの要請が来るのではないかと期待してる。

配当入りましたね。現在保有は400株ですが、1株あたり71円。200株分しか配当金入ってませんがどういうことでしょうか？

ありがとうございます。

昨日総会に出席しました。株主（私）からの提案2件は否決。まあ大株主が賛成しない限り賛成になるはずはありませんから当然と言えば当然。大きな収穫は大木社長から「CMS契約を廃棄はしないが、私が在任中は預け金をしない」と明言いただいたこと。足掛け4年位戦いましたが、ようやくプチ成果が出てきた感じ。残念ながら他人資本の活用についての言質を頂戴するまでには至りませんでした。念のため株主総会議事録は頂戴する予定です。預け金関係のエンゲージメントはこれでいったん終了。

lmeさん。総会お疲れ様です。

議案は否決となりましたが、
大木社長の任期中は預け金はしないという回答は引き出せましたね。

自社株買いの質問をしたのが自分です。総会後にお話ししていただきありがとうございます。

とにかく、子会社を上場させている謎の投資行動をTOBをかけて完全子会社にすべき。そうしたら資金繰りの面で疑問を持たれない。株主提案は当然、親会社の反対で否決された。親会社は自分の株主に対して誠実に対応すべし。好業績の子会社の収益持ち分を少数株主に分配しているという認識は持ってるのか？完全子会社化すれば収益はすべて自分のものになる。

総会の結果どうなったんですかね。

JFEシステムズからの定時株主総会招集ご通知、私が懸命に考えた株主提案の「理由」が会社側の意向に合わせた形に書き換えられている。ウェブ上の株主総会資料には書かれているが株主はそこまで見るだろうか。因みにMUFGに提出した株主提案は理由含めて全て記載されている。社長が株主総会で発言された「我が社の資本コスト（WACC)は６％」等は削除。たかが１個人株主でしかない私を警戒し過ぎだと思う。それとも真実を明かされるのが怖いからか。資本コストを大幅に下回る利率で親会社に資金を預けるというのはどう考えても親会社株主優遇だろう。

中期経営計画「投資・財務戦略の強化（キャッシュアロケーション）」を見ると、
足下の現金が240億円、3年間の営業キャッシュフローが325億円と出ている。ページのタイトルには財務戦略とあるがそこには「財務キャッシュフロー」が見当たらない。JFEシステムズの自己資本比率６０％超。借入はゼロ。資本コストの観点からは利益剰余金や資本金で資金を賄うよりも他人資本を借り入れた方が得になる。借入のし過ぎは問題だが、無借金を続けて現金を保有し続けるのも大問題だ。M&Aに必要な資金として50～100億円/3年間としているが、新たに借り入れをしたり新株を発行すれば済むこと。上場は本来は資本調達を容易にするための筈だ。経営陣はそれを知らない筈がない。知った上でそうした資金調達プランを計画にビルトインしていない。そうしたらクビを切られるから。親会社の連結経営（経営支配）と上場子会社の株主平等の原則とのコンフリクトの問題だと思う。

上場企業のIT子会社（上場、非上場問わず）は親会社から見るとコストセンターでしかなく、自社（JFEホールディング）以外への売り上げによって利益貢献してくれるATMみたいなものです。また、自社（JFEホールディング）の業務効率改善にとって重要な会社なってきます。
ただ、社外（JFEホールディング以外）への配当の増額やなどのコスト増は社外への自社資産（現金等）の流出につながるので、JFEホールディングはかなり嫌がります。

ROEは純利益を株主資本で除して求める。普通に考えればどの株主でも同じ筈。ところが一部株主だけ会社のお金を自らのためだけに流用できたらどうなるか。本来株主資本は会社にあって引き出すことはできない。ところが預け金という形で親会社だけが使えるようになると、実質上ROE計算時の分母が小さくなり親会社だけROEが高くなる。形式的には銀行に預けるのと同じかむしろ銀行金利を上回るのでメリットがあるように見える。でもその実、親会社が銀行から直接借りるより安い金利で子会社の資金を自由に使える。コーポーレートガバナンス・コード原則1に「上場会社は、株主の実質的な平等性を確保すべきである。」とある。これに明確に反している。過去色々な会社でこの問題を指摘してきた。東レの子会社である水道機工では止めてくれた。AGCの子会社伊勢化学でも止めてくれた。豊田自動織機の子会社だったアイチコーポレーションでも止めてくれた。JFEの子会社であったJFEコンテイナーは親会社と統合してくれた。預け金がなくなれば親会社は子会社から利益を得るためには一般株主同様、配当か株価上昇による株の売却しか術が無くなる。

ニッセイアセットマネジメントの「国内株式議決権行使の方針と判断基準」です。

株主提案があった場合原則賛成する項目として「親会社への過大な預け金の是正」とあります。

私とは意見が違うようですね。様々が人々が色々な意見を持って投資をするのが株式市場です。意見は違えど尊重いたします。

>2025年3月末に預け金がゼロになっています。これは2025年3月末に預け金がゼロになっているだけで、第４四半期全てにおいて預け金がゼロになっていることを意味しません。

この点はご指摘のとおりです、注視が必要。というのはこの点にも向けています。

現預金の預け先がJFEスチールであれ、銀行であれ、現預金が積み上がっている状態は好ましくありません。適切な投資と株主還元は行われていれば、JFEスチールに預け入れるお金が手元に残るはずはないのです。

考え方に違いがあるものの、求めている結果に違いはないかなと感じています。

漫然と現預金を積み上げてJFEスチールに預けていたこれまでの状況を批判して、是正を求める点では協調できますが、議案への賛同はむずかしいですね。

JFEホールディングの連結子会社に、コーポレートガバナンスを期待するのが無理だと思います。
JFEホールディング（従業員持ち株会含む）だけでも74.7％です。
さらに安定株主を追加すると78.3％で、
東証Sの上場廃止基準（流動株主比率25％）に抵触します。
連結会計のそもそもの考え方は、親子会社間の資本取引と損益取引を予算の移動とみなすことになるので、そもそも子会社を上場させていること自体が問題の本質です。

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