日華化学(株)の掲示板

ど田舎企業の限界露呈w

会社員やってるが色んなものが不足や値上げのお知らせ来てるぞ。ナフサ本当にあるんかいな

日華化学（4463）について、バフェット流の「ビジネスの質」と、グレアム流の「資産の割安性（安全域）」の観点から、2026年4月現在の状況を詳しく解説します。

1. 市場背景とテーマ性
界面科学のスペシャリスト: 繊維用薬剤で国内トップ、世界でも有数のシェアを誇ります。

テーマ: ESG/サステナビリティ（環境配慮型薬剤）、化粧品（デミ コスメティクス）、ライフサイエンス。

背景: 衣料品の環境規制（脱フッ素など）が強まる中、環境対応型の繊維加工剤への切り替え需要が世界的に高まっています。

2. 企業の基礎理解（サークル・オブ・コンピテンス）
事業の核: 「界面活性剤」の技術を応用し、繊維加工剤、金属加工剤、そして美容室向けの毛髪化粧品を展開しています。

理解のポイント: バフェットが好む「地味だが不可欠な消耗品」ビジネスです。服が作られる工程や、美容室で髪を染める工程で、同社の薬剤は「なくてはならない脇役」として機能しています。

3. ビジネスモデルと収益源
化学品事業: 世界中の繊維工場へ加工剤を販売。一度処方が決まると継続的に注文が入るリピートモデルです。

デミ コスメティクス（化粧品）: 美容室専売品として高い利益率を誇ります。

グローバル展開: 売上高の半分以上を海外（特にアジア）で稼ぐグローバルニッチトップ企業です。

4. 市場規模・競合環境・ポジション
ポジション: 繊維用薬剤ではアジア圏で圧倒的な存在感。

競合: スイスのアーチマやドイツのハンツマンなど欧州大手が競合ですが、日華化学は「きめ細かな技術サービス（現場対応力）」で差別化し、顧客を深く囲い込んでいます。

5. 経済的な堀（モート）を見極める
スイッチングコスト: 繊維の染色や加工の「処方」は非常に繊細で、薬剤を変えると色ムラや風合いの変化を招くため、一度採用されると他社への切り替えが極めて困難です（強力な堀）。

無形資産: 数万種類に及ぶ薬剤の処方データと、美容業界での「DEMI」ブランドの信頼。

参入障壁: 独自の化学合成技術に加え、各国の環境規制に対応した認可を維持し続けるコストが障壁となります。

6. DCF法による理論株価と安全域
現状: 2026年4月現在の株価（約1,100円前後）に対し、BPS（1株当たり純資産）は1,800円超。

PBR 0.6倍前後: バフェットが好む「素晴らしい企業を適正価格で買う」基準に対し、現在は「素晴らしい企業が不当に安く放置されている」状態です。

マージン・オブ・セーフティ: グレアム流の視点では、解散価値を4割近く下回る現在の株価には、極めて強固な安全域が存在すると判断できます。

7. 経営陣の質とガバナンス
研究開発重視: 売上の一定割合を常にR&Dに投じ、次世代の環境対応製品を開発し続ける姿勢は、長期的な競争力を維持する上で高く評価できます。

資本配分: 安定配当を継続しており、株主還元への意識も堅実です。

8. 優位の持続可能性（3～5年視点）
持続性: 世界的な環境規制（PFAS規制など）は、同社の環境対応技術にとって大きな商機（堀の強化）となります。

リスク: 原材料（原油・植物油）の価格変動が利益を圧迫するリスクがありますが、価格転嫁能力が試される局面です。

9. 財務健全性とバランスシートの質
健全性: 自己資本比率は**50%〜60%**を維持。

グレアムの視点: 負債がコントロールされており、不況でも耐えられる強固な財務構造です。PBRの低さは、事業リスクというよりは「市場の無関心」によるものと考えられます。

ウォーレン・バフェットの視点での結論
バフェットなら、この銘柄を**「顧客が簡単には離れられない（高いスイッチングコスト）、目立たないが強固なお城」**と評価するでしょう。

肯定的側面: アジアの繊維産業という巨大なサプライチェーンの「要所」を押さえている点。そして、化粧品という高利益率・高ブランド事業を併せ持っている点。

投資判断: 派手な成長株ではありませんが、**「確実性の高い収益を生む事業が、純資産価値の6割で売られている」**という、教科書的なバリュー投資の対象です。

原油高の直撃くらいそう。。。

優待は少しお得な5000円セット、7000円セット作ってくれてもええやろ
ちょっと不親切な優待過ぎる

配当金高く優待もくれるのでありがたいけど。
優待の金額の端数で選べる商品が激減するから、せめて端数だけでも無くしてくれないかな‥。とは思う。
原油高がこの先どこまで影響出るかですね。

優待の案内きました。昨今の物価高で値上げは仕方ないですが、去年より価格が上がっているのに、優待は去年と同じ、5000円以内って、、、指定金額超えた場合は別途支払い可能にして欲しい

優待来ましたが価格が上がったせいか、去年と同じ物を選択できなかったです
足りない分を現金で払えるようにしてもらえるとありがたいのですが…

しかたがないので、株価が暴落したら次の優待段階まで増やすかも

足りないものはどうしようもないですからね。問題が顕在化してくれば株価も下がるかもしれません。早期の解決を望みますが。
ナフサを使う会社はここだけじゃなく全て価格転嫁されるでしょうね。一度上げると値下がりする事はないので原油価格が落ち着いてきた場面では業績が大きく向上する可能性も秘めています。この会社のシャンプーとトリートメントはかなり良いので頑張ってほしい。

ナフサ足りないだろうね。原料は二度と元の価格にはもどらないねぇ。そのタイミングで新工場。経営者の手腕しだい。

日華化学－3日ぶり反発　米ケマーズから非フッ素系はっ水剤「Zelan」事業を譲り受け

日華化学<4463.T>が3日ぶり反発。同社は24日、米国のグローバル化学メーカーであるＴｈｅ　Ｃｈｅｍｏｕｒｓ　Ｃｏｍｐａｎｙ（以下、ケマーズ）との間で、繊維向けの非フッ素系はっ水剤技術としてグローバルに高い評価を得ている「Zelan」に関する製造・販売事業を譲り受ける契約を締結したと発表した。
　
　ケマーズは長期的な成長戦略のもと、はっ水剤事業から撤退することを決定。今回の事業譲受は、「Zelan」の技術およびブランドを繊維加工およびはっ水技術に強みを有する同社が承継し、円滑かつ秩序ある移行を図るものとなる。
　
　2026年3月の契約締結および関連取引の完了後、ケマーズからの移行支援を受けながら、段階的に事業を同社へ移管し、2026年8月に事業移管完了の予定としている。

ここ２年後は株が、3000円以上になる！
それを信じて、買い増しと握力を持とう

ド田舎企業の限界だな

地味に強いなこの企業
定期預金のつもりで、買い増ししようかな？

なんかありました？

ここの株主総会ってお土産ありますか？地元なので行こうか迷ってます。

これから買う個人投資家の人にとっては株価と優待は割に合わなくない？ということで優待拡充なり長期保有優遇なりのアップグレードをお願いしたい

いやぁ、強いですね。優待目的の為に500株買って正解でした！

地味ですがいい商品開発しますよ　ここは　プロ向けの商品が多いかな

いい会社なのに、あまりに動きが静かな株だったから、買って放っておいたら、今日すごく上がってる！
増配ありがとうございます！

爆買い
したよ

優待目的だったのに、ありがとうオリゴ糖😂

去年の5月に買ってほったらかしてましたが増配嬉しい！！
持ってて良かった〜！

増配感謝😊

人気ないんだ

持っててよかった
増配嬉しい

来年じゃないや、今年だ……

ナイス決算！

来年は10円増配予定、わーい！

目標株価３０００

新高値・・・１６７４円（５５円高）１３：４４時点
出来高・・・２９２００株
来期の業績に期待！
目標１８００円
配当も良し！
最終目標２０００円（期待したい）

本当にお強い

なんでか分からんが強い

なんか強い

反論はないということでよろしいか？

成長するために新工場の設備投資資金を借りました
貸し手は財務制限条項を付しましたが、これをクリアできるはずだと思ったから貸しました
問題ないね

何しろ🇨🇳が怒って居るので
誰か謝って下さい😅

シェアNO1だけど量が出ないんだったら、値上げすりゃ良いじゃん。デフェクトスタンダードなら既存処方はまず変更できないでしょう

活性剤てたくさん売れるもんじゃないから
期待しないで🖐️😑

本件が業績に与える影響は軽微であります。

界面活性剤の老舗優良企業。
半導体クーラント剤の世界シェア１位。
日本の宝。

総崩れの中でここだけ上げている
なぜだ

昨年ぶりにインしました。
配当と優待に期待です。
内容はいいので出来高が増えてくれば…

500株買ってから数ヶ月は含み損でつい1000株までナンピンしたりもしましたが無事に元気になってくれて嬉しい限り
ビオーブ愛用者としてこれからも応援していきます

優待の使いずらさや優待品切れによる大幅な遅延で少し嫌な気持ちになってた時期もあったけどここまで上がったら文句はないです

調子いいね！
円安と権利取りの動き？

なんか強いね

宣伝ありがとうですよね

ヒカルのシャンプー工場動画で取り上げられてましたね。先の受注も順調に増えてるようです。

北陸自動車道福井インター近くに建設中の工場、すごいです

累進 配当 & 配当性向とPBRの低さが魅力でINしました。高嶺の銘柄は基本買わないのですが、今はどこも高値ですしね汗 超長期でよろしくお願いします。

耐えたか……？

漸く認知されようとしていますがまだまだです
会社内容を理解して貰えれば結果が出て来ると思います
因みに会社関係者ではありません
地元民です

なんで最近こんな強いんですかね

これ見りゃわかる
ド田舎会社の限界なんだろなぁ

地味ですけど累進配当だしここを追加する方が良くないですか？
タイミーはメルカリハロとか競合も多いし、成長が続くか怪しいですね。落ちるナイフは掴まないほうが良いかと。

いつのまにか同業のミルボンの背中が見えるところまできましたね。ガンバレーもう少しだよ。

少し前まで
「やまない雨は無い」と慰め合っていた
いつの間にか
「明日も晴れる」に変わってしまった😅

この会社がper15くらいまで買われたら日経平均株価は6万いくだろ

投資家説明会とかで、2027年は一旦落ち込むって社長が必ず念を押すから上昇はそれ以降なのかな。
気長に待ちますね。

正直言って来年の工場新設で材料切れそう。

謎な値動きしてたけどプラスで終わってよかった

ヘヤーケヤー部門で大型投資が始まった
今後が楽しみだ
また繊維加工薬剤部門では高利益率の商品が多くこの業界で先端を走る
ニッチな部門で稼ぐ

配当も高いし、優待もあるし
いい会社だと思います！

後場強いの珍しい。そろそろ一変するかな

さ

平均40代、給与500万代、安いな！人件費食いで、利益さがる。この会社大丈夫か？ブラックか？

あの頃を思い出す。
悔い改めよ。

いつもヨコヨコなのに今日は珍しく上がってる
PER、配当的には株価もっと上でも良いはずなんだけどなー、ここは

なんでここはおとなしいんや

フロンテオ上がってんぞ！！

為替158円は想定高すぎたなぁ
為替を跳ね返す成長に期待
配当も早期にDOE3%目指すみたいですし