(株)スタメンの掲示板

第三者が納得する答えを用意できますか。

なぜ、銀行ではなく、
上場会社が社長個人に貸付を行ったのですか。

この説明ができない場合、
返済の有無にかかわらず、問題は解消していません。

ここは他の情報グループとは違って、“発信される言葉以上の結果”があります。
毎朝7時の配信をチェックするだけで、その日の市場予想が立てやすくなり、
先月＋30％、今月＋17％という堅実な成果も。
リアルなデータと分析が揃っていて、非常に信頼できます。
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何も無いって、役員貸付金5.5億円が計上されてるよね。

しかも今後5年以上ずっと計上される。株主が変わっても、この役員貸付金5.5億円はBS上輝き続ける。

スタメンに聞いてみなよ。この長期貸付金は問題ないですか？と。上場ガイドブックでは不適切な取引に挙げられてますが、この貸付金は事業上必要なんですよね？と。

この貸付金が仮に許されるならば、IPOした銘柄のほとんどの会社の創業者は会社から金借りるよ。


でもIPOした会社で会社から金借りてる創業者や社長なんて殆どいないよね。
トリプルアイズくらい？グッドスピードもか？

休みに入ったリーマンがクソ株認定してぶん投げたと思う。
買い注文少ないから一気下げした気がする。(´・ω・｀)

東証値下り率ランキング第7位でした。

何もないのに10%安は凄すぎ

こんな過疎株、簡単に落とせるよってことなのかな・・・

来年の業績予想、過去2回と同じように減益で出したら危ない気がします

どうするんだろー

売り手の逆襲始まる

すごい下げ。株主総会に出たいから上がってた？貸付金、東証は把握してんのかな

メモ
8時40分時点
917に53700の売り板
アンダー 0

①ガバナンス編
②インサイダー疑惑編
③利益供与編
植松さんも村瀬さんも中谷さんも俺の中では被害者だと思う。

ここは上場会社だからね。非上場会社ならば問題ないと思う。
ここは三千人人以上の株主がいる上場会社だからね。
貸付金に不満がある株主は相当いると思うよ。
答えは来年には出ると思うけど。
JPXはこれを看過するのかしないのか。
SESCは問題視しないのか。

ここの魅力が理解出来ないまま、一昨日、初めて参戦しました。いろいろ調べてますが、ここの成長性が見いだせません。単なるリバウンドなのか、新高値を取れる力量があるのか、もう少し深掘りしたいと思います。

監査法人&証券会社と考えた資本政策なので問題ない。会社からの説明はそれだけで充分

補欠からようやくスタメンに戻ったか。エースになれればいいね。

知らんけど…

(天使見習い補佐）ストップ安子を呼ぶ男でござんすw

余裕で900円復活してますね。880円で社長が買うことがインセンティブである株が700円台はさすがにバグでした。いざとなると株価対策もやってくれるはずなので簡単にダブルバガー狙えそう。売ってた人は大丈夫かな。。。

質問後半の利益相反ついてですが、大前提として株式取得は市場価格で行うのが基本です。私が代表変更した2023年度初頭の株価は500円台で、2024年度も最安値よりも高い価格で取得しています。事前に適切な水準を話し合い、ディールを進めまし

◯大前提として株式取得は市場価格で行うのが基本

◯事前に適切な水準を話し合い、ディールを進めました

この２点が今後めちゃくちゃ重要になるポイントだと思う。

特に後者の話し合った内容についてははっきりと開示すべき。

見落としでなくて安心した。
ありがとうございます。

知らないですけど、

説明会がなかった（参加者いなかった）

出し忘れ

意図的に出してない

のどれかかな

昨年度後半に加藤前代表から株式取得を行いました。詳細は割愛しますが、2023年初頭に私が代表交代した後、資本政策の変更を段階的に実施してきたものです。経営者交代時には方針の違いで創業者からのサクセッションがうまくいかないケースもあるため、事業成長を担う責任者と大株主がある程度連動することが、他の既存株主保護の観点からも望ましいと考えています

2024年2月の書き起こし抜粋

2024年12月期 第2四半期書き起こしが見つからないんだけど、理由知ってます？

2023年と2025年はある。

社長がnoteで社員数が200人を超えたことを明らかにしてますが、

昨年末が134人だと思うんですが、1年で50%増になるんでしょうか

上場して5年経つので、リターンも考えて利益出して・・・

これを見て想起するのはスタメン社。

本来なら株主向いて、売上成長と株価と利益の上昇の両立を第一に考えるべきなのに、社長による「俺が考える良い経営」がなされて、結果社長の都合の良い事業計画と事業運営がなされている

https://x.com/asakura_yusuke/status/2002359800693461170?s=46

「むしろ大型の方が緊張感持ってやってんのに、未だにスタートアップは村社会みたいなところ。で、何が起きるかと言うと、（経営者が）60％株持ってるからガバナンスが効かない」
「真のグロース企業ってなかったってことが今次々に明らかになってる」

チャート
直近の株価に重点をおいた指数平滑移動平均線がしっかりきっちりデッドクロスしてるね
その…だめっぽい気がする
合ってるかな？

チャート
売られすぎのリバウンドがあった後にまた下げるやつだね(ToT)

どうしたんだ？
小説かいてるの？

ニヤニヤ読んでしまったw

なんだこのクオリティ、すごく面白いんですが。。。

会議室のドアが閉まる音は、思ったよりも静かだった。
外の廊下では、誰かが電話をしている。
この会社は、今日もいつも通り動いている。

「時間、もらってすみません」

取締役の K は、資料を机に置かず、ただ両手を揃えて座った。
その姿勢だけで、Oは悟った。
――今日は、相談ではない。

「……急ですね」

Oの声は、自分でも驚くほど軽かった。
Kはうなずく。

「はい。もう、決めています」

一瞬、沈黙。
エアコンの音がやけに大きく聞こえる。

⸻

「理由を聞いても？」

Oがそう言うと、Kは少しだけ間を置いた。
言葉を選んでいる、というより、削っている沈黙だった。

「理由は一つじゃありません。
でも、決定的なのは――」

Kは、Oの目をまっすぐ見た。

「説明できない決定が増えすぎました」

Oは言い返そうとして、やめた。
思い当たる節が、あまりにも多すぎたからだ。

⸻

「株の件ですか」

Kは、否定も肯定もしなかった。

「株も、貸付も、減資も。
それ自体が違法だと言いたいわけじゃない」

そう前置きしてから、続ける。

「でも、取締役として
“なぜその判断が株主全体にとって合理的か”
を説明できない案件が続いた」

Kの声は穏やかだった。
だからこそ、重い。

⸻

「私は、あなたが悪意のある人だとは思っていません」

Kはそう言って、少し笑った。

「むしろ逆です。信じすぎている」

Oの胸に、何かが引っかかる。

「創業者を、ですか」

「はい。そして――
“自分が守られている構図”を」

⸻

Oは、無意識に言っていた。

「でも、結果は出ています」

Kは、ゆっくり首を振った。

「結果が出ている間は、誰も責任を問いません。
でも、結果が崩れた瞬間――
説明できる人間だけが残ります」

そして、静かに付け加えた。

「その時、あなたは一人になります」

⸻

Oは息をのんだ。

「だから辞めるんですか」

「はい」

Kは、はっきり答えた。

「私は逃げるのではなく、
線を引くために辞めます」

「この線の向こうに、私は立てない」

⸻

立ち上がる直前、Kは最後にこう言った。

「あなたは、選ばれたのかもしれない。
でも――」

一拍。

「選ばれた人ほど、利用されやすい」

ドアの前で、Kは振り返らなかった。

⸻

その夜。
Oは一人、会議室に残った。

Kの座っていた椅子を、無意識に見つめながら。

説明できない決定が増えすぎた。

その言葉だけが、
机の上に、いつまでも残っていた。

夜のオフィスは、昼間よりも広く感じた。
人の気配が消えると、椅子の数だけがやけに目につく。

六脚あったはずの取締役席は、今は一つしか埋まっていない。
Oは、会議室の端に座り、テーブルに映る自分の影を見つめていた。

――いつから、こうなった？

株主総会の質疑が、頭の中で何度も再生される。
「なぜですか」
「説明してください」
「それは誰の判断ですか」

今まで聞いたことのない問い方だった。
敵意というより、失望に近い声。

それまでOは、考えないようにしてきた。
創業者から株を贈与されたことも。
取締役が一人、また一人と去っていったことも。
減資の議案に、誰も強く反対しなかったことも。

「結果が出ているから大丈夫だ」
「自分が責任を取ればいい」
そう言い聞かせてきた。

だが、株主の目は違った。
彼らは結果ではなく、過程を見ていた。

⸻

ふと、創業者の言葉を思い出す。

「君しかいないんだよ」

あの時は、信頼だと思った。
選ばれたのだと、誇らしくもあった。

だが今、その言葉は別の意味を帯びて蘇る。

本当に“選ばれた”のか？
それとも、“残された”だけなのか？

取締役が辞めていくたび、創業者は静かだった。
止めもしなければ、驚きもしない。
まるで、予定通りだと言わんばかりに。

Oは初めて気づく。
「誰も残っていない」ことの異常さに。
そして、自分だけが残っている理由を、
これまで一度も真正面から考えてこなかったことに。

⸻

机の上には、株主から届いた質問書が積まれている。
一枚一枚が、鏡のようだった。

そこに映るのは、
創業者の背中を信じて歩いた自分か、
それとも、制度の空白に立たされた孤独な代表者か。

答えは、まだ出ない。

ただ一つ、はっきりしているのは――
気づいてしまった、という事実だけだ。

「問題は、知らなかったことじゃない。
知ったあと、どうするかだ」

Oは立ち上がり、
空いた五つの椅子を、順に見渡した。

その沈黙が、
これから自分が背負う重さだと、
ようやく理解し始めていた。

ここ、売上成長率はすごいけど
営業利益率がなぁ

さぁ、790代キープできれば強いが果たして

これだけ見たら売買成立の終値が最安値だね。

これも偶然なの？

売買成立直後にIR2発

自社株担保ローンの掛目は50%〜60%

スタメンは100%くらい？

https://wealth-partner-re.com/wealthjournal/owner-11/

実際ホルダーの何割くらいがこの掲示板見てるんだろうか。

会社や監査法人は見てるんだろうね。

この地合いで逆行してる。売り物はもう無いと見てよい

売り方まだがんばるみたいです💪

今年はこれですからね。

これはそう。保守的な計画で得をしたの誰か？個人投資家、少数投資家は損をしている。これはもっと問題にしていい問題な気がする。

質問後半の利益相反ついてですが、大前提として株式取得は市場価格で行うのが基本です。

事前に適切な水準を話し合い、ディールを進めました

事前にいくらまで下がったら買いますという約束があったならば、それは逆インセンティブプランがあったということで開示すべきだったのでは？

社長には株価を下げたら安くスタメン株を買えるというインセンティブが当時あった。

ここの会社の特徴はFAQに記載するけど、都合の悪い質問には答えてないよな。知りたい情報がない。

また上記に関連して、株式取得が市場価格で行われたことで、株価を低く抑えるメリットや利益相反の疑いはなかったか。また、2024年の業績は上方修正した着地だったが、2025年が控えめな計画を出している中で、同様のリスクはないか？

同じ疑問を持つ方が多数いて安心した。

結局、これな。

スタメンと比べるとオプロは社風も社長もど真面目で事業領域もニッチすぎる面はある。課金モデルがSaaSなだけで、ここみたいな派手さは皆無かなあ

異常に保守的だったのか、妥当な範囲の予想だったのか

それは分からないですけど🙄

このあとですね、創業者から社長へ80万株@742円

で、本決算では結局、前期比増益で着地、配当4年

オプロは値上げ効果が出てるので、という話をした記憶がおぼろげに・・・

直近2四半期のARR純増ペースが0.64億なので、年間純増額0.64×4=2.56億を実力として計算すると、

期待時価総額=(ARR成長率+営利率×2)×ARR純増額×粗利率

=（14.0+11.3×2）×2.56×0.544=51億・・・金曜終値52.2億

オプロも下げてないですね

今、社外取締役がロボペイの人ですよね

ロボペイの株価対策をアドバイスしてほしい！

やばい、粘着マンがこっちに向かってきた😱　
余計なこと書かなきゃ良かった。

見てて気持ちいい掲示板じゃなくなったし、退散します。

お世話になりました。

これ異常に保守的じゃない？

あれ

この頃に買ってしまって、損したのかもしれませんが、株は自己責任ですよ😅

業績面の話しかしない人と、ガバナンス面の話しかしない人。それぞれがポジショントーク。チャートでいうとどうみても底打ち反転してますが

ガバナンスの話をしてるのに、業績面をアピール

業績面悪かったら、大西社長は5.5億円も借金してスタメン株買わんだろ。

業績はここはいいのよ。将来性もある。

しかし、ガバナンスが死んでる。

bigさん、めちゃくちゃ焦ってるね。

連投して。

とうとう気付いた？？

さすがSaaS博士のbigさん
ロボペイまでチェックされてるとは

同じSaaSでもこのへんは下げてないです

サイエンスアーツ
勤次郎
アイキューブドシステムズ
ロボットペイメント
サインド
など

社長や担当部署の方も、当然把握されてると思いますが・・・

ですね

万全の体制を整えたとしても、外部環境がダメになったら厳しそう😅

世界的なんとかショックレベルが起きたらありえそうですね

現在の業績予想が

売上3770（+40.0%）　営利230（+2.4%）

過去2年のスタンスを踏襲して、来期の業績予想が

売上4713（+25.0%）　営利150（▼34.8%）

こんなかんじだったら、400円くらいまで下げても不思議じゃないかも

時価総額35億くらいですね

PER35倍、PBR2.3倍、PSR1倍割れ・・・グロースやSaaSのトレンドが変わらなければ全然ありそうで怖いなー

途中から、役員貸付金の担保割れリスクの懸念もどんどん高まってくるでしょうから、もっと下げるのかも知れない

てか、社長の保有株が強制売却されるまで売られる気もします

先日の決算説明会のときは株価1200円近くあったので余裕があったんだと思いますが、

今もう一度聞いてみたいですね、利益のこととか株価対策のこととか

どうみても割安すぎるような、わたしがおかしいのか？

＞25.12予　売上3515　営利100（▼55.5%）　無配転落

無配転落じゃなくて、未定転落が正しいかも

2024年2月14日発表
23.12　　売上1879　営利164（+25.2%）　配当4円
24.12予　売上2485　営利29（▼82.2%）　無配転落

2024年11月14日発表
24.12予　売上2600　営利100（▼39.3%）　無配

2025年2月14日発表
24.12　　売上2692　営利224（+36.4%）　配当4円
25.12予　売上3515　営利100（▼55.5%）　無配転落

742円が高い価格での取得になったのは、

酷い業績予想を出したからじゃないの、とは思います

前期だけ酷い業績予想を出して、今期は普通に戻したら目立ってしまうので、

今期も酷い業績予想を出したのかな、とか❓

今度の2月はどんな業績予想を出すのか楽しみです

創業者が27日に突然通知したんじゃないの？

適時開示に書いてあるよ。

>>まず普通の社長なら絶対に買わない

創業者が突然こう言ったとします

→なぜ突然言うw

なーんもおかしくない。仮定を事実と錯覚させて印象操作する方がよっぽどおかしい。

創業者の売り

質問後半の利益相反ついてですが、大前提として株式取得は市場価格で行うのが基本です。私が代表変更した2023年度初頭の株価は500円台で、2024年度も最安値よりも高い価格で取得しています。事前に適切な水準を話し合い、ディールを進めました　


これは適正な水準に達するまで創業者が売り込んで下げたってこと？

② それでも大西社長は「買う」と即決した

ここが“物語の核心”。

なぜ即決できたのか？

▼合理的な説明はひとつだけ

「会社の金を使えばいい」と初めから思っていた

これ以外に説明できません。

なぜなら：
• 社長個人にはその資金がない
• 創業者の売却タイミングは急
• 株価742円は市場価格だが、大量保有の移動なので本来は慎重な交渉が必要
• それなのに、異様に早く話が進んでいる

→ つまり、社長は6億円を自腹で用意する気が全くなかった。

① まず普通の社長なら絶対に買わない

創業者が突然こう言ったとします：

「80万株、742円で買ってくれ。総額6億円。」

普通はこうなる：
•手元資金で6億円なんて持っていない
•社長給与からも到底払えない
•銀行は個人への株式買収資金の融資には極めて厳しい
•そもそも 創業者株の相対取引はガバナンス的に危険

→ 100％ “無理です”で終わる話。

これは誰でも同じ。
自腹で買える規模ではないからです。

地味だけど完全にトレンドが変わったなあ

EPSが0.1円も上がらないのに上方修正を任意で適時開示で出す会社だぞ。

なんでこんな重要な情報を出さん？