(株)ヤマダホールディングスの掲示板

ここは毎年5月の決算で爆落ちすっから買うならそこからかな😂

資産価値は、実際問題不動産は買い手がいるのか？とか株式は相対以外で大量に裁けるのか?があるから砂上の楼閣だと思っている(笑)。
低PBR とか低PERはバリュートラップがあるから気をつけたい。　投資家の目を向けさせる指標にはROEやROIC があるとおもうが、果たして金庫株を消却して数値が向上するだろうか?。ちなみに此処はROE もROIC も低いです(笑)。本業の利益率を上げずに小手先の操作でEPS 等を上げても見透かされるかも。

PBRが魅力的と思って買ってもええんかな？
不動産リッチ企業

先日は「資料を読んでいない」などと強い言葉を使ってしまい、不快な思いをさせたのであれば謝罪します。長くこの銘柄を持たれている先輩株主として、株価が上がらないことへのフラストレーションは理解できます。

その上で、投資家としての「視座」と「時間軸」の解釈が私とは決定的に違うと感じたため、最後に3点だけ事実ベースで反論させていただきます。

① 人的資本投資（待遇改善）＝ 株主軽視という前時代的な解釈
会社が「待遇改善」を理由に挙げたのは事実です。しかし、インフレと深刻な人手不足が続く現代の小売業において、従業員の待遇を上げずにどうやって企業価値を維持するのでしょうか？
社員の流出を防ぐためのベースアップは「将来の株主価値を守るための必須の防衛投資」です。それを「株主の配当を奪って社員に配った。株主軽視だ」と批判するのは、あまりにも短絡的で前時代的な投資目線だと言わざるを得ません。

② 自社株買いと減配のタイムラインについて
あなたが言う通り、1,000億円の自社株買いの終盤に特需剥落による減配が重なりました。しかし、逆に考えてみてください。本業の利益が厳しくなるタイミングで、もしあの1,000億円の買い支えがなかったら、株価は471円や502円どころか、どこまで暴落していたでしょうか？
会社は「配当性向30%」というルールを粛々と守りつつ、強烈な買い支えで株主の資産の底抜けを防いでくれたのです。

③ 「今までやらなかったから、今後もやらない」という投資的誤謬
あなたが仰る「3年間もPBRが上がっておらず、金庫株の消却もしていない。だから今後もやらないだろう」という推測。ここが最も決定的な視点の違いです。
「今までやらなかった（あるいはできなかった）」からこそ、現在PBR0.5倍台という実質解散価値の半値以下で放置されているのです。しかし、会社は最新の中期経営計画において、ついに東証からの圧力に屈する形で【2030年までにPBR1.0倍超の実現】を明文化し、市場にコミットしました。

市場（特にアクティビスト）は「過去」ではなく「未来の変化」を買います。
会社が公式にPBR1.0倍超を約束した以上、分母を劇的に圧縮する「30%の自己株消却」という最大のカードを切らない限り、その約束は果たせません。「過去3年やらなかった」ことは、「未来永劫やらない」ことの証明にはなりません。

長年持たれているからこそ、経営陣への不信感が募るお気持ちはわかります。しかし、私は過去の恨み節ではなく、「PBR1.0倍超のコミット」と「30%の金庫株」という圧倒的なファクトと今後のカタリスト（変化の兆し）を信じてホールドを続けます。

議論にお付き合いいただき、ありがとうございました。

一応言っておきますが、1,000億の
自社株買いの4年程前から、ここの株主
なので、自社株買いの時S高で
471円になり、その何日が後に502
円に一瞬だけなった事も存じております。

6円減配はその自社株買いが終わった
後です。
それからその減配の理由の1つに
社員への待遇改善と言う内容が
会社からの説明資料の中にあったので
私の思い込みではありません。

もう一つ金庫株の消却の件ですが、
東証からPBR1倍以上にしていき
ましょうと要請があったのは
2023年3月で当時ここのPBRは0.5倍
程度で現在が0.57倍です。
3年間それ程上がっていません。
もう金庫株は当時から30%近く
ありました。
やるならもうやってるのでは？
と思っています。

最後に会社の資料を読んでないとか
勝手に上から目線で言わないように
した方がいいと思います。

一見もっともらしいご意見ですが、財務諸表（PL/CF）とコーポレートファイナンスの基本を著しく誤認されています。事実と数字に基づく視点から、あなたの主張にある「3つの明白な誤り」を指摘させていただきます。

① 「社員のために株主を犠牲にして6円減配した」という思い込み
過去の減配を「株主軽視」と断じていますが、決算データを読めば完全に的外れだと分かります。
・2022年3月期：EPS（1株利益）60.96円 → 配当18円（配当性向 29.5%）
・2023年3月期：EPS（1株利益）40.25円 → 配当12円（配当性向 29.8%）
お分かりですか？ 経営陣は「社員の給料を上げるために配当を減らした」のではなく、コロナ特需剥落で利益のパイが減った際にも、「利益の約30%を株主に還元する」という会社ルールを【機械的に守り通しただけ】です。これを株主軽視と呼ぶのは会計の無理解です。

② 「株主の事など気にしていない」という致命的なデータ見落とし
あなたが「6円減配した！」と騒いでいるのと全く同じ期間（2022年5月〜2023年5月）、ヤマダHDが裏で何をしていたかご存知ですか？
同社は日本の株式市場でも最大規模となる【約872億円（1億8,508万株）の超巨額な自社株買い】を実行し、市場の株を全力で買い支えていました。直近も200億円の自社株買いをきっちり完遂しています。
株主を気にしていない会社が、手元の現金1,000億円以上を自社株買いに突っ込みますか？ 印象論ではなくキャッシュフローの事実を見てください。

③ 「金庫株の消却はありえない」というIRの確認不足
ヤマダHDは最新の「新中期経営計画（2026〜2030）」において、【ROE 8.5%】【PBR 1.0倍超】を公式にコミットしています。
現在、発行済株式の30%超という異常な金庫株を抱え、PBR0.5倍台で放置されている状態から、どうやって経営陣は東証と市場に約束した「PBR1.0倍超」を達成するのでしょうか？
その最大の切り札であり、分母（自己資本）を劇的に圧縮する最強のカードが「自己株の消却」です。公式の中計を達成する上で避けて通れない道を「ありえない」と断言するのは、同社のIR資料を1ページも読んでいない証拠です。

投資は感情や印象論で行うものではなく、数字（ファクト）と資本の論理で行うものです。
私は、実質BPS（解散価値）の半値以下という圧倒的割安な株価水準と、すでに会社が吸い上げた「30%超の金庫株」という事実を根拠にホールドしています。
相場を甘く見ているのは、開示データも読まずに感情論で売り煽っている方ではないでしょうか。

5円上がって1円上がって3円上がって3円上がって3円上がって6円下がる。
ヤマダポイント62円

消却しないなら毎年自社株買ってくれんかな

5円上がって1円上がって3円上がまって3円上がって3円上がる。
ヤマダポイント68円

よく調べておられますね。大したもんだ　参考にさせていただきます🙇

ここって公明党の奴隷献金会社なんですね。どうりで何十年も横ばいｗｗｗ

560に壁がございます

5円上がって1円上がって3円上がまって3円上がる。
ヤマダポイント65円

家電が無敵です

近くの店が生活用品取り扱ってないと優待の
使い道に困るんだよな
割引券は難しい

買い増したいがタイミングがわからない

動かざること山の如し

5円上がって1円上がって3円上がる。
ヤマダポイント62円

5円上がって1円上がる。
ヤマダポイント59円

創価創価創価創価

従業員の給料も安い

Yahoo３００人アンケート　正直一番安く家電が買える家電量販店
第1位は「ヤマダデンキ」！

理由として目立ったのが「もともとの表示価格が安い」「頻繁なセールや広告でお得な商品が多い」「ポイント還元率も高い」などの価格面。さらに、「店員が商品のメリットだけでなくデメリットも丁寧に説明してくれるから比較検討しやすい」「無理に購入を勧められず信頼できる」といった、接客の面でも高評価が並びました。

ここが金庫株を焼却することは
ありえない！
以前、社員への待遇改善の為に
配当を6円減配したとこが
株主の事など気にはしていない！
ここを甘く見て貰っては
困ります。

自己株30%超の特異な資本構造と、PBR1倍割れ是正への期待
​連日の投稿失礼します。
前回の「不動産含み益」に加え、もう一点、ヤマダの株価が爆発する可能性を秘めた「資本構成の歪み」について触れたいと思います。
​現在、ヤマダHDは約30%という、プライム市場でも異例な比率の自己株式（金庫株）を保有しています。
実はこれ、アクティビスト（物言う株主）からすれば、極めて攻略しやすい「スイートスポット」なんです。
​実質的な議決権の濃縮：
自己株には議決権がありません。つまり、分母となる議決権数が大幅に少ないため、外部から5%〜10%程度の株式を買い集めるだけで、実質的な支配力・発言力は見た目の比率以上に跳ね上がります。少ない資金で経営陣に強烈なプレッシャーをかけられる構造です。
​「自社株消却」という特効薬：
現在、東証からPBR1倍割れ是正が強く求められていますが、ヤマダにとって最も手っ取り早い解決策は、この「30%の自己株を消却（無効化）すること」です。消却されれば、1株あたりの価値（EPS）や純資産（BPS）が劇的に向上し、株価の適正水準も一気に切り上がります。
​配当利回り3%超の「待ち時間」：
私は450円台という極めて低い位置でホールドしていますが、この水準なら配当を受け取りながら、誰かが「この資本の歪み」にマッチを擦るのを待つだけです。
​「不動産の含み益」という燃料と、「30%の自己株」という火薬。
これだけの条件が揃いながらPBR0.5倍台で放置されている現状は、バリュー投資家としては「絶好の待機場所」だと言わざるを得ません。
​※あくまで個人の分析に基づく考察です。投資判断は自己責任でお願いします

1円上がって21円下がって2円下がって8円上がって4円上がって5円上がる。
ヤマダポイント58円

ヤマダの真の価値は「不動産の含み益」にある

長らくボックス相場で退屈な展開が続いていますが、ここは「配当をもらいながら待つ」のが正解の銘柄だと思っています。

注目すべきは異常に低いPBR（0.56倍台）。現在の1株当たり純資産（BPS）は約964円ですが、ヤマダは全国の一等地に自前で広大な店舗用地を保有しています。昨今のインフレや物流用地としての需要増を考えると、数千億円規模の不動産の時価は、取得時の簿価を大きく上回っているはずです。

個人的な推計ですが、仮に不動産の含み益が1,000億円あると仮定すれば、実質的なBPSは1,100円近くになる計算です。

今の東証の「PBR1倍割れ是正」のトレンドを考えると、この膨大な隠れ資産は、いつアクティビスト（物言う株主）に狙われてもおかしくありません。セール＆リースバックなどで含み益がキャッシュ化され、超絶な自社株買いに回る……そんなカタリスト（きっかけ）を期待しつつ、私はのんびりホールドを続けます。

※あくまで個人の推計・考察です。投資は自己責任でお願いします。

みなさ〜ん、
知ってると思いますが、
電池チェッカーを買いました！
どの電池が使えて、
どの電池が使えないのか、
見た目で分からないので、
これからは安心して、
捨てられます。

あっ、購入は、ヤマダ電機でね（笑）

土日には各地域にあるヤマダ分教会
に、祈りを捧げに行きましょう。
出来れば聖水を買いましょう。
自ずと道が開けるはずです。
中道と言う新しい道です！
信じる者は救われる🙏

ヤマダさんの最大の焦点は

430〜480のBOXに戻る？
600超える？

だと思います
私は400円台に帰ると思います
理由は外部要因で爆上げしてるだけ

そういえば
自社株買いなんてしてましたね
今の爆上げはそれが故でないと思いますし、
毎回、ヤマダさんのはあまり期待していない自分がいます。

自社株買いを途中でやめたのは、事態のヤバさに気付いたからだと勝手に思ってる
株主総会で誰か聞いてみると面白い

自社株買い50億も残して終わりですは無いわ〜
旧NISAやったし一旦お別れ

自社株買いの結果ゼロって…

信頼失わんか？大丈夫か？

1円上がって21円下がって2円下がって8円上がって4円上がる。
ヤマダポイント53円

本日売却　
１０００株優待
まさか配当付きで大きくマイナス食らうとは
ここ最近の実績からー１０で当日離脱出来る予定が
ナンピン発動　５３８で全数売却完了　約千円利益
と
配当＋優待ゲット　
まあ１万円払うつもりだったから、結果オーライ
もう下がっても良いぞ

日経暴落の割に強いですね

例えば優待券を利用して５万円の家電商品を買う際、
ビックカメラは２万５千円分(1万株　時価１７５０万円)
エディオンは２万５千円分(５千株　時価１０９０万円)
ヤマダ電機は２万５千円分の割引券(１万株　時価５３２万９千円)
他社の優待券と割引券とでは現金負担が変わらなくなる。
まして投資資金も他社より安く済む。安価な商品購入の場合は他社の優待券の方が有利ですがね。

ヤマダ電機へ！どぅぞー！

1円上がって21円下がって2円下がって8円上がる。
ヤマダポイント49円

厳密にいえば課税対象
になるけど
誰一人として、追徴課税されていないから
優待は無課税と考える方が自然
優待名人 桐谷　でも無申告じゃ無いのか

ここの優待は、権利落ちがない　逆日歩も大して付かない　特徴があったけど
今回は同業他社に負けず劣らず、、、、、、、
実際の価値は大差ないから、これが自然とも言えるが
地合いの影響が大きかっただけなのか

4月下旬？もう少し後？
ポキッとくる象意ありますね

ヤマダだけではいな？
範囲の広さを考えるとFOMCとか日銀かな？
なんだろうな？

ヤマダには買い場になりそうではあるが？

まあ、ヤマダの優待とかイオンのオーナーズカードみたいに、「自分の身銭を切って買い物をした結果として安くなるもの」は値引き扱いで非課税だけど、「◯◯円分の買物券」とか、クオカードや図書カード、自社製品（食品など）の詰め合わせなんかの「自分の身銭を切らずに、それ自体に独立した金銭的価値がある」株主優待は、雑所得として課税対象だからね。割引券であることが必ずしも悪いことじゃない。一長一短。

雑所得は20万円の枠があるのと、誰が株主優待でどのくらい経済的利益を受けたかを税務当局が正確に把握することが困難なのとで、事実上見逃されてるけど、法制上はそう。

ここにいる人の多くは信者で
株価はあまり気にしていない。
配当と優待があればいいらしい、
これがヤマダ〰️の信仰心！

自社株買終わったね、460円くらいでしか買ってない笑。3月全然買ってないし笑。つまり、460円以上の価値はないですよって、自分で言ってるんだよ笑

嫌な言い方しました

ごめんなさい

「永遠にガチホ」
「来月は600円」
「空売り絶滅」

あんなに威勢良かったのに下がったら速攻引かないで
今こそ応援してくださいよ　ねぇ？

日足長期線　現在５３６、２６
この線上には近い内に頭出すんじゃない
長期的ーーー次の権利日までなら、権利落ち窓閉めはすると思うけど

上昇トレンドの押し目としか思えんわ
物価高で配当や優待もらえる銘柄は
売る理由ない
長期保有民だらけ
卵産む鶏を処理しないのと同じ

ちょっ

ヤマダさん、まさか日経暴落にだけ付き合ったってことないよね？ね？

ここで日経無視発動はやめてね

むしろヤマダ君が450じゃなくこんな高い所を推移してるのに違和感おぼえてるぐらいや

くろこクンホールは笑う

日経先物が爆上げしとる。
明日の朝どうなるかシランケド。
笑う😼

1円上がって21円下がって2円下がる。
ヤマダポイント41円

半額券でも
高い物買えば同じになる
２万円商品でここの半券１万分と同業他社１万金券
では同じ使い勝手
家電は結構金額行くから

金券ショップの買取金額
ヤマダ８０％
コジ、ビック、エディ８５％
と大差はない

なぜかケーズは７５％と言うてたけど

なんか今月初600円行きそうだったけど来月初500円割れそうｗｗ

半額券と思って使ってる。
優待券2000円分あれば4000円分↑の買い物して半額で買えた~的な感じで。

ここの株主優待って1000円で1枚しか使えないから実際は割引券

株主優待と利回りを貰ったらとっととさっちまうイナゴ共が多いな。こんな薄情な人間が増えていったらろくでもないことになる。
創価だろうがなんだろうが私はヤマダ電機を応援している。頑張って欲しい。

ヤマダの配当は、１７円予想。
今日は、配当落ち以上に値下がりした。
まぁ～、こんなもんだろう

1円上がって21円下がる。
ヤマダポイント43円

なんだかんだ言ってもここの優待は使えるのでお気に入りです。

なんかこれから、決算までダラダラ下げそうな感じ
イラン情勢次第では430〜460あるな
米軍がイランへ地上戦とかなったらやばす

まぁ本気で改革するならいまだフロアで暇そうにしてロクな知識もない40代くらいの社員をリストラしてやる気のある世代に若返りだろうな。
人件費はまだまだ余裕で削れる。
最低限AIを使いこなせるくらいの人間を育てないと先は無い。

地合いの悪い中で、権利落ちなんで、
全然普通と言うか、頑張ってる方だ。
怪鳥も快調だ！

珍しく大きくマイナス寄り付き
配当出る時は
差し引きプラスの方が多かったけど
地合いの影響か
それとも
割高なのか

さあ
持ち越したならこの株のことは忘れるのだ

6月末くらいに封書が届いたり
なぜか口座にお金が入っていたりするかもしれんが
すべて幻だ

1株あたり1500円くらい配当あるんだっけ？

500割るとこまで行くつもりなのか

こらー

もどせー

いっつも日経無視してるんだから、今日も無視しろー

そしてみんな亡くなった

ｗ
夢を見ろよ🤣