ＨＳホールディングス(株)の掲示板

ここの株価は異常な割安だ。直近三期の一株利益が４００円あって、これを全部配当に回せば、二年ちょっとで投資金を回収できて、株主権はそのままだ。理論株価は１００００円ぐらいだと思うので、割安度は十分の一。

この好決算で上がらない闇の深さ、、、
ナナホシがこの暗闇に明かりを灯してくれることを切に祈っています。。。

開示情報が最低限のため、伺いしれない部分が多いと思います。

営業利益が大幅に減少(前年同期比▲約6億)しており、中でも金融事業の悪化(同▲約4億)が顕著。

リユース事業は売上大幅増の一方で営業利益は悪化(同▲1億)。
のれん償却は30億程度と推測され、影響額は30億÷10年÷4(当1Q末から子会社化のため)=75百万円。
売上総利益の増(約4億)はこの事業として経費増が5億と推測。

人員や体制が整っていたから純資産5億の会社に35億も出したのではないのか?
のれん償却もカバーできず、営業赤字幅拡大とはひどい有様だと思う。

普通の会社やったらこんな好決算なら株価上がるけど、ここの経営陣が株主還元姿勢ゼロなことがよく知られているので、いつも株価は無反応。
私もどこまで我慢するか、、、、

今日は決算発表ですね、内容が良いのは分かっていますが、どうせ増配等の株主への配慮は無いでしょうね、、、、
ナナホシに手痛くやられて欲しいです！！！(怒炎)

ここの業績はハーン銀行の業績次第。
決算期ずれがあるので、第二四半期で取り込む数値はすでに開示済です。
第1四半期のハーン銀行の純利益は前年度比+30%、同じく当社の持分法投資損益も+26%となっております。
なおハーン銀行の第二四半期の純利益は+21%、第三四半期は13%とやや低下傾向なのが気になるところです。

ハーン銀行の2025年12月期第3四半期の業績に関するお知らせ
が出ています

ナナホシが取締役らが行った利益相反取引について損害賠償訴訟の請求をしましたね。

取締役（HS）は説明や議事録閲覧を拒否、利益相反取引監視の定款への盛り込みも拒否しており、やましいことがなければ受けても全く問題のないこれらを拒否するのは大問題で、ナナホシの対応は妥当だと思います。

監査役がどう出るか。期待薄ですが関係者（監査法人含む）に責任を認識させるためにも必要なステップです。

〇株主側に少数であっても取れる措置がある。
〇取締役会で決めたことだと強調するほど全員が追及対象になる。

以前書いた想定のとおりです。
一番マズイのは少数株主による措置ではなく、当局、特に日本の東証や検察よりもモンゴルです。

他の大株主たちがわかってないので再度書きます。ウプシロン関係者や取締役らの行為は既に資金流出という形でHSの価値を毀損しているのですが、それ以上に現在のHSの利益の根幹を破壊しかねないリスクをはらみます。

他の大株主はその時に損失を被ったり、自社の株主から責任を追及される、そのことをわかっているのか疑問です。

日本側だけでとどまっているうちに誠実に対応して解決（買収した企業の問題も含む）しなければなりません。モンゴル当局が動き出してからでは手遅れで、前回で学ばなかったのでしょうか。

（もっとも、あの時はウプシロンは株主になる前で被害を受けたのは既存の株主でしたし、既に190億も引っ張ったので十分に元は取れるのかもしれません）

3か月ぶりにナナホシに動きが・・・
株価下がっているんだから株式の買い増しもしてくれ(^^;)

会社を変えるぞ！と言って株価を吊り上げ、適当なところで個人に売りさばく。それが彼らのメインシナリオ。

期待しちゃってた？

info@hs-hd.co.jp
ここにメールしたらIRに届きます。
うちは不安定な会社だから中計は作りませんと返信もらいましたが

信じられないくらいの割安株ですねここ
増配余力とかも十分ありそうですが、するつもりはなさそうですかね？

ほんとに分からないはココは
何で下がるの？
で
時々何で上がるの？
よくわからないから売れない
宝くじ的に持ち続けてしまっている
たかだか700株ですけどね

営業利益率見ても仕方ないんじゃ・・・・・(^^;)
持分法の投資利益次第と言うかそれだけじゃん(^^;)

微妙としか言いようがない。利益率低下は嫌だ。


025年07月30日16時00分
ＨＳＨＤ、4-6月期(1Q)経常は17％増益で着地

　ＨＳホールディングス <8699> [東証Ｓ] が7月30日大引け後(16:00)に決算を発表。26年3月期第1四半期(4-6月)の連結経常利益は前年同期比17.1％増の43.7億円に伸びた。

　直近3ヵ月の実績である4-6月期(1Q)の売上営業損益率は前年同期の-0.3％→-2.7％に悪化した。

今日決算だけどなんか無いかな・・・
内容は良いのだろうけどなんも無いか(^^;)
ナナホシって結局、いた痕跡すら残っていないレベルだけど何やっているのだろう・・・。特設サイトも放置状態だし(^^;)

平均1098円で9円の利確。買い直したりしてるから、実質15円位損切りやろな😎

平均1092円で1円利確。また、平均1107円で入ってもうた。やめとくべきなんかなー😎

きの、少し利確して、今日再IN。平均1093円や😎

ま、よしよし😎

ズドン　オネシャス🙏　😡🕶

また上げてきたから、平均1087円で再IN。差し当たって10枚😎

25MA反発警戒やな。平均1116円の空売り、平均1067円で49円の利確。ピリッとせんけど、ま、ごっつぁんでした🙏　😎

やばいかな、明日で空売り利確か😎

何がしたいのか？全くわからん

8:59過ぎまでストップ安気配だったんだけど、相場操縦だろう(^^;)

信用倍率973倍、増担設定50 %、これ逆にどうすりゃ上げられるんや🤣🕶

しばらく、安心して見ていられるおもうで😎

何だ　何だ？

ズドン　オネシャス🙏　😡🕶

当日わざわざ総会に来るくらいの熱量のある者は、他の株主よりも問題意識を持ってるでしょうからこれらの集計を途中で打ち切らなければここまで大差にはならなかったでしょう（大差を一番演出できるタイミングを選んだ？）。
ただそれらが全部集計されて差は縮まっても、やはりかなりの差で否決だったでしょう。

それは、もともとウプシロンが一番の大株主であること、白紙や未提出は会社提案に賛成かつナナホシの提案に反対したことにされること（なお、これは他の会社でも取り入れている手口）、他の大株主にとっても大株主が好き勝手できる状態は魅力的であること、そして、ここでウプシロンのやり方を否定しておかなかったことの重大なリスクに気がついていなかったことが理由だと思います（この点は事前に他の株主に警告済みです）

今回の総会でHSに自浄能力がないことが明確に示され、次の段階に向けた手順は踏まれた状態となりました。

ウプシロンや他の大株主の今回の対応が大失敗だった、
と将来気づく時が来ると思います。

私もどこまで保有するかわかりません。

ナナホシ、これで終わり？
今のところ何の存在感も無いのだけれど・・・
さすがにそんなことないよね(^^;)

売り増しで、また平均下げて1116円や😎

なんであんなに不透明な取引が多いのに圧倒的な賛成になるのか不明。

ズドン　オネシャス🙏　😡🕶

売り直しと少しだけ売り増しで、平均1121円なった😎

私もそう思いました。
ウプシロン以外はほとんど議決権を行使していないかのような結果数で、ホントかよ！？と思いました。

少しでもマル印が途切れていたりしたら無効票にカウントされてたりするんじゃないのか、、、

株主提案、否決されるにせよ賛成が少なすぎないか？
この会社、ハガキでしか議決権行使出来なかったしなんか操作されているんじゃって疑念すら感じる(^^;)

>昨日、打診INした1119円の空売り、売り直しと売り増して平均1122円😎

売り増ししたら、平均下げて1117円や。含み益5円や😎

ウプシロン関係者や役員たちは分かっているのだろうか。

〇株の4割超を握ろうが当局に対しては無力。もちろんモンゴル当局に対しても。
〇モンゴル人が高い利息を負担して頑張った結果、ハーンが莫大な利益を上げ、外国企業であるHSに渡る。
その利益はHSの取締役や一部の株主に流れ、多くの株主はモンゴルのおかげだと感謝することがない。
〇対してHSは、ウプシロンなど一部身内の関係者などに対しては、極めて低利で融資。
↑これに対してモンゴル側がどう感じるか、どう出てくるか、そのリスクを考えているのだろうか。
（タワーの人も言ってただろう、よく思われないと）


〇株主側も少数であっても取れる措置があるほか、株数にかかわらず取れる措置もある。
〇取締役会で決めたことだと強調すればするほど、全員が追及の対象になる恐れ。
〇総会を経て改善されなければ、一部の取締役や一部の株主のみの問題ではなく、企業ぐるみ、HS自体が自浄作用のない企業だと示すことになる。
HS全体として、ウプシロンの行いを容認しており、適格性に欠けると判断される機会を与えることになる。（この部分はウプシロン以外の株主も認識しているのだろうか）

仮に総会でナナホシの提案が否決された場合、ウプシロンや取締役たちはそれで解決したとか、自分たちの正当性が認められたと主張するつもりかもしれないが、もしそうならばそれは甘いと言わざるを得ない。

総会で改善されなければ、それがトリガーになるのではないだろうか。

今からでも取締役たちは、方針を転換すべき。
既に集計が始まっているならば、取締役会の方からからナナホシの提案に沿った内容を発表してはどうか。

前場が終わった現在また1円の含み損やー😭🕶

現状で株価を1800以上にしてから
好きな事してください

そして、ナナホシの提案に対する取締役会意見の中で一番の問題は、利益相反取引についての公開、監視を定款に盛り込むことを拒否したこと。

取締役会曰く、
「取締役会で合理性、妥当性を検討、何ら不透明性はない」
「投資は、株主から信任を受け、必要な知見と能力を備え、適切な情報を有する取締役が、総合的に、機動的かつ柔軟に判断していくべき…」

ツッコミどころだらけです。
取締役会で合理性を検討などと言いながら、その根拠やどのような検討がなされたのかについて一切が隠蔽され、説明されたことが一度もありません。
取締役で検討したから不透明でないというのは何の根拠にもなりません。

「株主から新任を受け」
信任を得るために必要な説明、開示がなされていません。

「必要な知見、能力、適切な情報を有する」
知見、能力を見せられたことが一度もありません。そんな人たちが投資することを決めたstaygoldはなぜこんな体たらくなのですか？

「機動的かつ柔軟に」
利益相反取引を素早く行う必要がどこにありますか。

利益相反取引は、取締役の利益のために会社の利益害されるおそれが高く、普通はそもそも行わないし、万一行うとしても極めて慎重な対応が求められるもの。

仮に、ナナホシの提案通りに定款に当事者取引の規制や監視が盛り込まれても、そもそも利益相反取引でない普通のまともな取引は対象外です。

これは今後も利益相反取引を続けてやるという宣言そのものです。

そもそもまともな当事者取引なら、監視されても検討内容を明かしても何ら困らないはずなのに、それを拒否するのはよほどやましいところでもあるのでしょうか？

この部分は今のHSの最も深刻な部分、コンプライアンスやガバナンスに関わるものですので、これを拒否するのは極めて重大です。

取締役会が歯止めにならない、監査役や監査法人も指摘しない、さらに総会でも数の力で押し通すような事があれば、東京や検察など日本の当局だけでなく（むしろ影響の大きさから）、モンゴル当局にとっても重大です（また彼らにとっては大きなチャンスです）。

久しぶりにナナホシのキャンペーンサイト更新されましたね
大したこと書いてないけど(^^;)
株主総会で追及して欲しいけど多分逃げられちゃうんだろうなー(^^;)

昨日は1円の含み損やったけど、今日は11円の含み益なったで😎

PBR低すぎ
まともな経営すればもっと企業価値は上がるはず。

TOBの可能性ある会社なん？😎

昨日、打診INした1119円の空売り、売り直しと売り増して平均1122円😎

796さん、上手い
私も長期保有者、同感です、わからん

ずーっと持ってる株なんだけど、全く分からん
上がるのも下がるのも意味分からん
何で持ち続けてるのか？自分でも分からん

いきなり1円含み損やー😭🕶

今日、空売り1119円打診IN😎

もう完全にどこかが集めていますね
ナナホシをきっかけに別の経済やくざが入ったのか？
今まで好き勝手にやってきたウプシロンもやくざに詰められたら一気に株主還元しそう。

貸付は利率や対象も問題ですが、その後の買収とセットで頻繁に行われているのも問題です。

HSが営利企業として他社に金を貸すのだから、きちんと回収して利益にすべきです。

そのうち、出資者が行っている債務超過の事業を「見どころあり」などと言い出して高値で買収しやしないか、ナナホシの指摘を完全無視する背景には、今後もイプシロンから来た取締役や出資者との利益相反取引を強行するつもりなのではと警戒しています。

貸付についても数字で見ていく。

〈シグマへの貸付について〉

ナナホシが指摘するようにシグマはウプシロンが運営。
20億の貸付に対して利息収入2800万円。年利1.4%。

現在の株式市場には年間配当5%前後の優良株はゴロゴロしている状態で、なぜHSがわざわざ大株主のファンドにこんな低利で金を貸すのか、取締役たちは明確な説明をする必要があります。
株式が元本保証なく不安だというなら、社債で比べてみれば、大企業、ソフトバンクでも普通に3%超えの社債もあり、大手銀行でも2%を超えるものもある中で（以前は三菱UFJも2%超）。
大株主が運営するファンドにだけこの低利で金を貸す目的は何か。

HSは株主全体のための営利企業で、4割を保有するだけのウプシロンのためだけの企業ではありません。

これだけのインフレ傾向が強く物価も上昇する中で、年利1.4%の利息というのは、年間利回り1%程度しかない一般株主への配当と同様に問題です。

取締役がHSと行った利益相反取引の是非について数字で比較したい。

取締役がHSに130億で売ったstaygoldと、HSが近年、伊藤忠に129億で売った外為どっとコムを数字で比較する。

2023年3月期決算から

〈129億円で売った外為どっとコム〉
営業利益︰37億円
経常利益︰38億円
純利益︰27億円
HSは外為どっとコムの株式の40%を保有。0.4をかけても十数億円はこの時点で稼いでいるわけだ。
大変優良な稼げる子会社だ。

HS(はこのくらいか稼げる会社でも売値は129億円で妥当と判断していたわけだな。

〈130億円で取締役から買ったstaygold〉
営業利益︰1.5億円
経常利益︰0.9億円
純利益︰1.2億円

一桁間違えてないか？
と思うが本当にこうなんです。

さらに、外為どっとコムはその後も絶好調。
純利益は30億円を突破しています。

今年からは良いチャート。

ここまでか…

このおかしな上がり方は誰か集めているのかな？
でもそこまで出来高伴っていないんだよなー(^^;)
このところ結構売らされちゃいました(^^;)

ついに注目を浴び出してくれたのもしれないですね。
あとは配当だけ増やしてもらえたら尚株主数も増えていいと思うんですけど。

おいおい何が起きてんだ？

四桁到達おめでとう⁉️
1100円で売って損した気分です⁉️

本当に状況が急速に悪くなっているようで、株主総会に行って経営陣に疑問を直接問いたいところですが、私はどうしても行けない事情があり今回は参加断念しました。
どなたか参加される方がいらっしゃいましたら、お手数をお掛けして大変恐縮ですが、質疑の様子などについて情報共有頂けますと大変ありがたいです。

当時のモンゴル当局の判断は、今のウプシロンや関係者の行状をみれば、完全に正しかったと言えますね。

銀行は、その国にとってただ自己の利益だけを目指せばいい存在ではないです。その影響は企業、個人、銀行の規模によってはその国の経済全体に影響します。
その銀行を自己の利益しか考えていない者たちに任せられるわけがないでしょう。

当時も今もウプシロンの利己主義の被害を受けているのは一般の株主ですが、もしHSがハーンへの影響力を維持したままだったら、被害はモンゴル人や企業、モンゴル経済全体に及んでいた可能性があります。

当時ウプシロンに必要だったのは、買収によって支配することを前面に出すのではなく、モンゴルの発展に尽くす姿勢を示すこと、当局と協力する姿勢を示し信頼を得ることでした。
ウプシロンは完全に逆のことをやりましたが。
HSの買収をモンゴルの許可は不要との誰かの私的見解をモンゴルに送りつけ続けるとか、自分たちは当局の意向や判断を尊重するつもりがない団体だ、とモンゴル側に宣言するに等しい行いです。

状況や先の展開を予測して柔軟に対応すること、過去の失敗を反省して今後に生かすこと、これがウプシロンやそこから来た取締役たちに著しく欠落している。
今回のナナホシへからの要求への対応も全く同じです。
親切心で言いますがマズイことになると思いますよ。

普通に考えれば、モンゴルの大手銀行を保有する絶好の立場にあるわけですから、HSがモンゴルからの資源確保に貢献したり、日本とモンゴル経済の架け橋になることを期待をされるのは自然なことですが、
少なくともウプシロンや関係者が影響力を持っている間はないでしょう。

モンゴル当局は最初からウプシロンや関係者を警戒していますから。
だからウプシロンの出資者がやってる和陽も成功しないでしょう。

ウプシロンや関係者たちのやり方や振る舞いが始めから悪すぎた。そして今も悪すぎる。

ウプシロン（meta）は、HSの買収を宣言した当初から対象者澤田（現HSホールディングス）の事業すべてについて、資本効率やシナジーが見込めない事業は、選択と集中を果断に判断すると宣言してたのですから（儲からない事業は切り捨てると宣言）。

こんなウプシロンがハーンを支配するのをモンゴル当局がそのまま認めれるわけがないでしょう。

だからHSによるハーンの保有を最大でも20%までに下げて影響力を削ぎ、さらに過去の大株主変更時の不備までも持ち出して、配当や議決権停止の脅しまで使ってきたんです。

米中協議は中国によるレアアースの輸出再開は6カ月の期限つきの措置となり、中国側が貿易交渉の切り札を手元に残すという見方。こういった国の一大事の時にHSホールディングスはハーン銀行と協力してレアアースを確保して日本へ持ってくるの為に買収したんじゃなかったのですか？シグマ投資事業有限責任組合への貸付け20億円・株式会社WAYO-EARTHへの優先出資５億円・株式会社STAYGOLDの株式取得130億円及び株式会社PRICING DATAの株式取得35億円（合計165億円）ってなんやコレ！！やる事しっかりやろうよ！！

そして、取締役会意見で一番の違和感は配当の部分。
「株主の皆様への利益還元への最適なバランスをとる」「安定した配当を継続」等

数字で示すと明確。
HSホールディングスの株式数は自社株もあるが約四千万株。
取締役会が決めた配当は一株たった10円。
つまり配当に使ってるのは年間４億円程度。

次に、業績の方は年間の純利益120億円以上。一株利益400円超。昨年度もその前も毎年普通に一株益200円から300円を超えてくる。
毎年100円の配当でも少ないですが。
それがずっと年間配当10円。これが取締役たちには「最適」に見えているのですか？

たった1年の純利益が120億。一株利益は400円。
配当は一株当たり10円。このままの配当だとこれから30年以上続けてもたった1年の純利益相当額でしかない。

「安定した配当」とは何でしょう。
ずっと配当を低く安定させるということでしょうか？

次に一株当たり10円の配当を決めている取締役たちの報酬を見てみよう。

ウプシロンから来てる取締役含む3人の年間報酬は8700万円。その他6人の役員の報酬は年間2700万円。
そう、取締役たちの年間報酬は合計で、全株主への配当金額を超えているのですよ。

もう一度書きますが、取締役たちには今の年間10円の配当が「最適」に見えているのですか？

ここは株式上場している意味が無い

ナナホシの提案に対する取締役会意見。これまでにHSや取締役達、ウプシロンが実際に行ってきたことと矛盾だらけの内容です。

「国際情勢の変動による影響に備えた一定の内部留保の確保や再投資のための資金確保の必要性と、株主の皆様への利益還元への最適なバランス」

もしこう考えているなら、staygoldを取締役から買うことは絶対にしてはいけないことでした。

「国際情勢の変動による影響」について取締役たちは何も具体的に説明しませんが（そもそも説明できないからです）、もしリーマンショックより大きな危機が起きてハーンやモンゴル経済も危機的な状況になるとしたら、その時に真っ先に影響を受けるのはstaygoldやpricingdataの業績です。
staygoldはリユースと言っても高額なブランド品を扱います。経済危機や不景気で真っ先に切られるのはココです。そして「海外販売に強い」（取締役たちの主張で業績の裏付けなし）というpricingdataこそ、国際情勢の変動による影響を真っ先に受けるのではないですか。

もし国際情勢の変動をよる影響を考えているなら、どんな不況下でも生活に不可欠な食料や日用品、インフラなどが必要でstaygoldやpricingの買収はしてはいけないことでした。

時価総額400億程度のHSが160億円もかけて取締役からstaygoldやpricingdataを買収して、さらに再投資のための資金確保が必要とはどういうことでしょうか。
再び取締役から事業を買収したり、今度はウプシロンの出資者から事業を買収する当事者取引を続けるということでしょうか？
staygoldやpricingdataの買収は失敗で利益を上げる見込みなしということでしょうか。
再投資よりもまずはこれらの説明からすべきです。

てか、ナナホシっていつ動くの？
多分大したことはしないのだろうけど、それにしたって5/16に株主名簿を受け取っておきながらその後特にアクションはなさそう。
自分は5000株程度の株主だけど、大口株主に絞って働きかけとるんかな(^^;)

また、2025年3月期の営業利益だけはギリギリ黒字（4千万円）というのもどこまで信じていいのか。
というのもHSがstaygoldの買収前に３０億円もの融資をしていて、その支援があった結果がギリ黒字なら、ソレがなければどうだったのか。

会社側は盛んにリユース市場はこの十年拡大している、とか期待できるかのように言いますが、そんな最高の環境下でもロクに利益を上げられていない会社が、HSが買収したら突然利益を上げられるようになるなんておとぎ話みたいなことがあるのか疑問です。
HSがリユース事業の老舗で人材やノウハウが豊富だとか特別な事情があるなら別ですが、そんなことはまったくありません。

東京都の雇用調整金を騙し取り、またHSに支援を仰がねばならない状態の会社を、130億も使って取締役から買ったことは妥当だったのでしょうか？
HS側は取締役会で合理的に検討したと言い張っていますが、言い張るだけでその内容はいっさい公開されていません。

東京都の雇用調整金を騙し取るような会社（そんな苦しい状況にある）だということについて、取締役会ではどのような検討がなされたのでしょうか。
わけのわからない無形固定資産110億の妥当性や、130億の買収で、毎年、無形固定資産の償却やのれんの重い負担がのしかかる、それらについて取締役会でどのような検討、評価がなされたのでしょうか。
会社側は隠さず公表すべきですし、当時の見通しと現状とのズレ、今後の立て直しの方策について説明する義務を果たさなくてはなりません。

ナナホシの提案に対する取締役会意見を見たけど最低な内容ですね。

配当拒否の理由として、国際情勢の変動への備えや内部留保の確保、再投資のための資金確保の必要性を主張しているが、すべてが抽象的で事実や数字の裏付けが一切ありません。

仮に内部留保の積み上げが必要な状態だとしたら、それは時価総額400億円程度のHSホールディングスが130億円も使って取締役からstaygoldを買い取った結果です。そんな状態でのstaygoldの130億円での買収。やってはいけないことでした。

再投資のための資金確保が必要だというのもおかしい。130億も使って買収したstaygoldがあるのに再投資を考えるのは、staygoldが利益を上げられず買収が失敗だったからでしょう。
前期は営業益からマイナス、今期はかろうじて営業益はプラス。わずか4千万円ですが。取締役1人の報酬（8300万円）以下ですね。
もちろん経常は赤字です。
決算では言い訳がましく、固定資産の償却やのれんの負担を理由にしていますが、これらが発生したのはまさにstaygoldの価値を実際より過大に評価して、130億円もかけて取締役から買い取った結果です。