(株)プロレド・パートナーズの掲示板

承知しました。
ご返信ありがとうございます。
中経楽しみですね！

ファンド事業の成否を語るにはまだ早いです。
ファンドのGPは、管理報酬と成功報酬（キャリー）を収益としますが、GPが受け取るキャリーは、元本全額を返済してさらに一定の利回り（ハードルレート）を超過した後に、20％取れるようになります。なので、ハードルレートを超えた瞬間からプロレドが取り込む利益が跳ね上がります。そこをもってファンド事業の成否を語るべきです。
次の中計の発表の際には、そのあたりのファンドビジネスの構造も説明して、正しく評価いただけるような説明努力もしてほしいと思います。

具体的な日付は認識しておりませんが、1/27に株主総会があるので、その日の夕方頃かなと妄想しております

中計発表の具体的な日付ってどこかに出ていましたか？1月末というのは決算資料にあったと思うのですが。
こちらご教示いただけますと幸いです。

ファンド屋さん？
そちらの方がセンスあるのかな

ファンドは成功していない。
連結事業体全体で46.8億円もの巨額な当期純利益を生み出したものの、その利益の実に96%近くにあたる44.8億円が、ファンドの外部パートナー（非支配株主）に帰属する利益。
結果、利益ほぼ無し。

あとは成功しているファンド事業の投資/バリューアップ機能をどう事業拡大に活かしていくかですよね。

来週は中期経営計画の公表ですね。新規事業でBPO事業の構想とかないのだろうか。大手企業のバックオフィスを丸っと受託し、管理費用+業務改善の成功報酬でマネタイズ等

ここはどこに向かってるのでしょうか？

売却益は5億円以上か。そりゃ創業者としてリスク取ったから当然か

今年は、プロレドの完全復活、ブルパスのファンド運用拡大に期待、である。
将来的には、やはり、旗艦である成果報酬ビジネスの確立、ブルパスのIPOにも期待したい。
株主に幸あれ。

相変わらずの売られすぎと共同創業者の山本さんが売ってきてますね。
https://f.irbank.net/pdf/E34259/hoyu/S100XCI2.pdf

ゴールドマンサックス10万株ほど売り玉処分したな

ターゲットの近くまで行けたので
全て売りました。
またチャンスがあればお邪魔します。
短い間でしたが
ありがとうございました🥳

これはまだ気付かれていない状態なの？？

まだまだ出来高の少ない今のうちに気付かれる前に買う
ここは上がる

しばらく見ないのが精神的に一番楽なのかな？

決算説明資料によれば、採用費は1人約11百万要しているので300人体制にするには前期より費用を効率化しても10億円
人員増による売上げ増で最終的に5億の赤字
この見込みは今上半期の決算である程度検証出来ます
それにしてもこれ程引き合いが強い事に驚きです
因みに5億の赤字は7億の利息で賄えますが
株主還元は見通してないようですが、例えば配当を一番享受するのは社長で当人がまだだと言っているのは、規模拡大が優先との考えだと思います
全体的に結構保守的な印象だけど、中期的に様変わりすると思います

売り豚のゴールドマンサックスが毎日踏み上げられてるのは痛快だな

おお配当金7億円の受領。投資先には配当金出させるのに、プロレド株主には一切株主還元なしと

配当金7億来たな

前に梅村さんの時ファンドリターンを当初から最終4倍以上は最低線と言ってたからブレはあれど年率にすると30％程度がボーダーラインなんだろうな
規模と自己資本投下率でザックリイメージわく

ゴールドマンサックスが買い戻し続けてるからな

今日も良く頑張りました❣️

ネットキャッシュ120億円の会社の時価総額が68億円ですよ。圧倒的な割安感。

稼ぎ頭のファンド事業が、３号まで予定とは驚いた。
プロレド本体の収益性が急速に改善しつつある中で、ブルパスは絶好調、である。
年を追うごとに加速度がつくことは、もはや疑う余地無しであろう。

以下にて2号・3号とファンドの規模拡大の話をされていますね。それにしてもブルパスは素晴らしいリターンを継続されてますね
https://irp-system.net/presenter/?conts=01kbhhw96dqpx82fynzaaxda10

まあ、現実的にそこまでリスクとれたら流石だけど可能性は高くはない。
中計1月に出てくるけどブルパスについての形は出してくると思う
​「ファンド事業（ブルパス）のAUM（運用資産残高）をどこまで積み上げるか」
​「自社投資枠をどれだけ拡大するか」
この2つには触れて欲しいところ
この2つがクリアになるとファンド分野のザックリとした売上高と利益の規模感がイメージ出来る
コンサルについては着地の人員数あたりだろうか。これで数字がほぼわかる

今までは事業が不安定だったから外部資本を集めてファンド形式で企業投下してたけど、そもそも自己資本が厚くなって既存事業の持ち出し無くなったら自己資本で目的会社作って投資企業に資本投下、回収可能になる
わざわざ利幅が少ないのに続けているのは来るべき時までノウハウ作っているとしか思えない

まぁ半分正解で半分不正解というとこだね。
事業見通しについて大まかにその通りだけど、そもそもプロレドってファンド運営がめちゃくちゃ優秀だからさ。
それあるからネットキャッシュ銘柄として不動の地位にいるわけで、そして今回の決算こそが優秀なファンドをさらに確固たる地位に位置付けた証明とも言えるんだよね

株下向きから調整での微増状況がら急に上昇・・・・上げ過ぎ：：：明日は売られ下落値。

数字は超絶決算だが、
１）主因がファンド事業のExit損益＋会計表示変更であること
２）親会社純利益はわずか2億円程度にとどまること
３）コンサル事業は採用投資で赤字継続という構造
これらを踏まえると、再現性は低いか。1月の進捗開示に期待。

この決算の凄さに市場が気付き始めたな。
めちゃくちゃ割安だぞここw

人が減ってるので何ともですね。。

「ドルフィン１号S投資事業有限責任組合」のクローズの発表がありませんね。4年前に始まった「ドルフィン１号投資事業有限責任組合」は、４カ月ほどでファイナルクローズになったと発表があったんだけど。出資者が集まらないのかな。

通期業績は、再度の上方修正、である。
やはり、ブルパスは絶好調と言わざるを得ない。
EXIT予備軍にはかなり期待できよう。

さて、プロレド本体は固定報酬が10億単位の堅実な伸びを見せており、ビジネスモデル変革の成果が如実に現れた。
これまでの警戒ぶりからは、引き続き保守的見通しのはずであり、採用が落ち着けば、本業の黒字は言わずもがな、である。
ゆえに、来期も上方修正は確実と見ている。
中期計画はお預けとなったが、今後の楽しみに取っておくとしよう。
小生は、プロレドは必ずや往年の勢いを取り戻すと見ている。

PTS新高値まで後僅か‼️
明日はこんな安くだらも恨んで‼️

株価上げたくない理由（MBOとか？）あるのかと勘繰るレベルの説明資料だなと思う。コンサルの赤字部分だけガイダンス開示して、成長フェーズ継続と。PEファンドの方でどれくらい進捗があってどう利益貢献してくるのかについても説明しないフェアじゃないでしょ。元本回収後は純利益貢献大きくなるんやろ？少なくともBPSの630円までは上がるだろう。PBR1倍割れに放置はないわ。

超絶決算やないん⁉️
中計もぶっ飛びサプライズでしょ‼️‼️

好転しているのは間違いないけれども、中計を約束通り出さないのはやっぱり信頼を裏切る行為ではあるね。中計は２０２６年１月末に出すって決算説明資料にしれっと書いてあるのを見つけた。

生産性も2024年.2025年と連続性と成長性はみてとれるから、中計出すときの人員数のありたい位置から予想売上高はイメージつきやすくなった。採用コストを抜いた営業利益が損益分岐点を越える見通しから利益の方向性も明るくなってきている
ようやく数字で説明して手段で組み立てた計画が出せる下地に着いたように思う

来期は柱のコンサルティング事業の予想だけでてますね
売上高　5,256百万円
営業利益　-493百万円
親会社株主に帰属する当期純利益　-521百万円

てか同時に中期計画出すって言ってたのに何で出さないんや？

300人体制だと中堅クラスか
ある一定数までは採用アクセル踏むだろうけどそこで加速率は落ち着くと思う。そこから回収フェーズになるんだろう

2025年だと採用費抜いて約2億くらいの営業赤字、来期獲得コスト同じと仮定すると採用費抜くと8億くらいの営業黒字のイメージ
簡単にいうと採用止めれば黒字でる体質まできている。このペースなら分母の成長で採用費賄える分岐点が間もなく見えそう

えっえっえっ
もしかしてこれで下がるの

あっ！決算後に必ず現れるプロレドおじさんだ！

採用強化って言うけど、人減ってない？流出気配か？

通期業績予想非開示、中計開示先送りか。まあいつものサタニンムーブやな。プロレド単体の通期業績予想は採用強化でまだ赤字だし、ちょっと落ち着いて見たら上がる要素皆無だね。それか第一四半期決算までにブルパスのexitが無ければほぼ確で赤字だからそこでストップ安か
しかし、みんな言ってるが、株主が報われる気配を微塵も感じさせないよなあ

10/24の営業投資有価証券の売却益が業績予想に未反映だった分の上振れ着地ですね
これは簡単だった

PTSいくらですか？

超絶決算ですね。
通期達成率180％は驚き。

今日の決算と同時に中計発表もあるから全力で持ち越したいね

決算良さそうだから今のうちに買い増そうかな～それとも夜間まで待とうかな🤔？

中計ぽいものは公表するものの、来期も投資フェーズとか言いそうだな。株価下がり切ったタイミングでMBOか。

ラクスルMBOか。こちらのオーナーも考えざるをえないのではないか。

上場以来、株主還元が皆無の会社。そろそろ、株主も意識した経営をしようぜ。

来週の決算を前にして、この水準で下げるのは意味不明で、下で拾いたい人が誘導しているとしか思えない。ただ、長期で期待と信頼を失っている会社でもあるので、上げ要素がない決算（ガイダンスも含め）の可能性もあり、来週上がらないのかもしれない。
でも、さすがにこのタイミングで上げ要素のない発表しかしないとしたら、経営者はMBOでも狙っているのかな？と勘繰らざるを得ないレベルだね。まあ、PBR0.8倍の今の株価からすると、1.5倍のプレミアムつけて800円前後でMBOでもいいけどね。

今の株価はプロレド単体の➖406百万が改善されないか或は赤字拡大を見込んだ水準かなと思います
過去の決算も赤字拡大の前列があるので包括利益が増えても評価は厳しいです
会社の方針として短期的に赤字が拡大しても社員数を増やして将来の利益拡大を目指すならその方がいいかも知れません
資金は潤沢なので可能性は高いような気がします
そうなると単体黒字化は先延ばしになるけど、それを中期計画にきちんと位置付ければ市場の評価も変わると思います
私は3年位のスパンで見るつもりですが、結構待ちくたびれた感もありますね

プロレドは、割安で放置され過ぎた分、動き出した時の加速度が面白いことになろう。
来週月曜日が楽しみ、である。

第二のベイカレ銘柄、人気なさすぎですね。

いよいよ12月。
半月後に、決算と中期計画発表、である。
次年度からのプロレドの業績は右肩上がりになろう。
小生は、ブルパス含めて大いに期待している。
四桁に向けた回帰が始まろう。

デッドクロスしたぞ 倒産か？

お詳しい方、ありがとうございます。
誰も見てない時に
集めないとですね🤫

長期と短期で522割れたら
短期は撤退で
Wボトムから逆三尊654ターゲットに
置いてみようかな🥺

決算が近いんよな....

PEファンド事業のモデルがわかりにくいので、過小評価されていますね。
ファンドの初期のリターンはLP（ファンド出資者）に投資元本を返済する段階では、親会社の帰属する純利益が小さくなるが、元本返済後は、リターンが大きくなり純利益にも反映される想定。あわせて、コンサル事業は、今期まで大量採用で投資フェーズ。つまり今は過小評価されまくっているフェーズ。
両方の事業が、来期以降は花が咲くフェーズに突入し、違う水準の利益が出始める。そうなったら見られ方が断然違ってくると思う。今は絶好の仕込み時期なのは間違いない。あとはいつ咲くか。

保有する有価証券を切り崩して、売上や利益を傘増ししている感じですか？

ここ全然人気ないん？w

雰囲気でこないだ530円で
たくさん買ったけど
増えててうれしい☺️

ブルパスの次なるEXITは、野口医学研究所でしたか。

第三四半期でこの数字なら上方修正必須！
どこかのタイミングで跳ねると思いますので
今がいい仕込みどころじゃないでしょうか？

上がってうれしいよ
もう一押しなんかくれないか？

異常な下げ方はこれか
しっかりと仕込みたい連中が居たんだろうな