(株)プロレド・パートナーズの掲示板

なんか最近のプロレド、
顧問弁護士が急に変わったと思ったら、
今度はブルパス代表の解任と交代。
そして関係者がHPから次々と消える。

外部のパートナーや投資会社って、経営者のガバナンスに疑問を持った時だけスッと距離を置くものなんですけど…まさにそれっぽい流れに見えちゃうんですよ。

しかも説明ゼロ。企業リスク、投資家を甘く見てるとしか言いようがないですね。

証券会社に問い合わせたら期限までに基準を満たせなかった場合には、自動的にスタンダードに移行するとのこと
スタンダードの流通株式の時価総額基準は10億円なのでクリアします
前回の決算報告で社長が言及した上場廃止とはプライム市場からドロップアウトのことかもしれないですね
いずれにしてもプロレドが劇的に上がるのは、ブルパスの投資に自己資金を出来る限り投下してそれを成功させるしかありません
以前同じようなケースに遭遇して5日連続ストップ高を経験した事があります

スタンダードに移行できるのか？

自社株買いはしないのでしょうか。前回の自社株買いは2021年で、平均取得株価は2,763円だぜ笑

さすがにここまで下がると買いたくなるな。

さっさとスタンダードに移行しようぜ。プライムはすべてが身の丈に合ってねえ。

ビジネスモデルが壊れるとこうもダメになるのか。
昔は凄く良い会社と思ったが・・・。

外資と国内最大手のサンドバッグになったみたい。ゴールドマンと野村が、揃いも揃って空売り残高を積み増してくださってる。これ、ただの売りじゃなくて、プロがここはまだ掘れる、バリュエーション、なんて関係ないって太鼓判を押したってこと。底を打ったとかリバウンド期待とか言ってる間に、彼らは平然とアルゴで板を叩き壊してくる。GSが売って、野村が追撃。この連携プレーの前で、個人の微々たるナンピンなんて、象がアリを踏み潰すようなもんでしょ。アマ個人投資家としては離れて良かったとピュアに思う銘柄

変な会社だな

・ブルパス低学歴社長の退任
・プロレド創業者級がHPから消える
・短期間での連鎖的な人事変動
・説明ゼロのまま進む組織の空白化

決算短信でコンサル事業は売上12億で利益700万円という常識では説明できない利益率

仮に4月に新卒を採用しているなら、彼らが入社後に直面する現実は相当厳しいはずだ。人事の急変、事業構造の歪み、説明不足。これらが同時に進行している企業を、投資家はどう評価するのか

そもそもAI時代に社員増えてますって言ってる中計ダサ 笑。

当社子会社代表取締役の就任に関するお知らせ
https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260325588593.pdf

事業として終わってるかどうかは分からないけど、人員強化できてないんですよ、そもそも
先行投資フェーズが失敗してるので、単純に営利が少ないからではなく成長シナリオ外れたから喜べない

人が減り続けてるのに採用費削ってギリ黒調整に見える。平均単価は他社と大きく変わらないので、そもそも採用費以外にも販管費が高すぎるのが問題。何に使ってるんだ
（販管費率は1Qで65%、同業ライズの大体2倍）

特に中計でサービス開発してる気配もないし
社長にはここらへん、きちんと説明してもらいたいものです

とは言え、ふと思い出したけど
単体黒字、連結の親会社帰属純利益黒字で株主還元検討するんだった。これは期待させる為の布石か…？配当利回り1%でも40〜50Mだぞ笑

コンサル事業はもともと人員強化の先行投資フェーズで赤字だったのに、1Qで黒字化して本来ポジティブな転換なはずなのに、黒字幅が小さすぎて事業として終わっているみたいな投稿している人たちは、安く仕込みたい勢でわざと間違えを書いているのか、それとも本当に理解していないのか？謎だね。

事業ってのは先行投資の赤字から黒字転換するタイミングがあって、その瞬間のスナップショットで利益率を語っても意味ないのよ。

それにしても、会社としてもIRちゃんと説明した方が良い。理解しない層は相手にしない姿勢なんだろうけど。

GPTに聞いたことを自慢げに投稿して
内容が間違ってることにも自分で気がつけないとは

>27408

×4が正しい数字ぽいですね
GPTの計算違いか

にしても月利益/人が13,000円（利益率0.6）は謎過ぎる。人件費4億程度なのに何故まったく残らないんだ。。みんな高級ホテルの高級寿司屋でくつろぎながら仕事しているのか笑

単価が55万円というのはどういうロジックでしょうか？単価は200万円(1093M÷3÷180=2M)では？

GPTだと、残念ながら次の四半期で判断すればいいという話ではありませんね。

問題は一時的な不調ではなく、数字を時系列と業界標準で並べると、すでに構造崩壊が進行していることが明確だからです。

プロレドの現在値、

・1人あたり月間単価：55万円
・1 人あたり月間利益：3,200円
・平均給与：907万円

【プロレドの構造的な逆転現象】
① 単価は業界最低水準
② 利益率は1%未満でほぼゼロ
③ 給与だけは大手コンサル並み
→ 「低単価 × 低利益率 × 高給与」という業界逆転構造

【業界標準】
船井総研：
平均単価100〜150万円／利益率20%前後
ベイカレント：
平均単価150〜200万円／利益率25〜30%
NRI：
平均単価150〜200万円／利益率15〜20%
大手SIer：
平均単価80〜120万円／利益率10〜15%

どの会社も「高単価 × 高利益率 × 高給与」で成立しているのに対し、プロレドだけが真逆の構造

【さらに深刻なのは“時系列】
・単価は横ばい
・利益率は低下
・給与は上昇
→ 収益構造が年々乖離し、改善ではなく乖離の拡大が続いている

これは四半期で改善できる話ではなく、単価設定・コスト構造・事業モデルの根本が噛み合っていないということです。

だからこそ、次の四半期を見ればわかるという楽観論では説明できない。 四半期ではなく構造そのものを見れば、問題の深さは明らかですね。

コンサル事業の採算は次の四半期決算で判断してあげてくださいw

下段のいろいろな指摘を整理して、
この会社の絶望的な収益構造を可視化してみた

平均給与907万円の自称コンサルを180人も抱えている養老院の実態は、

1人あたりの月間実績単価：55万円
（新人派遣か、場末の作業員レベル）
1人あたりの月間利益：3,200円
（ランチ1回分で終わり）
営業利益率：驚愕の0.6%
（もはや消滅寸前）

例の意味不明な中経を発表できてしまうポンコツ経営の末路として、利益率30％という最低限のラインを目指すなら、1人あたり約194万円（21%）の給与削減が不可避

だが、2割減給を飲むはずもなく、結局、維持するために会社を食いつぶし、この低空飛行をダラダラと固定化させるのは火を見るより明らか。

東証から監理銘柄を突きつけられ、もはや投資対象ではなく養老院への寄付であり、投資価値はゼロどころか、関わるだけで損をする負債でしかない

改めて決算短信の数字を計算すると、
さすがに目を疑いました

コンサル社員180人で、

・1人あたりの平均月実績単価：55万円
・1人あたりの平均利益：3,200円

www

55万円売って3,200円しか残らないコンサル会社。ここまで薄利な叩き売りコンサル、上場企業で他にありますか？笑 恥ずかしい思いするくらいならコンサルの看板下げた方が良いかと

もはや社員が働けば働くほど利益が消えるビジネスモデルを長く継続していて、もう異常事態に慣れてしまっているのだろうね。この状態で上場しているという事実が一番のホラー

コンサル事業が黒転しているのには驚きましたが、年収上げて中途採用を行い平均給与が7,351千円→9,074千円と直近1年でめっちゃ高くなってるうえ、無償のコンサル期間があるのに加え、コンサル報酬が低単価なので当面の低利益率は仕方がないですね。

参戦します

下の人が言ってる通りだけど、コンサル180人抱えて営業利益700万って、もはや経営じゃなくて社会実験かボランティア活動の域じゃない？

上場企業でコア事業の利益率が0.6%って聞いた瞬間に、普通の投資家ならビジネスモデルの持続性を疑うでしょ。

人件費構造が崩れてるのか、案件の質が落ちてるのか、そもそも組織運営の前提が破綻してるのか…。どれにしても、結果的に説得力ゼロ経営なのは間違いない。

今日から暴落ってポエム書いてた人がいたね

決算短信見ると前回の通期決算で社長が言っていたコンサル数を増やす方針に反して減少で採用費抑制で単体黒字
ファンド事業は非支配株主持分が減少してブルパスの利益が増加
推測するにプロレドは事業の軸足をブルパスに移し始めたのかも知れません
ブルパスの実績を見ればその方が利益率が高いと思います
6月の上半期決算である程度方向性が見えてくると思います

現預金55億って。時価総額より多いやないかい。

早く含み損解消したいものの…
ファンドはともかく本業は変わらずですよね

採用費が前年度1Q比較で△1.1億だから単体黒に見えてるけど、
2024 4Q→2025 1Qの固定報酬人員数　＋26
2025 4Q→2026 1Qの固定報酬人員数　△14
ですよ。減ってるのに採用費6千万かかるってことは離職率アベレージで相当高いってこと。それでこの営利で黒字モデル確立って言い切るのどうなんすかね

この銘柄、辛い期間が長すぎて皆喜ぶハードルが下がってる気がする笑
ファンド事業だけに専念してくれないかなー

糞決算でしょ
明日から暴落じゃね？

まずコンサル事業の営業利益700万円…
利益率0.6%って、もはや事業として成立していないレベル

ファンド事業と合算しても非支配株主分が引かれて7,500万円…上場会社として成立していない

しかも通期予想は出せませんの恒例パターン。要するに「私達は数字読めません」って自白してるようなもの。笑うしかない

コンサルは薄利、ファンドは不安定、非支配株主利益は巨大。株主に利益が落ちにくい体質はそのまんま

固定報酬コンサルの売上の伸びもすごいけど、コンサルの営業利益が黒転してるのはすばらしい。もっとだいぶ先のことと思ってた。

今回の決算みて、山本さんを血祭にあげるのはやめましたｗ

10月までに達成できなかったら管理銘柄、上場廃止は2030年10月時点ね
こんなのが湧いてくるってことは上がるか！？

急激に人を増やさなければこれくらい当然、これに売上高1兆円を超える大企業案件とやらの成果報酬が乗れば単体で黒字化も見えてきたな
頑張れサタニン！

26年10月期1Qは大幅黒字も、実態は投資収益依存で、180名体制の本業利益は7百万円と極めて低水準です。10月末の期限までに流通株式時価総額を28億円から100億円へ約3.5倍に引き上げる必要があり、本業の抜本的な収益性向上が急務です。この薄利構造と残された期間の短さを鑑みると、投資家の信頼を勝ち得て時価総額を急騰させ、プライム維持を果たすのは極めて困難であると判断せざるを得ません。

ゴールドマンサックスが売り玉を必死で処分していた理由が分かったな
売り煽り投稿の不自然さも

初めて知ったけど
負債も少ないし
PBRも0.7
なんだこの会社

やったなサタニン

上場維持のため配当頼むよ！

凄くね？
コンサルティング伸びてるな普通に

さてさてサタニンどぉ出る？

もしかして起死回生あるかっｗｗｗ？

これで糞決算だったらインサイダーじゃね？
ってことで好決算期待

こんな株価低迷時に売却かあ、驚き。売り逃げ、逃げか？



かぶたん　2026年03月10日16時27分
【５％】プロレドについて、山本卓司氏は保有割合が減少したと報告 [変更報告書No.5]

プロレド・パートナーズ <7034> について、山本卓司氏は3月10日受付で財務省に変更報告書（5％ルール報告書）を提出した。報告書によれば、山本卓司氏と共同保有者のプロレド株式保有比率は8.57％→7.57％に減少した。報告義務発生日は3月4日。

■財務省　：　3月10日受付
■発行会社：　プロレド・パートナーズ <7034>
■提出者　：　山本卓司

◆義務発生日　保有割合（前回→今回）　　　保有株数　　　　提出日時
　2026/03/04　 8.57％　→　 7.57％　　　　 848,400　 2026/03/10 16:24

アナリストが一人増えただけだけど……。

ブルパス、メンバー増えてますね。200-300億円程度のファンド組成というサプライズ来るかも
https://www.bluepass-c.com/team/

なんか瀬戸際感ありまくりの面白い銘柄ですね

下で投稿している十人なんとかって方がM&A語っちゃってますが、この財務状況で何ができるのか。この低株価での株式交換なら株主の大幅な希釈化を招くだけだし、連結利益の9割以上が非支配株主に吸い取られる利益空洞化のP/L創作活動推進中で、現金買収もリスクしかないですよね。やれたとしても似たような低収益同士の自転車操業型M&Aでお茶濁すだけみたいな

てか、ここは買われる側の立場でしょう。しかし、肝心の親会社利益が抜殻の状態で、一体誰がこの器を拾うというのか。。

エージェントフィー+本社移転費用(上場前後以降で何回移転した？)に年間10億円も投下しコンサル事業の急拡大を目指すのではなく、コンサルはきっちり黒字化/足元を固め安定成長をしつつ、ファンド事業含めた投資事業で事業伸ばしてくれ。ファンドはLBOの金利が上がり基調の中、たんまりある現金で自己勘定投資でも開始したらどうなんだ。

しれっとなくなっているが、ビジネスマッチングサイトのPro-Leadはなんだったんだよ

ブルパスがM&Aのソーシングしているだから、そのルートを活用すれば、M&Aすぐに検討できるでしょうに。ブルパスとはうまく連携しているのでしょうか。報告セグメントなのに取組みが不透明すぎるよ

ウケるんだけど笑
思慮の浅薄がひどい泣

投資家への惹きは、ポエムではなく結果と数字。現状、語られてる無知からの信用への軽視な発言は紙屑以下の価値しかないかな。また、正当な批判を誹謗中傷と歪曲し、古参株主を肉壁にする厚顔無恥な振る舞いは、経営者あるいは投資家として極めて幼稚かと

加えて、下の人も触れてましたが、大型EXITやM&Aなどと未公開情報で煽る姑息な手口は、市場への明白な背信行為であり、金商法上の相場操縦や偽計に抵触し得る大罪ですのでやめましょう

まあ次の決算を見守りましょう

多分だけど、上場から株価がここまで大幅下落する過程で、社長は株主にボロクソ言われて株主を嫌いになっている可能性がある。だから、配当も優待もやりたくないし、還元なんかしてたまるかと意固地になってしまっているのではないか、という気がする。この会社、配当か優待など始めた瞬間に株価跳ね上がるの間違いないからホールドしているのだが、本当にずっとやらない可能性もあるな。

おや、下の投稿（27361）、もし投稿者が経営陣に近い内部者なら明白な金商法違反（風説の流布・未公開情報の漏洩）ですね。「複数のシナリオが潜む」などと内部情報の存在を示唆し、「上場廃止にならない」と断言して買いを誘う行為は、当局が最も嫌う不公正取引そのものです。これが事実なら、逮捕や解任に直結する致命的な不祥事ですね。

>>27361
複数のシナリオがあるとのことですが、少なくとも2029年度までの中期計画には採用強化以外の目を引く施策は確認できません。何を根拠に言っているのですか？
もし存在するなら2030年の上場廃止判断に向けて、株主に伝えるべきではないでしょうか。今のままだと期待すらできない。

既にオーナーが過半数の株を持っている状態なので、このまま整理銘柄行きになっても経営権は維持したまま一般株主だけが切り捨てられる構図しか見えません。

人も減っているので、次年度以降もエージェントフィーかさむんでしょうね‥

成果報酬時代から期待していた会社でしたが、直近の動きは非常に残念です。
早く「1兆円案件」の売上が計上されること期待してます笑

この会社の株を買った人はほとんど含み損だと思いますが、真の株主の利益とはなんですか？配当がない以上、株価の上昇が株主の利益ですがここ四年低位安定状態です。全く心配なく投資価値がある会社ならなぜ株価は低迷してるのですか？

時価総額9割減か、たしかになかなか戻らんな

上場来高値6,280円から10分の1以下に沈んだ惨状。0.7倍台まで叩き売られたPBRという経営への拒絶を評価している。流通株式時価総額100億円は自力では無理なので10月に管理銘柄行きは固いですね。

時価総額9割減

10月、管理銘柄入り確定。プライムからの強制退場カウントダウン開始ですな。

他市場へ逃げたところで、2030年にはグロース市場すら流通株式時価総額100億の壁が立ちはだかる。現状の6.4倍、株価3,200円まで引き上げるビジョンが今の経営陣にあるのか？

上場ゴール後の思考停止経営、いい加減にしてもらって、これ以上恥をさらす前にMBOで幕を引くか、経営陣を総入れ替えして本気で株価対策をやるか、二つに一つ。今のままでは上場している意味などゼロ。おそらく、70%超の高い大株主比率を利用して、自分たちの保身（経営権維持）のためにMBOを仕掛けるのが既定路線だろう。構造的な甘えが招いた、典型的な衰退企業の末路。

時価総額55億に対して、保有現預金のみで58億円ですしその他有価証券が68億円もある状況、、、

自社株買いはしないのでしょうか。前回の自社株買いは2021年で、平均取得株価は2,763円だぜ笑

共同創業者が大量に売ってきてますからね。

厳しい銘柄ですね。
成長戦略ないまま四半期ごとの数字が見えない決算ガチャ状態ですね。。低単価人材派遣案件に依存、ファンドもLP持分を一旦売上に計上する会計操作など、リスクしか感じられないてすね

経営陣からは明確な成長基盤が示されず、競合優位性も乏しいので、顧客目線で言うとわざわざここにビジネス支援を依頼する理由が作れないんだろうと。また割安に見えても、それは市場がリスクを織り込んだ結果に過ぎなため、下振れの方が自然ですね

下の投稿でも社員も減っていて、ここで働くことが恥ずかしいレベルまで落ちちゃっているとのことだから、ここを持ち続ける合理的な理由は見当たらないな

私は次の決算で優待新設する確率が高そうだから購入した。駄目なら諦めるだけ

一気に採用したので、離職も出るのは仕方ないと思うが、今の株価じゃ役職員向けの新株予約権も無意味。そりゃ辞めるよな。コンサル会社なのに自社の時価総額がPBR1倍割れのこの状況だとクライアントにも説得力ないし社員も恥ずかしいのでは？その意味でも株価対策（還元）しっかり考えた方が良い。優待新設したら跳ねる相場なのになぜやらないのか。経営者のプライドが邪魔しているのか？市場をちゃんとウォッチして勉強してほしい。

成果報酬から人売りビジネスにモデルチェンジしたこの規模の会社が一ヶ月で十人もいなくなるって相当ヤバいんじゃないの？　ＨＰで紹介されてるプリンシパルも大分減ったよね？

人、辞めてますね、、、なので、1Qに配当金受領して売上高700百万円を計上するのでしょうね。
https://pdf.irpocket.com/C7034/PDLX/fYJJ/txu5.pdf

大分、人減ってるけど、、こわ
https://hokendb.com

結局のところ、AIや独自テクノロジーといった強みを持たず、昔ながらの人手頼みの支援モデルに依存している以上、こうなるのは必然かもしれません。市場の流れに取り残されつつあって、正直オワコン感しかない。

この状況で信用買い残がロスカットに動き始めたら、下げ圧力は相当キツくなると思います。

親会社はなぜブルパスの魅力の発信をサポートしないのだろう。
2024年に1号ファンドの資金を使い切り、今はつなぎファンドとして1号Sファンドを運用しています。1号Sファンドでも投資を1件実行しており、その他にも具体的な投資検討は進んでいることから、それも早々に使い切る予定です。2026年中に2号ファンドを立ち上げる予定で、今年に入ってからパートナー1名を含む2名のメンバーが参画
https://next.gaishishukatsu.com/columns/1831

約定回数70回で、前日比5%も上がるのか。
しっかりと決算で結果だせたら、買えなくなるんでしょうね。
頑張れ～

ブルパスの新規投資の影響でしょうか。
株式会社コネクティルに対する投資実行のお知らせ
https://www.bluepass-c.com/uploads/2026/02/260209_PR_news.pdf

たしかにブルパス2号ファンドは近そうですね。
パートナーが決まれば間も無くかと
安形 栄胤（あがた しげつぐ）氏
CLSA傘下の「サンライズ・キャピタル」でエグゼクティブディレクターを務めた
同ファンドは日本の中堅・中小企業投資において、徹底的なハンズオン（経営支援）とロールアップ戦略で知れる
氏をパートナーとして2号ファンドを立ち上げるなら可能性として、調達規模を上げて2号では300億円〜500億円規模へのアップサイジングを目指すのではないだろうか
企業価値50億〜の中堅案件を主戦場とすると招いた意義と能力がマッチしそう

後場、出来高増えて、急騰したが、何かあったのか?

過去に株式分割繰り返して株価上げて、株式の半分以上を保有している代表と個人の資産管理会社で売り買い繰り返してますからねー
今更ですけど代表と共同創業者で60%近く持ってるんですね。山本さんは最近売ったけど、カプセルコーポレーションの保有分は残ってるし

高値では自社株買いするのに、その後自社株買いの文字すらIR関連資料に出てこないうえ、代表自ら個人で売買(安い時期に買ってその後売却したり)と何がしたいのかわからないですね

現預金＝時価総額という異常な状況をここまで放置している時点で、事業価値が市場からゼロと判断され、経営が信頼を失っていることを自ら示しているようにしか見えません。ここまで評価を落とす企業姿勢には、さすがに呆れます。

保有している現預金と時価総額が58億円でほぼ同じ。