(株)フェローテックの株価・株式情報

ポジティブ要因5件

• 1. 装置向け真空部品の受注増

  半導体製造装置向けの真空部品や金属受託加工が、米国・中国メーカーの注文増で伸長しました。
  増強した加工能力の稼働が進むほど売上数量と固定費吸収に寄与します。

• 2. 石英・セラと洗浄の伸長

  石英・セラミックスなど半導体プロセス向け消耗部材と装置部品洗浄が、稼働率回復を背景に増収しました。
  微細化向けの高難度洗浄が拡大すると付加価値向上に影響します。

• 3. AI向けサーモ需要の継続

  サーモモジュールは生成AIサーバー投資に伴う光トランシーバー向け需要が高水準で、売上と利益に貢献しました。
  大容量通信タイプの拡販が進むと、販売構成の改善要因となります。

• 4. 稼働率上昇と新工場改善

  工場稼働率の向上や新工場の利益改善、製品構成の見直しが増益要因となりました。
  各国の新拠点生産が軌道に乗るほど、量産効率や品質面の競争力強化が見込まれます。

• 5. 中国外量産拠点の整備

  顧客の地域戦略に合わせ、マレーシアや日本で量産拠点の設置と立上げを進めています。
  供給拠点の選択肢が広がることで、受注機会の獲得や生産分散に資する可能性があります。

リスク要因8件

• 1. EV向け基板の需要・販価変動

  車載関連ではEV需要の調整を受け販売が減少しました。
  年央以降はAMB基板（高電流用途向け絶縁放熱基板）の販価下落もあり、数量と単価の変動が利益率に影響し得ます。

• 2. CVD-SiC立上げ遅れの影響

  CVD-SiC製品（CVD法で成膜するSiC部材）は中国工場の立上げ難航が影響し減収となりました。
  稼働の立上げが遅れると、供給力発揮やコスト吸収が制約となる場合があります。

• 3. 太陽光向け石英坩堝の変動

  石英坩堝は太陽光パネル製造メーカー向けの出荷抑制により減収となりました。
  関連市場の在庫調整が長引く場合、出荷数量の振れが売上構成や稼働率に影響することがあります。

• 4. 再生ウエーハの連結計上変更

  再生ウエーハ事業は出資受入れ後に持分法適用会社となり、連結での売上高・営業利益の計上がなくなる方針です。
  連結ベースでは売上規模や利益の見え方が変わる可能性があります。

• 5. 成長投資継続による資金負担

  設備投資の継続で固定資産が増え、借入金や社債による資金調達も増加しています。
  償却費や支払利息の負担が増える局面では、利益水準や投資余力に影響する場合があります。

• 6. 原材料・物流コストの変動

  原材料は市況変動や需給逼迫で調達が難しくなる可能性があります。
  国際紛争によるエネルギー供給不安や物流への悪影響が生じると、調達コストや生産計画に影響することがあります。

• 7. 中国事業の規制・通商影響

  製造の多くを中国子会社に置き、税制・通貨管理・貿易・環境・労働などの法令変更や関税・規制強化の影響を受ける可能性があります。
  操業や販売の制約が供給・採算に波及し得ます。

• 8. 為替変動による採算の振れ

  外貨建ての販売・調達や在外子会社の円換算があるため、為替相場の変動は業績に影響を及ぼし得ます。
  価格設定などで対応するとしつつ、急な変動時には採算性が変動する場合があります。