小野薬品工業(株)の株価・株式情報

ポジティブ要因5件

• 1. 海外製品売上の拡大

  デサイフェラ社が販売するキンロックは売上が伸長し、ロンビムザも売上計上が進みました。
  海外での製品商品売上の構成比が高まる場面があります。

• 2. ロイヤルティ収入の増加

  ブリストル・マイヤーズ スクイブ社などからのロイヤルティ収入が増収となりました。
  高採算になりやすい収益源で、利益率の下支えとなる可能性があります。

• 3. フォシーガの使用拡大

  フォシーガは後発品参入前まで、慢性心不全および慢性腎臓病での使用拡大が寄与し増収でした。
  適応領域での浸透度合いが売上を左右し得ます。

• 4. 適応追加・承認取得の進展

  オプジーボやビラフトビで、日本やアジアにおける承認取得が公表されています。
  対象患者の広がりや処方機会の増加を通じ、数量面に影響する場合があります。

• 5. 営業CFの改善と投資余力

  営業活動によるキャッシュ・フローは増加し、無形資産の取得や借入金返済も進めています。
  研究開発投資と株主還元を両立するための資金面の余力となります。

リスク要因7件

• 1. オプジーボ競争激化の影響

  国内のオプジーボは競争環境の激化等により減収でした。
  主力品の販売数量や価格条件の変化が、売上や採算性の振れにつながる場合があります。

• 2. ロイヤルティ料率低下の懸念

  ロイヤルティ収入は、料率の変更や各国特許の満了等に伴い段階的に減少していく考えが示されています。
  高採算収益の目減りは利益率に影響し得ます。

• 3. 後発品参入による売上変動

  フォシーガは期中に後発品が参入しています。
  処方のシフトや価格・販売条件の変化が進むと、国内売上の伸び方に影響する可能性があります。

• 4. 研究開発投資の増加継続

  臨床試験費用の増加や提携・導入、デサイフェラ社の費用計上により研究開発費は高水準となっています。
  投資回収が想定どおり進まない場合、採算性に影響します。

• 5. 買収関連費用による利益変動

  買収に伴う無形資産の償却費や棚卸資産の評価差などが、利益の調整要因として示されています。
  会計上の費用増が利益の変動要因となる場合があります。

• 6. 借入条件による運営上の制約

  タームローンには、純資産水準の維持や連続赤字を避けるなどの条件が付されています。
  業績変動時に、資金調達や投資判断の柔軟性が制約される場合があります。

• 7. 供給網の寸断による影響

  自然災害や事故、感染症等により、原材料調達や生産・流通が停滞するリスクが挙げられています。
  安定供給の乱れは販売計画やコストに影響し得ます。