(株)ラキールの掲示板

足元の株価が12月の失望売りの延長線上にある、という整理には一定の合理性があると思います。需給も徐々に落ち着き、心理的ハードルが下がっているのも事実でしょう。
ただ、「ここが客観的な底値」と断定するには、まだ定量的裏付けが不足しているのではないでしょうか。需給の底と企業価値の底は必ずしも一致しません。大口集積説も可能性はありますが、出来高や大株主異動といった明確な証拠は現時点で限定的です。
結局重要なのは、ライセンス売上の成長、粗利率の改善、既存顧客単価の上昇といった収益構造の変化が確認できるかどうか。13日は安心材料の有無より、方向性が数字で示されるかを見たいところです。

LaKeel Bluによる上流工程の自動化が、PS依存からライセンス型への転換につながるという理屈は理解できます。
ただ、PSは単なる労働集約ではなく、顧客を基盤に深く接続する重要な役割も担っています。
単純に「PSが減れば良い」という話でもないと思います。
本当に収益構造がシフトしているかどうかは、次の点が確認できて初めて判断できるのではないでしょうか。
① 既存顧客単価（ARPU）が継続的に上昇しているか
② ライセンス売上がPSより速いペースで伸びているか
③ 粗利率が中期的に改善しているか
特に重要なのは、PSが減ることではなく「売上の取り方が変わること」だと思います。
Bluは可能性としては非常に面白いですが、構造転換と言えるかどうかは決算での数値確認待ち、というのが現時点での冷静な見方かと。

（新製品、専門的なところなので解説しときますね）
1月のMCP（AIエージェント）の対応からの、1か月置かず今回の LaKeel Blu による開発上流工程の自動化製品のリリースでした

従来のラキール製品は、導入にあたって「プロフェッショナルサービス（コンサルティング・受託開発）」による人件費が多く発生していました

※直近の12 月期決算では、プロフェッショナルサービスが売上の一定割合を占めているが、2025 年後半には大型案件の遅延や新規プロジェクトの延期により下方修正

一方、「LaKeel Blu」は要件定義や設計といった高単価な「プロフェッショナル業務」そのものを AI が代替するものです

これは、従来は労働集約的だった収益構造を、高利益率な「ライセンス（サブスク）」へシフトさせる ＝ 売上高に対する利益率（限界利益）を向上させる要因という理解です

次の成長フェーズを見込むには、まだ気が早いですかね( ^^) _U~~

足元の株価推移を振り返ると、700円台という水準は12月の業績不透明感から失望売りが出た結果。 底打ちに見えた1月も、空売りを浴びせられ、2月に入っても売り方の抵抗が続く状況が続いています

大口が底値圏でコントロールしながら、浮動株を大量に買い集めているようにも見えますよね （過去・現在の財務状況や、1ヶ月以上売りが枯れている点を見ても、ここが底値水準であることは客観的に明らかでしょう）

昨年の期ズレ案件の売上スライドや、プロダクトの進捗も順調と見ています。 今は誰も期待していない分、ハードルは皆無。13日に発表される今期予想は、ごく「普通」の内容が出てくるだけで十分だと思っています

LaKeel AI Platformの発表を見る限り、
AIを業務基盤の内側に組み込む戦略自体は妥当だと思います。
ただ、現時点では“工数削減・効率化”の説明が中心で、
それが売上成長や単価上昇にどう結びつくのかはまだ見えていません。
採用増と合わせて考えると、
再成長の「準備段階」に入った可能性はありますが、
成長が始まったと断定するには決算での説明待ちだと思います。

2/10【ニュースリリース】AIトランスフォーメーション（AX）を加速させる 「LaKeel AI Platform」を発表‼

：PR TIMES：
https://www.lakeel.com/ja/news-event/news/detail_20260210.html

日経爆上げの中、グロース株ほとんどは蚊帳の外

😥

求人数や職種構成を見ると、確かに事業が動いている印象は受けます。
ただ、導入PMやコンサル中心の増員は、
成長投資というより「案件処理能力の強化」とも読めます。
本当に再成長フェーズに入ったかどうかは、
なぜ案件が増えたのか（既存顧客の拡張か、新規か）まで
決算で説明されるかがポイントだと思います。

いつも有難うございます
感謝です（╹◡╹）♡

【今日の売買】

きっちり管理されすぎてて震えた…

ここまですごい数字は、たまたまやろうとは思います😅

板も動かず暇なので、少し状況整理も兼ねてポジティブな持ちネタ投下しますね

振り返ると、12月の減益発表のあたりは酷い雰囲気でした。 11月まで頻繁だった新卒採用SNSアカウントが突然沈黙し、有名ナビサイト等でも「募集終了」の表示が増えた。「何か内部で問題が起きて採用をストップしたのか？」と、先行きへの不安を感じたホルダーも多かったはず

しかし年明け1月、潮目が変わりました。 新製品やDX基盤（MCP）の大型アップデート、導入案件のニュースが相次いで発信され始めました

事業はむしろ加速している

そして私が最も注目していたのが、1月27日にひっそりと更新された「中途採用担当者（リクルーター）」の求人です。「人を集める人」を確保しにきたということは、その後に「本番」があるということ

その予想通り、今週2月2日（月）付で、リクルートエージェントにとんでもない量の「求人が一斉投下」されました

単なる欠員補充ではありません。 「営業プレイングマネージャー」「PM、コンサル、エンジニア」を以前出していた募集よりも高額で多数募集

決算（2/13）の直前、通常なら来期のコスト増を嫌って財布の紐を締めるこの時期に、これだけ高年収の「即戦力軍団」を編成し始めている。 短期的な利益や株主の意向を気にする上場企業の動きというより、さらなる再成長（バリューアップ）を見据えた先行投資に見えます

久保社長が昨年から「第二創業期」という単語を口にすることが増えていますが、12月の静寂は、この「第二創業期」に向けた助走期間だったのかもしれませんね

とにかく2/13金曜の決算発表が楽しみです！！

今日の板と歩み値をずっと監視していましたが、ほぼ不自然なクロス取引やアルゴだけで構成されており、一般のホルダーは誰も参加していない状態ですね。 前場には30分以上も約定が止まる時間帯があるなど、明らかに作為的な価格形成の疑いがあります。

毎度手間ですが先ほど、証券取引等監視委員会（SESC）に「相場操縦の疑義」ありとして通報を行いました。

また、本日は追加で、管理を行っていると思われる大和証券のコンプライアンス窓口にも通報するのが筋かと考え動きました。 しかし窓口が電話対応のみでしたので、上位部門である「株式会社大和証券グループ本社 IR室」宛に、異常な板状況や歩み値の資料を複数添付し、メールにて詳細を通報しました。

社内で然るべき部署に連絡が回り、是正されることを期待します！

【あと追記】 ※画像参照
＞ 今日行われている店内相殺（クロス取引）と思われる売買の規模は、通常の一日分の出来高に相当するレベルです。 1月からの空売り残高や売買統計を分析する限り、これだけの株数を自社内で回せるのは、明らかに大和だけであると言わざるを得ません

【本日の売買動向】

今日の出来高、空売りと信用売りで57%占める🫢

大和証券さん、一か月以上も価格押さえつけて、何をしようとしてるんでしょうねー

今日も連日の店内相殺を改めて 監視委員会 に通報🚨

日証金の残高見て売買判断立ててる市場参加者に不利があってはいけない♪

なにかもっとビッグなカタリストが出ないと無理かな?
皆から放ったらかされ過ぎてるよね。

【お祈り投資法】

自社株買いほぼ終わりで取得上限額からみて1億円程度押さえられましたね
本気で株主還元を考えているならその分を配当にまわしてください！

本日はIR含む好材料が公式から2点リリースされてました☆彡

①【IR】1月自社株買い 67,900 株！！
（これで予定の20万株ほぼ完遂）

②【News Release】好材料☆ 新規大手が LaKeel製品を採用

↓↓
https://www.lakeel.com/ja/news-event/news.html

日証金　昨日2/3（月）の確報

◎返済はなかった、いいね？

◎逆日歩続く（0.1円）


今夜は先週末の信用残も発表されるので、そちらもウォッチする

2/2の需給は明確な転換点。
速報ベースで
・信用返済 47.6千株
・差引 ▲104.8千株
出来高が増えていない中で返済だけが進行。
これは新規買いではなく、売り方の撤退が始まった動き。
27〜29日の
「迷子→居座り」
から、明確にフェーズが一段進んだ。
この局面は
下がりにくく、上は急がずじわ上げになりやすい。
追い買いは不要だが、
押し目は拾われやすい需給。

日証金（速報）でました😊

• 今日の市場での空売り総数: 10,400株

• 日証金を通して借りられた株: 2,400株（速報より）

• 差額: 8,000株

Q: 残りの8,000株は、どこから湧いてきたのか？

A: 日証金を通していない。つまり、証券会社が「自社の在庫（身内の玉）」を勝手に持ち出して空売りした分

【本日の売買】

⭐︎空売り比率28%⭐︎

リスク取りすぎ

浮動株ないのに何を売り玉にしてるのか
（また自店の 誰か の在庫で相殺ですか？）

一般参加者が枯れた銘柄で大量に空売りして、誰が買い下がってくれるの？？
（身内使ってるのでは）

あと、引けにかけての「不自然な蓋」も。

あまりに露骨で面白かったので、過去数日の板録画データと合わせて、証券取引等監視委員会（SESC）の情報提供窓口に通報しておきました。

集めた現物玉を裏で回して、意図的に株価を一定ラインに固定する行為。
これは「作為的相場形成」「安定操作取引」の疑いが濃厚な、一発アウトの違法行為です。

「身内の玉を使えば無限に売り崩せる」と勘違いしてるみたいだけど、それ全部アルゴの売買ログに残ってるからねえ。
日証金のデータを調整しても、取引所の全注文データを見れば「誰と誰がグルか」なんて一瞬でバレるよ？

株価は需給が決める

今日の寄り付き

780円の気配見せておいて、754円で寄り付き
手口が雑

イナゴで800に乗るのを極端に恐れてるのだろうか？？

キャンセルは言葉が悪かったですね、すみません

店内で大口同士で相殺　をやってますね

「あっ、たまたま相殺できるね！」って株数じゃないですけど＾＾；

異常な動きなのは間違いないけど店内で大口同士で相殺されてるだけでキャンセルなんてできないでしょ。

（需要あるのかわかりませんが、続報データも投稿しておきますね）

毎日毎日、全力返済してザラ場後にキャンセルを繰り返しててしてる機関がいておもしろい

そのまま確定させて逆日歩もっとつければいいのに何か都合悪いのでしょうか♪

⇒ 一方で個人的な予想ですが、あと数日したら「貸株」「融資」とも同時にごっそり消えると考えてます

どうなるか＾＾

27〜29日の信用動向を一本で見ると
・1/27：返済急増（速報）→売り方が動揺
・1/28：確報0 → 様子見
・1/29：確報0＋逆日歩発生 → 居座り
要するに、
売り方は下を想定していたが下がらず、撤退も新規もできず迷子状態
これは株価的には弱いどころか、
一番崩れにくく、じわっと強い形

（追記）日証金残 1/29確報

浮動株枯渇して空売り機関とその関係筋がすでに自転車操業じゃないか？
1月途中から変な大口が毎日浮動株を買い占めしてるせいで

（三日前から市場外が挙動不審）

→ 1日の出来高ほどの融資残を返済申し込み（速報値参照）

→ 速報時点では貸借倍率0.1倍になる
これは貸株禁止水準なので、最高額の逆日歩ついたり空売り玉なくて窒息死する

→ 翌日の確報で見ると、キャンセルされて消えてる
（それでも0.52倍は株不足で逆日歩は0.15円）

→ また翌日には返済申し込みしてくる（これで三日目・・・）


いやそもそもで、ほぼ全数に当たる株数を返済したりキャンセルできるってことは、１つの機関が抱えてるって事に気づいた・・・

本日の売買動向も「いつも通り」

売り方ずっと頑張ってるけど、十数万株も積み上げてなおこの地合い

出口どうするんですか？？と思い続けてはや今月もあと2営業日📅

( ；∀；)？
雪がぁとけて♪
かわーになって♪
流れてゆきましゅ♪
ボンビー♪

ちゃっぷいちゃっぷい
どんとぽちい
ボンビー凍えちまうぜぇ〜

【急展開】

◎貸借 0.69倍 ⇒ 0.12倍

需給が壊れました‼️（良い意味で）

理由は市場外での信用買い58.9千株の現引き（ホールドに切り替えた）

それにしても、昨日一日の出来高でさえ 64.3千株なんだけど

今日 信用売り持ってたら逆日歩すごそうです💦💸💸

日証金の貸借倍率 0.69倍

制度信用倍率　0.85倍

完全に売り長

前場、出来高を伴ってレンジ上抜け
売りが出ても押しが浅く、価格が崩れないのは需給改善のサイン
踏み上げ初動＋短期勢の順張りはあるが、「下げようとして下がらない」局面に入った印象
あとは後場〜引けで、750円を維持できるか注目

信用売りが毎日積みあげられてて、118,500株はおそらく上場来最高

（今夜発表の日商金の信用残高もまた投稿します）

（1/26月の売買動向）
空売り12,600株積み増しされるも引け高値

信用売りも4,600増

実需の現物買い続く

→昨日入った売り方すべて含み損🔥

TradeWaltzは公式にLaKeel DXを基盤採用しており、
今回のGrain Importers運用開始案件もラキール関与の可能性が高い。
12月IRで言及された遅延大型案件の一部である可能性もあり、
今期1Q業績への寄与は注目点。
ただし売上規模・計上方法は未開示のため、数字確認待ち。

12月IRで遅延発表していた大型案件が運用開始を発表‼️
今期1Ｑ業績にスライドしてロケットスタート切りそう🚀🚀

→ 今期売上はブーストかかるので今の株価ではバーゲンてことに✨

★記事URL（2026.1.23）
「貿易業界横断型プラットフォーム：トレードワルツ」
https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000154.000069451.html

（補足）
※請負契約：システムの「検収」を終えて検収サインをもらえないと会計上の売上げが認められない

※記事にラキールの名前がないのは主体ではなくインフラ側だから。しかし、SaaS基盤は「LaKeel DX」だし、システム構築は彼らが全面的に支援をしている

今日の上げは信用増ではなく、
信用整理＋現物買い。
需給は軽くなってきてる。

グロースのターンになりそうです。

（今日1/23の売買動向）
需給、三拍子そろっていい

ありがたいんだけど現物こんなに買い集めてるのだれ？？

昨日の需給、わりと分かりやすい形。
・信用買いはほぼ増えず（+300株） ・空売りは少し積み増し ・それでも株価はプラス引け ・現物は小幅ながら買い越し
売りは出ているけど、下げ切れていない。
派手な期待もない分、需給はむしろ落ち着いてきた印象。
「上がる相場」ではないけど、
「売りが楽な相場」でもなさそう。
今は静かに形を作っている途中、という感じかな。

この時間に買い板の UNDER が 53,000 以上もある！

→昨日の引け（54,200株）と同水準

（昨日1/22の売買動向）
傾向は変わらず、空売りもあり、信用売りは増え、減なし

現物に関しては、会社とは別の大口の買いが続いてて強いが、売りが目立ってきたか👀

（昨日1/21の売買動向）※画像間違え再投稿

相変わらずで現物買いが旺盛

信用売りがピークを超えて積もってきてて、返却買いがいまだない。個人売り方は99%含み益で、第一利確ポイントとすれば、昨日安値で下髭つけた675円が意識されそう

ここにきて信用買いは微増
この水準なら打診買いも入るか、という感じ

期待というより、
需給がどう動いてるかを見てるだけなんだけどね。
この値動きで
・現物は拾われ
・信用は整理され
・売りは積み上がる
なら、
「どうなるか」を観察する価値はあるでしょ、って話。
当てに行ってるわけでも
夢見てるわけでもないです（笑）

ここに期待しちゃダメだよ笑

今の動き、結構特徴的。
昨日あれだけ投げが出た割に、今日は出来高1万株程度で685円付近で落ち着いている。
下を叩くなら出来高が増えるはずだけど、それが出ていない。
売りたい人は昨日でほぼ出尽くした印象。
売りが止まっているかどうか、じっくり確認したいところ。

（昨夜確定の最新信用需給 : 1/16金）


・金曜時点の制度信用0.92倍でも充分「A」

・昨日の信用買い整理加味したら今「SS」

今日の売買動向、かなり特徴的。
・現物は10万株超の買い越し
・信用買いは大きく整理（約10万株減）
・信用売りはむしろ増加（約1万株）
下落の中身は
「信用買いの投げ＋空売り追加」。
一方で、現物はしっかり吸収されている。
普通ここまで下げると
信用買いが増えて、現物が逃げがちだけど今回は逆。
弱い信用は整理され、売りは増えたが、現物は拾われている。
売り方が楽になる形ではなく、
時間が経つほど居心地が悪くなる需給。
あとは「誰が、いつ踏み出すか」を待つ局面かな、という印象。

ホルダーの質、これ以上どこまで改善するのか✨もうええ加減飛んでください🚀

信用買い、97,800株減少★★★★

信用売り、9,800株増加★

現物、107,600株買い越し★★★

浮動株１０%で約80万株にも満たないのに
そのうち現物で握ってる個人も結構いるだろうから
どうするのかな
株価操作もいい加減にして欲しいな。。。

改めて、朝の売り崩し（一撃で昨日出来高以上）がすごいね

大和証券の空売り保有公開されたの見た別のファンド（または大口個人）がおもちゃにしてる説もひとつあるか？？
空売りファンドの担当者は1/6の売り崩しがプランAで、そこから2週間も経つ。普通に考えたら上司にとっくに詰められてるはずだから
（何なら蓋の設置以外は売り禁されてる）

機関Aは下値を拾い集める時間帯～

おぅ、案の定ムッサ落ちとるな。何か払拭できるIRや通念の実績がないとやはり厳しいな。

なんか隠してんじゃね？まさか…

出来高ほぼ無いのに空売り残高だけ目立つのは不自然。
逆日歩も出て在庫は枯れ気味。
朝の大きな売りも個人の投げというより、板薄を使った揺さぶりに見える。
それでも崩れず戻しているあたり、売り方はだいぶ手詰まり感あり。
需給はかなり煮詰まってきてると思う。

ラキールは「売って終わり」じゃなくて売ってからが本番の会社。
派手な導入リリース＝即売上ドーン、ではない。
解約してる？ → ほぼしてないと考えられる。

業務構造に入り込むモデルなので、解約＝業務再設計。現実的じゃない。
見えにくい理由はシンプルで、
・売上が段階的に計上される
・最初は小さく導入、数年かけて広がる
・横展開やAI化はこれから
つまり、
積み上がってないんじゃなくて、静かに積み上がってるだけ。
SaaSみたいな派手さはないけど、
業務基盤型なので時間がかかるのは想定内

>業務構造そのものに入り込むモデルで、「売ったら終わり」ではなく売ってからが本番。

それを期待していたのに、上場してもう何年たつんだろうか。
過去に派手なリリースだしてきたラキール導入企業たちが、優良なSI顧客、優良なサブスク顧客として積みあがっているはず・・・なのに・・・なぜなんだぜ

いやほんとなんで？解約したわけじゃないよね？

大和はこのような時価総額の小型で空売りしないでしょうから、残高の「大和」は、プライムブローカー経由の海外ファンドで、恐らく1社単独です( ^^) _旦~~

（出来高からして誰も参加してないのに、大和が公表基準の0.5％を超えて1％もあるので目立ちすぎ）

需給はさらに煮詰まってるはず

・1/15から逆日歩が発生（＝貸株在庫の枯渇）

・今日9:29の22,900株（1500万円）の売りは、この板薄で個人が投げる量ではない。在庫切れで焦った機関の「ふるい落とし」と見るのが自然。

・それを戻ししている時点で、売り方の手詰まり感。

大和証券株価操作かってくらい空売りしまくってるな

なになに！？これは拾わせてもらいます。

長期買い指値放置してたところが刺さった
なんだこのブン投げ

まだ売り浴びせるのか・・・

買い

出来高38100

空売り積んだなぁ・・・
板が薄いので24円も下げたけど、買戻し撤退できるのかな

空売りここまでで、あとは上に蓋の売りいれて、下で手放してくれる人を待つアルゴ稼働中
（そもそも参加者居ないのでまた詰むでしょ）

ちょっと買い増ししておいた

寄り付き後、買い板が厚い

下値協力にサポートされて今日も上へ↑↑

【事業構造から見たラキールの評価整理】
ラキールは、事業構造上どうしても短期では
「顧客優先・株主軽視」に見えやすい会社。
業務構造そのものに入り込むモデルで、「売ったら終わり」ではなく売ってからが本番。
無理な拡販や短期利益を優先すると、導入失敗や定着不良となり、数年単位で自社に跳ね返るため、案件選別や導入支援を重視し、顧客成功を優先する判断になりやすい。
一方で、新規獲得は重く売上は期ズレしやすく、短期利益を最大化しないため、株主軽視に見えがちだが、これは業務基盤型モデルの必然。
20周年イベント等の約1億円費用も、短期的には利益圧迫に見えるが、顧客・パートナーとの関係強化や将来の受注基盤づくりと考えれば合理的。
基幹で足元を固め、SaaSでフローを積む耐久型モデルのため、一度定着すると極めて崩れにくい。
現在の株価（約730〜740円、PER15倍〜20倍）は妥当圏内で、評価転換はAI活用やストック強化が数字で見えた時。

年末に702からお世話になってますが。
逆日歩状態しながら　ど安定で日々あがってますね。
安値の666目指すのかも考えてガチ買いしなかったけど増枚してもいいかもですね

いつもありがとうございますm(_ _)m

今日は小幅高（+0.8%）ながら中身は良い日。
現物は引き続き**買い越し（+6,700株）で下値は固い。一方、信用買いは▲6,800株と整理が進行し、過熱感は後退。
注目は信用売りがほぼ増えていない（▲100株）**点で、新規で売り向かう勢いが鈍っている。
ここ数日は
「信用整理が進むのに、価格は崩れない」
という形が続いており、需給はむしろ健全化。派手さはないが、売りが勝ちにくい地合いは維持されている。
出来高が少し戻る、もしくは売りが再び増えないことが確認できれば、次の局面に進みやすい。
地味だが土台が締まってきた1日。

【今日の売買動向】需給が劇的改善

1.売り方の変化

連日の売り増しがストップ（新規400株）。
かといって買い戻しもなく（返済500株）、含み損&逆日歩で週末入り😣

2.ホルダーの入れ替わり

昨日(1.1万株) と今日(9400株) で、計2万株の信用買い（やれやれ売り）を消化。これらを全て現物が吸収し、本日陽線にて高値引け。上値の重石が取れ、来週への準備は万端に見えます😁

今日は上昇したものの、信用買いは減り、信用売りは増加。
それでも現物が吸収して、株価は崩れず終了。
需給は引き続き売り長（貸借倍率0.5台、逆日歩あり）。
4H足も下値を切り上げたままスクイーズ継続で、
「下がらないけど、まだ動かない」状態。
業績的に強く買われる理由は薄く、売りが多いのは自然。
ただ、その売りが報われない時間が長くなり、歪みは溜まってきている印象。
今はまだ勝負どころではなく、様子見が正解。
信用売りが止まる、出来高の質が変わる――
その兆しが出たら、相場の顔が変わりそう。

日商金より、今日は逆日歩が　0.15円⤴️つきました

まあ大した金額ではないです　→明日が金曜日じゃなければ📅🙊

（連投で失礼💦）

📈四時間足にて

拡張局面と、バンドウォークの初動発生の確認👉ﾖｼ

本日1/15(木)の売買動向😊

◎現物　買い越し

◎信用買残　減

◎信用売算　増