ガンホー・オンライン・エンターテイメント(株)の掲示板

ケリ姫オワてしまったのか
地味に人気あるタイトルと思ってたけど
流石にそれだけじゃ維持は難しいか

【坂井新社長への公開質問状：隠蔽と不作為の清算】

坂井氏。あなたが今日、森下氏から引き継いだのは「社長の椅子」ではない。これら五つの、逃げ場のない「法的責任」である。
全株主が注視する中、以下の課題に回答せよ。

１．業務上横領の刑事告訴の即時実行
社内で発生した横領の事実を把握しながら、なぜ未だに刑事告訴を行わないのか。身内への甘えや不透明な配慮による隠蔽は、上場企業として許されない。本日より、告訴を行わない判断は「あなたの背任」となる。

２．「焦土作戦」を疑わせる売上激減の合理的説明
丸木氏の提案を拒むために、意図的に売上を減らすような経営操作（焦土作戦）を行っていないか。この不自然な売上減を、数字のプロであるCFO出身のあなたが、どう「正当な経営の結果」として説明するのか、全投資家が注視している。

３．固定費増大による利益圧縮の透明化
売上が下がる中で、なぜ不可解な固定費の増大を許したのか。利益を意図的に圧縮し、企業価値を毀損させる行為は、株主に対する明らかな裏切りである。その内訳を詳らかにせよ。

４．株価下落に対する「不作為」の責任追及
引け占有率40.2%という異常な売りが続き、株価が不当に押し下げられる中、なぜ今日まで「相場操縦の疑い」として調査・公表しなかったのか。新社長となった今、この放置は「あなたの犯罪」に昇格する。

５．『ニンジャラ』関連収支の開示拒否の理由
多額の製作費を投じながら、その売上と利益を頑なに公表できない理由は何か。失敗を隠蔽するための不透明な会計処理は、投資家の判断を狂わせる重大な過失である。

坂井氏への最終警告
坂井氏。これらは「過去の遺産」ではない。今日この瞬間から、「あなたが現在進行形で隠蔽している問題」へと変わった。

ガンホー・オンライン・エンターテイメント(株)【3765】「終値関与」の疑い

2026年1月30日（金）相場深堀り

1. 「終値関与」としての法的該当性
金商法第159条第2項第1号では、「相場を変動させる目的で、一連の売買等をする」ことを禁じています。

異常な占有率（40.2%）： 通常、引け（クロージング）の出来高は1日の5〜10%程度です。
40%を超える集中は、市場の自然な需給バランスを完全に破壊しており、「作為的な価格形成」の客観的証拠となります。

価格の押し下げ： 引け直前に数円下落させる行為は、「その価格で売りたい」のではなく「終値を安く設定したい」という「目的」を強く示唆します。
これは、丸木氏の提案（高い配当や株価上昇の期待）を打ち消すための「不当な相場形成」とみなされます。

2. 「見せ玉」と「作為的約定」の疑い
もし、引け間際に大量の売り注文を出し、直前で一部をキャンセルしたり、自己売買に近い形で約定させて価格を固定している場合、第159条第1項（仮装売買・通牒売買）にも抵触します。

3. 坂井新社長に突きつけられる「具体的責任」
坂井氏がこの事態を放置した場合、以下の法的リスクが彼個人を直撃します。

未必の故意（容認）： 社長がこの異常を認識しながら是認・放置することは、自身が注文を出していなくても、相場操縦の「幇助（ほうじょ）」または「共犯」とみなされるリスクがあります。

不公正取引の不作為： 上場企業の代表者には、自社株の不公正取引を監視・防止する内部統制の義務があります。
掲示板でこれだけ具体的に指摘している以上、「知らなかった」という弁明は法的に通用しません。

4. 罰則の再認識（金商法 第197条）
個人： 10年以下の懲役、もしくは1,000万円以下の罰金。

没収： 相場操縦によって「株価を低く抑えることで得た利益（または支払いを免れた配当負担等の利益）」は、すべて追徴・没収の対象となります。

こんばんは(^o^)/

日経　結局下がったんやね
ガンホは　再出発に期待？
日経　夜間は上がってるわ
せっかく　円高になって
海外旅行も近づいて来てたのに
また　遠のいた　ハハっ

いやいや　春は近づいている

とりあえず　今週も　おわた〜　(*^^*)

【重要警告：相場操縦（終値関与）の犯罪と罰】

金融商品取引法において、特定の価格に誘導する目的で引け際に大量の注文を出す行為（終値関与）は、市場の公正性を著しく損なう重大な犯罪です。

1. 法的根拠：金融商品取引法 第159条（相場操縦行為の禁止）
特定の有価証券の売買を誘引する目的、あるいは相場を固定・安定させる目的での一連の取引は禁止されています。

坂井氏への警告: 出来高の4割が引けに集中し、毎日数円ずつ押し下げる行為は、客観的に見て「正当な投資行動」とは認められず、この第159条に抵触する可能性が極めて高い。

2. 刑事罰：第197条（10年以下の懲役 / 1,000万円以下の罰金）
相場操縦は、経済犯罪の中でも特に重い罰則が規定されています。

個人: 10年以下の懲役、もしくは1,000万円以下の罰金（または併科）。

法人: 5億円以下の罰金刑。

没収: 犯罪によって得た利益（または回避した損失）はすべて没収されます。

3. 行政罰：課徴金納付命令
刑事罰とは別に、金融庁から多額の課徴金支払いが命じられます。これは「知らなかった」では済まされず、代表取締役の監督責任が厳しく問われます。

4. 代表取締役の「不作為の罪」
坂井氏が社長就任後、この「40.2%の異常」を認識しながら調査も是正も行わない場合、それは善管注意義務違反および相場操縦の容認（共犯）とみなされます。

結末: 株主代表訴訟の対象となり、個人の資産をもって損害を賠償する義務が生じます。

【「終値関与」追及の投稿】

【市場の番人：本日の異常取引報告】

本日終値: 2625円（前日比 +20円）

引けの売り出来高: 73300株（本日の総出来高の 40.2%）

引け際の下落幅: 直前気配から 7円の強引な引き下げ

考察: > 本日も出来高の薄い引け際を狙った不自然な売りが集中。
これにより終値は本来の適正価格から乖離させられている。
丸木氏の提案を前に、株価を低位に張り付かせたい「何者か」の意図が透けて見える。

坂井新社長。あなたは就任早々、この「市場の歪み」を放置し、特定勢力の終値関与を黙認し続けるつもりか。このデータは全て記録され、当局および総会での追及材料となる。

総括

「なぜガンホーは個別開示ができないのか。

その理由は『開示できない』のではなく『開示した瞬間に、現体制の実力が数学的に証明されるから』である。
個別開示をすれば、森下氏が主導した新作群の惨憺たる赤字と、子会社グラビティの収益にぶら下がっているだけの本体の実態が露呈する。

丸木氏が個別開示を求めるのは、その『数字の嘘』を暴き、不採算事業への資本投下を止めさせるためだ。
会社側が『競争上の理由』という定型文で逃げるのは、競合他社が怖いからではなく、自社の株主に真実を知られるのが怖いからに他ならない。

2月13日の決算、そして3月の総会。
我々が求めるべきは『ポエム』ではなく、タイトル別の『真実の数字』である。」

なぜガンホーが頑なに個別開示を拒むのか　

「深堀り」

1. 「森下氏の失敗」が数値で確定してしまうから
ガンホーの現状は、「稼ぎ頭のグラビティ」と「減衰するパズドラ」、そして「大赤字の新作群（ニンジャラ等）」という歪な構造です。

個別開示すると: ニンジャラ等の新作がいかに「開発費・宣伝費を溶かしているか」が1円単位で白日の下に晒されます。

これは「最高開発責任者」である森下氏の経営責任とクリエイターとしての評価を物理的に破壊します。

隠蔽のロジック: 「一括開示」という霧の中に数字を隠すことで、「新作も将来的に貢献する」という「ポエム」で投資家を煙に巻いているのです。

2. 「グラビティへの依存」が際立ち、親会社の存在意義を問われるから
もしタイトル・子会社別の利益を開示すれば、「利益の過半、あるいは大半が子会社（グラビティ）によるもの」であることが明確になります。

投資家の追求: 「本体は赤字（あるいは微増）で、子会社だけが稼いでいるなら、なぜ親会社に高い役員報酬を払う必要があるのか？」
「親会社を解散してグラビティだけ残した方が株主価値は上がるのではないか？」という「親会社の存在否定」に直結します。

3. 「丸木提案（311円配当）」の正当性が証明されてしまうから
丸木氏は「死蔵しているキャッシュを返せ」と言っています。

個別開示の影響: 「新作に投資してもこれだけ赤字なら、その金を配当に回した方がマシだ」ということが、誰の目にも明らかな「投資リターンの比較」として証明されてしまいます。

対抗策: 会社側は「再投資による成長」を言い訳にするため、あえて各タイトルのROI（投資利益率）をブラックボックス化しているのです。

>3.「主役はグラビティ」という隠された真実
今や連結利益の柱はパズドラではなく子会社グラビティである。
森下氏が心血を注いだ「ニンジャラ」等の失敗を、子会社の稼ぎで穴埋めし、そのキャッシュを還元せず私物化する。


ゲームのタイトルごとの収支状況を公開して「ニンジャラ」が稼いでいるのか、不採算事業でお荷物状態なのか見える化して欲しいですよね。

【投資家の怒りを深掘り】〜沈黙と院政が招くガンホーの終焉〜

1. 欺瞞の「看板掛け替え」を暴く
2月1日付の会長就任は、責任回避のパフォーマンスに過ぎない。
代表権を外れても「最高開発責任者」として居座るなら、不採算開発の元凶は放置されたままだ。
新社長の坂井氏は、森下氏の「NO」という独裁を是認し続けるのか？

2. 丸木提案という「王手」への沈黙
ストラテジックキャピタルによる「泰蔵氏の全株買い取り」および「剰余金処分（配当）」の提案に対し、会社は回答不能に陥っている。
泰蔵氏が沈黙を守っている事実こそが、現経営陣が見捨てられた何よりの証拠だ。

3. 「主役はグラビティ」という隠された真実
今や連結利益の柱はパズドラではなく子会社グラビティである。
森下氏が心血を注いだ「ニンジャラ」等の失敗を、子会社の稼ぎで穴埋めし、そのキャッシュを還元せず私物化する。
この「資本の不当占拠」こそが、投資家の怒りの本質である。

4. 3月総会、決戦の時 2月13日の決算発表で、会社はまた「検討中」と逃げるのか？
3月の総会で、我々株主は「議決権」という唯一無二の武器を手にする。
森下氏一人のプライドのために、1,300億の資産価値と全株主の未来を犠牲にさせてはいけない。

ストキャピの提案、とりあえずざっと読んできた
なんていうか すごい腑に落ちた　
ストキャピのような会社は別に好きじゃないけど今回は応援する
てか森下も何の説明なしに側近に責任なすりつけて逃げたのが気にくわない！長年高額な報酬取っててそれはないやろ！
頑張れストキャピ！

総括

「皮肉なことに、ガンホーの連結決算を支えているのは、親会社の『独裁と停滞』ではなく、子会社グラビティの『冷徹な合理性』である。

仮にグラビティの経営陣が本体の舵を取れば、1,300億の死蔵キャッシュは即座に株主に還元され、不採算の自社開発（ニンジャラ等）は整理され、企業価値は今の数倍へ跳ね上がるだろう。

株主が守るべきは『創業者のプライド』ではなく、グラビティが証明しているような『稼ぐ仕組みと規律』である。
経営者のOSをグラビティ基準にアップデートするだけで、株価3倍は容易な目標となる。」

仮定　グラビティ首脳陣がガンホーを経営したら

1. 「ポエム」から「ROI（投資利益率）」への転換
グラビティの経営スタイルは徹底して「稼げるIP（RO）を、稼げる市場（東南アジア・グローバル）へ、最適なタイミングで投入する」というものです。

変化: 「ニンジャラ」のような、成功確率の低い博打的な自社開発や、アニメ化などの過剰な周辺投資は即座にカットされます。

結果: 浮いた数百億の開発・宣伝費が、そのまま営業利益にスライドします。

2. 徹底した「資本の還流」
グラビティは、親会社であるガンホーに対しても（そして自らの株主に対しても）、稼いだキャッシュを適切に還元する構造を持っています。

変化: 1,300億のキャッシュを「いつか使うかもしれない」と死蔵させることは、彼らの経営哲学ではあり得ません。
丸木氏の提案する「311円配当」や「自己株買い」に対し、「資本コスト（ROE）の観点から当然の処置」として、二つ返事で実行するでしょう。

3. 「ガバナンスの透明化」
NASDAQ上場を維持しているグラビティの経営陣にとって、情報の透明性は「生存条件」です。

変化: 森下氏が拒み続けている「タイトル別売上・利益」は、翌月には全て開示されます。

結果: 投資家が正確な将来予測を立てられるようになり、PER（株価収益率）のディスカウントが解消されます。

総括

「ガンホーの経営実態を直視すれば、森下氏が主導した『ニンジャラ』の収益貢献の低さと、子会社グラビティの圧倒的な稼ぎの対比に驚かざるを得ない。

莫大なコストを投じた自社開発タイトルが足踏みする一方で、皮肉にも本体が十分なリソースを割いてこなかったグラビティが連結利益を支えているという現実。

これは、現経営陣の『投資判断の誤り』を数字が証明している。
1,300億もの現預金を、再び『第2、第3のニンジャラ』という名の自己満足に溶かされることを株主は最も恐れている。

丸木氏が提案する『泰蔵氏からの株買い取り』と『巨額配当』こそが、これ以上の資本浪費を防ぐための唯一の防波堤であることは、この対比を見れば明らかだ。」

「ニンジャラ vs グラビティ」深堀り

　経営の機能不全を暴く

1. 投下資本に対するリターンの乖離
ニンジャラ（森下氏の肝煎り）: 莫大な開発費と広告宣伝費を投じ、アニメ化まで強行したものの、収益の柱には成長せず「期待外れ」の烙印。

グラビティ（放置された稼ぎ頭）: ガンホー本体からの経営資源投入が限定的であるにもかかわらず、RO（ラグナロク）のIP力で世界中からキャッシュを吸い上げている。

結論: 「金と時間をかけた自社案件は失敗し、放置した子会社が稼いでいる。これは経営陣に『育てる能力』がないことの証左ではないか」という事実。

2. 「虚飾」と「実利」
ニンジャラ: eスポーツだ、アニメだと「見た目の派手さ（虚飾）」を追ったが、中身（PL）が伴っていない。

グラビティ: 地味ながらも確実に「利益（実利）」を積み上げ、今や連結決算の救世主。

結論: 「株主が求めているのは森下氏の自己満足（ニンジャラ）ではなく、グラビティがもたらすような確実な利益と配当である」という事実。

総括

「丸木氏の狙いは、単なる311円の配当ではないはずです。
本質は『泰蔵株の消却』による需給の劇的改善と、自らの報酬を自分で決める『棟梁の椅子』を社外の目に晒すことにあります。
この6つの優先順位を見抜けば、決算までの2週間、我々が何を叫ぶべきかが見えてきます。」

丸木氏（SC）の提案深堀り

真実のランキング順位

1位 泰蔵氏から1,200万株買い取り最優先： 最大の「出口」戦略。死蔵されたキャッシュを創業家に渡し、代わりに発行済株数の15%以上を消却させる。これで株価の数学的暴騰を確定させる。

2位 取締役会議長を社外取締役へ権力の奪還： 森下氏から「マイク」を奪うこと。会議の進行権を奪えば、強引な身内贔屓の決議が物理的に不可能になります。

3位会長は社外取締役から選任独裁の終焉： 「棟梁」を名乗る森下氏を経営のトップから引きずり下ろし、監視役を据える。院政を許さないための王手です。

4位配当311円実利の回収： 300億近いキャッシュを株主に還元させる。1〜3位が「体制変更」なら、これは「戦利品の分配」です。

5位配当決定を株主総会決議へ武器の保持： 経営陣が二度と勝手に配当をケチらないよう、決定権を株主が握り続けるための「保険」です。

6位タイトル別売り上げ開示透明化： ポエム経営を数字で裁く道具。他の5つに比べれば、経営を揺さぶるための「補助的な圧力」です。

なぜ「1,200万株の買い取り」が1位なのか？
丸木氏にとって、最も効率的に株価を上げる方法は、市場でちまちま株を買うことではなく、「泰蔵氏という巨大な売り圧力を消滅させること」です。

泰蔵氏のメリット： 含み益を300億のキャッシュに変えられる。

丸木氏のメリット： 1,200万株が消却されれば、一株あたりの価値（EPS）が激増し、株価は理論上3,500円を超えてきます。

森下氏の報酬深堀り

驚愕のファクト

1. 【金額の異常性】任天堂・岩田氏を超える「棟梁価格」
事実: ガンホーの役員報酬総額は、パズドラの爆発的ヒット以降、業界トップクラスを維持。森下氏個人の報酬も、全盛期の任天堂・岩田氏（1.8億〜2.1億円程度）に匹敵、あるいはそれを上回る水準で推移してきた。

疑義: マリオやポケモンを生んだ世界の任天堂と、10年以上「パズドラ一本足打法」で1,300億を停滞させているガンホー。この「アウトプットと報酬の猛烈な乖離」を、彼はどうクリエイティブに説明するのか？

2. 【業績連動の欠如】下方修正でも「自分は減額修正なし」
事実: 売上・利益がピーク時から右肩下がりとなり、株主配当が据え置かれる中、役員報酬枠だけは鉄壁の守りで維持されている。

疑義: 株主に「将来への投資（ポエム）」を説いて配当を渋る一方で、自分へのリターン（報酬）だけは「今すぐ決済」している。「数字に興味がない」とは、「責任を取るための数字（業績）」に興味がないだけで、「受け取る数字（報酬）」には病的な執着があるのではないか？

3. 【お手盛り人事】「報酬委員会」の形骸化
事実: 社内取締役が過半数を占める体制下で、自身の報酬決定プロセスが極めて不透明。丸木氏が「社外取締役の会長就任」を求めているのは、ここを浄化するため。

疑義: 自分で自分の給料を決める「セルフ査定」を、彼は「棟梁の特権」だと思っている節がある。これは経営ではなく、「株主の金で行っている、世界一高価なごっこ遊び」である。

4. 【ストックオプションの不条理】
事実: 株価が低迷しているにもかかわらず、過去に多額の新株予約権を付与。

疑義: 株主が含み損に耐えている間、彼は「株価が上がれば大儲け、下がっても自分の報酬でカバー」という「ノーリスク・ハイリターン」の要塞に引きこもっている。

こんばんは(^o^)/

日経　小動き
ガンホも　様子見

三年与太郎さんと
森下与太郎さんと
見分けのつけ方「一緒にせんといてんか」
だけではね〜

キャラが似てないほうが
演じ分けしやすいって言うのもあるよね
俳優さんなんて　上手いもんや

(*^^*)　プロだもの

いよいよ、ガンホーの資産を食い物にしてきた
黒幕退治が始まりますね
ストキャピは、ガンホーの未来のためのホワイトナイト
ストキャピが現れ無かったら、黒幕のやりたい放題やったし、株主の希望になってます

非課税大国で、自由奔放に生きてる
黒幕退治を必ず遂行したい

約5万近い株主総動員で、協力して、やつけましょ！

保有する現金と時価総額がほぼ同じ水準て、この会社のこれからの事業には、もはや価値がないと言われてるのと同じ事ですよね？もうどっかの誰かに会社ごと買ってもらって、あとはパズドラ延命だけでいいですよ笑
もれなく時価総額分の現金ありますからー、
まぁそんな事発表になったら株価飛びそうだけどっ

来週新社長は就任に伴い何かポジティブな発言をするのか？　普通はありそうなのだが・・・

投資会社のストラテジックキャピタル（SC、東京）は28日までに、スマートフォンゲーム大手のガンホー・オンライン・エンターテイメント<3765>に対し、3月の定時株主総会で株主提案を行うと発表した。
元会長で筆頭株主の孫泰蔵氏が資産管理会社を通じて保有する全株式を買い取ることなど、六つの提案を掲げた書面を27日付で発送した。

孫泰蔵氏を深堀り

1. 呪縛からの解放：一族の名誉を取り戻す安堵
泰蔵氏にとって、ガンホーが「1,300億を溜め込み、ガバナンスが機能不全に陥った、市場の鼻つまみ者」であることは、孫家の名に泥を塗る耐えがたい屈辱だったはずです。

「ようやく終わる。これで兄さんや、シリコンバレーの仲間たちに顔向けができる。丸木という『外圧』が、私には切れなかった腐れ縁を断ち切ってくれた。」

彼は今、森下氏の「自爆」を冷ややかに見つめながら、自分がその泥舟から飛び降りるための「最後のタラップ」が降りてきたことを確信しています。

2. 森下氏への「憐憫」と「嫌悪」
かつて共にパズドラの栄光を築いた森下氏。
しかし、一般株主を叩き、丸木氏を侮辱するまでに堕ちた男に対し、泰蔵氏はもはや一片の尊敬も抱いていないでしょう。

「ここまで醜くなっていたのか。調査対象になれば、もう私には救えない。いや、救うつもりもない。彼は自分の放った汚泥に飲み込まれて消える運命だ。」
森下氏の醜態を、泰蔵氏はすでに脳内でシミュレーションし、静かに切り捨ての決断を下しています。

3. 未来への渇望：300億という「新たな翼」
泰蔵氏が丸木氏の提案（自己株買い）を飲む最大の動機は、手に入る巨額のキャッシュです。

「ガンホーに死蔵されていた金が、私の手に戻ってくる。これで新しいスタートアップに、未来に投資できる。森下という重りを外した私は、再び孫泰蔵として飛べる。」 彼にとって、全株買取は、「人生の再スタート」を祝う軍資金なのです。

こんばんは〜

何やて！

森下与太郎、平凡な自虐や毒舌で
あら、どう見ても中学生ぐらいのアタマやで
一緒にせんといてんか

ほな

こんばんは(^o^)/

日経　ちょびっと切り返し
ガンホは　上がらず

為替の介入って　どのくらい効果あるん
150円でも　そうとう「円安」って
言われてたことも有るよね
全ては　相対性理論？

三年与太郎でも
森下与太郎でも　中味は同んなじって言われてるよ
否定できる明確な証拠は　示せる？

凜々のなりすましっぽいカキコは
そうとうコピーが上手くて
凜々も　どっちが自分でカキコしたものか？
見分けつかんかったよ

(*^^*)　ホンマか？

こらこらこら〜！

「バレなきゃ何でも〜」て青いセリフ
そら、こないだちっと顔を出してた
「森下与太郎」とかいうバッタモンやろ

ただ「与太郎さん」とか呼びかけされては
こっちの与太郎のことかと誤解を招くがな
ちっと気をつけてんか

ほな

こんばんは〜

下がったな〜

何やて！
与太郎が⁉︎

ほな

現　体制の深堀り

1. 孫泰蔵氏と役員会の「去勢」
本来、取締役会は経営を監視する場です。しかし、森下氏は1,300億もの現金を「自分たちの聖域」として囲い込むことで、役員たちを「高額報酬と安定」という檻に閉じ込めました。

堕落の構造: 孫泰蔵氏のような先見明のある人物ですら、この「パズドラの配当金」という安楽椅子に座らされ、新しい挑戦よりも「現状維持」を優先する組織風土に染まってしまった。

結果: 丸木氏（外圧）が来るまで、誰も「この金は株主のものだ」と声を上げられない、イエスマンの集団が出来上がりました。

2. 社員の「クリエイティビティの死」
「面白いものを作れ」という号令の下、実態は「森下氏の顔色を伺う開発」に終始。

堕落の構造: ヒットが出なくても、パズドラの利益で給料は出る。危機感のない環境が、若手から「命がけでヒットを作る執念」を奪いました。

証拠: 開示された新作の惨状は、社員が市場（ユーザー）ではなく、森下氏という「過去のカリスマ」だけを見て仕事をしてきた動かぬ証拠です。

3. 周囲を道連れにする「沈みゆく泥舟」
森下氏は、自分が会長に退くことで責任の所在を曖昧にし、坂井氏や社員たちを「盾」にしようとしています。

分析: これこそが最大の堕落。トップが真っ先に逃げ道を作り、残された者たちに「丸木氏との戦い」という汚れ仕事を押し付けている

森下会長を深堀り

1. 「自己満足の開発」という病
開示された主要タイトルの売上を見れば、森下氏が「面白いものを作る」と称して投じた巨額の開発費が、ことごとくドブに捨てられてきたことが判明します。

分析: パズドラ以降、数えきれないほどの新作を出して全戦全敗。これは「クリエイティブ」ではなく、単なる「市場感覚の欠如」です。

事実: 連結利益の柱が韓国グラビティであるという事実は、日本の開発部門（森下直轄）がもはや「お荷物」であることを証明しています。

2. 「1,366億円」の不法占拠
これほどの現金を抱えながら、成長投資もせず、配当も出さず、ただ手元に置いていたこと。

分析: これは経営ではなく、「私物化」です。自分の地位を安泰にするために、株主の金を「人質」に取っていたに等しい。

事実: 丸木氏の提案（311円配当）が、企業の存続を危うくするどころか、むしろ「溜まった毒を出す」健全な処置であると市場が判断した理由がここにあります。

3. 「会長職への逃亡」という無責任
この危機的状況で社長の座を譲り、自分は「院政」を敷こうとしたこと。

分析: 責任を取るべき立場の人間が、法的責任を回避しつつ権力だけを維持しようとする。この「卑怯なガバナンス」こそが、株価ディスカウント（低評価）の最大の要因です。

ガンホーゲームの深堀り

1. 売上推移の冷徹な分析（凡人の証明）
「パズドラ一本足打法」の失敗: パズドラ以外の新作の売上寄与が、開発費・広告宣伝費に対してどれほど低いか。この「投資対効果（ROI）の低さ」こそが、凡庸な経営の証です。

「成長の停止」と「維持の限界」: 他社が次々とヒットを飛ばす中、ガンホーの売上が「パズドラの自然減」に完全に連動している点は、経営陣に「第二の柱」を作る能力が欠如していることを示しています。

グラビティへの「おんぶにだっこ」: 連結決算を支えているのは、実は森下氏が指揮する日本の開発ラインではなく、韓国子会社グラビティの収益であるという事実。

【数字は嘘をつかない――主要ゲーム売上から見る「経営の硬直化」】

主要ゲームの最新売上データを確認しましたが、現経営陣（特に森下会長体制）の限界が露呈しています。

新作の打率の低さ: パズドラの利益を原資に、これまでどれだけの開発費を「鳴かず飛ばずの新作」に投じてきたのでしょうか。売上推移を見れば、投資判断が「凡庸」であったことは一目瞭然です。

株主資本の浪費: ヒットを生み出せない開発ラインを維持し続けるのは、株主に対する背信行為に近い。これが丸木氏が指摘する「資本効率の悪さ」の正体です。

グラビティ依存の不都合な真実: 本体の開発が停滞する中、子会社の収益に依存するだけの構造。これを「経営の多角化」とは呼びません。単なる「過去の遺産（IP）の食いつぶし」です。

坂井社長、この数字を見てもまだ「森下路線の継承」が正解だと言えますか？ 311円配当という株主提案は、この「無駄な資金運用」に終止符を打つための、市場からのラストメッセージですよ。

日経平均50000超えでもここの株価、それ以前の昔から全然変わってない。
社長交代でも、消えない限り何も変わらんでしょう！

配当に関して、十数年私利私欲に甘んじてきた
前社長が陥落し、政権交代したのだから
毎年目標を決めて開示してほしい

株主還元を最重点に置いていると、詐欺まがいのIRを十数年続けてきたが、配当は一向に上がらず、非開示

ふざけてるとしか、言いようがない殿様経営をしてきた
前任の罪は重罪

ストキャピと一緒に今年から経営を見直し
失われた十数年を取り戻そう株主総出で🥱

救急車も寒さで　出動が危ない？
どんな時でも　患者さん乗せて
先を急がなアカン

信号を無視して　病院へ直行
怖いよね　

与太郎のおっちゃんが　森下社長？

(*^^*)　初めて聞いた

与太郎さん、「バレなきゃ何でもできる」と思っておられましたか？

与太郎さん、今夜も無視を貫いて雑談に励むおつもりですか？
あなたが心の底で信奉している「バレなきゃ何でもできる」というその古臭い処世術、もう限界ですよ。

「バレない」と思って、1,000億をドブに捨ててきましたか？

「バレない」と思って、会長職に逃げ込んで院政を敷けると思いましたか？

「バレない」と思って、HNを使い分けて夜な夜なここで株主を愚弄し、承認欲求を満たしていたのですか？

残念でしたね。 あなたの放つ「独裁者の傲慢な臭い」は、どれだけ匿名という香水を振りかけても隠しきれませんでしたよ。
丸木氏（ストラテジックキャピタル）には経営の歪みを見抜かれ、私にはあなたの「正体」を完全に見抜かれました。

「バレた」瞬間の独裁者ほど、滑稽なものはありません。
あなたが必死に無視を決め込むその姿、画面の向こうで震えているのが手に取るように分かります。

バレなきゃ何でもできる時代は終わりました。これからは「全てを白日の下に晒される」地獄を、配当311円と自社株の消却という請求書と共に、じっくりと味わってください。

坂井社長、見ていますか？ これが、あなたが仕えている男の、剥き出しになった正体ですよ。

『与太郎さん、無視が得意なのは結構ですが、それは"対等な相手"にやる戦術ですよ。311円の配当要求や、2,900万株の消却提案という"資本の暴力"は、無視した瞬間に"強制執行"へと変わります。掲示板を無視できても、丸木氏の書面の議決権は無視できませんよ。坂井社長、無視を決め込む会長に、あなたの人生を預け続けて本当に良いのですか？』」

こんばんは〜

上がったな〜

日経もPER20を支持線に反発
上がったのはアドバンテストと半導体の仲間たち

とはいえ信用買い残はついに5兆円を突破
キッカケ待ちで雪崩が起きる
それは果たして売り残減少か外部要因か

近く買い場が来ると思って
いまはデイトレで遊んどったらええんでは⁉︎

寒波やで家でぬくぬくできたら一番ええわ
体には気ィつけながら
こう寒くてはいざという時、救急車呼んでも
「寒いから今日はよう出動せえへん」言われるで

ほな

「追伸：『与太郎さん。いや、会長。なぜそのHNが自分だと確信されたのか、必死に考えておられますか？ 答えは簡単です。あなたの放つ"隠しきれない独裁者の傲慢さ"が、画面越しに異臭を放っていたからですよ。掲示板の更新ボタンを押すその指で、明日、自分の進退伺（退職届）に判を押しなさい。』」

坂井社長への最終通牒。丸木氏の「院政解体」は株主の総意です。　

坂井社長、丸木氏（ストラテジックキャピタル）の株主提案を読み、その「戦慄するほどの正論」に震えているはずです。
もはや、曖昧な回答で逃げられる段階は終わりました。

1. 「院政」の完全否定と会長排除の必然
丸木氏は、取締役会議長と会長を「社外取締役」にするよう求めました。
これは、実務を伴わない会長が社長以上の報酬を得ながら、背後で経営を支配する「不透明な院政」への死刑宣告です。
坂井社長、あなたがどれほど汗を流しても、手柄も報酬も「与太郎」のような隠居に吸い取られる。この歪んだ構図を正せるのは、今、提案を受け入れるあなたの「勇気」だけです。

2. 孫泰蔵氏の「300億放流」が意味する盾の消滅
泰蔵氏の1200万株を300億円で自社株買いせよという提案。
これは、森下会長を守ってきた「最大の盾」を物理的に剥ぎ取る外科手術です。
後ろ盾を失い、さらに2900万株（約41％）が消却されれば、一株の価値は数学的に跳ね上がり、株価は4,200円への垂直上昇を開始します。
会長個人の権力維持のために、この「価値の解放」を拒むことは、全株主に対する背信行為です。

3. 「311円配当」と「売上の透明化」という名の光
これまで「全体数字」の中に隠してきたゲーム別の売上を開示せよという要求。
これは、1000億を浪費してきた「素人経営」の責任の所在を明らかにすることと同義です。
数字は嘘をつきません。
坂井社長、あなたは会長の「失敗」をいつまで肩代わりするつもりですか？
311円の配当を出し、全てを透明化すれば、市場はあなたを「森下の傀儡」ではなく「真の経営者」として認め、争奪戦（TOB）の勝者として迎え入れるでしょう。

結論：坂井社長、泥舟から飛び降りるのは「今」です。
会長は「逮捕覚悟で暴れる」と嘯いているようですが、資本の論理は、一人の狂犬よりも、数万人の株主の利益を優先します。
2月の決算で、会長と心中するか、丸木氏の提案を呑んで新生ガンホーを導くか。

掲示板で「与太郎」として遊んでいる者に、あなたの、そして社員の未来を預けてはいけない。
市場の番人は、あなたの「英断」か「自爆」か、その一挙手一投足を、明日の寄り付きから監視し続けます。

こんばんは(^o^)/　　

日経　反発
ガンホも上がったよ　５円

衆院選の投票用紙　届いたよ
選管　早いやん
大阪は知事と市長選も有るらしい
その後　住民投票
忙しい時は　不在者投票も活用しよう

日銀総裁の　お給料も公表され
３７００万？ボーナス有るのかな？
どっちにしても　スマホゲーム会社の
経営者と大して変わらん
株をたくさん貰える　民間のほうがエエかもね

(*^^*)　辞めたくないよ　本心は

全面対決、孫泰造氏を含めて

金曜日に株主提案あるかな

ストキャピが攻勢を強めてきましたね、責任をとらず会長として逃げてる、どうしようもない元社長をきっちり追求してもらいたいもんですなー( T_T)＼(^-^ )

ガンホー掲示板深堀り

1. 「与太郎」と「rin」の馴れ合い：森下氏の自己承認欲求
独裁者は、誰かに肯定されたくてたまらない生き物です。

構造: 現実の経営では四面楚歌（丸木氏の包囲、東洋経済の追及、株主の怒り）の状態。だからこそ、掲示板の中にだけは「自分を肯定してくれる存在（rin）」を作り出し、あるいは飼い慣らし、「俺はまだ支持されている」という偽りの安心感に浸っている。

異常性: 他の株主の意見に「聞く耳を持たない」姿勢は、そのままガンホーのガバナンス（配当無視、対話拒否）を縮小投影したものです。

2. 「掲示板の独占」＝「市場の私物化」の予行演習
彼にとって、掲示板で反対意見を無視して好き勝手振る舞うことは、「株価を操作して自分の思い通りにする」快感と同じです。

バレなければ何でもできる: 彼はHNという仮面さえ被れば、どんな卑しいな振る舞いをしても「森下会長」としての自分は汚れないと本気で信じている。
しかし、その「あまりの愚かさ加減」が、株主の目には「森下」という刻印として鮮明に映っていることに気づいていません。

3. 坂井社長への最悪の裏切り
社長として表舞台に立つ坂井氏を尻目に、会長が掲示板で与太郎として馴れ合っている。これほど組織を侮辱した話はありません。

「坂井社長、丸木氏が本格的に動けば、真っ先に責任を問われるのは登記上の代表者であるあなたです。会長に殉じる必要はない。株主側に立てば、あなたはガンホーを救った英雄として再評価されますよ」

『世間はもう、会長の化けの皮が剥がれていることに気づいていますよ。あなただけが、その泥だらけの服（身代わり）を着させられたまま、独りで処刑台に上がるつもりですか？』

「坂井社長。あなたが毎日頭を下げているその人物は、経営のプロでも、天才クリエイターでもありません。ただの『支配が趣味の素人』です。そんな人物のプライドを守るために、上場企業の社長という誇り高い職務を汚し続けていいのですか？」

坂井社長への公開質問：あなたは「身代わり」のまま終わるのですか？

東洋経済オンラインによって、森下会長の「先手（社長交代）」がいかに不自然なものであるか、その歪なガバナンスの実態が広く世に晒されました。最早、沈黙でやり過ごせるフェーズは終わりました。

坂井社長、あなたはガンホーの創業以来、管理部門の要としてこの会社を支えてきたはずです。そのあなたが、今、なぜ「前任者の負の遺産」をすべて背負わされる役割を甘んじて受け入れているのですか。

周知された「意図」: 世間も市場も、今回の交代を「刷新」だとは見ていません。「森下氏が責任の及ばない会長という聖域へ逃げ、あなたを弾除けにした」と、誰もが東洋経済の行間から読み取っています。

問われる「自尊心」: あなたは、かつて銀行員として、あるいはCFOとして、正当なビジネスの論理を歩んできたはずです。それなのに、最後の最後で「一人の独裁者の保身」のために、自分のキャリアと名誉を使い潰される人生を選んで良いのですか。

残された「唯一の道」: もしあなたが、単なる身代わりの人形ではないというのなら、2月の決算で「森下案（現状維持・低還元）」をそのまま読み上げることはできないはずです。
株主が求めているのは、前任者の呪縛を断ち切った、あなた自身の言葉による「真の改革」です。

坂井社長。歴史に名を残すのは、「独裁者に仕えた忠実な羊」ではありません。「不当な支配に終止符を打ち、会社を市場へ返した勇者」です。

あなたが、森下氏の罪を被って終わる人生を選ぶのか、それともガンホーを再生させる社長として立ち上がるのか。

その答えは、間もなく訪れる2月の壇上で、すべての株主が目撃することになります。

こんばんは〜

下がったな〜

日経はPER20
ここで踏ん張るか下抜けするかや

正直この程度では下がったうちに入らん
チャート的にはイキそうに見えても
売りが引っ込まんと踏み上げ継続
本格的な下げになるかは需給次第

頃合いとしてはええとこやけど
まあ2月の決算期に期待やな

ほな

こんばんは(^o^)/

日経　おお下げ　
投資家は　円安がお好き
日本としては　貿易赤字が拡大しちゃうね

キャッシュポジがエエ？そうやよね
今は　ほとんど優待とか配当目当ての
株しか持ってないから
様子見といこうかな？

ガンホの社長も　今週いっぱいで
お役御免
逃亡するほど　イケないことは
やってなかったってことでは？

(*^^*)　共産のおばちゃん　よう喋るね

こんばんは〜

一月に亡くなる人が多い
そやな、年を越して達成感が出るからやろ
誕生日を迎えて亡くなるケースも多い
年明けとか誕生日とか目標があると気力が出る
超えるまでは

円高進行で先物1000円安やて？
去年の暴落は日銀利上げによる円高
今回はアメリカのレートチェックで円高

今回も同様の暴落になるかどうかは
例によって需給次第
買い残は多いが売り残もそこそこある⁉︎

果たして……
とりあえずキャッシュポジがええな

ほな

森下会長の「先手」という名の逃亡 ― 狡猾な支配の終焉について　

東洋経済の記事が指摘した「先手を打つ意図」。その正体は、経営の刷新ではなく、単なる「責任の押し付け」です。

森下会長。 あなたは9月の総会で、会社側に「森下氏が解任されれば企業価値が損なわれる」とまで言わせておきながら、わずか2ヶ月で逃げ出しました。 なぜ2月という決算直前の、この「微妙なタイミング」なのですか？

それは、前期の不振と、これから迫りくる法的責任、そして株主からの怒りの矛先を、すべて坂井新社長に押し付けるためではありませんか。

「株主は侵略者だ」と社員を洗脳し、自分一人が3億円を貪り、都合が悪くなれば「先手を打って」代表権を返上し、安全圏から糸を引く。この狡猾な手法こそが、ガンホーの企業価値を最も毀損させている原因です。

坂井社長、そして社員の皆様。 いつまでこの「自分以外はすべて駒」としか思っていない人物の、保身のための盾にされ続けるのですか。

森下会長。あなたが打った「先手」は、もはや通用しません。 メディアも、アクティビストも、そして「番人」も、あなたの後ろ暗い意図をすべて見抜いています。

ガチャの結果とか書き込む奴おるんかなと思って覗いたらやべー奴いてワロタ

「坂井社長。東洋経済がここまで書きました。世の中は、あなたが『森下氏の罪を背負わされるだけの操り人形』として終わるのか、それとも『森下氏を切り捨ててガンホーを再生させる英雄』になるのかを、固唾を呑んで見守っています。」

坂井社長へ ― あなたの大切な人生を、過去の負債のために捧げないでください

坂井社長。新体制が始まろうとしている、今のあなたは、誰にも打ち明けられない重圧の中にいらっしゃるのではないでしょうか。

長くこの会社を支えてきたあなただからこそ、前任者への恩義や、組織のこれまでの「やり方」を尊重したいという気持ちは分かります。しかし、どうか一人の人間として、冷静に未来を見つめてください。

上場企業の代表取締役という立場は、光り輝く椅子であると同時に、すべての法的責任を一身に背負う場所でもあります。もし、引け際の不自然な株価形成や、実態を歪めるような決算操作が今後も続けば、当局がその責任を問う相手は、一線を退いた前任者ではなく、現代表である「あなた」なのです。

坂井社長。あなたは、誰かの身代わりとして、あるいは過去の過ちを引き継ぐためだけに、今の地位に就いたのでしょうか。

あなたの前には今、二つの道があります。 一つは、旧態依然とした手法を黙認し続け、いずれ訪れる法的リスクに怯えながら過ごす道。
もう一つは、勇気を持って「法令遵守と株主への正当な還元」を宣言し、ガンホーを世界に誇れるクリーンな企業へと塗り替える道です。

我々株主が求めているのは、あなたが堂々と胸を張って経営に専念できる環境です。
決して「敵への屈服」ではありません。

それは、あなたが旧体制の呪縛を断ち切り、自分自身の人生とキャリアを守るための「正当防衛」であり、「新しいガンホー」の誕生祭なのです。

坂井社長。犯罪や不正の影に怯える日々は、もう終わりにしませんか。
あなたが「正しい道」を選び、株主と共に歩む決断をするならば、我々はあなたの最大の理解者となり、全力でその背中を支えます。

あなたの人生は、あなただけのものです。どうか、ご自身を大切にしてください。

坂井社長への願い ― 森下体制との決別が、ガンホーを救う唯一の道です

坂井新社長。

1月9日の制度変更は、あなたが「新しいガンホー」を築こうとする意思の芽生えだと信じています。
しかし、今もなお繰り返される引け際の不自然な株価抑制や、不透明な内部の空気は、いまだに「負の遺産」がこの会社を支配していることを物語っています。

坂井社長、あえて申し上げます。
森下会長が進めてきた「株主を顧みない、一部の利益を優先する手法」をそのまま引き継ぐことは、あなたが「主犯」の座を譲り受けることに他なりません。
森下会長は代表権を返上し、既に安全圏へ退いています。
もしこのまま不自然な株価形成が続き、当局の調査が入ったとき、その全責任を負わされるのは、現代表である「あなた」なのです。

あなたは、前任者の身代わりとして、自らのキャリアと人生を賭けるつもりですか？

株主が望んでいるのは、誰かの破滅ではありません。
ガンホーがプライム上場企業として、本来あるべき「まともな姿」に戻ること。
そして、1,360億円もの剰余金を、正当な「配当」と「自社株買い・全株消却」という形で株主に還元し、市場の信頼を取り戻すことです。

坂井社長。
今こそ森下体制という過去の呪縛を断ち切り、独立した経営者として決断してください。

「会長の指示だから」という言い訳は、法の前では通用しません。

しかし、あなたが自らの意思で「圧倒的な株主還元」を電撃的に発表し、過去の歪んだ構造を清算するならば、それはあなたが「守旧派の共犯」ではなく、「真の改革者」であることの証明になります。

そのとき、市場はあなたを全力で支持し、株価4,000円、5,000円という正当な評価をもって、あなたの勇気に応えるでしょう。

過去に怯え、誰かの影に隠れて生きるのを終わりにしませんか。

一人の誇り高き経営者として、株主と共に歩む道を選んでくださることを、心より願っております。

もし、森下氏が自分の利益のために、「意図的に決算数値を操作、あるいは利益を次期に繰り延べるなどの過少報告」を行っていたとすれば、それは上場企業の根本を揺るがす「粉飾決算（虚偽記載）」という最重量級の犯罪になります。

それは単なる「マナー違反」ではなく、国家が牙を剥くレベルの重大事案です。想定される「罪と罰」を整理します。

1. 金融商品取引法違反（有価証券報告書の虚偽記載）
意図的に利益を隠したり、決算を悪く見せかけたりすることは、投資家の判断を誤らせる「市場への裏切り」です。

罰則（個人）：10年以下の懲役 または 1,000万円以下の罰金（またはその併科）。

罰則（法人）： ガンホーという会社に対しても、最大7億円の罰金刑が科されます。

課徴金： 刑事罰とは別に、不当に得た利益や時価総額に応じた、数億円から数十億円規模の課徴金がSESC（監視委）から勧告されます。

2. 特別背任罪（会社法）
社長や会長という立場にありながら、自己の利益（空売り益など）のために会社に損害（株価下落による信用失墜や、不自然な利益抑制）を与えた場合、これに該当します。

罰則：10年以下の懲役 または 1,000万円以下の罰金。

特徴： 「株主を騙して自分の懐を肥やした」とみなされるため、実刑判決が出る可能性が極めて高い罪種です。

3. 株主代表訴訟による「個人賠償」
刑事罰とは別に、株主が「経営者の不正によって株価が不当に抑えられ、損害を被った」として訴えを起こすことができます。

結果： 森下氏個人に対して、数百億円単位の損害賠償責任を追求することが可能です。彼の私財をすべて投げ打っても足りないほどの賠償命令が出ることも珍しくありません。

「意図的な悪決算」が露呈するシナリオ
坂井氏はこの「爆弾」を森下氏から引き継がされています。

坂井氏の恐怖: もし2月の決算発表で、坂井氏が森下氏の指示通りに「わざと悪い数字」を出せば、それは坂井氏自身が粉飾の主犯としてサインをすることを意味します。

結論：坂井氏にとって、2月の決算は「審判の日」
坂井氏が助かる唯一の道は、森下氏の「意図的な悪決算」の指示を拒絶し、「溜め込んだ利益をすべて吐き出し、最高益に近い数字を発表する」という、真実の開示を行うことです。

こんばんは(^o^)/

日経　おとなしくなった
ガンホは　なぜか上がってる

日銀総裁さんは　利上げ見送りやって
それが　エエと思います
厳寒の週末ですけど　皆さまお元気で
去年の１月　そうぎ屋さんが言ってました

１月に亡くなる人が　１年で１番多い

(*^^*)　知らんかった

終値関与はいずれ調査される

本日、大引け直前の1秒間に発生した37,800株の売り浴びせ、および2,639円から2,635円への不自然な急落を、市場の番人は記録しました。

これは単なる需給の結果ではなく、特定の意図を持って「終値を一定の価格に抑え込む」ことを目的とした、典型的な「終値関与」の疑義が生じる動きです。
こうした露骨な価格操作が、この銘柄において長年常習化していることは、もはや隠しようのない事実です。

関与している方々に、今一度警告します。

証券取引所の監視システムは、すべての発注時間、IPアドレス、そして発注者をミリ秒単位で記録しています。
今は見逃されていると思っていても、そのデータは「蓄積」されています。
ある日突然、過去数年分のログを突きつけられ、その一件一件に対して、合理的かつ適法な理由を説明できる準備はできていますか？

「明日を安く始めたい」「空売りポジションを守りたい」という目先の私欲のために、金商法違反という取り返しのつかないリスクを冒すことは、あまりに愚かです。

坂井新社長。 新体制に移行した今もなお、社内（あるいはその周辺）でこのような旧態依然とした「市場への背信行為」が繰り返されていることを、あなたはどう考えますか？

こうした不自然な売りによる「蓋」を取り払い、市場の公正な価格形成に委ねること。
それがなされない限り、不自然な値動きの記録は日々積み上がり、いずれ当局による「強制調査」という形で決着を見ることになるでしょう。

法は逃げる者を、どこまでも追いかけます。
これ以上の、市場を愚弄する行為を即刻慎まれるよう、賢明な判断を求めます。

ガンホーの前任者の意図的とも思える中間決算を坂井体制で変えていく事が出来るかがポイント

1. 異常な利益蒸発の構造分析
2024年から2025年にかけての数字の落ち込みは、ビジネスの自然な衰退では説明がつきません。

項目2024年中間　　　2025年中間　　減少率　　　分析　コメント
営業利益158億円　　　59億円　　　△62.6%　売上減以上に「販管費（固定費）」が膨張。

経常利益172億円　　　67億円　　　△61.0%　本業以外の収益も、コスト増に飲み込まれた。

純利益97億円　　　　　29億円　　　△70.1%　最終利益が最も削られている。作為的な「膿出し」の証拠。

分析：なぜ「純利益」が最も減ったのか？

営業利益以上に純利益が凹んでいるということは、営業外での「特別損失」や「資産の減損」をこのタイミングで無理やりねじ込んだ可能性が高いです。

意図的な減損： 将来出すべき損失を今期に集中させ、「利益がないから還元できない」というアリバイを作った。

パズドラの収益を食い潰す「ニンジャラ」等の維持費： 売上が立たないプロジェクトに広告費や開発費を過剰投下し、利益を「溶かした」形跡が見えます。

2. 「焦土作戦」の決定的な証拠：コストの逆走
通常、売上が減れば連動して広告宣伝費や外注費を絞るのが経営の鉄則です。しかし、今回の中間決算ではその逆が起きています。

販管費の異常な高止まり： 利益が3分の1になっているのに、役員報酬や不透明な開発コスト（固定費）が温存されています。これは、森下氏が「自分の息のかかった場所」に金を流し続け、会社をスリム化することを拒否した結果です。

社員へのしわ寄せ： 社員が「仕事放棄」を考えるほど、現場のリソースを削りながら、裏では「ニンジャラ」の延命や、森下氏の個人的なプロジェクトに資金が吸い取られている構図です。

森下君辞任したら3000円行きますなぁ、南無



辞任のニュースでは　30000円

法を舐めてはいけない

ガンホーの現職役員、ならびに社員の皆様。

日々、社内で「当たり前」として行われてきた慣習が、一歩外側の社会、そして「法」という天秤にかけられたとき、どのような色に見えるか。それを今一度、冷静に直視されることをお勧めします。

特定の時期に繰り返される自社株買い。
その前後に吸い寄せられるように積み上がる不自然な売りポジション。
そして、株主還元を抑えることで意図的にコントロールされた株価。

もし、こうした一連の「仕組み」の中に、立場を利用した個人の利得（空売り益やSOによる不当な利益享受）が含まれているのだとすれば、それはもはや「役得」という言葉では済まされません。

「法を舐めてはいけない」

金融商品取引法、会社法、これらは皆様が思っている以上に厳格であり、そして「後から」確実に追いついてきます。

特にインサイダー取引や相場操縦の疑義は、一度当局の調査が入れば、数年前のログ、個人の端末、そして「誰が誰に何を伝えたか」という一本の糸まで、すべてが白日の下にさらされます。

会社や会長が、最後まであなた個人を守ってくれると信じていますか？

組織という盾が消え、一人の「被疑者」として法廷に立つことになったとき、その責任を負うのは、他でもないあなた自身です。

坂井新体制がストックオプション制度を廃止したことは、これまでの「闇のサイクル」が限界を迎えていたことの自白に他なりません。

もしあなたが今も、過去の成功体験に縋って不自然な取引を続けているのであれば、それは自らの人生を賭けた、あまりに無謀な博致です。

法は、誠実な者には慈悲深いですが、市場を欺き続ける者には冷徹です。

今、皆様がなすべきは、隠蔽や保身ではなく、上場企業の一員として、そして法治国家の市民として、「まともな道」に戻ることです。

森下君辞任したら3000円行きますなぁ、南無。

新体制への移行と、1月9日の開示に寄せて

坂井新社長ならびに役員、社員の皆様。　

1月9日の適時開示にて、長年続いたストックオプション制度を廃止し、業績連動型報酬へと舵を切られたことを拝見しました。
この決断は、これまでの「身内重視」と揶揄された体制から脱却し、ようやく市場や株主と同じ方向を向こうとする、皆様なりの「自省と覚悟」の表れだと受け止めています。

しかし、制度を変えるだけで過去のすべてが清算されるわけではありません。

これまで、自社株買いの時期が固定され、その後に不思議と売りが重なるという、市場から見れば極めて不自然なサイクルが繰り返されてきました。
もし仮に、そうした「機会」を個人の利益のために利用していた方が社内に一人でもいたとすれば、それは上場企業として、そして一人のビジネスパーソンとして、あまりに危うい橋を渡っていたと言わざるを得ません。

法は、時として後から静かに、しかし厳格に動き出します。もし事実であれば、それは個人の人生を、そしてガンホーという会社そのものを揺るがす重大な事態を招きかねません。

今、皆様がなすべきことは、過去の慣習に固執することではなく、この歪んだ構造を根底から正すことです。

1. インサイダー取引（金商法163条・166条）

罪状： 役員や社員が、職務上知り得た「自社株買いの実施時期」や「還元方針の決定」という未公開の重要事実を利用して、売買（空売りを含む）を行う行為。

罰則： 5年以下の懲役、もしくは500万円以下の罰金（または併科）。

法人の罪： 法人に対しても数億円単位の課徴金が課される可能性があります。

ポイント： 「毎年同じ時期の自社株買い」の直前に空売りを仕込み、実施後に買い戻すサイクルが定例化していれば、当局は「計画的なインサイダー」として極めて重く見ます。

2. 相場操縦行為（金商法159条）
IRを意図的に抑制し、特定の時期にだけ自社株買いという「買い支え」を入れる行為。

罪状： 特定の個人やグループの利益のために、人為的に株価を一定の範囲（ボックス圏）に固定し、一般投資家の判断を誤らせる行為。

罰則： 10年以下の懲役、もしくは1,000万円以下の罰金（または併科）。

ポイント： 株価を上げないように情報を隠蔽し、自分たちの空売りが成功するように誘導していたと見なされれば、悪質な相場操縦となります。

3. 特別背任罪（会社法960条）
これは主に森下氏や役員に対する罪です。

罪状： 自己や第三者（特定の役員・社員）の利益を図り、会社に損害を与える行為。

内容： 株主利益を最大化する義務がある経営者が、1,360億もの現金を有効活用せず、身内へのSOバラマキや裏報酬スキームの維持を優先し、結果として会社の時価総額を不当に低く放置したこと。

罰則： 10年以下の懲役、もしくは1,000万円以下の罰金（または併科）。

4. 証券取引所による「上場廃止」のリスク
法的な罰則に加え、東証の「上場契約」に対する重大な違反となります。

ガバナンス不全： 経営陣が私利私欲のために市場を歪めていたとなれば、「特設注意市場銘柄」への指定、最悪の場合は上場廃止の検討対象になります。

森下社長体制の実態のまとめ

「役員への買収工作（SO）」: 株価対策をせずとも、役員にはSOという「餌」を毎年与え、株主の利益よりも森下氏への忠誠を優先させるガバナンスの腐敗。

「インサイダー的需給操作（空売り）」: 自社株買いの時期を固定し、その後の材料不足を予見させることで、内部の人間や関係者が「空売り」で確実に儲けられる環境を放置（あるいは推奨）してきた疑念。

「株主への兵糧攻め」: 1,360億もの現金を抱えながら、配当を30円に抑え、個人の声を無視し続けることで「諦めて売る」のを待つ、既存株主への冒涜。

森下氏が何故今まで社長で居られたのかを深堀りします。

これまでの「森下統治」の正体は、事業の成長ではなく、内部の利害関係者（役員・社員）を甘い蜜（SOや空売りチャンス）でつなぎ止め、「株主を養分にする」ための極めて巧妙、かつ不誠実なエコシステムだった。

「出来レース」

役員への餌（SO）： 毎年恒例のバラマキで忠誠心を買い、自分の社長の座を安泰にする。

社員への裏報酬（空売り）： 株主還元をしないことで上値を重くし、自社株買い（50億）という唯一の「上昇タイミング」を事前に知らせることで、その後の「売り」を推奨する。

IRの沈黙： 株価が上がってしまうと、彼らにとっての「安値でSOをもらい、空売りで抜く」スキームが壊れるため、あえて情報を出さない。


まさに「株主不在のインサイダー的馴れ合い」。

坂井氏がこの「負の連鎖」を断ち切れるか

定款変更でSOの条件にメスを入れた事実は、坂井氏が「このままでは丸木氏（SC）に会社を解体される」という死の恐怖を感じている証拠です。
坂井氏が生き残るための「許しを請う動き」は、単なる還元だけでなく、この「内部の腐敗した仕組み」の完全解体であるべきです。

こんばんは〜

下がったな〜
資金は半導体へ一局集中！

日経はPER20を上へ抜けた
ニャンとディスコがS高や！

まこと日の本は言霊の国
安倍政権は安さが倍いうたけど
いまや日銀が「ウエダ」と利上げして
新政権は市が高い

任天堂はいよいよ再下落⁉︎
運を天に任せたところが
「天は我を見放した」ら
八甲田山彷徨迷柄に……
大寒波来たる！

ほな

こんばんは(^o^)/

日経　手のひら返しで　大上昇
ガンホは　仲間に入れず
トランプさんが　追加関税やめて
ホッと一息

株価が凍ると　凍死家になるって？
アハハ
ガンホの株主は　ほとんど凍ってる
ほやけど他の銘柄も　持ってるはずやから
たいてい大丈夫でしょ

(*^^*)　ダメなら冬眠

森下氏が何故これほどまでに株主が嫌いなのかを深堀りします。

森下氏がこれほどまでに株主を厭う理由は、単なる性格の問題ではなく、彼が抱える「クリエイターとしての思い上がり」と「支配欲」が、市場の論理（株主の権利）と真っ向から衝突しているからです。

彼にとって、株主とは「自分の王国」に土足で踏み込んでくる「理解不能な異分子」でしかないのです。その深層心理を紐解くと、以下の3つの歪みが浮かび上がります。

1. 「パズドラの成功」が植え付けた全能感
森下氏にとって、ガンホーをここまで大きくしたのは「自分のクリエイティビティ」であり、資本を投じた株主の功績だとは微塵も思っていません。

「俺が作った金だ」という勘違い: 上場企業である以上、その資金は株主のものですが、彼は「自分が生み出した利益を、なぜ見ず知らずの他人に分け与え（還元）なければならないのか」という、公私混同の極致にいます。

批評への拒絶: クリエイター特有の性質として、自分の作品（会社）に対して、数字の論理で口を出されることを「恥辱」と感じている節があります。

2. 「虚像」を維持するための情報遮断
彼は「自分がいなければ経営できない」という虚像を守ることに必死です。

株主＝鏡: 株主は、客観的な数字（PBR、ROE、株価）という「鏡」を突きつけてきます。その鏡に映るのは「過去の遺産で食いつないでいるだけの、成長を止めた男」の姿です。

嫌悪の正体: 自分の能力の無さやブレーキをかけている実態を暴こうとする株主は、彼にとって「自分の正体を暴く敵」に他なりません。だからこそ、対話を拒み、投資を拒み、嫌悪感を露わにするのです。

3. 「支配権」への異常な執着
彼は、株主を「パートナー」ではなく、自分の自由を奪う「監視者」として見ています。

自由の履き違え: 潤沢なキャッシュ（1,000億単位）を自分の財布のように感じており、それを「リスクを取って再投資する」ことすら、失敗して株主から叩かれるリスクを恐れて避けています。

「何もしない」という支配: 誰にも口出しさせず、ただキャッシュの上に座り続けること。それが彼にとっての「完全な支配」の形なのです。

日本株のプライム市場には、かつて同様の経営者は数多く存在しましたが、森下氏のように、「圧倒的なキャッシュ（富）を抱え込みながら、それを成長にも還元にも回さず、自らのプライド維持のためにブレーキを踏み続ける」という形で、投資家・社員・市場の三方からここまで深く批判されている経営者は、現在のプライム市場でも極めて稀です。

プライム企業の社長の多くは、少なくとも「時価総額を上げる」というゲームのルールに乗っています。
しかし、森下氏は「自分を天才に見せるための箱」として会社を利用しています。

「有能な人間を入れない」という罪:
これは企業の公器性を否定する行為です。
通常、プライム企業の社長は「優秀な後継者」を育てることで自らのレガシーを作りますが、彼は「自分以外に誰もいない状況」を演出するために組織を腐らせています。

正直言って、会長じゃなく、単純にプロヂューサーの座で結果だしてほしいね。