(株)パシフィックネットの掲示板

2800円売り
1500円買い
どちらでも良いから大きく動け。

買い増したいけど下がらない…

まだ時価総額100億弱かつ出来高極少。
伸び代しかありませんなあ。

12月頭に買った中古パソコンが、今見たら2割ちょっと値上がりしていました。itadで仕入れたパソコンの価値もどんどん上がりますね。決算ごとに上方修正が見込め、今年中は楽しめそうですが、瞬間風速でper25-30くらいいくかな？

外聞環境の変化を予測することはとても難しいことですが、直近の報道により、法人向けPCについては既に部材調達のコスト圧力によって価格上昇をしている状況があるものの、BTO端末と異なり急激な値上げには一定の猶予が与えられていると考えるのが現在の主要な見方になっていると思います。

複数の大手PCメーカー、大手OEMメーカーの幹部から出てきている話では、LenovoやIntelの主要OEMパートナーでは、メモリ等のパーツの高騰を見越し、在庫を平常時よりも大きく持つ戦略を採っています。これらの報道を信じるならば、数か月間といった短期間については、大手メーカーが急激な価格転嫁を遅らせる戦略を採用することは十分あり得るシナリオとなり、新品パソコンへの価格転嫁は今年後半に顕在化しやすい状況と考えられます（といっても、コストプッシュは明白で、影響も出るため小幅な値上げ、構成のダウングレード、ディスカウントやキャンペーンの減少、納期の拡大などの施策を大手メーカーが実施する可能性は高い）。

この状況はPCNETにとっては、「価格上昇により単価と需要が上がりつつ、企業のPC更新意欲を強く削ぐほど即時値上げは起きないで（＝回収量の確保）、かつ将来的には新品不足による中古/レンタル需要増（＝単価・稼働率向上）が見込める」という、非常に都合の良い「踊り場」が形成されているという仮説が成り立ち得ます。現在のOS更新と成長投資によって準備が進んでいる状況に加え、新たなレンタル資産の積み増し、ITADの仕入ボリュームを確保できる猶予期間といえます。２Qから、ITサブスク（ストック）について、中長期にわたってより強くブーストし続けられる見立てが強くなってきています。ストック収益へ比重を移すビジネスモデル転換・構造改革の打ち手は戦略的です。

本日よりinしました。よろしくお願いします！
いい下ヒゲですね。

良き屈伸👍️

お、振い落とし終了でしょうか

がんばって

信用で買わないでね。

早速窓埋めの様相ですか。
買残がシコリますかね。

他の方の投稿にもあったけどこれからもっと伸びるのに気になるのはサブスク。
貸し出すパソコンを調達するコストが上がっていくので利益を圧迫してしまう可能性がある。
それを上回るほどの需要を獲得できるかorサブスク料金に反映できるかが鍵かな？？

選挙とここって関係あるの？
IT機材の短期レンタル需要大きそう

ストレージがSSD主流になったお陰で中古ＰＣの性能で十分なユーザの需要拡大は大きいと思います

ここまで好決算に素直に株価が反応した記憶がない。いままではどんな数字でも出尽くしで下げてたことが多い。

決算内容はもちろん大事だけどPCNETに対する市場の見方が変わった決算になったとの印象。
この上昇が機関のおもちゃにならないよう引き続き注視したい。

ゆけー！
ぽくちんの、パシフィックネット！！

(^^) < 今回はそこそこなイージーゲームだったと思います

PCの価格が急騰すると貸し出すタマの調達も難しくなるから中長期的にどう影響するのかは注視やね

ITADの前年比利益の増加率
ほぼ倍増。第一四半期も倍増。。凄いな
気になるのはサブスクのほうかな。

3、4半期も同じような伸びになるとエグいことなりそうだけど流石にポジティブに見過ぎかな‥？

ダブルバガー🟰2500は既定路線。むしろそこからがスタート地点。

そのあたりは、個人投資家と機関投資家で不公平にならないようにしてほしいですね。
ただでさえ個人は不利なんで😅
積極的な投資をしたうえで、そのコストを上回るだけの事業規模の拡大があったようなので今後も楽しみですね😁

決算説明資料の営業利益増減要因分析を見ると、人件費や設備投資等でコスト増が発生しており、レンタル資産取得を主因に投資CFが大きくマイナスとなっています。成長投資はむしろキャッシュフロー側に出ていますし、「2Q以降は先行投資で利益率が押され得る」という見立て自体は妥当であり、会社の質疑応答のとおりだったと思います。ただし、その先行投資によるコスト増を遥かに上回るほどのトップラインの爆発があり、先行投資の負担を跳ね飛ばしてしまい「投資しながら利益成長」という最も強い形になったというのが今回の結果でした。

４Q偏重についてもWindows10 ESUはあっても季節性は引き続きあると思います。上方修正したうえで既に進捗率は63.4%に達しているため、素直に見ればリスク（先行投資コスト、金利上昇、Windows10更新需要の剥落など）を非常に強く見積もっているガイダンスであると感じます。決算内容は「全部門が強い」うえに、利益率まで上がっており、一過性では到底片付けにくい状況です。事業構造もフローをストックに変換できている兆候がKPI（PC貸出台数+21.5%、長期サブスク売上+29.9%、ITサービス売上+27.9%）で確認でき、利益の質の変化が表れています。季節性についても結果として、季節性が強い会社で「H1が強く」、「Q2も過去最高水準で伸びた」という想定外の状況であり、シグナルとして大きいと言えます。

加えてコメントしたとおり、直近のPC及びパーツの価格高騰は急激で本四半期以後の事情であり、あまり反映はされていないと思います。外部環境予測は不確実性が高く難しいものがありますが、PCの価格上昇は、メモリやストレージ以外のパーツにも既に波及が見えてきており、価格高騰が継続的に続いていく可能性が高いと思います。

割り引かないとしたら、あまりに本決算が強すぎるため、PC価格が暴落するといった外部環境が急激に悪化した場合に残期分に落差が出てしまいかねないこと、正しい成長投資といっても投資CF主導のFCFマイナスがあり、金利上昇があまりに急激に進むと支払利息の負担が出てしまうことぐらいでしょうか。 今回の決算の本質は、表に見えている数字の大きな飛躍、水面下の質の大きな変化が明らかになった決算かと思います。

決算説明会、機関投資家だけに絞らないでくれよ。。書き起こし記事はだいたい１週間後だから、個人投資家が不利すぎる

上方修正の決算でましたね。

上期実績：売上50億円、経常利益6.5億円でした。
一方、上方修正後の下期予想は下記の通りです。
下期予想：売上50億円、経常利益3.4億円
売上はヨコヨコですが、利益は半減近いです。

さて、同社は第4四半期（3月～5月）に業績が伸びると言われています。
企業が情報システム部門の合理化を図るため、同社との取引は開始するのは、組織変更を伴うため、期初、すなわち4月が多いと思われ、第4四半期に業績が伸びると推測しています。

昨年の各四半期ごとの業績は下記の通りでした。
第1四半期：売上18億円、経常利益1.2億円
第2四半期：売上19億円、経常利益1.6億円
第3四半期：売上20億円、経常利益2.0億円
第4四半期：売上22億円、経常利益2.8億円
確かに、第4四半期には売上、利益とも伸びています。
すると、今回の下期予想あまりにも慎重すぎるのではないでしょうか？
第3四半期に再度の上方修正を期待しています。

第１四半期の質疑応答での会社発表
「第１四半期は採用や設備増強といった先行投資がまだ本格化していなかったため、増収効果がほぼストレートに利益に反映された点も大きいと考えています。
これらのプラス要因は第２四半期以降も続く見込みですが、人的資本や設備などの先行投資も見込んでおり、現在の予想としております。」


なんだよ、第二四半期は先行投資で利益が落ち込むんじゃなかったのかよ
最終四半期の偏りで見た目悪くなるんじゃなかったのかよ
パソコン高騰が始まっていない時期の四半期決だから大人しいんじゃなかったのかよ

中古パソコンの価格が上がるまではタイムラグが結構あるし、運良くWindows入れ替え需要で中古パソコンを大量に確保してるので、あとは分かるなww

単純に2QのEPSを通期ベースにすると一株利益は172円。ただでさえ4Q偏重なのに、メモリー価格急騰や中古PCの価格上昇が反映されるのが3Q以降であることを考えると今後がかなり楽しみですね。

明日利確する人が出て多少下がるかもという覚悟はしつつ、冷静に買い増したい

まだそんなにPC価格上がってないよね？
にも関わらずこの良すぎる業績ということは……

もし上がり始めた日にはとんでもないことに…

メモリ騒がれ始めてからレンタルの需要が出るまでラグあるだろうし、本番は3Q以降だと思ってます
まだまだ楽しみな銘柄ですね

選挙での貸し出し特需もありますね

明日利確して売られそう

メモリ高騰でリユースPCの需要はさらに高まりそうですね。下期の予想は保守的過ぎて、再度、上方修正の可能性大！！

ナイス上方修正！！！

メモリ高騰分は全く織り込まれてないですね、まだ材料も新品。

パシフィックネット <3021> [東証Ｓ] が1月14日大引け後(15:30)に決算を発表。26年5月期第2四半期累計(6-11月)の連結経常利益は前年同期比2.3倍の6.5億円に急拡大した。

併せて、通期の同利益を従来予想の9億円→10億円(前期は7.7億円)に11.1％上方修正し、増益率が16.3％増→29.2％増に拡大し、従来の2期連続での過去最高益予想をさらに上乗せした。

会社側が発表した上期実績と通期計画に基づいて、当社が試算した12-5月期(下期)の連結経常利益は前年同期比28.5％減の3.4億円に減る計算になる。

直近3ヵ月の実績である9-11月期(2Q)の連結経常利益は前年同期比2.1倍の3.5億円に急拡大し、売上営業利益率は前年同期の8.8％→14.3％に急改善した。

PTSは反応悪いけど想定超えの良決算、とりあえ良かった。

控えめな上方修正やな。メモリ高騰も大して反映されてないのにこれからが本番やろ。

上方修正出ましたね

じょーほう！

まだPC価格上がってないよね？
上がってるっけ？

拾えたわ
ありがとう

決算びびり売りやね

板が薄い

メモリー価格が上がってるのはここは追い風と思いますが、

SSDが足りなくパソコンが高騰
決算悪いはずがないと思う。

マイナスの時に追加しました

レアアースでいうなら新品端末やチップの供給だけじゃなくて機器処分での文脈もあるね
例えばHDDには磁石あるし、貴金属類やベースメタルは都市鉱山と接続する
戦中の鐘の供出じゃないけど、ESGや情報防衛含めて機器排出が重要視、制度化はあり得る

どうなるのかよく分からん決算は取り敢えず跨がずに様子見してみる
結果上がってもしゃーない

９月から１１月はウインドウ１０から１１に乗り換え需給もあるのではと考えますが
決算もそれなりに期待できるかと。

難しいのは、決算発表直前というところですね。第二四半期は人的資本や設備投資などの先行投資を見込んでいると会社は質疑応答で言っていますし、事業も４Ｑ偏重の季節性があります。第二四半期も現在とこれからの事業環境の変化が反映されているとは言い難い。年末年始の株価下落は決算発表直前のリスク回避行動も含めて納得感はありますが、どのような結果が出るのでしょうね。

とりあえずまだ握っとくよ。

25日移動平均で反発。再度上の展開？

(^^)

決算期待できると思う。

結構下がったなあ

GPUのコストの8割がメモリになってきたみたいな話が出てますね。単価の低いPCにメモリまわってこないので、しばらく新品のPCなんて買えなくなりますねー。やはりレンタルやリユース需要が爆上がり📈

単なる押し目やとは思うが気分は良くないね。

直近上げてたとはいえ、材料・業績・バリエーション考えたらそんなに投げないとダメかねー

今はBTOや自作界隈で話題になっていますが、法人への影響は2026年により深刻化すると思います。ありそうなストーリーを想像してみました。

場所：ある企業の定例執行部会議

情シス（CIO）：
状況を共有します。2025年10月のWindows 10サポート終了を見据え、可能な端末は取り急ぎWindows 11へ移行しました。しかし全台更改は完了しておらず、要件未達でWindows 10のまま残る端末、Windows 11化は済んだが低スペックで業務に支障が出る端末の扱いが課題です。さらに現在、メモリとSSDの供給逼迫で法人PCの見積が半年前比で最低30%上がり、今後も高騰が見込まれます。新品を揃える予算は当初計画を大幅に超過します。

財務（CFO）：
その価格での稟議は承認できません。PCというコモディティにバブル価格で投資するのは財務規律に反します。Windows 10残存分はESU（拡張セキュリティ更新）で延命し、Windows 11化済みは当面現状維持すべきです。概算ですがESUは1年目で1台あたり年61ドル程度。新品より圧倒的に安価です。

現場（事業部長）：
待ってください。ESUの費用は年次で倍増し、最大でも3年しか出来ないと聞いています。しかも現場のPCは限界です。4〜5年前の端末（Core i5第11世代／8GB）では、Teams会議をしながらExcelを開くだけで遅延します。「延命」は待機時間の浪費で、職場環境とモチベーションを毀損します。生産性を落とすつもりですか？

経営者（CEO）：
事業部長、感情論は不要だ。その遅延損失を定量化できるか。
看過できないなら高額でも更改の合理性は出る。CIO、原因はCPUか、メモリか。

情シス（CIO）：
調査ではボトルネックの8割はメモリ不足（8GB）です。
OSとセキュリティソフトで約4GBを常時消費し、並列稼働には16GBが最低ラインです。CPUはOffice業務中心なら致命的ではありませんが、スワップ発生と業務ロスは発生しています。

法務部長：
リスク管理の観点から補足します。ESUはセキュリティパッチ提供であり、故障リスクはカバーしません。古い端末の故障リスク増大によりデータ復旧不能、バッテリー膨張等の事故が起きれば業務停止に直結します。BCP上の重大な欠陥となります。

財務（CFO）：
故障した端末だけ交換すればよいのでは。なぜ全台入替が必要なのですか

情シス（CIO）：
故障の都度キッティングするのは運用コスト過大です。加えて現在の市場情勢では端末供給が滞り、代替在庫を即時確保できる保証が出来ません。

経営者（CEO）：
整理しよう。新品全入替はコスト過大で却下。延命中心は生産性低下と故障リスクが大きく却下。第三の選択肢はないか。

情シス（CIO）：
提案があります。
案A「部分改修」：増設可能で状態の良い端末はメモリを8→16GBに増設する。Windows 10残存分はESUを併用し、Windows 11化済みの低スペック端末は増設のみで改善する。費用は新品の1/10以下で、コスト負担を先送りできます。
案B「調達変革」：新品に拘らず、高品質リユース／リファビッシュのサブスクリプションを採用します。パシフィックネット等が月額で提供しており、初期投資を抑えつつ必要スペックを確保できます。ベンダー比較は行いますが、同社の場合、排出品のITADまでのワンストップ、保守対応を含めると、情シス部門の人材不足解消にも寄与します。品質とコストのバランスが最も優れた選択肢です。

財務（CFO）：
案Aは消耗品費で処理できるなら現実的です。案Bもキャッシュアウトの平準化ができ、予算管理や対外説明がしやすく、オフバランス化など会計上有利になる可能性があります。ITADによる排出プロセスの適正化も評価できますが、中古端末利用に伴う情報セキュリティ上の課題はありませんか？

法務部長：
信頼できる業者を選定すべきです。調査したところ、パシフィックネットは上場企業であり、実績も十分です。RFI/RFPの必須要件として、データ消去証明の発行、監査条項、トレーサビリティを明記し、これを満たす事業者を厳選すれば、リスク制御は可能です。

現場（事業部長）：
現場としては、ロスのない「攻めのIT環境」が確保できるこの案に賛成です。

経営者（CEO）：
方針を決める。全社一律はやめる。「ハイブリッド」だ。開発・解析など生産性直結部隊は新品またはハイスペック・リファビッシュへ更改。その他はメモリ増設で延命し、Win10残存はESUで1〜2年つなぐ。CIOを中心にRFI/RFPを即日起案し、パシフィックネットを筆頭候補とし、数社へコンタクトを取り、早急に提案を求めるように。

GIGAスクールはそんなに期待しない方がいいと思いますよ。

リースの需要だけなら大した利益でもないかと思ったけど中古需要が一年続くなら売却益がサブスクで出るのか
しかもITADはギガスクールくるのか

そっか
減価償却しきったパソコンを市場で売る時の売却益が大きくなるってことか。

さすがに買ってしまった、、、

不勉強でした。リースとレンタルを混同してました🙏ご指摘ありがとうございます！

都度調達のリースよりレンタルサービスが強い。

押し目としか思えなくて買い増しました。AI向けの半導体需要でメモリが高騰、CPUやNANDも上がってるので確実にPCが手に入りにくくなるし、リースの需要も上がりますよね。

パニック売りやな。余裕でホールド。

あー…やっぱりね…最悪やわ

今年からは良いチャート。

メモリー高騰、ＰＣに波及　ＤＲＡＭ１０倍　国内メーカー値上げ　民生品向け供給細る
2025/12/27 日本経済新聞

なんか怪しいな