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* ねえ友達、心配しないで！
* waferはすでに確保しておいた
* 3Qの売上だけでなく利益も史上最大だ
* 来年からは、原価引き上げ - >販売価格の引き上げ - >売上高とEPSの増加
* 原価引き上げと販売価格の引き上げは1月から適用 -> wafer在庫を考慮すると、原価適用は4月から反映 -> slow四半期ですが、1Qの売上と利益は再び史上最大
* 自動車チップの売上はあなたが思うよりもはるかに良いです
* 木曜日から株価の傾向は上昇に完全に反転します

CMOSの正のフィードバックがあまりにも多い。均衡感を持って冷静に現実を直視しましょう。
- 2022年までにCMOSの売上貢献は低い。短期的にはCMOSでも大きな売上を期待しないでください。最初のCMOSモデル発表予定である。。
- 自動車用CMOSとセキュリティ用CMOSはspecが違う。2021年発表の目標CMOSは、セキュリティのためのものモデルである。
- 自動車用CMOSは、セキュリティ用CMOSより1年遅れて発表する予定だ。
- 競合他社は、CMOSのIPをたくさん持っている。したがって、特許回避の設計のために立ち上げが予想よりも遅くなることがあります。
- TPのISPとRXパートナーは、中小CMOS会社である。したがってCMOS発売は、ISPとRXの売上高の減少の悪影響が発生する可能性がある。

あなたはここで最も鋭い投資家です。

しかし、私の純利益予想ははるかに肯定的...
- 前半：0.8〜0.9B円
- 2021年：1.7〜1.8B円

それでは、株価は？

ゴールデンウィーク前の収益実現して休暇うとする投資家がいるようだ。

Q1の良い業績発表前の株価追加上昇を期待するのは無理であるようだ。

最善は良いQ1業績発表後の株価追加上昇であり、最悪は期待以下のQ1業績発表のためにtechpoint株価の暴落である。

あなたが心配することの私の意見です。あなたが長期投資家であれば、米中紛争は懸念していなくても良いです。短期投資家であれば、影響が大きくなることがあります。

- techpointは中国で営業利益率が低く、台湾と韓国で営業利益率が高くなります。差がすごく大きいです。

- 米中紛争で、中国H社の米国向け監視カメラの売上が停止する場合は、営業利益率がはるかに高い台湾と韓国製品に置き換えられます。

- なぜなら、HD analogue transmissionため、米国の顧客はtechpoint半導体を採用したHD TVI規格製品を使用する必要がされます。

- 最終的には時間が経てばtechpointの営業利益率が良くなります。

したがって米中紛争でH社の米国の輸出中断は、短期悪材料、長期好材料です。

CMOSは、上記の内容が適用されず、現在のHD analogue半導体にのみ適用されます。 CMOSの売上高は、今年ゼロのものなので、今年は米中紛争を大きく考慮しなくても良いです。

もし米中紛争後techpoint価格が暴落すれば長期投資家にとっては、むしろ枚​​数機会となります

私は保守的な投資家です。皆さんは私のこのような営業利益率の懸念に対してどのような視点を持っていますか？

- 2018年からのセキュリティ半導体売上高の低下は、販売数量の減少ではなく、毎年20〜30％の平均販売価格（ASP）の下落からである。ASPの下落はまだ進行中。

- 前工程、後工程取引先であるTSMC、UMC、ASEは、半導体ショーティージのために価格を20〜40％引き上げた。しかし、techpointは、お客様に値上げできなかった？

- 2020年Q4は歴代最高の売上高である。過去のデータを見ると、Q1は、売上高が不十分四半期である。2021年Q1は前期比売上マイナス成長が予想される。

このような状況では、会社が提示した94％の営業利益率の増加目標達成を疑うことは、合理的な疑いがないか？

すでに株価は94％の達成を反映したものに見える場合、達成できなければ、株価はどうなるのか？

現実を直視しましょう。しばらく調整は避けられない。
- 短期急上昇疲労感
- 品質の問題により、CMOS量産来年に延期（最新情報）
- 半導体ショーティージと予想売上高を達成不透明