dra*****

堅実な社風を持つ企業だとは思うが、長きにわたり株価低迷（ＰＢＲ０．３倍前後）を放置し、一般株主に対して全くと言うほど配慮を示さない会社だと、上場企業としての存在意義があるのかどうかは、大いに疑問である。

公募価格(分割考慮後　８００円）をすみやかに回復し、その価格以上を維持出来ずにこのままズルズルと株価を低迷させると、この会社のような新興企業の場合、多くの過去の例からみても、もう、どうしようもなくなる。あとは、典型的な悪い新興企業のパターンになる。つまり、長期間の株価低迷。実際、上場時（２０１４．９月末期）の決算がよくても、２０１５．９月期は大いに株主の期待に反して減益予想（経営陣は、なんだかんだと前向きなことを言っているようではあるが/数字は嘘をつかない）を発表している以上、このままでは、一般株主は長期の株価低迷という不本意な状態に追い込まれる可能性が高い。経営陣の方には、何とかそのようなことがないよう、株価に対しては常に緊張感をもちつつ、経営に従事してくれることを切に望む。

この会社、公募価格(上場後の分割を考慮して）は、まったく割っていませんが・・・・・・！

しかし、経営陣は、よく平気で何年にもわたって株価がＰＢＲ１倍を大幅に下回る状態を見過ごすことができるなぁー！大株主のキャノンとセイコーグループさえよければ、結局は他の一般株主はどうでもよいということでしょうかねぇー？誤解を恐れずに言えば、つまり、一般株主は完全にバカにして無視ということでしょうね！ただ、もうここまでくると、一般株主も株主総会での発言権は有しているので、次回、年明け１月に開催される株主総会では、経営陣に対して徹底的に株価低迷の責任を追及しないといけませんね。今まで、あまりにもシャンシャン総会が続き、経営陣には緊張感がまったく芽生えず、一般株主はなめられすぎたかな！？会社が、今までのように大株主のキャノン及びセイコーグループだけを気にするのであれば、何故、上場したのか本当に理解に苦しむ。いっそのこと、一般株主から正当な株価で株を買い戻し、非上場にしてしまえばいいのに！はっきり言って、このような会社は、上場（それも日本を代表する東証１部市場）してはいけないと思う。上場企業としての存在意義がないだけではなく、一般株主（一般大衆・社会）にとって百害あって一利なしの存在である！

以前の投稿時にも個人的見解として言わせて頂きましたが、この会社、もうそろそろ、公募価格の８００円（上場後の５分割を考慮して）は少なくとも回復しないと（回復させないと）、あとはズルズル株価が下がり、一般株主にとっては非常に不本意な結果になる可能性が大である（つまり、一般株主は損失を抱え泣きをみることになる。）！今までに新興市場に上場した数多くの典型的な株価右下がりの悪い企業群とこの会社を比べてみれば、今、私が言っている事がまったくのでたらめではないことは、多くの心ある一般株主には理解頂けると思います。本当に、経営陣の方々には、大きな危機感をもって、何とか株価の向上維持に努めていただきたい。まだ、基盤が充分に整っていないこのような上場間もない会社は、経営陣が株価の低迷に対して無策でいると、結局は市場から見放され、成長どころの話ではなくなる。今、７００円前後を株価はうろうろしているが、ここで、株価を回復できないと、多分、もうしばらくは（もしくは、永遠に）、株価のまともな回復は望めないであろう（必然的に、会社の成長も望み薄になる。）！ただ、どこまで、経営陣は株価維持の大切さがわかっているかなぁー！心配です！

この会社が今取り組んでいる薬品開発に本当に成功すれば、社会・人類にとって大きな貢献となり、株主としても大変喜ばしいことではあるが、この会社の上場後の状況は残念ながら、一般株主（ＩＰＯにより株を取得した株主または上場後に市場で購入した株主）の期待を大きく裏切り（業績云々等の問題ではなく、上場企業としての根本的なあり方として）、現時点では、正に、一般株主を愚弄しているとしか言えない。薬品開発途中でもあり利益という成果がまだ出ていない以上、ある程度の株価低迷はしょうがないが、本来は本業で使われるべきＩＰＯで得た貴重な我々の資金を本業とは全く関係のない愚かな経営陣の内輪揉めで１０億単位で浪費し（実質的には、何の成果もまだ上げていない経営陣達による善良な我々一般弱小投資家から集めた資金略奪合戦である。）！その結果としての今のような株価低迷は絶対に許されない悪行であり、到底、一般株主は受け入れられない。幸いにして、経営陣の問題も一応は解決をみて、会社も正常に戻りつつあるようなので、会社側には是非早急に、今まで我々一般株主が被った迷惑、味わった痛み・悔しさを和らげるためにも、納得のいく株価に戻して頂きたい。勿論、投資家には投資責任があり、株価の下落は受け入れなければならないが、今のように、一般株主の責任の及ばない株価下落は、会社側の責任で対処するのが経営者としての常道である。切に、早急なまともな株価対策を望む。

>>No. 21

golさんのおっしゃる通り、私もこの会社の経営手法は間違っていないと断言できるとよいのですが、正直、そのような断言は出来ません。誤解を恐れずに個人的な意見を言わせて頂くならば、何年にもわたってPBR０．３倍（ちなみに、東証１部上場企業の平均PBRは現時点で約１．３倍）程度にしか評価されないような状態を放置している会社の経営陣が上場企業の役員として（非上場企業であれば、不特定多数の一般株主が存在するわけではなく、広く公募という形で資金も集めていないので、株価の評価をそれほど気にする必要はないかもしれませんが。）まともな経営感覚を持ち合わせているとは思えませんが！勿論、マーケットが常に正しい評価をするとは限りませんが、この変化の激しい時代、５年以上の長期にもわたって恒常的にPBR１倍を下回る評価しか得られないないのであれば、会社そのものもしくはその会社の経営陣に問題があると言わざるを得ないのではないでしょうか？やはり、この会社は、非上場企業としての存在価値は別として、上場企業それも東証１部上場企業となる資格は無いと思いますが？どうでしょうかねぇー？

追伸　今日も株価マイナス引け。７営業日連続の値下がり。もう、うんざりですね。ここまでくると、言い方は下品ですが、やはり、会社側は一般株主を完全に嘗めているとしか言わざるを得ないですね！

[米国に経営基盤がある会社が例え創業者が日本人とは言え、わざわざ日本市場で上場したのは、そもそも、初めから何か胡散臭かったよなぁー！米国市場での厳しい株主の統治をきらい、お人よしで物言わぬ日本人から資金を調達（巻き上げて？）して一般株主として迎え入れた方が何かと後々御しやすいと姑息にも計算した結果だったのかもなぁー！？もし、そうであれば、会社側の意図はドンピシャ・ビンゴでしたね。やはり、上場そのものが特定の利害関係人のみを儲けさせる出来レースそのものだった！この会社の上場から今に至る経緯及びIPOで我々日本の一般株主から集めた貴重な資金の到底承服できないバカみたいな理由による流失（実際、金のダダ漏れ/大金が一体何の貢献をしたのか分からない連中に流れただけ。）を考えると、日本の一般株主は嵌められたなぁー。やはり、いい鴨だったかな、日本の一般株主は！・・・・・・・] というような顛末にならぬよう、本当に、経営陣のみなさん頑張って下さい。どうか、どうか、伏してお願い申し上げます。

>>No. 106

eitさん、こんにちは。あなたの仰るとおり、株式投資は自己責任であります。それは、私も十分に心得ているつもりです。只、どうやら、私の文章作成能力の低さによりeitさんには誤解を与えてしまっているようなので、この場をお借りして、一言弁明させて下さい。私は、株価が下がって損失を被っているから、会社側に株価を上げてくれと言っているわけでも、いわんや泣きを入れているわけでも決してありません。しかし、明らかに株主の投資責任が問われない事由により株価が低迷している場合には、会社/経営陣は誠意をもって株価の回復向上に努めるべきと言っているだけであります。あくまでも、経営陣の株主に対する当然果たすべき責任及び義務を果たしてくれと言っているだけなのです。ちょっと、eitさんにお伺いしますが、あなたは、この会社が上場後すぐに経営権を巡りすったもんだが勃発し、挙句の果てに、IPOで我々一般株主から調達された貴重な資金が多額に無駄に浪費されたことをご存じですか（全額、IPOで調達された資金です）？勿論、それら経緯を詳しくご存じで、それでも、eitさんが私に株を売れば云々と仰るのであれば、それはそれで、私との投資に対する考え方というか価値観の違いということで、よろしいのですが！とにかく、私も、理不尽なことを言うつもりは毛頭ありませんが、株主として自分が正しいと思うことは当然に、会社側に株主の権利として言わせて頂いているだけです。私も投資家のはしくれだとは自負しておりますので、損をしているからぐちゅぐちゅ言っていると思われるのも本意ではありませんので、長くなりましたが、この場をお借りして、弁明させて頂きました。以上。

>>No. 24

正当性はありませんか？そうですか（笑）！golさんと私の間では、上場企業のあり方について、埋めがたい見解の相違がありますね。まぁ、考え方はいろいろですから。

>>No. 114

便所の落書きかぁー！あなた、なかなか面白いことを言うなぁー！言いえて妙だなぁー（笑）！只、便所の落書きの方が、もう少し面白いことが書いてある場合が多いよ（笑）！尚、いい銘柄は、あまり問題がないから、世話がやけなくて面白くないよ（笑）！便所の落書きに続く、気のきいたフレーズの返信、また、待ってますね（笑）！

>>No. 532

エンリケさん、いい着眼点ですね（笑）。私も、実はあなたと同じようなことを思っておりました。つまり、Ｍ３の時価総額とこの会社の時価総額の乖離がこの会社の時価総額が上がっていく形の方向で埋まっていくのではと思っていました。ただ、そうなるためにも、今、この会社は、何としても、ある程度の株価の維持は必要かと思って、以前、投稿したのですが！上場間もないこのような企業の場合、ある程度、高い株価を維持していないと、市場そのものが下す株価の評価に潰されてしまう場合が多々あるように思われます（例え、素晴らしい潜在力を秘めた会社でも、その潜在能力とは別次元で。）！だからこそ、公募価格８００円を割ってしまっている今こそ、これから飛躍成長するためにも、早急な株価対策が必要だと思うのです。ソフトバンクが大成長を遂げられた重要な要因の一つは、その株価対策がうまく機能して、市場の高評価を最大限に利用できたからではないかと思っています。勝手に個人的見解を述べさせていただきました。失礼いたしました（笑）。

>>No. 109

こんにちは。eitさんに返信するの忘れていました。どうしてほしいかとのご質問ですが。どうしてほしいとかの問題ではなく、そもそも、多くの投資家の方々から公募で頂戴した貴重な資金を本業とは全く関係のない愚かな役員間の内輪揉めの裁判費用で１１億円も使うことが理にかなっているかどうか問題提起をしたまでです。はっきり言いまして、私なら株主に対して非常に申し訳なくて、公募で集めた資金のなかから１１億円も使用できません。いや、申し訳ない以上に、そんな恐ろしいことは出来ません（これ、アメリカ人株主なら、間違いなく株主代表訴訟になる可能性大です。）！仮に、会社が一時的に負担したとしても、私なら、戻します（もし、個人的に戻せる資力がないなら、はなから裁判などはしないし。）！実際には、事業とは全く関係のない、自らが招いてしまった失態でしょう？会社が事業で失敗したのなら、投資した株主にも当然に株主責任はありますが、何で、まだ何の実績も上がっていない会社の役員間の経営権を巡る内輪もめで（それも、上場後半年やそこらで起こった。）、公募資金が約１１億円も流用されていいのですか？例えば、eitさんが私に２億円を創業時に出資してくれて、半年やそこらで、その出資した２億円のうち５％にあたる１千万円を個人的な役員間の喧嘩がもとで、何の実績も上げていない私が裁判費用として使用しても許せますか（しつこいようでうが、本業とは全然関係のない個人的喧嘩の仲裁費用ですよ。）？それも、eitさんが、そもそも、その２億円を出資しなければ、もともとのその資金がないので、そんな事にもならなかったとしたら、どうですか？正に、今、この会社で起こってしまったことは、このケースです。まぁ、だから、自らが招いてしまった個人的な揉め事の裁判費用くらいは、自分で何とかして下さいよという一株主の意見を掲示板に示したということだけです。以上です。

>>No. 117

もう既に、同様の内容を先方様にはお伝えしております（勿論、株主名もはっきりと開示して。）・・・・(笑）！！
掲示板への記載は、全て先方へお伝えした後にしました。つまり、掲示板の記載内容は先方に伝えた内容とほぼ同じということです（笑）！！

>>No. 26

この会社の株主である以上、持ち分に応じた所有権があり、その所有権のうち、処分権を行使して自己の持ち分を売却するのも、あなたの言う通り、確かに一つの選択肢ですね（笑）！ただ、株主は共益権も有していますので、今のところはまだ、持ち分は売却せずに、その共益権を保持し、引き続き、会社への経営関与は続けて行きたいと思います（笑）。なにせ、１月の総会も近いことですしね（笑）！あなたとは、総会でお会いできればよろしいですね（笑）！
尚、今まで掲示板に記載させて頂いた内容は、既に会社側にはお伝えしてあり（勿論、株主名も開示して）、今度１月開催のオハラの総会では、ＰＢＲ１倍を大幅に長期間にわたり下回ってしまっている経緯及びそれに対する経営責任については徹底的に追及するので、事前に回答の方はご用意願いたいと通告してあります（笑）！
私も、あなたのように寛容で優しい株主になれればよかったのですが・・・・・・！よい週末を！

やはり、どうやら、株価は以前（１０月１４日）、投稿で懸念したとおりの状態になってしまったようです。こうなるまでに、経営陣の方たちが真摯にその対応を取らなかったことは非常に残念で遺憾です。しかし、この株価の急落は、来週発表予定の決算の内容（相当悪い内容？）が事前に漏れているのではないかと勘繰りたくなりますね！まさか、赤字転落なんてことは、さすがに無いと信じたいですが・・・・・！でも、そうなってしまえば、本当に、この会社も屑会社（新興市場に上場した多くの会社にみられる）の仲間入りですね。

今期（２０１６年９月期）の業績見通しが酷すぎます。これでは、正に、上場詐欺（上場ゴール）と言われてしまうようなレベルです。この会社に対しては大いなる期待をしていたのですが、やはり、新興市場に多くみられる屑会社だったのかもしれませんね！非常に残念であると同時に、今までに、まともな株価対策を取ってこられなかった経営陣には、憤りさえ覚えます。明日以降、一般株主は泣かされるでしょうね。しかし、このような一見まともそうで実は、株主泣かせの企業の上場が多すぎます。もう、そろそろ、新興市場のあり方も問われなければならないのでは？

そうであって欲しくなかったのですが、やはり、この会社も、新興市場に多くみられるように、上場後、一般株主に多大なる損失を与えてしまう屑のような会社でしたね・・・・・・！上場直後の決算だけは、まぁまぁの数値を出して、その後は、達成もできない、いいかげんな業績予想を出しては何度も下方修正を繰り返し、一般株主に迷惑をかける！本当に、ここは新興市場に多くみられる典型的な駄目会社です。しかし、経営者が医師という社会的に地位と信頼性があると思われる属性を有している分、この会社は、なおさら始末に悪い企業です。しかし、このような会社（上場ゴール/詐欺的）がいくら新興市場とはいえ、多すぎる。うんざりですね！まぁ、だからこそ、逆に、新興市場とは面白いのかもしれませんが・・・・・・（笑）！とにかく、経営陣の方たちには、事ここに至っては、公募価格くらいまでには早急に戻す株価対策くらいは、せめて、取って頂きたいものです！経営陣に良心が少しでもあればの話ですが・・・・！高望みすぎですかね・・・・・（笑）？

この会社の事業は社会的にも大いに意義のある素晴らしいものなので、今後も一株主として応援したい。ただ、昨今の株価低迷を鑑みるに、やはり、山海社長が保有なさっている種類株式/Ｂ株（１億株相当）は、株価の低迷により一般株主が我慢を強いられている現状では、このままでは如何なものか？この会社が保持する技術の軍事転用等の心配もあり、社長はどうしても種類株式/Ｂ株の保持により、いざという時のため、議決権を確保したいとの気持ちは十分に理解するが、上場会社である以上、不特定多数の一般株主も当然に存在し、その一般株主の経済的利益（自益権）も守るのが経営者の義務である以上、特にこれだけ株価が低迷する中では、社長が保有なさっている種類株式の大幅な削減償却等も検討されるべきではなかろうか・・・・・・？山海社長の御英断を切に希望する。実際に、この会社の上場審査時に、山海社長に発行されている種類株/B株が問題になったのは紛れもない事実であることですし・・！

この会社、特に、社長には大いに期待しているが、昨年来、決算（業績）数値があまりにも悪すぎる。情報開示のあり方についても、一般株主に対して誠意を欠いているようだ。今年度、通年では黒字予想を何とかしているようだが、その数字についても、その場凌ぎの付け焼刃のような気がしてならない。４８億円の売り上げ予想で、１００万円の営業利益では、事実上もう赤字決算は確定的であるが、今はそれを開示できないので一応黒字ということにして、出来るだけ都合の悪い事実の確定は先延ばしにして今さえ凌げれば当分はそれで良いという非常に姑息な意図が丸見えである。実際、昨年からのこの会社の決算数値にかかわる情報開示の結果等を振り返ってみても分かる通り、多分、今年度の本決算では、赤字転落になる可能性が大である。株主としては、甚だ不本意である。しかし、何故、この会社は、誠実かつ真摯に一般株主に向き合わないのであろうか？悪い情報ほど速やかに開示すべきではないのか？これでは、いくら応援したくても、会社や社長に対する信頼性を欠いてしまう。社長はいい素質を持っていると思われるのに、非常に遺憾である。このままの状態が続けば、まさぽん氏の言うことが限りなく真実に近くなる。