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No.345
https://kahoku.…
2024/02/27 13:00
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No.75
例えば経営陣の自社株売りが急増…
2024/02/22 16:59
例えば経営陣の自社株売りが急増すると、市場が暴落するという結論に達する人がいます。 同様に、経営陣が平均より多く自社株を購入していれば、それは市場が上昇することを意味すると考えています。
ですが実際は必ずしもそうではありません。
経営者は自分が経営する企業のことはよく知っていますが、市場全体がどうなるかについての知識は、他の人たち同様です。
また経営陣による大量買いが市場の底を示すことはあっても、経営陣による大量売却が市場の頂点を示すことはほとんどありません。
悲しいことに、マーケット・タイミングは機能しません。 (稀な例外は10年に1度くらいの割合で見られますが、それは投資家の幸福感がバリュエーションの高騰と重なった場合や、絶望的な悲観論がバリュエーションの底値と重なった場合です。)
経営陣が市場のタイミングを計ることについては、他の人より秀でているわけではないのです。 -
No.74
この事実を知らない投資家は、自…
2024/02/22 16:59
この事実を知らない投資家は、自分が保有している企業の経営陣が自社株を売却していることを知って、パニックに陥ることがあります。
ですがそのような心配は杞憂に終わることが多いのです。
しかし特に株価が下がっているのに経営陣が大量に売却している場合には、懸念すべき正当な理由がある場合もあります。
それはネガティブな指標のサインとも言えるでしょう。
これは経営陣が自社株を手放したがっているというメッセージをはっきりと伝えるものであり、彼らは株価にそれほどこだわっていないのです。
多くの投資家は自社株売却の本質を理解していないだけでなく、金融機関が毎月発表するインサイダー売買比率を誤解しています。
付き合おう
2024/02/27 13:25
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