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投稿コメント一覧 (2109コメント)

  • カジノ的なのは一部の半導体株じゃない?(PER50~80倍とかあるし)

    商社は一時より(バークシャー投資開始前)は高くなったけど、指標的には割高とは言えない。

  • 【彼との関係は、ある意味では兄のようであり、愛する父のようでもありました・・・】

    チャーリー・マンガーは、100歳の誕生日のわずか33日前の11月28日に亡くなりました。

    彼はオマハで生まれ育ちましたが、彼の生涯の80%を他の場所で過ごしました。

    そのため、彼と初めて出会ったのは1959年、彼が35歳の時でした。

    1962年に、彼は資金運用を始めるべきだと決心しました。

    三年後、彼は私に - 正しく! - バークシャーの支配権を買うことは愚かな決定だと言いました。しかし、彼は私に、すでにその動きをしたので、私が間違いを修正する方法を教えてくれると保証しました。

    次に述べることを考える際には、チャーリーと彼の家族は私が当時管理していた小さな投資パートナーシップに1セントも投資していませんでした。さらに、私たちのどちらも、チャーリーがバークシャーの株を所有することはないとは予想していませんでした。

    それにもかかわらず、1965年にチャーリーはすぐに私に助言しました。
    「ウォーレン、バークシャーのような会社をもう買うのを忘れなさい。しかし、今やバークシャーを制御しているので、公正な価格で素晴らしいビジネスを追加し、素晴らしい価格で公正なビジネスを買うのをやめなさい。つまり、あなたのヒーロー、ベン・グラハムから学んだすべてを捨てなさい。それは小規模で実践するときにのみ機能します。」

    私はその後もしばしば後退しながらも、彼の指示に従いました。

    多年後、チャーリーはバークシャーを共同で運営するための私のパートナーになり、私の古い習慣が浮上したときに何度も私を正気に戻しました。

    彼の死まで、彼はこの役割を続け、私たちと、初期に私たちと一緒に投資した人々は、チャーリーと私が夢にも思わなかったほどに遥かに良い状況になりました。

    実際、チャーリーは現在のバークシャーの「建築家」であり、私はそのビジョンの日々の建設を実行する「総請負人」として行動しました。

    チャーリーは、創造者としての役割を自分で取り上げることは決してなく、代わりに私に拍手を送り、賞賛を受け取りました。彼との関係は、ある意味では兄のようであり、愛する父のようでもありました。

    彼が自分が正しいとわかっていても、彼は私に手綱を渡し、私が失敗したときでも、決して - 決して - 私の間違いを思い出させませんでした。

    物理的な世界では、偉大な建物はその建築家にリンクされていますが、コンクリートを流し込んだり窓を設置した人々はすぐに忘れられます。

    バークシャーは偉大な会社になりました。私は長年にわたって建設現場を担当してきましたが、チャーリーは永遠に建築家として称賛されるべきです。

    ※株主への手紙から、チャットGTPにてまとめ

    長文失礼

  • バフェット氏、株主への手紙で商社経営陣を褒めちぎる。

    以下まとめ

    バークシャーは5つの大規模な日本企業に対するパッシブで長期的な投資を保有している。

    これらの企業は、バークシャー自身の経営と類似した高度に多様化された方法で事業を展開している。

    Greg AbelとWarren Buffettが東京を訪れ、それぞれの企業の経営陣との会談の後、昨年、これらの5社の保有を増やした。

    バークシャーはそれぞれの5社の約9%を所有しており、米国と異なる方法で株式を計算している。
    5社の取得費用は1.6兆円であり、年末時点での時価総額は2.9兆円だった。

    バークシャーはほとんどの日本ポジションを1300億円の債券の収益で賄っており、この債券は日本で非常に好評を博している。

    GregやWarrenは、主要通貨の市場価格を予測できないと考えており、それを持つ人材を採用することもできないと考えている。

    Itochu、Marubeni、Mitsubishi、Mitsui、およびSumitomoの5社は、株主に対して友好的な方針を実践している。

    5社の経営陣は自身の報酬に慎重であり、配当のうち約3分の1しかを適用していない。

    バークシャーの日本投資は2019年7月4日に始まり、オープンマーケットでのポジション構築には時間と忍耐が必要である。

  • ウォーレン・バフェットの最新の株主への手紙の一部には、日本の商社に関する内容が含まれています。

    まず、バークシャーは5つの日本の商社それぞれの株式の約9%を所有しています。ただし、日本企業は米国とは異なる方法で発行株式を計算しています。また、バークシャーは各企業に対して、所有割合が9.9%を超えないように株式を購入しないことを約束しています。

    これら5社の取得コストは合計で1.6兆円であり、年末時点の時価総額は2.9兆円でした。しかし、最近の円安の影響で、年末時点でのドル建ての未実現利益率は61%、つまり80億ドルとなりました。

    バフェットと彼のパートナーは、主要通貨の市場価格を予測できるとは考えていません。また、その能力を持つ人を雇うこともできないと考えています。そのため、バークシャーは日本のポジションのほとんどを13兆円の債券の収益で賄っています。この債務は日本で非常に好評であり、バークシャーはおそらく他のどの米国企業よりも多くの円建て債務を持っていると考えられます。円安により、バークシャーの年末時点での利益は19億ドル増加しました。これは、GAAP規則に従って、2020年から2023年までの期間に定期的に収益認識されています。

    これら5社は、米国で通常実践されているものよりも株主に対して友好的な方針を採用しています。日本の購入を開始して以来、各社は魅力的な価格で発行株式の数を減らしています。また、これら5社の経営陣は、自社の報酬についても米国で一般的なよりも遥かに慎重です。これら5社の配当に対して約1/3しか適用されておらず、大きな利益の一部は、多くの事業を展開するためや、株式の一部を自社株買いするために保留されています。これらの企業は、新株の発行をためらっています。

    バークシャーにとって追加の利益は、投資が世界中で5つの大規模で、適切に管理され、尊敬される企業とのパートナーシップの機会を生み出す可能性があることです。彼らの興味は私たちのそれよりもはるかに広範囲です。また、日本のCEOたちは、バークシャーが常に巨額の流動資産を持っていることで、そのようなパートナーシップに即座に利用できる安心感を持っています。

    日本の投資は2019年7月4日に始まりました。バークシャーの現在の規模では、オープンマーケットでの購入を通じてポジションを構築するには、多くの忍耐と「友好的な」価格の長期間が必要です。このプロセスは、戦艦を転換するようなものです。これは、バークシャーの初期の日々では直面しなかった重要な欠点です。

  • ちょっとグラフが素人でごめんなさいねw

  • 過去も気になった調べてみたら2004年度は18円だったんですね。(分割前)
    18年で10倍!

    やはり長期ガチホは大事だな~

  • 10%複利でエクセルで出しただけですw

    妄想ではありますが、理論上は十分あり得ますね。

    利益水準の向上、配当性向の向上、自己株買いによる株数減少などなど。

    もちろんそれまでには分割してるでしょうからそこは脳内変換でw

  • 配当取りまでに4万とか思ってたけど、MSQあるからそこまでに41000円とかぶっ飛ぶ可能性もあるなw

    持たざるリスクとはこういうこと。

  • 今がバブルだと思ってる人は乗れない。

    せっかく数十年ぶりの相場がこれから始まるのに( ^ω^)・・・

  • 日銀の国債の含み損がーって
    藤巻と頭ん中一緒かよw

  • そういえば今日は虫リスト投稿がないな。
    結構入れたんだけどw

  • こりゃ~来月の配当取り相場で4万かな?w

  • ここは大丈夫です!

    次の決算期待してくださいw

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