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M&Aしたミンツプランニングもオケが注力するAI分野でシナジーがある素晴らしい企業。

HPの印象でもう少しこじんまりしてるかと思いきや年商は5億程度ありそうです。

まー確実に成長に向けて進んでますよ。

pokoさん、caiさんご指摘ありがとうございます！

私が決算説明資料読み飛ばしてましたわ…苦笑

でもオケやっぱりすごいですね！短信読んで疑問に思う部分はちゃんと説明資料で手当されている！！

行使条件を連結営業利益→ebitdaにしたり、短信に国際会計基準への変更の検討が追記されていたりと、海外投資家へのアピールも進めているのがまた好感持てますねー！

今日は休暇なので資料さらに読み込んでみます！

pokoさんおはようございます！

機関投資家向け説明会日程はそのうちIRカレンダーに反映されるはずです！

期待していいと思っています！！

昨日短信見て思ったのですが4Qで長期借入増えたのは、ぱむの長期借入が乗ったということですよね？？

資金潤沢ですし、長借こんな増やす必要ないはずですから。

連結会計はcaiさんとかがお詳しいのかな？？

昨日と今日の値動きは外部要因に加えて、決算説明資料もろくに読んでいない短期筋の個人が中心ですよ。

勝負所は2月に機関投資家向け説明会が開催されてからの数営業日の間。（長期ホルダーの方々は前回の2Q決算時を思い出してください）

業績連動型新株予約権のIRが今回の目玉（機関投資家に評価されるポイント）だと個人的に思っているので、ぜひ同IRを最初から最後まで一読することをおすすめします。（握力が増すと思いますよ！）

よしよしよしオケ長期の皆さまおめでとうございます！

通期上振れ、来期見通し、増配など足元も完璧ではございますが、何よりストックオプション行使条件ですね。

優秀なオケ経営陣がむこう3〜4年でebitda（もう営業利益としましょう）35億以上、時価総額700億以上をコミットしたようなものですからね！

今時価総額260億として、これ競馬でいったらエフフォーリアの複勝が2.7倍つくくらいの期待値ですよ！

何度も言ってますが、定性定量両面からしてオケは長期投資の銘柄として間違いないです。引き続きオケで長期投資の醍醐味を味わっていきましょう！

今回も長期投資家には良いIR。てか経営陣センスありすぎるでしょ！笑

SIは昨年6月のアップオンデマンドで関西圏、今回のインタームーブで中部圏の営業拠点を確立。これで東名阪での効率的な営業活動が可能となりました(^ ^)

年商はアップオンデマンドとほぼ同じくらい（ちょっと上）みたいですね。

caiさんほどの考察はできませんでしたが、顧客基盤含め効率的且つシナジーもある名古屋オフィスの確保といった印象です！（まだまだ手元資金も潤沢でしょう）

地合いクソですがやはり銘柄は間違いない！！

いやー現物長期とはいえここまで下がるのは参りましたね…

ただファンダ軸の長期投資であればガチホでいいと思います。

割高だ、成長だとか言ってるコメントの方の傾向としてテクニカルは読めても、ファンダは読めていないレベルが多いので無視していいでしょう。

ただもし私が専業でザラ場にはりつけるのであればテクニカルで勝負すると思うので、スタンスの違いといえばそうかもしれませんね！

何度も言いますが、ファンダ軸の長期投資（バフェットスタイル）であれば、オケガチホでいいと思います(^ ^)

おいおい有償ストックオプションの行使条件達成による株式報酬費用計上時期を明示してる会社あるんだったら教えてくれよ！オレそこの株買うから！笑

みなさんも今回のは行使条件を見事に達成しての株式報酬費用で、どちらかといえばポジティブイベントですので誤解なきように。

2022年NISA枠に300株格納しました！

私は金融関係で職業柄企業分析をしており、その知識を総動員して
「長期投資」「テンバガー」
という切り口で企業分析をしてきましたが、やはりいまだにorchestra以上の銘柄は見つかりません(^ ^)

やっぱり競馬をしている人ならWIN5、株式投資をしている人ならテンバガーをとって自慢したいじゃないですか！笑

それではオケ長期投資の皆さま、来年もよろしくお願いいたします！！！

遅ればせながら四季報見ましたが、いい載り方をしています！

「コメント」「業績」「チャート」欄、見る人が見れば間違いなく目をとめます(^ ^)

それをきっかけでオケを深く調べていただいて、長期投資の人が買ってほしいなぁ！

いつから毎週末荒れるようになったんだここは？笑

オケ2Q、3Q季節要因で凹むし（にもかかわらずそこまで凹んでない好決算）、株式報酬費用は非現金支出費用で税務上損金不算入扱いだから最終利益が税金分下ぶれるのでその点も指標に影響する（まぁオケみたいなグロース株は高PERを維持しながら成長しつづけるので、PER指標を持ち出すのはナンセンスだが、）っていろんな人が説明してるだろうに。

ちなみにフュチャーは四半期利益が増加した要因は売上が30億増加したにもかかわらず、売上原価が横這いでその分がそのまま利益に反映。
通常売上原価は変動費的な側面が強く、売上の増加と比例して増加するのが一般的だが、そうなっていないということは調査が必要。主力のITコンサルの主要コストは人件費だかそこを抑えて売上を上げていることを意味する。（既存人員に無理をさせている？高単価な受注がとれている？）
いずれにしても人件費や外注費増加とともに成長していない時点で、今後の成長性については疑問。その点をIRに問い合わせるなどクリアにしなければならない先。

おいおい掲示板覗いて見たらマジでヤバい奴いてるがな…笑

ではここでオケの業績の話を。
オケは1Qと4Qに売上と利益が上がる季節要因があり、2Qと3Qはへこみます。へこんで当然の2Q3Qです。（かき氷は夏に売れて冬には売れないようなものです）
にもかかわらず、あらスゴイ！2Q3Qが企業努力もあってそこまでへこんでいないではありませんか！！これはきっと通期では大きく成長を成し遂げている蓋然性が高く、紛れもない好決算なのです。

聡明なオケ投資家の皆様におかれましては釈迦に説法だと思いますが、くれぐれも株たんに載っている四半期業績の推移を見るだけで企業分析を終わらせるような幼稚園レベルの分析に終始せず、必要とあらばIRに問い合わせるなどして自分が納得するまで投資先企業（オケ）を調べてまいりましょう！

さて、オケは厳しい調整に見舞われてますが、
保守的なオケが9月に上方修正を出した理由は
①3Qでの株式報酬費用の計上
②2段階上方修正を見据えて
と考えています。
おそらく2段階目の上方は12月の期が締まってから数字が見える1月が濃厚（2017年に唯一実績。まぁ希望的観測ですが）
とはいえ突発的なM&A IRが出て乱高下するのがオケ。長期投資家の皆様におかれましては、握力強めてホールドしておけばいいと思います！！

caiさんお疲れ様です！私も同じで、株式報酬費用の勘定科目の意味や非現金支出費用の会計上、税務上のインパクト、企業分析をする上での季節変動要因の勘案など、根本的な部分を理解されていないようなので反論する気が失せています！笑

これだけcaiさんやtouruさんが決算説明資料を読んだ方がいいと言ってくれているのに、まだ決算短信の表紙だけ見て成長鈍化だと的外れなコメントがありますね。

グロースで重要なトップラインは着実に拡大しており、それに伴い売掛債権も着実に増加。3Qは一過性の非現金支出費用である株式報酬費用を販管費計上しておりそれを加味すれば営業利益352百万円は合格点。

4Qは季節要因もあり四半期ベースで最高益を計上する可能性が高く、さらにM&A先の業績も乗っかってきます。

さらに成長性の観点から言えば、3Q時点でまだ手元資金45億、ここから10月支払いのぱむ買収費用約6億を差し引いてもまだ39億もの手元資金があり、決算説明資料p34記載のとおりこの資金を使ってまだまだシナジーのあるM&Aが適宜IRされてくると思います。（オケは関連会社にconcerto partnersを抱えていることもあり、M&A先については本当に期待していいと思います）


そして何よりオケの経営陣は、私は株主総会で直に拝見しましたが、ここなら投資していいと思わせてくれる秀逸な方々でした。（ちょっとうまく表現できませんが…笑）

私はオケは今後も飛躍し続けると確信していますよ！

3Q決算拝見致しました！

何の問題もなく、素晴らしい決算ですね(^-^)

3Qでもトップラインをしっかり上げてきており、1番ドライブがかかる4Qを残してラップ以上の進捗！！

利益率は株式報酬費用を計上してなお素晴らしい進捗です！

さらに4Qからはぱむグループの売上等も寄与してきますから、売上、利益ともにどこかで上方修正があると考えていいと思います。

ちなみに私は来年のNISA枠は全額オケにつっこむつもりです！（200株買えるか？笑）

地合いもあり足元株価厳しいですね…絶賛含み損中です。。

まぁいろいろ企業名が出ていますが、LTSは経営層が別格！

樺島社長を筆頭に経営陣は脂の乗った40代や若手も多く、キャリアを見ても精鋭揃い。

組織はトップ次第（特にグロースは）と言っても過言ではないので、LTSは必ず頭角を表す、安心して投資できる先だと思います。

樺島社長は間違いなく中計以上の実績を示してくれますよ！！

ちなみに私のもう一つの投資先のorchestraやベイカレなんかも経営層は同じような傾向にあります！(^ ^)

IR拝見しました！！テテマーチはSNS運用界では割と有名みたいですね！！

「デジタルアイデンティティが SNS マーケティングツール「CAMPiN」を譲り受けることで、市 場成長が著しい SNS マーケティング領域において、同社が提供するサービスのラインナップを拡充することが でき、より広範なデジタルマーケティング支援が可能になるものと考えております。」

このような事業に目をつけて、譲受を意思決定できるオケの経営の方々の感度（アンテナ）が素晴らしいと思いました！！

これからも楽しみです！！

私もアサインナビを筆頭に、ここのプラットフォーム事業は本当に時流に乗っていると感じています！！

2023年以降に収益逓増フェーズに入るとのことですが、おそらく収益爆増フェーズになると思っているほどです。

今期の3Q若しくは4Qまでが仕込み時と捉えて少しずつ買い進めています！