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No.775
ちなみに賃貸等不動産の含み益が…
2017/11/14 22:44
ちなみに賃貸等不動産の含み益が17年3月末時点で33億円ほどあります。
すぐに実現益となるものではありませんが、これも考慮すると更に割安です。 -
No.175
丁寧なご回答ありがとうございま…
2017/11/13 08:02
丁寧なご回答ありがとうございます。詳細に分析されていますね。勉強になります。
3年ほど前ホルダーでしたが、ここはほとんど上がっていませんね・・・
投資有価証券については、JALやANA株保有の理由に「株主優待目的」と記載されていたのでつい笑ってしまいましたが、集めたお金をそういう形で運用しているんでしょうね。 -
No.173
「互助会からの預かり」というの…
2017/11/12 18:43
>>No. 162
「互助会からの預かり」というのは、「前払式特定取引前受金」の約270億円を指していますでしょうか?
もしそうだとしたら、17Q2で現預金90億円程度になるので、BSは一見超絶キャッシュリッチに見えるけれども実はそうではないということになりますね。 -
No.771
保有現金が、時価総額を大幅に上…
2017/11/12 17:09
保有現金が、時価総額を大幅に上回っています。
○9月末の実質手元保有現金(現預金+有価証券-有利子負債):約290億円
○2017/11/10時点の時価総額(自己株除く):約220億円
○差額:約70億円
配当性向も10%にも届かず。
こんなに現金を溜め込んでどうするのでしょうか。 -
No.876
ここは株主を見ていないというこ…
2017/11/11 08:40
ここは株主を見ていないということがよくわかりました。
配当が7円→8円→5円って、減配する必要性が全然ないのに。
期中で増配していくつもりなのかもしれませんが、配当性向も低いのに、
いともかんたんに減配してしまう経営陣の感覚はおかしいです。 -
No.84
ここって全然注目されてないです…
2017/11/04 21:47
ここって全然注目されてないですけど、キャッシュすごい溜め込んでますね。
海外M&Aに使うか、さもなければ株主に還元してほしいですね。 -
No.769
何気にじわじわ上がってきてます…
2017/11/04 12:10
何気にじわじわ上がってきてますね。
際どいですがNet Cash>時価増額の状況なので、アクティビストファンドの格好の餌だと思うんですけどね。 -
No.768
コメントありがとうございます。…
2017/11/03 15:28
コメントありがとうございます。
ここは感情的に煽っておられる方がおおいですからね(笑)
個人的には下期がtoo agressiveなのが気になります…
あと、財務制限条項いかんによりますが、当期純利益ではなく経常利益をベースにしている場合は、
減損により当期純利益が赤になったとしても、経常利益が黒であれば抵触しないなと思いました。
売上総利益率は50%あるので、売上がのびるか販管費を抑制すれば利益はすぐ戻るのではないかと思っています。
個人的には海外は不採算が多そうなので、撤退して国内に集中してもいいんじゃないかと思ってます。 -
No.758
「今般この構造改革を一段進める…
2017/11/03 08:37
「今般この構造改革を一段進める過程で、当社の保有する資産の会計処理について〜」とあるので、おそらく減損処理をするのではないかと推察されます。減損の価額について、会計士と協議しているのではないでしょうか。
減損額がいくらになるか分かりませんが、減損すれば来季以降償却費が減少するので利益にはプラスです。一方で、2期連続で赤字になることがほぼ確定するので、借入金の財務制限条項に抵触する可能性があることから、増資の懸念があります。 -
No.172
本当にグローバル化する気がある…
2017/11/02 21:13
本当にグローバル化する気があるのなら、BSにある多額のキャッシュを使って積極的に投資してほしいですね。
文化云々の話もありますが、英語圏や中国語圏など開拓余地がありすぎるくらいです。 -
No.282
価格.comと食べログの両輪で…
2017/11/02 21:06
価格.comと食べログの両輪で成長してきましたが、両者とも成長に陰りが見える中、M&A等外部成長に舵を切ってもらいたいですね。のれん償却がないIFRSに変更したのも、そうした狙いがあるはず。
良くも悪くも同社の経営者は保守的ですが、配当や自社株買いではなく300億円近くあるキャッシュをそちらに振り向けてもらいたいです。 -
No.104
S/4 HANA切り替え需要を…
2017/10/19 19:18
S/4 HANA切り替え需要を見越してINしてみました。ECCのポートが2025年で切れるので、中長期的なスタンスです。
ただ需要が盛り上がっても、受注できるキャパシティが限られていると思うので、コンサルタントの増強を少しづつお願いしたいと思います。 -
No.224
コメントありがとうございます。…
2017/10/14 19:16
>>No. 222
コメントありがとうございます。
J-GAAPでも判定の方法がIFRSと異なりますが、のれんの減損はありえます。
ただ、業績が好調なのであれば、のれんの起因が気になりますが、少なくとも即減損にはならないかと思っています。
パピレスも株価が思わしくないので、電子書籍関連は競争が厳しく、長期的な利益成長は難しいと思われてるんですかね。 -
No.221 様子見
この会社、のれんが40億円強の…
2017/10/14 17:05
この会社、のれんが40億円強のっていますけど、過去の企業合併で生じたものでしょうか。
BSサイズに比べるとかなり大きいですね。のれん償却額で毎年2億円強。
すぐ減損ということにはならないのでしょうけど。
売上の伸びが鈍すぎる気がします…
2017/11/14 23:01
売上の伸びが鈍すぎる気がします。今回の売上減の大きな要因として、「中国の自動車メーカー向けサービスが終了し、新サービス提供開始の遅れによる」とありますが、それを差し置いても日本市場の伸びの弱さが気になります(クラウドはまだましなほうですが)
いくらコスト削減しても、トップラインの伸びが期待できなければ、かなり厳しいと思います。
一方でひふみ投信の第三者割当増資や、金融機関も「財務制限条項に係る期限の利益喪失につき権利行使をしない」と、一縷の望みも残されていますが…