(株)エフ・コードの掲示板

今日昼一の25000株　
クロスでしたね
どこか、引受先が見つかったのでしょうが？
空売り買い戻します

出来高急減したきたね
これは社長株の売却期間の延長もあるか？

グロースに配当求めちゃいかんわな。
しっかり会社を成長させて、将来プライムへ行ってからだね配当は。

株価上げる気はなさそう

ただ配当は出すべきだな。
株主還元姿勢は見せないと株価上昇は難しい。

社長の売りが悪材料となり急落。
しかし、株が希薄化された訳ではない。
業績良いし、割安水準。
買いでいいんじゃないかい？

企業価値は全く上がっていない訳で…

12月で上場してから5年
社長の成績としては0点でしょうなあ…

結局引けは±0か？

社長の売り完売したか＾＾

信用買い残がまた激増してるな＾＾1100迄の無限ナンピン残17500株。

上場して5年にも満たないのに、
公募増資2回
社長60万株売却
謎の情報商材屋買収
配当0
優待無し
上場時の公開価格1010円からほとんど上がらず。キャピタルゲインも無し。

やりたい放題やなw
やってる事がヤ〇ザ？

信用買残と社長の株売却予定
合わせて
134万株。
一日の出来高20万株ほどなのにw
こりゃ逃げた方が良いか？

ここが2000円を超えて安定する事は永久に無い気がする…
公募増資と社長の株売却で
自ら落としにくるからね。

営業利益35億円の成長企業の時価総額が
147億円とは安く放置されすぎです。
増資による希薄化でもないわけだし
ここは「買い」一択でしょう！
「Tential」同様に破格。
売られ過ぎの領域です。

20日時点で残り27万株ぐらい
安値でも形振り構わず売ってるのはちょっと怖い

今日は後場は社長の売りが無かったみたいだな、もしかして60万株売り切ったか？

上がりもしなくなったか。

プライムへの助走じゃないですか！

かなり下げたので取り敢えず買ってみた。

上場企業で、社長個人が40％近い株を保有し続けるのはナンセンスですね。

今回の売却が、
①より成長する為の、個人支配からの脱却なのか？→「はい」
②自信の無さや、今までの株主への裏切りなのか？→「いいえ」

私的には良い会社であり、今後の成長に繋がると思っているので「はい」です
（現時点では打診買い程度で、大きく買うのはもう少し見極めてから）

※それにしても相場全体の下落で、安くなった銘柄が沢山あり嬉しいですね

文句のコメント書いたけど消した。
最後に株価ぶち上げて株主納得させてくださ
い。

地合いで何が起こるかわからんなー

機関が売に走ってない以上、1100迄下がれば機関の買いが始まると思う＾＾なので
1100迄は無限ナンピンする＾＾が上限は3万株。

含み損400万リーチ＾＾

だまされた

今日もか

定期的な再掲載　5月17日 07:18　(株)エフ・コード（9211）

市場がこれほどの「爆成長」を前にして慎重になっている理由は、「見かけの綺麗な数字の裏にある、4つの大きな不確実性（リスク）」を警戒しているためです。
「のれん」と「金利」の仕組みが美しく（そして少し恐ろしく）繋がってきます。

1. 【伏線回収】IFRS（国際基準）採用による「減損爆弾」への恐怖
エフ・コードは国際会計基準（IFRS）を採用しています。

見た目はピカピカ: 前述の通り、IFRSはM&Aで発生した「のれん」を毎期定期償却しません。
そのため、19件以上ものM&Aを連発しても毎年の利益が削られず、5月15日に発表された最新の1Q決算でも「最終44%増益」といった極めて高い成長率の数字を出すことができます。

市場のホンネ: 定期償却しないということは、「買収した多数の事業のどこかで想定外の失速が起きた瞬間、一撃で数十億円規模の『減損損失（巨大赤字）』が降ってくる」ことを意味します。
市場はこの「見えない爆弾」を警戒し、あえて株価の評価（PER）を低く抑えています。

2. 多額の借入金と「金利上昇」の挟み撃ち
彼らのM&Aの原資は、手元の現金ではなく、銀行からの借入金や社債が中心です。

膨らむ負債: 1Q決算のバランスシートを見ると、負債合計が約239億円にまで拡大しています。
利息の恐怖: 現在の日本の金利上昇局面において、これだけ重い有利子負債を抱えて拡大する「レバレッジ型」のビジネスモデルは、将来的な金利負担増（利息の支払い）が利益を圧迫するリスクとして、投資家から敬遠されやすい地合いにあります。

3. 「条件付対価（アーンアウト）」という将来のツケ
エフ・コードのM&Aの賢い点であり、同時に不透明な点がこれです。買収時に一括で全額を払うのではなく、「買収先のその後の業績に応じて、後から追加で代金を支払う」という契約を多く結んでいます。

買収先が頑張れば業績は伸びますが、同時に「将来エフ・コードが支払わなければならない負債（条件付対価の公正価値評価額）」も膨らむ仕組みになっており、これが直近でも負債を押し上げています。
将来、どれだけの現金が流出するのかが見えにくい点が、嫌気されています。

どでかい上方修正かましてくれ

買いすぎたわ

もうそれぐらいしか
上がる気がしない…
まるでだめ太郎

やはり仕手株？

24年10月以来の安値かな
ツラたん

今日は引けで1200は維持で＾＾

11月13日の決算発表までは1100迄下がり続け、決算でドカーンと1600へ⇗⇗⇗⇗⇗⇗と予想。

これって☝️
来月の決算発表が良いから社長が売ってる😑と思ってるんやけど💦

もし決算発表が良くないようなら、社長退任してもらわんと、🈁持ってる俺達😵

奈落やん😰

底が見えない
少なくとも12月24日までは下がるのかな？

多分1100迄は下げ⇘⇘⇘⇘⇘⇘あるとして、そこまでは無限ナンピン＾＾

社長売却で大暴落

株価下げるために売ったのか


決算悪いんだろうな

只今含み損￥2,368,000

今日も2000株購入＾＾

ここぐらいやで。
情報通信で年安更新してるの。
まともな会社じゃないよ。

年安更新。
空売りが出来ればなあ、

機関は全くの無反応＾＾個人の信用買い返済売りで大幅下げ。
信用買い残減りいい感じ。

こんな展開があるとはね

予想できんわ

【詐欺逃亡中】元エフコード執行役員 須合聡による株式投資詐欺被害者の会
こうなるとXでまだこんなアカウントが残ってるのが気になるな

社長売りで信用買い残が60万株増えたようなもんだもんなあ。
これから
個人の信用買いや
腰の引けてる現物勢をコロシに機関の空売りが殺到しそう。
恐ろしや。

流動性高めたいならなんで去年自己株買いしたんや
社長が現金欲しいだやろ。金融所得課税が増税される前にある程度売ろうって感じか？

ありえますね。株価下がる前に社長が売るってのはありえますから

大体、社長が大量放出した株は落ち切るまで手を出したらあかん。

流動性を高めるために社長の株売りますなんて聞いたことがない

公募増資じゃないのに、何で、売るんだろう

ここまでとは。早めに売却してて助かった

これで決算もだめだったら
トドメだな、、

最も株価にコミットしてくれていると思っていた社長が大量売却をするっていうのが、
激しい衝撃を受けたな。
従業員たちのモチベーションは大丈夫だろうか。

やっぱり自分は株運がないみたいだ。
信用買いしてなかったのがせめてもの救いか？

なんか社長は、株価に満足してないって言ってたのに、社長が売ったら株が下がるなんか当たり前にわかるじゃん？！
なんか次の決算とかで好材料待ってるとか勘繰っちゃうわ

何の理由があれ、社長が売ったらダメだわ

社長が売るとかありなのか？

打診から監視にしといて良かった。😇

天井で社長が売り抜ける会社よりはマシだけど、ここからさらに下がると株主には痛いのよ。
何か株価対策がほしい。

く　そだな

自社株買いで無く
自社株売りとは、、
トホホ

自社株売りは初じゃノォ〜^_^

社長の持株売り発表翌日に
株価暴落させた責任取ってくれ

60万株放出、このバーゲンセールは買いですね

近い将来プライムへ移行し、機関投資家が入って来ることを楽しみに待ちましょう

そりゃまぁ売りますよね

後はどこで買い戻すか

公募増資連発
良う分からん情報商材屋買収
社長が60万株売却

ここ買う人って何考えてるの？
罰ゲーム？

誠実なIRだと思いますね。しいて一言あるとすれば、将来プライムへの流動性向上と記載してくれればベストではあった

良い材料だと、思いますが、みなさんは、どうおもいますか？

買おうか検討中だったけど、とりあえず3Q決算まで様子見かな。M＆A依存や金利上昇局面での借入コストの上昇は気になるものの、ROICなどの指標は健全だし現状の株価水準はディスカウントされすぎだと思うので、売り逃げ的な悪材料が出てこないようであれば買いたい