(株)シーユーシーの掲示板

エムスリーがこんなしょーもない会社を放置してるのが不思議。

濱口慶太
『エムスリーのプラットフォームと、私の思いや事業にシナジーがあるのではないかと提案して、関心を持ってもらい設立に至った。その後も、資金の支援も含めて新たな事業への参入もサポートし続けてもらっていた。』

エムスリーも嘆いてるよ。

もともと、株式会社が医療法人を実質的に支配して利益を移動させるスキームは、完全に医療法違反なんだよね。そこを突かれないかと心配。

今のところ騒がれていないけど、
共同通信あたりがまた騒ぎだすと厄介。

ちなみに、医療法人を支配するスキームは、
息のかかった弁護士等に社員(＝株主)をやらせている形式
　
これはシーユーシー社員はおろか、傘下の医療職やら事務方もみんな知ってる事実なので、インタビューでいくらでも出てくると思う。

この法律事務所はシーユーシーのお抱え弁護士だったりするので、それ立証されたりすると疑義が深まるのでは

そうなるとまずい

この会社は時価総額1千億になる。今の5倍。
これはもう確信に近いものがある。

ただし、それが5年後か10年か25年後か。それが問題。

欲しかったのに上がってやがる

エーテルが輝きを取り戻した…

ちょっと利益確定しとくか
８００まではスンナリ行きそうだけどね

長期で見ればここが成長することは間違いない。
だけど、株が上がり始めるのが2年後か3年後か5年後かわからん。

SBGも上昇トレンドに乗るまで何年待たせたかわからんし、絶対有望な会社であっても投資タイミングを間違えたらいつまでも儲からん。

天下のエムスリーが、もうじきTOBしてくれるのだから待ちなさい♪

もはやグロースとは言えないね

コロナワクチンでの上場ゴール株だったと言うことなんだろうな

どこをどう見ても上がる要素無し。上場3年で、よくもまあここまで信用のない会社に育てたよなあ。

ある意味、すごい才能だよね。

エムスリーからとにかく株価を下げろと指示でも受けてんのかと思うくらいトンチンカンな事ばかりやってるよね…

どのみちいずれお世話になるんだから
ホスピス優先券の優待とかあればいいのににゃー

正直、幹部も早く辞めたいだろうね
すくない株しか持ってないんだから

エムスリーさん早く買収してください

株主やステークホルダー向けに強気でいないとって意識なのでは？
本気でうちはイケイケと思っていたらヤバいと思う
役員達の前では実は肩を落としまくりのほうがまだ人間味がある(まぁわからないけど)

これだけ株価がさがると、社内の士気は落ちるだろうな

経営陣もテンション下がるだろうし

午後イチの出来高すごいね
ガッツリ買った誰かがいるのか
買い戻しか…？

何だ？流れが変わるか？

2023.6に上場して3年
自社株買いは一切なし

時価総額206億円
現金158億円
利益余剰金163億円
PBR0.61倍

FAQで配当と自社株買いは検討してないと宣言
ここまで株主をコケにしてくる企業は珍しい
株主に1円足りとも還元したくないんだろう

サンウェルズの不正発覚の時に連れ安してたこことアンビス買ったのは大失敗だった🥺

去年かに大規模なリストラをして、有力や中堅社員が結構辞めたはず。

前々から保有してる人にはそれなりの理由がある。過去から増収増益していけそうだとか、国内のマクロ環境とか。
やっぱりホスピスへの警告を甘くみるべきではなかった。結果、アメリカ事業に走り出して会社が崩壊した。
もっとアメリカ事業に違和感持つべきだったな。
経営陣のすべきことはエムスリーに頭下げて非公開化の道筋つけることだろう。

７００割れで一旦落ちついたようだな
エムスリー
飛び越えて
ソニー
後押し
ヨロピク

TOB期待以外持つ価値ナシ

エムスリー系と言うことでPBR０、６２の現状
底打ち確認出来れば、買ってみるのも
優待とかは、期待なしだけどな

まあ、この会社はダメだよね。どなたかが、株主を騙してる、嘘ばかり、と言ってたけど、その通りだと思う。この会社、ダメ決算を連発してるのに、一時的、一部、一過性、堅調、季節性、下期偏重、と誤魔化しの言葉を使い、いかにも『今だけ、たまたま悪いんですよー』的な言い方をずっとしてる。あんな決算説明資料を出す会社はマトモではないよね。

このダメ会社、売上推移のグラフを誇らしげに出してるけど、利益推移のグラフは出してない。親会社のエムスリーやエランは、しっかりと両方出してるのにね。売上なんて中身はボロボロでも、買収とホスピスの箱を増やせば伸びるに決まってる。

エムスリーもよく我慢してるよなー。この会社のどこに将来性を見てるのだろうか。

PBRの目線は資産性のない資産を査定した後の純資産で見るのであってる感じがしますねぇ。

個人的には、ここ単体というよりも、エムスリーに引っ張られてるのが重いかなぁって思いますなぁ、連結子ですし。

あとは、ホスピスに関しては超長期で考えた場合、いずれ売上が萎んでくのかなと思うと、その分の将来キャッシュフローは今より少なく見積られるのかなぁって思うと、PERの目線も低くなるかもです。

買うのはper10倍切ってからかな

適正株価はまだまだ⤵️だと言うことだね
ここのM&A等の投資リターンは数年先に思える
或いは、無いかもしれない

ということなので、PBRは額面通りに身ちゃダメだって

実態としては、

現金は158億円ある
でも借入金は323億円ある
リース負債も203億円ある
のれん・無形資産が190億円ある
有形固定資産・使用権資産も大きいが、医療介護施設・クリニック運営に紐づく事業用資産

というバランスシートです。

だから私は、CUCの資産はこう見るのが自然だと思います。

現金はあるが、ネットキャッシュ企業ではない

現金158億円は大きいですが、借入金322億円の方が大きい。
ネット有利子負債は、リース負債を除いても約165億円。リースまで含めるとさらに重いです。

純資産のかなりの部分がM&A由来

のれん・無形資産で190億円。
これは、買収先・支援先・海外クリニック・施設系事業の将来収益を前提にした資産です。利益が落ちると、減損リスクが出ます。

PBR0.6倍をそのまま割安とは見にくい

帳簿上のBPSは1,134円ありますが、のれん・無形資産を除くと実質BPSはかなり下がります。
なので、株価が570円、455円、380円になっても、「PBRが低いから絶対安い」とは言い切れないです。

一番見るべきは減損リスク

今後、ホスピス、メディカルケアレジデンス、海外ロールアップ、国内医療機関支援の収益性が想定より悪化すると、のれんや無形資産の減損が論点になります。
特に「現場管理が弱いロールアップ」という見方なら、市場はこの190億円を額面どおりには見ないと思います。

今日からシーユーシーの長期ホルダー参戦です😎👍

ここメイン人、しんどくね？

ここの業績は分析するだけ無駄だから、時価総額で見たほうが良いと思いますね。

ここのエーテルは腐っています。
腐ったエーテルを持つと破産しますよ。

大口投げてるのかな。連日出来高があるね

流石にそれは無いわ
そこまで落ちればPBRはどうなる？
この水準ではもうPERよりPBRがはるかに重要

はえー　柱がポッキーしてるのだ🤣

もう見る必要無いっぽいね

3日経ちそうです、、
そろそろ買っていいですか？👀

株主に還元するつもりないし、利益もあげないし、ここははやく逃げた方が良い

AIに分析させてみた

私の結論は、妥当PERは10〜12倍くらいだと思います。
株価でいうと、380〜455円前後。

理由は、いま市場が見るべきポイントが「売上成長」ではなく、

本当に利益が戻るのか
報酬改定後でもホスピスの利益率が残るのか
訪問看護・施設型事業の採用コストを抑えられるのか
不動産流動化益なしで本業利益が出るのか

に変わっているからです。

一方で、CUCが次の数四半期で、

報酬改定影響を吸収できている
既存施設の稼働率が改善している
採用費が落ち着いている
海外・新規事業の赤字が拡大していない
2028年3月期に利益回復が見える

となれば、15倍程度、つまり570円前後までは正当化できると思います。

でも現時点で20倍近いPERは、「この事業の泥臭さ」を知っている人からすると、まだ高い感じがします。

なので、ざっくり言うと、

保守的な妥当値：PER10倍、株価380円
標準的な妥当値：PER12倍、株価455円
回復期待込み：PER15倍、株価570円

くらいです。

私なら、今の局面ではPER12倍以下になって初めて真剣に見る、という感覚ですね。

漏れそうな人いますか？

>吐きそうな人いますか？

500円でもPER13倍だよ
ちなみに決算前は923円でPER9.4倍だったって

同じPER水準なら357円だとよ

500円あたりに行き着く予想です
PER8-10倍となる株価

大口が入ったね👍

一時的な減益が永遠の減益になりました。
嘘つきばかりのIR
診療報酬改定で利益改善につながると思っていましたが落とし穴が有りました。
((診療報酬包括))改定が一日の報酬が限定され、
減益の大きな理由になるらしいです。
要するに、訪問回数等が増えても診療限定されている為、利益率が減少する要因が大きなです。

診療報酬改定になってからの利益率と改定前の利益率を教えて欲しいです。
それに合わせて、今後の対策は何になるのかを気になります。

そろそろ来るぞ

吐きそうな人いますか？

本当にいいところがほとんどなく下がり続けているな
経営者はどんな気持ちなんだろう

そのエムスリーがこんな厳しい株価状況ですから。

CUC　たまふたつとさお

PERがまだ19.2倍もあり割高
決算発表前は8倍辺りだったのでは？

PBR 0.64だって。ホスピス事業、居宅看護事業、医療支援事業、どの事業の会社を含めでも、ダントツぶっち切りの低PBR。

まあ、これが濱口慶太率いる経営陣の実力だよね。

ホントそれ。このポンコツダメ会社はエムスリーにおんぶにだっこでデメリットは何一つないが、エムスリーにとってはメリットは何一つない。

現金を1500億円近く持ってるんだから、残り38%を1割の150億円程度でTOBしても、エムスリーなら営業利益70億円、純利で40億円程度なら楽勝でしょ。すぐにペイできると思うんだけどなあ。

このポンコツ会社も、このままダメ経営でこれ以上の恥を晒すよりも、エムスリーにTOBしてもらった方がいいんじゃないのかなあ。

死～ＹＯＵ～死～やな

エムスリーはよTOBすればええやん

診療報酬の改定は2年ごと
今期予想が正しいなら、来期も同じ
という認識で合っているでしょうか？

いやそこがネックだろw
今からそこが規制されていくのに。

平均単価800円以上の人いますか？

会社ホームページの役員紹介の写真をお洒落に陰影濃ゆ目に撮影していることすらムカついてきた

訪問介護とか絶対伸びるやつやん。安く買えてラッキー

ガチホしてる人は空売りしとけ。
そうすれば株価上がって二重に損するから、でも株価上がるよ。

一旦全部退散しました。700円前後で買い直し、儲ける予定。まだ上がるなよ。

670で待つのだ

一瞬で良いから刺さって欲しいのだ🤣

億り人達に頼むという他力本願な株主が多い企業ほど株価は下がる
会社にきちんと意見しましょう
会社と対話しましょう

それがお互いにできている企業の株価は自然と上がって行きます

日経平均株価市場最高値。ここだけ史上最安値更新。変だ。少し損切りもしたが、終値はプラスで。

この会社、以前会社に問い合わせを出したことがありましたが、IRの回答はずいぶんと横柄なものでしたよ

しかも社長は株主達の意見はほぼ無視し続けて自分のやりたいことを最優先させてこの結果ですから、どうしようもない

社長も公の場に出てこず対応はIRに任せきりにして、IRは問い合わせを門前払いのような対応をしているのですから投資家の信用も得られるはずがない
もっとも社長は最初の資金調達が出来てしまっているので、今更株主の信用とかはどうでも良いのかなと言うような印象を受けます

このIRの対応を見るとね

w

株主個人個人が物言う株主になって会社に意見し、
会社側もそれを厳粛に受け止める体制が構築されない限りはダメだと思う

ここはダンマリ株主の多い企業の典型かな

株主を騙す事ばかりしてる
実現してなかったり、言っていたのにそのことを無視するIR出してる以上信用はないよ

(⁠༎ຶ⁠ ⁠෴⁠ ⁠༎ຶ⁠)

個人的には微マイナス予想かな。