今日、公開買付けご案内在中と書かれた郵便物が届きました。
返信
投資の参考になりましたか？
三光産業(株)の掲示板
パソコン版の掲示板ページをリニューアルし、見た目や機能を一部変更しました。
下記リンクから以前の掲示板もご利用いただけます。
掲示板「みんなの評価」
強く買いたい 100%、買いたい 0%、様子見 0%、売りたい 0%、強く売りたい 0%
直近1週間でユーザーが掲示板投稿時に選択した感情の割合を表示しています。
投稿コメント
横領事件で、懲戒処分になったのは誰？
返信投資の参考になりましたか？
続き。青山の300坪について。
三光産業本社ビルが100坪程度だから、残りの土地はどこだろうと考えていたけど、写真見たら簡単に謎が解けた……気がすると一応言っておく。
写真の緑の屋根の建物のところだね。
本社ビルはその一部分にすぎなかったってオチ。
残りの建物が何に使われているか不明だけど、明らかに一体感がある屋根。
右上の青山北町パーク・マンションの敷地面積が約1,139.66㎡。
右下の駐日ブラジル連邦共和国大使館の敷地面積が約1,400㎡ 〜 1,500㎡程度。
三光産業の本社他の土地が973 ㎡（300坪）だから、緑の屋根の敷地とサイズ感も合う。
これだけまとまった土地なら、ウチのGeminiさんによると
実勢価格で約1,500万〜1,800万円/坪ぐらい。
300坪だと約45億 〜 54億円の価値。
これを10億ですって言って、MBOするのはさすがにちょっと。
会社価値が1.5倍に跳ね上がるくらいの含み益（30~40億）があるんじゃないでしょうかね。
返信投資の参考になりましたか？
揺さぶってるように見えるよなぁ
下値は限定的だし返信投資の参考になりましたか？
mcjのほうが人気かw
返信投資の参考になりましたか？
現金も10億以上あるやろ？
返信投資の参考になりましたか？
③隠れ資産の疑惑
やはりここが最大のポイントになるかと。
神宮前に三洋産業本社ビルがある。
これは直近の有報ではこうかかれている。
本社 他（東京都渋谷区 他）
・ 帳簿価額：10億5,824万円
・ 面積：973 ㎡
帳簿価格は土地の取得原価だ。
今、神宮前の300坪が10億で買えるだろうか。
保守的な実勢価格の坪1200万円と仮定しても35億。
まとまった土地なら坪1500万で45億の価値があってもおかしくない。
そもそも都心の一等地にそれだけの規模の土地が出たら相当レアプレミアがつく。それなのにその土地の価値は今回のMBOの価格には一切反映されていない。
むしろ会社側の言い分はこうだ。
「流動性が低い。建物も古い。解体コストなどもかかるからむしろ帳簿割れすると思う。なお事業継続が前提なので特に精算価値の鑑定はしていない」と。なかなかひどい。
MBO価格の値決めも「市場株価法」と「DCF法」のみ。
不動産の含み益を反映させる「修正純資産法」は当然未採用。
不動産の換金価値は帳簿価格より低いよと繰り返すだけ。
それだけ言い張るとむしろ怪しい。
そもそも土地の表記も不思議。
2016年3月期から2020年3月期までは単に
本社（東京渋谷区）
・帳簿価額：10億6,152万円
・面積：1,201 ㎡
とあり、明確に「本社」と記載してあった。
2021年3月期に
本社 他（東京都渋谷区 他）
・帳簿価額：10億6,152万円
・面積：1,201 ㎡
と初めて「他」がついた。帳簿価額と面積は同じままだ。
石井氏が社長になったのもこのころ。
そして2022年3月期から今にいたるまでこの表記。
本社 他（東京都渋谷区 他）
・ 帳簿価額：10億5,824万円
・ 面積：973 ㎡
土地の面積が減ったのは2022年3月期に土地の売却があったから。
なぜ途中から「他」というあいまいな言葉がついたのか。
あくまで推測だが本社ビルのすぐ隣のエリアは港区北青山２丁目。
1962年から2000年まで三光産業はそこに本社を構えていた。
2000年に今の渋谷区神宮前に移転。
そのあたりにまたがって土地をもっていたとしても不思議はない。
いずれにせよ上場から長い間「本社」と明記していた土地だ。
本社ビル含む隣接地、また近くの土地であると考えるのが妥当でしょう。
都心の一等地に300坪の土地をもっていることはかなり可能性が高いと思っている。
MBO価格は726円は会社時価総額でいえば57億。
これは神宮の土地が帳簿価額のままの10億で計算されている。
隠れ含み益が30億あるなら、そのインパクトは大きい。
BPS1123は実質BPS1400-1500円ぐらいあるのではないかと思う。
そもそもPBR1倍割れ、スキームは脆弱。さらに隠れ資産もあるとなったらアクティビストが見逃すだろうか？
安く買いたいのは商売の基本でそれは誰でも同じこと。
揉めまくる可能性あると思うね。以上。返信投資の参考になりましたか？
一応、それなりに調べてみたのでひっそりと書いておく。
長いので興味のある人だけどうぞ。
要点は、安いし、成立のハードル高いし、隠れ資産がありそうってこと。
①まず安い。
BPSは1123円でMBO価格は726円。
PBR0.64倍の1倍割れMBO。
プレミアムを付けたと胸をはりたい気持ちはわかるけど。
言ってみれば「1,100円の価値がある財布を726円で買い取る」取引。
②ハードルが高い。
応募契約がわずか11%しかない。成立下限は66.6%なのに。
これから他の株主の過半数以上賛同を集める必要がある。
強気の安値だがスキームは貧弱といっていいレベル。
付け加えるなら今回のMBOは社長の石井氏が自分の会社に持ちかけた話だ。
石井氏の持ち株は0.70%。要するにほとんど持っていない。
唯一賛同を表明している株式会社エス・ワイ・エス（筆頭株主）の持ち株は10.91%。2024年から大量保有。
MBO成立後には９割再出資する最大のスポンサー。
そして社長の清水氏は三光産業出身でもある。
旧知の二人が創業家の影響も薄れた三光産業を買いにいったという印象がするね。
だが結局のところアクティビストが入ってこないと値は動かない。
じゃあ①、②の理由でアクティビストが介入するかというと微妙なラインな気がする。
やはり会社の規模、そして実業の趨勢がネック。返信投資の参考になりましたか？
950円まで行くとの噂もあるけどいくのかな？
返信投資の参考になりましたか？
十年波動を見てなお飛びつくイナゴ
ラーメン つけ麺 僕ボーナス面返信投資の参考になりましたか？
安過ぎる気はしないでもない
返信投資の参考になりましたか？
3単位だけ持ってるけど、月曜利確が無難？
返信投資の参考になりましたか？
暫く400円割り込むぐらいの動きだったのに出来高しょぼくてジワジワ上がってきてるのはそういう事だったんだな
三田証券はド派手に33万株23億円買ったから・・・返信投資の参考になりましたか？
なんだこの企業！読めねえ！めちゃ上がってるのに書き込み少ないしどうなってるの？
返信投資の参考になりましたか？
10年チャート見ると怖いな…迷う…
返信投資の参考になりましたか？
割安だから上がってるって感じですか？
返信投資の参考になりましたか？
1％未満の保有株主社長がMBOしてくれるなんて夢のようですね。。
私の持ち株にもこういうの欲しいですね。返信投資の参考になりましたか？
No.13647 の試算が妥当と考え、今日、いいところで買いました。利確もできたけど、試算によればもっと上がるらしいのであとはしばらく上昇を待つのみ。
返信投資の参考になりましたか？
今日買いました！月曜日上がると期待して買ってます！
返信投資の参考になりましたか？
結論今買って
今後どうなるのかな?
誰か教えてください返信投資の参考になりましたか？
着地810は越えると思うけどな🤔
返信投資の参考になりましたか？
預金感覚で持ってたんですがこの先どうしたらいいの？
ウエーブロックも持ってて、こちらは旧村上登場でTOB失敗からの放置でどうなるかわからない。
もしまた旧村上出てきたりしたら困惑。返信投資の参考になりましたか？
利確売りだけど800厳しいかな
返信投資の参考になりましたか？
PBR1を催促か
返信投資の参考になりましたか？
ｷﾀ━━━━(ﾟ∀ﾟ)━━━━!!
返信投資の参考になりましたか？
寄ってる
返信投資の参考になりましたか？
これはMBO価格が引き上げられるって事ですか？？？🧐
返信投資の参考になりましたか？
過去の有報では単に本社とだけ書かれていた。
地図見る限り、本社の敷地だけだと足りない気もするが、この973㎡が神宮前の一等地である可能性は高いなと。
となると帳簿価格10.6億は実勢価格40億ぐらいになる。
PBR0.64も実質PBR0.5ぐらいではないかしら。返信投資の参考になりましたか？
きっとここが争点だよね
・事業所名： 本社 他
・所在地： 東京都渋谷区 他
・土地の帳簿価額： 10億5,824万円
・土地の面積： 973平方メートル返信投資の参考になりましたか？
よしよし
これで思惑が生まれそう返信投資の参考になりましたか？
- 強く買いたい
実に面白い🤣
返信投資の参考になりましたか？
- 強く買いたい
株価が低いながらも
しっかり予想があたった✌️返信投資の参考になりましたか？
今から買うのアリ？
返信投資の参考になりましたか？
何か大口が来たかな。
そもそも、ここは、現預金とか流動資産めちゃくちゃあるのだから。
非公開化して自分達のものにしたいだけやろ！！返信投資の参考になりましたか？
おもしろくなってきました
返信投資の参考になりましたか？
今から買うのあり？
返信投資の参考になりましたか？
さああらかた売り終わりましたか
返信投資の参考になりましたか？
浮動株の割に出来高できてるね。
TOBに応募せずに、市場で売ったのかな？
そして、誰か大口が集めてるのか！？
確かに、TOB価格安すぎだしなぁ
せめて900円くらいにはしろよ！と思うわな。
MBO側も12%しか持ってないんだから、
つけ入られる可能性は十分にあるよな。返信投資の参考になりましたか？
どこかで祭あるぜ
返信投資の参考になりましたか？
売ってしまったのを後悔
買い直しするにも今から買うのは損切りになりそうですかね？返信投資の参考になりましたか？
今日も期待‼️
返信投資の参考になりましたか？
740辺りでヨコヨコか？
返信投資の参考になりましたか？
何年も持ってたのに・・・
返信投資の参考になりましたか？
これS高あるかもな
返信投資の参考になりましたか？
さぁどうなりますかね
返信投資の参考になりましたか？
- 強く買いたい
pbr1ま遊ぼうぜ
返信投資の参考になりましたか？
お互い気の毒ですね・・・😵
奴らは、個人投資家が売り切ったタイミングでTOBを仕掛けているんじゃないかと勘繰りたくなってきます😡返信投資の参考になりましたか？
１００億以下でも村上ファンドとか過去に介入してきた例はあるみたいだから、少しプレミアム付きで買ってるのか。こっちは予定より高く売れてよかったけど。
返信投資の参考になりましたか？
この水準のMBOが安すぎるから横槍入るよねってことだよ 720円だとPBR0.63倍 流石になめすぎ
今取り引きされてる800円でも0.7倍くらいで安い
PBR1倍は1130円くらいだからここまでは釣り上がる可能性あるね返信投資の参考になりましたか？
昔キッザニアの会社で同じように2週間前に手放したらTOBされて発狂したので気持ちわかります
返信投資の参考になりましたか？
967で買われてるのすご
返信投資の参考になりましたか？
MBO726なはずなのにPTS平均832で売れたんだけど、値幅４倍マネ毛と思って何も見ないで参加してる人なのかな？
返信投資の参考になりましたか？
昨日、今日売る人は値付け業者だけでしょうね。
返信投資の参考になりましたか？
あちゃー😵
３か月前くらいに売ったけど、売らなければよかった～😵返信投資の参考になりましたか？
明日張り付けないんだけど棚ぼた期待で成行で買い出すべき？
返信投資の参考になりましたか？
726円で買い取ってもらえるのに513円で売ってる人がいるのが理解できん
返信投資の参考になりましたか？
珍しくTOB漏れなし
素晴らしい返信投資の参考になりましたか？
このままイケー！
返信投資の参考になりましたか？
株式会社バロンによる三光産業株式会社株式（証券コード：7922）に対する公開買付けの開始に関するお知らせ
株式会社バロンは、本日、三光産業株式会社の普通株式を別添のとおり公開買付けにより取得することを決定いたしましたので、お知らせいたします。
買付け等の価格
普通株式１株につき、金726円返信投資の参考になりましたか？
前回の決算で見つけれてよかったわ。大型ばっかり上がる市況では小型割安はTOB、MBOくらいしか勝てないから
返信投資の参考になりましたか？
誰も売るわけないのにPTSで注文出してる間抜けは何なの？
返信投資の参考になりましたか？
この会社を知ってたら仕込んでたわ
悔やまれる返信投資の参考になりましたか？
リリースが出ています
株式会社バロンによる三光産業株式会社株式（証券コード：7922）に対する公開買付けの開始に関するお知らせ返信投資の参考になりましたか？
たまには出来高ランキングを下から眺めてみましょう
素敵な出会いがあるかも？返信投資の参考になりましたか？
こんな会社が有るのを知らなかった
掲示板の書き込みが少なくて少し怖い返信投資の参考になりましたか？
#になってる理由それだったんですね、だいぶん高値ですね
返信投資の参考になりましたか？
17時30分
バロンによる1株・726円でMBO返信投資の参考になりましたか？
仕手が動いてるよ
返信投資の参考になりましたか？
おはようございます🌞
本日もよろしくお願いします🙇返信投資の参考になりましたか？
いや、でもここは毎回上がるときはよくわからない動きするんですよ。
返信投資の参考になりましたか？
いやこれは中国人の株価不正取引だと思う‥‥
明らかに不自然だわ。返信投資の参考になりましたか？
何かありましたね？
返信投資の参考になりましたか？
