(株)スマートドライブの掲示板

すごく同感です。

株式投資は会社に惚れるなと言われますが、好きではない会社の株式はなかなか中長期で保有できないですよね。
デイトレや短期でなければ、その会社の未来に可能性を感じるから株式を保有するというのは株式投資の原点だと思うのです。
自分が持っている銘柄の会社を好きになって未来を語るのは至極真っ当だと思いますね。

それができない人は、日常生活においても友人、恋人、夫婦、親子の関係でも、自分の思い通りの結果が見えないとネガティヴなことしか考えないのだろうなー(飛躍しているようで一事が万事だと思う)。

多くの人は投資の価値があると思うから株を保有して、保有している以上は前向きな未来を語るのは至極当然かと。
逆に価値がないと思う株を保有する人はは株式投資に向いていないと思われますので少し距離を置いてみたらいかがでしょうか。

煽りですね。。。困ったものです。

反論というか、事実として近年2倍近い成長を続けているのですが…。今期も2倍弱の成長でガイダンスを出している。決算書、説明資料とか見ないで株価だけ見ているのかな。

2倍の成長を苦戦と見るとは、なかなか目線が高いと思うので、もうこの銘柄は気にせず、他の銘柄を見ていれば良いと思いますよ。

何だかなー？この半年のパフォーマンスは？
常連さんたちの必死な投稿を見ると👀？
3〜5年後を期待しろと言うが？
思った程に成長速度が鈍く苦戦しているな！
大丈夫なのかなー？
また、反論の投稿をするのかなぁー♪

おお、プラテンしてる〜
よく頑張った！

借入における金利を決める要素は一言で信用力と言っても営業CF、事業安定性、有利子負債(自己資本比率)、ガバナンスなどが含まれます。
この会社は営業CF、事業安定性、ガバナンスは堅いと思います。一方で、金額次第では自己資本比率は悪化しますね。
銀行がどこまでこの会社のことをしっかり調査するかにも拠りますが、また、借入金の規模にも拠りますが、コベナンツをガチガチにつけて担保も取るなら2.0-3.0%、条件緩めなら2.5-3.5%くらいではないかな。

税効果を考慮しても激安と考えられる人は上級者

高いですよ。

340円割れたら200円台に入りますよ。
買いは200円以下、出来れば150円で仕込みたい。

上昇するの自動運転が本格化した時だと思うので、今の価格どこで買っても誤差のような気がするのですがどうだろう？

21年のグロース皆売れ下げみたいなの来たらその評価になるかもですね

PER20評価でも29年9月期に営利20億以上出ていれば時価総額は250億くらいになるので損はしない想定です

多少の考えの違いは有りますが、スマドラの長期保有は同じです。
これからまだまだ伸びる会社と思います。

10年金利が3%になったら買収金の利払いがえらいことになるし、グロースはバリュエーション低下圧力凄いしPER20倍くらいで良いんじゃなかろうか
いつ借りるのか分からないがこの会社の信用力だと金利5%は最低かかるのでは

まだまだ、高いですよ。
売り目線で宜かろうと。

私はバリエーション見て投資する人間なので（収益バリュー）その評価軸からすると利益成長90%でフェアバリューは税効果なしPER30〜50

30以下は割安
50以上は割高

と判断します

これは見えてる今期のガイダンスだけで判断した場合で、来期の数字等は見込んでない評価です

なので今はまだガイダンス達成が懐疑的なのでフェアバリューの一番底の評価と思っています

四半期決算で増収増益率と進捗内容が確認され、ガイダンス達成の信頼度が高まれば税効果なしのPER40台も可能かなという想定


加えてビジネスの中身や数字内容を確認していて業績がまだまだ伸びる想定なのでそのまま数年ホールドが基本戦略です（ここが一番重要。ビジネス内容、可能性が素晴らしい）

多分バリュエーション主体の見方をしないグロース勢の方より時価評価は下がると思いますが、その方が安全側なので🙄

スマドラは注目されてませんよね。
YouTube IRや社長残る動画出してますが全く再生数が伸びてません。
大物個人投資家、YouTube投資家がスマドラ話すだけで一気に変わるかもですね。
まずは知られることが大事なのでもっとコラボするなど効率の良いIRを出して欲しいものです。
人気が無いから安いうちに仕込めるという良い点も有りますが注目されないと始まりませんよね。

まあしかし株価は先を織り込むとは言うけれどそれは人気株かシクニカルで、多くの銘柄ではそんなに織り込まないか

織り込むと言っても多くは半年後位？かもしれませんね

バリエーションみる人は大きく織り込みは期待しないわけですが

本当に織り込むなら正確かどうかは別として四季報の来期予想の数字を元に株価がついても良いくらいですがそうならない

やはり目に見える数字とそれが出る信頼性で株価がついているように思います

スマドラは今期のガイダンスがまだ信用されてない状態でフェアバリューの底あたりにいる

前の返信はPERの話として認識したので。。。

規模的に規模拡大のしやすいというのはその通りですね

現状のアドバンテストとスマドラを比べて規模拡大の可能性はスマドラの方が高いという見方もそのとおりだと思います

実際は駄目になるグロースが8割9割ある印象ですが（ちゃんと割合数えてない）スマドラにはその可能性が低いので業績は10年後に10倍になっている可能性も十分あると思います

スーさんと同じく事業（売上）の伸びしろを重視しています。
運用的にはネガティブもポジティブも受け入れるスタンスなので、利を伸ばすことを第一としています。

個人的な意見ですが現状
•PERの高さそのものは問題ではない
•問題は「その企業が、今の規模からどこまで伸び得るか」
•成長余地 × 時価総額の小ささこそが、
グロース株で大きなリターンを狙う本質的な視点

当然、大企業に負けて敗北するグロースもありますがスマドラは中立性から需要が残る。または将来買収提案される可能性が高い企業だと思います。

補足です。適当にアドバンテストを上げましたが現状からの話です。数年前と時価総額が違う。

•私は企業を見る際、成長性 × 時価総額を最重視しています。
•たとえ同じPERが70倍であっても、
•時価総額15兆円の企業
•時価総額150億円の企業
では、今後10倍成長できる期待値は明らかに後者の方が高いと考えています。
•理由は単純で、必要とされる利益成長の絶対量がまったく違うからです。
•大型株は、事業規模がすでに巨大なため、利益を何倍にも伸ばすハードルが非常に高い
•小型・成長株は、事業拡大フェーズにあり、利益成長率そのものが桁違いになりやすい
スマドラ以外にも沢山グロースに存在します。

老婆心ながら（またアラフォー中盤ですが）

ハイパーグロースは初めは赤字等でも高い状態を維持されることもありますが業績が上がり利益が出てくると段々評価の切り下げが行われるのが一般的です

代表的なのはラクス、Appier、ラクスルとか見てもらうと何百というPERを許容されていたのが利益が出て姿がはっきりしてくるとPER20台30台とかに収まってくる

その間株価はヨコヨコしている期間も長いです
勿論評価が適正になったところから更に業績を上げていけば株価、時価総額も上がっていきます

個人的にはスマドラはそのタイミングだと考えてます


またアドバンテストを上げてPERを評されましたがあまり適当でないセクターや銘柄で、半導体や造船、海運のようなシクニカル銘柄は業績の波に先んじて株価上昇が起こるのが一般的です

アドバンテストなら2年前の業績底ではPER70台あったわけで、業績底の高PERで買って業績に先んじて上がり織り込んだ状態で売るというのがシクニカルトレードの王道だと思います

アドバンテストは2年前の4倍以上の利益になり株価は10倍とどこまで上がるかは知らないけどテーマ、モメンタムは入っている状態なので割高割安はほとんど見ても仕方がない状態かなと

シクニカルは最高益時のEPSを予想してその時点でどの程度のPERがつくかを想定して、地を這っている時点で仕込んでおくものと達人からは教えてもらいました（苦手なのでやらないですが）

ですね。hanさんのことを盲目的に信じて投資判断しているわけでは当然ないですが、数字を整理してくださいますし、何より分からないことは会社のIR部門に問い合わせ、株主総会にも出席されて情報を共有してくださるわけですから、四季報よりも信頼できると思いますよ。勿論、その上で、自分でも調べて自分で判断です。

あと妙に上がりすぎたりしたら減らしたりはすると思いますのですいません

今期なら税効果なしのPER50以上は自分的にはその水準です

進捗や増収増益率が想定以上で上方修正が期待できる場合はまた水準が変わってきますが

税効果ありのEPSで見るか
税効果なしのEPSで見るか

は各々どちらでもいいんですが、税効果ありは評価軸が曖昧なため私は安全側の税効果なしで評価してるというだけで特に気にしてないです


投稿をほぼそのまま引用されるのもいいんですが（恐らくAIに放り込んでいるのでしょう）、中身の数字や言葉が間違っていたりで普通に読んだ人を誤認させるような内容で投稿が上がると意味ないどころか害があるなと感じるのでなんかゲンナリした次第です
（私も誤記はよくありますが）


ポジトークとして今159300株（自分と子供口座。集中するタイプなのでPF50%程度）を所有していて決算確認しながら3年後に時価300〜400億を想定してるので、それに向けて目に見える数字で投稿しているつもりです

今期下期からはインターゾーンが計上されてくるので今までの原価率や販管費の数字は参考にならなくなるため今期の2Qまでしか根拠ある想定はできませんが、スマドラ、インターゾーンの大まかな売上と利益、成長率は仮定として想定はできるので100億20億の目標も29年9月期には達成できるのではと考えてる次第です
（数字が想定しやすく成長確度も高い珍しい銘柄と考えてます。あとビジネス的に夢もある）

どのみちあまり人気はなく四半期決算でボラもあるでしょうからゆっくり様子を伺いましょう😀

グロースでPERにこだわら過ぎは過剰反応もあります。
個人的な意見ですがアドバンテスのPER考えたらスマドラの方が確実に割安だと思いますが
将来の伸びで考えたら

同じくです。ｈａｎさんほどの緻密な考察は私にはできそうもないので、都度 投稿頂く数字を検証的な目で中身を追う事で、私自信 理解を深められております。

私はhanさんの情報を参考にさせていただいている1人です。とても有用なので、投稿やめないでください🙇

足下は利益規模に対して税効果が大きいのでPER論が機能しにくいと思っていますが、それでも会社の実力としてPERを見るなら、税効果を含めた数字で見るべきだと思っています。

税効果が取れるこれは、将来回収できる利益成長の確度が高いということですし、税効果は他の会社でもありますが、税効果は無視してPERを計算して評価しているのはあまり見たことがありません。

勿論、税効果を除外したPERを見ること自体は否定していないです。私もその数字は見ていますし、夫々の評価基準があるので。

ちなみに私が重視しているのは、利益ベースではなく、オペレーションキャッシュフローベースの倍率です。キャッシュを生む力があるかどうか分かるので。あとはグロースなので自己資本比率とネットキャッシュは気にして見てます。

ご指摘の通り、25年9月期EPS12.1円ベースでは400円＝PER約33倍、税効果なしEPS12.3円でも約32.5倍です。主旨は割安主張ではなく、現水準はすでに一定の成長を織り込んでおり、PER40倍前後で来期成長をかなり織り込む、というレンジ整理です。

実績EPSと記載されていましたので25年9月期はEPS12.1としました

また26年9月期の税効果なしEPS（12.3程度）で株価400円を見た場合もPER32.5ためかなり誤認を呼ぶ記載だと思います

ご指摘ありがとうございます。
今回は「実績PER」ではなく、すでに市場が織り込み始めている26年12月期ガイダンスを前提に、実力ベースでのフェアバリューを整理したつもりです。
また、税効果については一過性要因と考え、事業の収益力を見るために税効果を除いたEPSを参考値として用いました。
あくまでレンジ感を掴むための試算であり、精緻な予測を意図したものではありません。
補足ですが、増益率については各四半期比ではなく、前年同四半期比（YoY）の意味で記載したもので、表現が不正確でした。

私が掲示板に投稿しているのはビジネス展開の可能性があることを語ることはもちろん、ガイダンスや短信等で提示されている数字を用いて理解してもらいスマドラの評価をフェアな評価（これはもちろん自分の経験から見た評価）に近づけることを目的にしています（間違ってることもあります）

ただなんか意味ないなとも思いつつありますね(笑)

掲示板民の影響なんてほぼないしXで呟いていればいいことかもですね😅

結構内容に誤りがあるので投稿します。

・株価とPERについて（税効果なし）

25年12月期の実績EPS12.1のため株価400円でPER33ですが、現在はすでに26年12月期のガイダンスに基づく予定EPSでPER、時価総額を見るべき状況です。

スマドラは税効果が効いている為、フェアな評価をするためには税効果を抜いたEPSを推測して税効果なしのPERを想定する必要があります。

ガイダンスでは経常利益7.25億のため税金等調整前当期純利益は7.05億程度。
実効税率33.87％を引くと4.66億。
37,821000株で割り税効果なしEPS12.3程度。

営業利益増益率90％はバリュエーション評価として税効果なしでPER40程度になれば大分その成長が織り込まれている状態になる。

なので株価500円は26年12月期の成長をそれなりに織り込んだ状況になる。


・増益率の見方について

私が進捗率だけでなく増収増益率も重要と記載した件は各四半期比と誤記したのがいけませんが、前年同四半期比（前1Q-今1Qという意味）も重要の間違いです。

新規の方向けに整理します。
スマートドライブは、単体プロダクトではなく商用車データを核にしたストック型・エコシステム型の会社です。
法人向け車両データを継続的に取得し、安全管理・労務・業務効率に組み込むため、一度導入されると解約しにくい構造を持っています。
2025年9月期の実績は、
売上 28.78億円（前年比+32.5%）、
営業利益 3.90億円（+122.9%）、
営業利益率 13.6%。
4Q単体では売上 7.66億円、営業利益 1.31億円、営業利益率17%超と、収益性はかなり改善しています。
リカーリング売上比率も約**60%**まで上昇しており、数字の質は悪くありません。
一方、純利益 4.53億円 は税効果（繰越欠損金）による押し上げがあり、評価は営業利益ベースで見るのが無難。
この点は会社のFAQでも説明されています。
株価は足元で400円前後。
実績EPSベースではPERは40倍前後となり、すでに一定の成長は織り込まれている水準です。
無配当かつ需給が重くなりやすいため、業績が良くても株価が即反応しにくいのがこの銘柄の特徴だと思います。
決算を見る際は通期進捗よりも、前四半期比（QoQ）でのオーガニックな売上の積み上がりが重要。
過去も4Q→1Qで増収しており、リカーリング中心の構造上、売上は前四半期比で伸びやすい。
そのため、1Q・2Qは進捗率が低く見えても、増収・増益率やQoQが評価軸になります。
派手に跳ねる銘柄ではありませんが、業績は着実、株価は遅行しやすいタイプ。
短期期待で追うより、構造と数字を理解した上で向き合う銘柄だと思います。
※あくまで公開資料と決算数値を基にした個人の整理です。
※特定の売買を推奨するものではありません

ありがとうございます。新しい情報が出ているわけではないですね。
海外事業=東南アジアの展開は当然日本とは違うリスクもあるけど、事業拡大において肝だと思うので頑張ってほしいです！個人的には2028年以降の注力かなと思ってます(そこまでは国内の事業拡大に注力かなと)。

株価の動きに対する不満は分からなくはないです。半導体や銀行などの銘柄が急騰している中でここを持っているのが正しいのか？と考えるのは投資家として自然なこと。でも、本当にしつこくて恐縮ですが、毎年増収増益、ガバナンスに力を入れている、自己資本比率高いというグロース株なので、安心感はあると私は思いますね。短期の株価は分からない、というか気にしてないです！

海外売上はまだまだですよ。前年と比較して伸びてるという感じです。
有価証券報告書見て下さい。
受注残、繰延税金も載ってます。正直なところ物足りないですが前年以上になってます。

税金返還分が無くなるとと考えてる人が多くいますが、その頃には売上自体が今よりも大きくなってるので問題無いと思います。
安く言ってる人もわかりますが成長考えず今の断面で評価してるからでは無いでしょうか？
株価は先を織り込みますからね😆
買いたい

今期はインタゾーンとの統合をうまくやってもらいつつ、
来期以降にロールアップM&Aを進めてそこから本格的な上昇をしてもらいたいところ。

最近、ちゃんと情報確認できていなかったのですが、海外事業伸びているんですか？それは良いニュース。
作期の決算書と説明資料を見て海外はまだ時間かかりそうだな、と思っていたので…。

多分、古参の人たちは買った方が良いとか、そういうコメントはしてないと思う。それぞれの分析、会社への思い、株価への期待というコメントしているだけですよね。

yzさんの気持ちは分からなくはないけど、ここに書いてあることだけを信じて投資判断している人なんてそもそもいないのではないかな。
会社のHP見たり、業界情報を集めたり、自分で情報を集めて投資判断するのは基本だと思う。だって自分のお金を匿名の掲示板の情報に委ねる人は、失礼ながらそもそも投資に向いてないと思う。

あと、半年前に700円という数字を見ていたのはおかしくないと思いますよ。半年前は成長株に金が流れていたので、そのときの状況からすれば昨期の実績と今期ガイダンスを見通せば700円超えてもおかしくなかったと思う。ただ10月くらいから大型株に資金が流れていったので、これはアナリストも読めなかったのではないかな(私の好きなエミンさんは結果としてこの状況の理由を説明してくれていますね)。

PER論も出ていますが、結局、どこに資金が流れやすい状況か、というのが大事。今は成長株に資金が流れる地合いにないので、よっぽどの材料がないと700円は厳しいと思いますね。でも、打順はいつか回ってくるので、今のうちに仕込んでおくか、今は他の銘柄を持つかは、個々の判断です。

売り煽りする人は損したから恨みに煽ったり
安く欲しいから煽ったりするのはまぁ理解できます

期待してないけど保有する人は
内容を理解してないから自信がないか
儲けたいけど損した時のために予防線張ってるのか

会社をみる際の本人の基準があまりないからそういう状況になっちゃうのかとか想像します

スマドラ自体が28年9月期に売上100億営利20億を目指していて、それに向けて明らかに成長していることが見える中（28年9月期は無理で達成は29年9月期になるとは考えてますが）、その数字になった時にどんな時価か考えれば分かるはずですのにね

スマドラはPLも素直で数字も見やすいし、その辺りをさらって熟考してから書けばいいのに

他人が言ってたでなくて自分のロジックを示して欲しいものです🙄

期待してない人は買わなきゃ良いだけで、なんでわざわざ来るのだろう⁉︎
ダメなら具体的な情報、根拠出して欲しい。
受注残も前年比100%以上あります。
意外なのは海外事業が凄く伸びてきている。
これは楽しみでしか無い😏
応援したい会社だから投資してます。
結果として恩恵受ける事が出来れば良い。
配当も将来間違い無いだろうしね。
その時は400円ではもう買えないですね。

期待してないなら保有する必要もないと思うけど

数字の予想とそれに対するビジネス内容と時価総額予想以外に何を元に株価上昇を見込んで株を買うんだろう？

チャート需給はあるけどここはそのパフォが良い銘柄とは思えない
（始めた頃に短期も勉強してやりました。百万単位で+に終わってますがその経験からもスマドラで短期やろうとは思わない。出来高少ない、移動平均線効かない）

何となく買うならインデックスでいいと思うし、何となくでインデックスより良いパフォーマンスを出せるのだろうか？

妄想でもいいから数字は置いた方が良くてそれが間違ってたら損切りやらで修正すればいいだけだけど、何となくだと目の前の株価の動きに消耗して利確も損切りも何となくになるだけじゃない？

半年前にそんな夢みたいなこと言ってた人いたか分かりませんが、その水準の株価はファンダ無視して夢レベルなので居たとしても誰も信じてないと思います

税効果なしのPER見てしまった時の🐴🫎になった時の私でもそんなに期待してません😆

ここのポジティブな投稿者によると、半年前の話しでは昨年末700〜900円を予想していた様ですが、現状では余りにも情け無い⬇️株価!
いかに、いい加減な投稿か分かるよなー！
更に3年後とかの予想は全く持って意味は無いと思いますが？　余り大きな期待はするなょー♪

増収増益率の数字が100%多く書いてしまったので再投稿

追記としてスマドラの決算評価の場合、ストック収益が多いビジネスで下期に進捗が偏る傾向なので各四半期比の増収増益率も重要だったりします

前述に上げた数字
売上8.44億
営利1.15億

だった場合

31%増収
195%増益

となります

増収率はMAの説明が明確なら気にならないし、増益率は素晴らしいものに見えます

仮に販管費がもっと増えて営業利益率が10%で営利0.85億だったとしても
増益率116%なので見た目には悪い印象はほぼないかな？（営利進捗率は11.5%）


また売上の裏付けですが

リカーリング収益割合が高く、車両導入拡大期である現在は前四半期比で見ても増収になりやすい状況です（2Q4Qはやや売上が大きくなります）

4Q→1Qを比較すると

2023年9月期4Q（4.5億）→2024年9月期1Q（5.14億）
2024年9月期4Q（5.77億）→2025年9月期1Q（6.41億）

と増収しており2025年9月期4Q（7.66億）に対して2026年9月期1Q予想は8.44億はそんなに無理はなさそう


結局どれだけ売上が上がってるかで決まりますが数字当てて考えると増益率はよく見えそうで割と悪くなさそうって印象かも

3年後3倍ぐらいなってたら嬉しい

長期投資家は長期というぐらいなので株価にはほとんど影響せず（大口は別ですが）、昨年末のすったもんだは短期資金が殴り合って値札をつけているだけなんですよね。
長期投資は放置育成ゲームに限りなく近く、買い込んだ後は環境を観ながら愛でるのが主なお仕事になりますね。（笑）

ありがとうございます。
いつも参考にさせていただいております。

1Qに関して数字を投げておきたいと思います

インターゾーンの26年期の売上予想は19億程度のため（25年期17億なので）完全子会社予定の下期に9.5億程度の売り上げが計上されます

ですのでスマドラ単体の売上は36.3億程度の予定
2Q4Qの売上が少し大きくなるので15％増やします（例年の傾向を見て安全側）

すると1Q売上は8.44億程度
22～25年9期の1Qの原価率は35～38％程度（ソフトウェア償却費を売上原価に変更したため上がった）

売上原価3.29億（安全側に見て39％）

23～25年9期1Q販管費の推移
2.94億
3.27億
3.58億
で0.3億強増えている

26年9月期1Q販管費を4億（0.4億強増やしているので安全側）

とすると1Q営業利益は
1.15億（営業利益率13.66％）
となる

ガイダンスに対しての
売上進捗率18.4％
営業利益進捗率15.5％

25年9月期（上方修正後比）の
売上進捗率20.8％
営業利益進捗率10.6％

売上はMAの影響で進捗がやや弱い、営利は十分な進捗率に見える

いずれも少し安全側に見ての数字なのでこれより上振れも考えられるが、関西営業所などへの投資で販管費がもう少し増える可能性もある

ただそれで0.3億ほどは一気に増えないのではないかと推測するので営利10％はキープできるかな？？？


加えてインターゾーン経由のスマドラサービス販売が好調の場合、売上・営利に計上される場合があり（ARENTでも前期あったのでちょっとこの構造はどうなるか不明）、そうするともっと増えるかもしれない
ただもし起これば27年9月期には完全子会社化の影響で悪くみえる


株価位置が高いと売られて、今位なら別に良いかなって感じですかね🧐

正直なところ、いろいろ理屈は語られているものの、現状は需給が重く、長期で構えられる投資家は多くない印象です。
加えて無配当である以上、長期保有のインセンティブは株価上昇にほぼ限定され、信用残や戻り売りが意識されやすいこの価格帯では、時間を味方につけて持てる環境がまだ整っていないと感じます。

一方で、年末頃は業績や材料よりも需給だけで動く完全な需給相場で、投げも一巡しており、振り返るとあの局面こそ長期資金にとっては最も買いやすいタイミングだったと思います。

現在は需給が重く、決算が悪いという意味ではなく、決算通過による材料出尽くしやポジション調整から、決算後に安く買える確率は相対的に高いと見ています。

したがって、特に今から入る人は短期目線になりやすく、株価の継続的な上昇を前提に期待するのは禁物でしょう。
短期の値動きはあっても、無配当でも腰を据えて持てる長期資金が本格的に入るのは、需給が十分に整理された後になるのではないでしょうか。

私が投稿しているのはあくまで年単位の業績推移が順調に進むであろうということで、

今期で言えば1Q、2Qの売上は弱く見えるし、営利も前期並みの進捗かやや弱めに出る可能性があるということは理解しておく必要はあります

売上の進捗は完全子会社分があるので確実に前期より進捗が悪いです

営利、経常は子会社分はのれんであまり影響がないですが、利益率が低い1Qでどのくらい出るかによります

もし1Q営業利益率10%前半で出てこればその後のQはもっと改善されるでしょうから逆にプラスのインパクトになるかもしれませんが、5%とかなら厳しく売られるでしょう

営業利益率10%出れば前期並みの進捗率10%になるのでそこまで売られることもないかなとは推測しますが、箱を開けてみないと分からないというのが本音ですね

成長企業かつリカーリング収益で下期に進捗が伸びるビジネスですので25%は必要なく前期の進捗率との比較になると思います

繰り返しますが売上進捗に関してはインターゾーンの9.5億くらいが下期に計上になるため前期よりほぼ確実に進捗率は悪いです

これを市場が理解しているかどうか、また説明資料でちゃんと記載があるかで反応は変わると思います

いずれにせよ年単位の業績で買ってる長期組にはその辺りの動きは何の関係もないことです😆

本当、業績は期待に応えてくれているんですけどね…。社長の構想の通りに成長してくれれば、株価は後からついてくる！しつこいけど、グロースだけど財務健全性とガバナンスが強いのも魅力。会社がトバない安心感はあるので、長い目で見守りましょう！

期待ハズレな業績というのはどう期待しているかに拠りますね。四半期なので25%の進捗率と見ているのであれば、私も期待ハズレの決算になると思っています。

ただこの会社の説明資料を読んでいれば分かるように、私は25%の進捗率はそもそも期待していないので、おそらく想定の範囲内の決算ではないかなと見ています。ただ、多くの人は25%行かなければ未達と考えると思うので、株価としては厳しいかなと思っていますよ。
(この辺はhanさんがよく解説してくれていますよね)

妄想ではなく実績として、この会社は業績自体はちゃんと期待に応えてくれるのですが、株価はそれに連動していないので、まだまだ上げ下げはある、という見方は同感です。
(多分、ここの古参の多くがそう思っていると思う)

当然ながら保有者ですが、ここの直近の四半期決算後の値動きを見ると、残念ながらまだまだ⤴️⬇️の不確実な状況ですね！
ここに掲載してるポジティブな方々の意見を鵜呑みにせずに、今後はシビアな判断をして対応して行きたいと思います！
今のところ、期待ハズレな業績と感じています♪
余り大きな保有株数は避けて、見守って行きたいと考えています⁈

株主総会でも確認しましたが既存事業とは主にSMART DRIVE FEETとAO事業のことで25年期売上×30～40％の成長

BOXやProAuto、インターゾーンの業績、これから出る新サービスは別口でのってくると思われます

結構期待できると思いますよ

社長が動画で平然と2.3年は既存事業でこの成長率出せるって言ってたんで信じます

3年後400では買えないはず

確かに、株価500円前後は、現在の利益水準から逆算すると実質PER40前後に相当します。
成長株として市場が一般的に許容しやすいPER25〜30に落とし込むには、利益が今のほぼ2倍まで伸びる前提が必要で、すでにその成長期待を株価が織り込んでいる水準だと考えています。

そのため、500円を超える局面は業績そのものよりも、需給やモメンタムが主導する価格帯になりやすく、上に行く可能性は否定しないものの、期待先行のゾーンと見るのが妥当でしょう。

一方で、黒字が定着し、会社予想ベースで利益率の改善が見えている段階において、「黒字3年目だからPERは意味がない」とする見方には違和感があります。PERが効かないのではなく、税効果やM&A（のれん）によって数字が歪み、評価が整理されていないことが、現在の評価混乱の要因だと思います。
今後、3Qあたりで今期の実力が明確になれば評価訂正が進み、500円台前半は妥当水準として受け入れられる可能性は十分ある。

さらに2Qで進捗が良く、上方修正が出るようなら、600円台まで一気に跳ねるシナリオも現実的です。
来期はオーガニック成長で営業利益12億円前後、実質PER30で株価600円台が本線。

シナジーが上振れすれば、それ以上はラッキー、というスタンスで見ています。

買い始めは営利と時価の目標で買っていた私ですが、途中で愚かに税効果を見逃し上でも買い増ししてしまった身かつバリエーションで銘柄をみる人間から言うと

株価500円は実質PER40でこのPER40というのは利益2倍増の達成をほぼ織り込んだ水準だと考えます
（これは何億も資産があるバリエーション投資の凄腕2人も同意見）

これより上は需要が勝っている状況やモメンタムが効いてる状態、勿論上に行くこともあるけど期待し過ぎラインだと思います

黒字3年目てPERで見る段階ではないという意見もありましたが、ガイダンス営利率が16%もあるのにPER判断が効かないのは結構評価が破綻してる状況に思えます

ただ税効果があり評価が乱れていること、M＆Aが含まれてガイダンスの中身が一見さんはよく分かってないこと（四季報だっていい加減なことを書いて、増益にのれんでインターゾーンはほぼ寄与しないはず）

ので、3Q辺りで今期の姿がハッキリすると評価訂正が起きて500円ちょいとかも適正バリエーションとしては許容されるかも

1、2Qでシナジーなどで利益が伸びて進捗が良かったり2Qで上方修正がかかれば一気に600円台辺りまで飛べる可能性はあるとは思います

いずれにせよそれぞれのオーガニックの成長で来期営利化12億（+α）とかだと思いますがそれで実質PER30で時価240億（株価約630円）位に考えて、シナジーが出てそれより上がったらラッキーと思っています

2029年期には時価400億程度（株価1050円）になってることは期待していますが

絶対値をいうのはあまり意味ないのですが、個人的には以前から今期は500円くらいから四半期決算毎にどこまで伸ばせるかと見ていました。
昨期の本決算で700円とか800円みたいな声もあったけど、そこまで上がったらちょっとバブルかなとコメントしてました。

足下は厳しいですが、まずは500円くらいまで戻して欲しいなと思ってはいます。
目線低くてごめんなさい。もし今期700-800円とかまで上がったら、その時は嬉しい誤算ということで許してください。

グロースでは会社のガバナンスや自己資本比率など、期待できる銘柄だと思うので、頑張って欲しいですね！

まだまだ上がりたりません個人的には・・・

あら。先日＠363で1000株買ったのですが、久しぶり見たら結構上がってますね。

このまま頑張ってー🐈‍⬛

どうでも良い事なのですが、YouTubeのスマドラのチャンネルで、社長がダルマの目を片方入れる5秒くらいの動画出てますね。
まさか、これがIRに力を入れているということではないと思いますが笑

片方に目を入れたということは、何か願掛けをしたということかな？今年は大きな発表あるかもしれませんね。

決算もいい数値でそうなのでそこまでじんわり上げていくんじゃないかな？

売りが正解でしたね^_^
高過ぎる

また…悪い癖😖‼️
後場で崩れるのかなぁ⁉️

終値で405円お願いします、ホルダーさんの願い。

上がり過ぎたので再度掘りそうだな、良かったね^_^

ありがとうございます😊
ファンダは崩れてないので継続保有です。
売り物もこなしながら上がってますね。
後日しっかり上がって➕2σまで行き揉み合いバンドウォークが理想
そんなに上手くいかないだろうけど安心は欲しい！長期なのでどんな動きでも継続保有なんですけどね😏

今日も強いですね、良かった^_^

GO GO‼️ ぐっとwww^ - ^www