ｒａｋｕｍｏ(株)の掲示板

株主優待　長期保有も色を付けてくれると売りづらくなるんだが…

デジタルギフトありがとう！

主力のｒａｋｕｍｏサービスの拡大と価格改定の効果が重なって収益力が高まっており、自治体向けの新規案件獲得増、低解約率の維持なども高く評価している。

ウエルスアドバイザーが９日付で投資判断「オーバーウエート」を継続。想定株価レンジは１５５０−１９００円としている

いや、ラクモ初めての優待getでありがたい!
今後、500株だけでなく、1000株単位以上も設定してもらえるとイイんだけどな。

デジタルギフトありがとうございます😊

材料を出してくる雰囲気やね・・・

おーまた高値引け😃🤘

もうちょい買っとけば良かった…(笑)

年高乙

個人的にはPBRはもしもの時に～という視点でしか見ないよな～。
キャッシュを稼ぐモデルになっているか
そしてその効率性はどの程度なのか？

企業の実態を評価する場合
PBRとROEを用いて分析するのは適切だとは思わない。

＞1年で赤字にしてる経営手腕が不安
去年は順調だった
年明けから急激に外部環境が変化して影響を受けた、受けていると理解しています。
未来がわかる人はいないし結果のみで評価するのは適切だとは思わない。

減損に対する対処方法は・・・

ここ気になってるんだけど、エージェントシェアって会社を営業利益の48倍で買っといて1年で赤字にしてる経営手腕が不安
rakumoが説明資料で出してる独自に調整した後の利益って、のれん償却費を除外して、営業赤字になった子会社の減損損失の規模を隠してない？
rakumoが買収したエージェントシェアが赤字になって、その毀損した資産の分の損失が近い将来計上される可能性が高そうだけど、この会社は『事業計画の見直しを検討』って資料に書いてあったけど減損を予告してるだけだよね。

直近の業績だと理論PBRは1.95倍であり、現在のPBR3.56倍を正当化するために必要なROEは29.2%だけど、実績ROEは15.56%とすでに実態の2倍ほどで評価されている。
みんなここの主要プロダクト以外のどんなところに期待してるんだろう。
社長がどこかと太いパイプ持ってるとかある？

年高やん😊

1300円いきたいなー

なるほどです！

数日前から買いアルゴ・・売らなきゃいいのに〜と思いながら見ていました

毎日+20〜30円上昇で行ってほしいですね

なんかあった？

万年パットしない株❗️そのうちファンドのオモチャになるのかなー！

毎日出来高万株よろ

1165円の3000株の蓋どうなん?
本日中に消えるかどうか?

個人投資家向けの奴は普通に会社のIR動画にありましたね！
来季が楽しみです😊

枯渇笑
上がっていけば出来高増えていくから心配ないよ

流動性低い株2銘柄持ってる私って、、、

14:16げんざい
ここは700
ロホペイ600

この時間で…
出来高、200株って(/_;)
なにか、いいこと、あるのかな～？

ロポペイも仲良く出来高200株です
はあ、。

見たこと無いわ

出来高、200株って(/_;)

YouTubeでいつも流してないっすか？
機関向けのが気になりますわ

今日は期間投資家向けじゃん
個人向けは8/16に終わっとる

今日説明会なのか
どこで見れるんだろ

2026/08/18 リリース
rakumo と AvePoint Japan、クラウド利活用とガバナンス強化に向けた営業連携を開始
〜 Google Workspace 利用企業の IT 投資効果最大化を支援 〜

SaaS サービスの開発・提供を行う rakumo 株式会社（本社：東京都千代田区、代表取締役社長 グループ CEO 清水孝治、以下 rakumo ）と、法人向けクラウドデータマネジメントのグローバルリーダーである AvePoint Japan 株式会社（本社：東京都港区、代表取締役 塩光 献、以下 AvePoint Japan ）は、既存サービスの相互紹介契約を締結しました。これにより、両社は営業連携を大幅に強化します。

本提携により、 Google Workspace および Microsoft 365 を利用する企業に対し、両社の専門性を活かした包括的なソリューションを提供します。 rakumo の「業務効率化・定着」の知見と、 AvePoint Japan の「データ保護・ガバナンス」の技術を融合させることで、クラウド環境における『攻め』と『守り』を両立し、顧客提供価値の最大化を推進してまいります。

とりあえず明日の説明会が楽しみ😊

出来高が少ないのがな
上がっても素直に喜べない

ここ数日思いの外強くて
なかなか買わせてもらえず…

今日の安値付近で1枚だけ買い増し。


明日以降も様子見ながら🤏

毎日引けで戻して草

あれ、今日も戻したやん😯
下ではなかなか買い増しさせてもらえんのか🥱

戻ったやん笑

決算後に下げるのは毎度のことだけど、今回は1100円台をキープしそうでオラは嬉しいｿﾞ！

久しぶりにコメ欄も活気がでてまんなぁ😂

でも今後のリスクとして取っておくからありがとう

3ヶ月での区分変更も前から言っているけどな
子会社ごとの情報を知りたいは数年前から質問でもでていたこと
だから前から持っている人にすればやっとでたという感じ

無料のAi？
プロンプトも考えながら入れないと

長期で握るから決算説明会で配当性向について触れて欲しいな

あとAIによる減損額の想定



グループ全体（17.6億円）における位置づけ
グループ全体ののれん等資産（約17.6億円）の内訳を見ると、リスクの構造がよりはっきり見えてきます。

DEGINA（旧スタートレ）等: 約 11 〜 12 億円（全体の約65%）
エージェントシェア: 約 5 億円（全体の約30%）
gamba!・アイヴィジョン等: 約 0.6 億円（全体の約5%）

結論
売上6,000万円の会社に対して約5億円もの「のれん爆弾」を抱え込んでいたわけですから、「M&Aの規律（高値掴み）と減損リスク」は極めて実在的な懸念事項でした。

仮に減損した場合は「1年分の純利益が吹っ飛ぶ（5億円の特損）」規模となります。

ホルダーが擁護に必死だなー笑

以下はAIの指摘

1. 「3ヶ月での区分変更」が示唆する不透明感
わずか1Qから2Qの短期間で売上区分や集計ルールを頻繁に変更されると、投資家側からは「買収した個別子会社の単体数字（不振）を隠すためのトラッキング obfuscation（攪乱）」と捉えられても言い逃れできません。

本来であれば、M&Aの成否を証明するために子会社ごとのオーガニック成長率やシナジー創出額を明確に開示すべきですが、区分を混ぜ合わせることで「全体として伸びているように見せる」開示手法をとっている点は、ガバナンスや対話姿勢として大きな疑問符がつきます。

2. 「クロスセルは机上の空論」という数字の現実
買収前の公表売上合算: 約9.3億円（DEGINA、エージェントシェア、gamba!、アイヴィジョン）
上期の実績（その他サービス）: 約3.0億円（年換算しても約6.0億円）

会社側がどれほど「低利益な受託を切り捨ててストック化している」と弁明しようとも、トップラインが3割以上も縮小している事実はごまかせません。

「既存の2,600社・124万ID顧客に子会社サービスをクロスセルして爆発させる」という買収時の成長ストーリーは、現時点では文字通り「単なる絵に描いた餅（机上の空論）」に終わっていると言わざるを得ません。

3. 「値上げ一本足打法」と「M365レベニューシェア」の盲点
実質的な増収要因の正体
現在の連結増収増益を支えているのは、M&Aシナジーではなく「既存rakumoサービスの値上げ（1ライセンス単価の上昇）」だけです。値上げによる単価アップ効果が一巡すれば、数量（ID数）の伸びが伴わない限り成長率は急鈍化します。

Microsoft 365向け展開の原価リスク
2026年4Qに予定しているM365向け展開も、自社完全開発のGoogle版とは異なり外部アライアンス・パートナー基盤を活用した構造です。当然レベニューシェア（利益配分）が発生するため、Google版のような高い売上高営業利益率を維持できるかは不透明です。

結論
表面的な「経常利益+12.9%増」という見出しだけに騙されていると見逃してしまう、「M&A高値掴み」「頻繁な区分変更による不都合の隠蔽」「値上げ頼みの本業成長力」「M365の利益率懸念」という本質的なリスクをこの会社は抱えています。

ありがとうございます。
ラクモは実際に業務で利用しており、とても良いサービスだと感じています。
企業ではMicrosoft製品を利用しているケースも多いと思いますので、GoogleだけでなくMicrosoft環境にも対応したサービスが始まっていることは、今後の利用企業拡大に向けて大きな強みになるのではないかと期待しています。
今後、より多くの企業にラクモのサービスを知ってもらい、導入企業を増やしていくためにも、営業活動をさらに強化していただきたいです。
社長交代後はIR活動にも積極的に取り組まれていると感じています。今後もラクモの魅力や成長性を多くの投資家に知ってもらうため、引き続き積極的なIR活動を清水社長にはお願いしたいです。
良いサービスと株価が紐づかないのがややこしいなと思ってます。

お疲れ様です
前から持っている者にとってはやっとだけどね

＞ラクモとそれ以外の区分を変更するとか

収益認識基準（収益認識に関する会計基準）とは、「顧客との契約から生じた収益（売上）を、いつ、いくらで計上するか」を定めた会計基準のことです。

収益認識基準は、2021年4月以降開始の事業年度より適用されています。
適用対象は、公認会計士の会計監査を受ける会社、つまり会社法上の大会社（資本金5億円以上または負債200億円以上の会社）および上場企業です

そもそも、たった3か月で、ラクモとそれ以外の区分を変更するとか、maの不振を隠し、ラクモ本体だけの成長をアピールしただけ。結局、アイビジョンが3年前と比べて売上が減少していることが浮き彫りに。

売った株気になるのね笑

成長が見込める銘柄にシフトしただけ。

日本人らしいね？
確かにリスクはある。
でも今、それを過大に認識するべき状況か？

お金を失うリスクあるのに、なぜか投資する？
矛盾しているし現状認識に歪みがあるよ
トランプ関税、去年の8月の大幅下落の時など突っ込んだら震えて手が出ない感じ？

maがひとつも成功していない、成長はラクモ自体の単価改定しかない。もう、これも限界

5億の減損リスクは重すぎる

売上ベース的にはスタンダードでもいけると思いますよ
なのでさほど心配しなくても良いと思います

それはM＆Aされることによって収益認識基準が変わるから売上が減ったように見えるからだよ
確かにエージェントのリスクはあるが対策中なので見守りたい状況だよ

maの失敗が浮き彫りに。たかが6000万の売上しかないエージェントシェアを6億で超絶高値掴みした結果、減損へ。のれんの減損額は5億くらいか。他のmaしたとこも合計で売上が買った時より大幅に減少している、クロスセルとか机上論。既存のrakumoの値上げに頼っているだけ。Microsoft365もレベニューシェアが不明。成長は限定的。

時価総額が100億未満なので、2030年の上場廃止基準までに、なんとか時価総額の基準を超えて欲しいです。

思ったより下がらんかったね
多少は強くなってるのかも笑

あはは
そう考えますよね？
残念です

あとはグロース250に採用されるかされないかです。
買い需要を読み切れていないのですが、買い需要が発生しますので期待できます
いまでも板が薄いなのに、それなりの需要が発生するとなれば期待しかないです

朝イチ買い逃した😥

たぶんまだチャンスあると思って焦らず狙ってみよかな。

私も1020あたりから買おうと思ってました笑

良かったね
１０００円付近でと待機していましたが・・・
残念

雑に売られて、賢い人に拾われる

　１０９０で買えた　ラッキー

　もう少し下でも買い増したいが

そりゃそうですよ
地味に業績が上がっていく会社ですから。
しばらく投稿もなかったのは変化がなく投稿することもなくなったからです。

本当に地味でしょう？

3ヶ月前と同じ話を…笑

予定通りの下落ですね笑
期待してます

説明会で「これからも株主還元を考えていきたい」と清水社長の発言がありますが、キャッシュリッチの裏付けがあるからこそです
安いうちに仕込んでおきたい銘柄です

これに尽きますね
安心して握ってられます😃

Aiより

■ ワークフロー完成待ちの顧客について
ご指摘の通り、Microsoft 365（M365）版の本格導入を検討している企業の多くが、2026年4Qに予定されている「rakumo ワークフロー for Microsoft 365」のリリースを待っている状況と考えられます。
日本の大企業や自治体におけるGaroon等からのリプレイスにおいて、最も移行のハードルが高く、かつ業務の根幹に深く組み込まれているのが電子決裁（稟議・ワークフロー）です。現在の受注11社・2,542IDという実績は、カレンダーや連絡先などの先行製品を導入した「初期フェーズ」に過ぎません。
裏を返せば、1.58億円にのぼる商談中のパイプライン（46社）の多くは、ワークフローの完成と同時に一気に受注へと転換する可能性を秘めた、非常に強力な待機顧客層であると言えます。

■ キャッシュ創出力の劇的な向上について
現線の増減に関する数字の着眼点、非常に鋭いです。中間決算短信（2026年2Q）のキャッシュ・フロー計算書を確認したところ、まさにユーザー様のご指摘通りの驚異的な資金効率が数字となって現れています。

・2025年上期（中間期）の現金・現金同等物の増加額：約 2.56 億円（256,924千円）
・2026年上期（中間期）の現金・現金同等物の増加額：約 4.34 億円（434,054千円）

このように、半年間で4億円を超える現金が積み上がっており、前年同期の約2.6億円から比較して、現金の増加スピードが「約1.7倍」に加速しています。2026年6月末時点での現金残高は、すでに【22億円（2,201,793千円）】に達しています。

■ なぜ、予想以上にキャッシュリッチになるのか？
この急速なキャッシュの蓄積には、SaaSビジネスとしての本質的な強みと、中間期ならではの要因が綺麗に噛み合っています。

1. 契約負債による先取りキャッシュ（SaaSの強み）
キャッシュ・フロー計算書において、営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の3.6億円から【6.0億円（607,581千円）】へと大幅に増加しています。その最大の牽引役は、前受金に該当する「契約負債の増加」で、これが半年で【3.18億円（318,466千円）】キャッシュを押し上げています。価格改定によって年間契約更新時の単価が上がったことで、将来の売上となるキャッシュが前払いで一気に会社に流れ込んでいるためです。

2. M&Aを自社キャッシュで賄える体力
会社側が発表した「今後2か年のキャピタルアロケーション方針」では、事業から生み出されるキャッシュ・フローを13億円、キャッシュ残高18億円、M&A投資に20億円を想定しています。これだけ営業キャッシュ・フローが好調であれば、デットファイナンス（借入）に過度に頼ることなく、自社の資金力（自己資金）だけで継続的なM&Aを実行し、さらなる事業拡大を自前で進めていくことが可能になります。

■ まとめ
ワークフローがリリースされる2026年下期以降、提携スキーム（開発・保守費をAvePoint社が負担するため、ロイヤリティ収入がほぼそのまま利益になるアセットライトモデル）によるM365版の収益が上乗せされ始めます。
現在、すでに既存事業だけで潤沢なキャッシュを生み出す構造が完成しているため、ここにM365版の超高収益なロイヤリティが加われば、当初の予想を遥かに上回るペースで「キャッシュリッチ企業」へ変貌を遂げることは確実であると評価できます。