(株)システムリサーチの掲示板

そろそろ増配来る頃
今日か明日の引けかな

今年の成長投資枠はこちらにしました、期待しています。

100株NISAで購入、PER上に跳ねないのを覚悟して長期放置予定。
業績進捗は悪くない。
1月中旬〜2月上旬での増配発表に期待してます。

いったん株価は戻ったが、いったん売ってからまた買い戻そうかな。
ただ業績とかでみたら、まだまだ評価されてない会社なんだよなぁ

自分の2026新規10銘柄の一つ
2000円割れでまず1000株を初購入

この価格帯は固くそう簡単には抜けないぞえ

大納会は2100円以上になりますように。

同感　四季報はいい　意外高あるかも

四季報かなり良い内容。
ここら辺で底堅さもあり追加しました。
1月に増配＆上方修正を期待

はよ2300円

はよ1800円

成売りでてマイテン
糞弱い

優待到着しました
ありがとうございます😊

【　株主優待　到着　】　(100株)　1,000円クオカード　(毎年、｢ありがとうございます｣図柄です)　ー。

投げ止まらず↓

いいことあるよ

何かやってる

短期で2,000円までは戻るでしょ
1,950で500株、今週中に売り抜けられればいいな

いいえを押しているのはどういうつもりなんだろう。
過去の実績くらい確認したほうがいいですよ。
https://www.buffett-code.com/company/3771/forecast

毎年1月に増配してますよ。

増収増益でしたがやはり増配しない会社の株は上がりません残念です

上昇トレンドは終わったから利確タイミングだろう。

長引いてるな
引けか週明けかはてさて。。。

inしました
受注残も良さそうなので中期で持とうと思います

長年付き合ってるけど、ここの決算の次の日は買い時何やで。

まあ、上期の対計画進捗率　43.7％は、ごく普通。インパクトなし。

2023年　43.7％、2024年　 40.4％。

通期計画の35億円に対する進捗率：43.7％

迫力不足か。

長いわw

中小型がなかなか良くならんからなあ
無風であれば十分

【短期的な適正株価】

「分析・推論（Opinion）」
今回の決算は、市場の期待を遥かに上回る「95点」の極めて優秀な内容でした。これは、株式市場において**「リ・レーティング（株価評価水準の根本的な見直し）」**を強く促すに足る、非常にインパクトの大きいものです。

この新たな現実を踏まえ、短期的な適正株価を以下のように評価します。

短期的な適正株価： 2,950円 （+35%以上）

「算定根拠」
評価の根拠は、**「大幅に上振れが期待される実質的な1株当たり利益（EPS）」と、成長の質と加速を評価した「新たな株価収益率（PER）」**の適用です。

①新たな実質EPS（1株当たり利益）の再評価
まず、最大のポイントは、会社が公式の通期業績予想を据え置いた一方で、その中身がもはや実態と大きく乖離している点です 。  

「事実」
上半期（4-9月期）だけで、通期経常利益計画35億円に対し、15.3億円を稼ぎ出しました 。進捗率は**43.7%**に達しています 。  

「分析」
同社の業績は伝統的に下期に集中する傾向があります。過去5年の平均進捗率39.1%を大きく上回るペースで上半期を折り返したという事実は、現在の通期計画が極めて保守的であり、大幅に超過達成する蓋然性が非常に高いことを示唆しています 。  

この事実に基づき、当方で実質的な通期業績を再予測します。上半期の超過達成分（計画12.3億円に対し実績15.3億円の+3億円）を単純に通期計画に上乗せするだけでも経常利益は38億円（35億円+3億円）に達します。この勢いが続くと仮定すれば、通期経常利益は38億円〜40億円に着地する可能性が十分に考えられます。

ここでは保守的に38億円の経常利益を前提とし、これに期初計画の税率等を適用して当期純利益を再計算すると、約27.5億円となります。これを基に実質的なEPSを算出します。

実質EPS = 27.5億円 ÷ 16,720,000株 ≒ 164.5円

②適用PER（株価収益率）の再評価

次に、このEPSに適用するPERを見直します。今回の決算を受けて、同社はより高いPERで評価されるべきだと判断します。

「成長の質と加速の証明」
営業利益が売上高の2倍のペースで伸びている（営業利益率が10.0%→10.7%に改善）ことは、同社が単なる増収ではなく、高収益な事業で付加価値の高い成長を遂げていることを証明しています 。  

通期業績に対する絶大な安心感: 上半期の大幅な超過達成は、通期業績に対する不確実性（リスク）を大きく低下させました。市場はこの「確実性」を高く評価します。

「市場の注目度の上昇」
これほどのサプライズ決算は、これまで同社を注視していなかった新たな投資家層（特に機関投資家）の関心を引きつけ、株価の需給を好転させます。

これらの要素を総合的に勘案し、決算発表前のPER水準から評価を切り上げ、成長性と収益性の高さを評価してPER 18倍を適用することが妥当と判断します。

【適正株価の計算】
上記の実質EPSと新たな適用PERを掛け合わせ、短期的な適正株価を算出します。

適正株価 = 164.5円（実質EPS） × 18.0倍（適用PER） ≒ 2,961円

これを踏まえ、キリの良い2,950円を短期的な適正株価と設定します。

「明日の予測株価レンジ」
2,450円 〜 2,550円

明日の株価は、大幅にギャップアップして始まり、終日強い買いが優勢な展開になると予想します 。具体的な株価レンジとしては、2,450円〜2,550円を想定します。これは、昨終値比で**+10.6% 〜 +15.1%**の力強い上昇に相当します。  

「予想の根拠」
強烈なポジティブ・サプライズ、会社計画（減益）に対する大幅な増益という結果は、最も株価を動かす要因である「サプライズ」として、強烈な買い材料となります。

「空売りの買戻し（ショートカバー）」
この決算内容を受けて、短期的な下落を見込んでいた空売りポジションは、損失確定のための買い戻しを迫られます。寄り付きからこの買い戻しが集中し、株価を押し上げる大きな要因となるでしょう。

「新規資金の流入」
これほどの好決算は、これまで同社をマークしていなかった国内外の機関投資家や、新たな成長株を探していた個人投資家の目に留まる絶好の機会です。新たな投資資金の流入が期待されます。

「事実上の上方修正という解釈」
市場は、通期予想が据え置かれたことをネガティブには捉えないでしょう。むしろ、同社の保守的な性格を考慮し、「期末にかけての上方修正がほぼ約束されたようなもの」とポジティブに解釈し、安心して買い進むと考えられます。

これらの要因から、本日は「材料出尽くし」で売られる展開は考えにくく、業績の力強さを素直に評価した買いが継続すると判断します。

「市場の期待値との比較」

→明確に上回った

今回の決算は、市場の期待値を明確に上回りました。

決算前の高値圏の株価は、市場が「好決算」を織り込んでいたことを示唆します。しかし、市場が想定していたのは「会社計画（減益予想）を上回る程度の好決算」であったと考えられます。それに対し、実際には20%を超える大幅な増益という結果であり、その**上振れの大きさ（マグニチュード）**が市場の楽観的な予想すらも超える、強力なポジティブ・サプライズとなりました。

通期業績の上振れ確度を強く示唆する高い進捗率

今回の上半期実績により、通期計画に対する進捗率は**43.7%**に達しました。これは、過去5年間の平均進捗率である39.1%を大きく上回る水準です 。同社の業績が下期に偏重する季節性を考慮すれば、現在の通期計画を達成することはほぼ確実であり、期末にかけて再度の上方修正が行われる蓋然性が極めて高いことを示唆しています。

利益率の向上を伴う質の高い成長

第2四半期累計（4-9月期）の業績は、全ての項目で力強い二桁成長を達成しました。

売上高: 141億9,400万円（前年同期比 +12.3%）  

営業利益: 15億1,900万円（前年同期比 +24.3%）  

特筆すべきは、営業利益の伸び率（+24.3%）が売上高の伸び率（+12.3%）の2倍に達している点です 。これは、単に売上が伸びただけでなく、高収益なソフトウエア開発業務の好調や、プロジェクト管理の徹底による採算性の向上が実現できていることを示しており、極めて「質の高い」成長であると評価できます

会社計画に対する驚異的な超過達成

最大の評価ポイントは、会社自身が立てた上期計画に対する、驚異的なまでの超過達成です。

実績（4-9月期 経常利益）： 15.3億円 （前年同期比 +23.7%）

会社側は減益を見込んでいたにもかかわらず、蓋を開けてみれば23.7%もの大幅な増益で着地しました 。これは、経営陣の想定を遥かに超えるペースで事業が好調に進捗していることの何よりの証拠であり、市場にとって極めて強いポジティブ・サプライズです。

1Qは同程度でいい感じで上がったはずだが…
まあ明日にならないとわからんか…w

明日マイナスはないでしょ

冷やかしでPTS2022で入れたら買えたんだが、そんなに悪い決算か？w

上振れ着地とゆう表現はシステムリサーチさんだけだったので、欲し勝はその部分に興味をそそられております

ここは決算良くても、なぜか翌日に下げたりするので、買い時。板が薄いのがいけないんだ。。。

まあウォッチしてる人少ないから、上がらないだろうけどね

四季報予想よりも2Qまでの決算いいですし、受注高も+24%は心強い

いい決算

良い決算でしたね！ホルダーさんおめでとう🎊

どなたかの推奨銘柄なんですねー

配当も3%近くあり業績好調。
配当性向40なので増配も期待しちゃう

そして何より中計に期待し数年スパンの長期目線でインしてます。

分売影響も終わりに近い感じなので
今のうちにもう少し枚数増やしておく

億トレ推薦　黙って付いていく　売らない

インフルエンサーが紹介したので、夜間上がりましたね。

2128まで上がったんか〜
2100で売却
2022分売価格
まあ仕方ない

SBI全力で一枚当選大切にします。

割当無かったので寄りで成行買いしました。

手堅い銘柄

ほんまや。売り禁じゃん。
大引け前整理で現引しようとしたのに
どうしよ権利前に売るか

想像以上に下がらず慌てた買い戻しって感じの動きでしたな
当たらなかったけど2056で買えたのでQUOカード取りに1枚だけ現引します

証券会社が立会外分売に対応してなかったので午前中2061で買いました

当選してました〜

楽天で1枚当選！よく見たら、今週まで保有すれば、ささやかな優待もゲットできるや。

松井から200株岡三から１００株信用売りが多いから持ち続けています。

SBＩとマネで７００申し込み、マネで１００(NISA)当選しました。

楽天外れたんですが🫩🫩

>当たってる人多いな
80万株もあるから当然では…

当たってる人多いな
こりゃ上がらんはずや

当たったけど、売りが多くて残念。

松井から100株当選！

松井からGET！

分売当たりました
優待銘柄末永く
感謝😊

はずれ

当たるかな

２社で11500株申込しました

申し込みました〜

絶好の買い場　すぐ5000へ

一応権利日みたいやけどそんな売って大丈夫かね

分売価格：2022円
割引：3．48％だそうです