1000円に復帰、このまま1000台維持を期待🙏
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共和レザー(株)の掲示板
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共和レザー（3553）について、バフェットやグレアムが重視する「バリュー（割安性）」と「クオリティ（事業の質）」の観点から詳細に解説します。
1. 市場背景とテーマ性
自動車内装の高級化: 電気自動車（EV）シフトに伴い、エンジン音が消えた車内空間の「質感」が重要視されています。合成皮革（合成表皮材）への需要は、内装の高級化とともに拡大しています。
環境対応: 本革に代わるアニマルフリーかつ環境負荷の低い素材として、同社の合成皮革はサステナビリティの文脈でも注目されています。
2. 企業の基礎理解（サークル・オブ・コンピテンス）
共和レザーはトヨタグループに属し、自動車用内装材（合成皮革など）で世界屈指のシェアを誇ります。
製品: インストルメントパネル、ドアトリム、シートなどの表皮材。
理解のポイント: 「自動車メーカーが内装に使う皮のような素材を作っている会社」という、極めてシンプルで実直なビジネスです。
3. ビジネスモデルと収益源
B2Bサプライヤー: トヨタをはじめとする完成車メーカーが主要顧客です。
ストック的側面: 一度車種に採用（スペックイン）されれば、そのモデルが生産されている数年間は安定した注文が見込めます。
4. 市場規模・競合環境・ポジション
圧倒的シェア: 国内の自動車用合成皮革市場でトップクラスであり、グローバルでも高いプレゼンスを持っています。
競合: セーレン（3569）などがありますが、トヨタグループ内での強固な関係性が最大の防壁となっています。
5. 経済的な堀（モート）を見極める
バフェットが重視する「堀」の分析です。
参入障壁: 自動車内装材には厳しい難燃性や耐久性、安全基準が求められます。新規参入者が自動車メーカーのサプライチェーンに食い込むのは極めて困難です。
無形資産: 長年蓄積された成形技術と、主要顧客との深い信頼関係。
コスト優位: 大規模生産によるスケールメリットを享受しています。
6. DCF法による理論株価と安全域
現状: PBR（株価純資産倍率）は約0.6倍台と、解散価値である1倍を大きく下回っています。
安全域（マージン・オブ・セーフティ）: ベンジャミン・グレアムが提唱した「ネット・ネット株（正味流動資産が時価総額を上回るような株）」に近いほどではないものの、潤沢な資産背景に対して株価は非常に保守的に評価されています。
7. 経営陣の質とガバナンス
トヨタ流の経営: 効率的な生産管理や品質管理が徹底されています。
株主還元: 2025年〜2026年にかけて大幅な増配（利回り5％超）を発表するなど、資本効率の改善と株主還元への意識が急速に高まっており、バフェットが好む「株主を大切にする経営」への転換が見られます。
8. 優位の持続可能性（3～5年視点）
懸念点: 自動車生産台数の変動や、原材料（原油価格）の高騰リスク。
期待: EV化が進んでも内装材は必ず必要であり、むしろ「車内空間の快適性」を売りにするEV戦略は同社に追い風となります。
9. 財務健全性とバランスシートの質
盤石な財務: 自己資本比率は60％を超え、キャッシュも豊富です。
グレアムの教え: 負債が少なく、現金を多く保有しているため、最悪の景気後退期でも生き残れる可能性が極めて高い「ディフェンシブな銘柄」と言えます。
ウォーレン・バフェットの視点での結論
バフェットがこの株を評価するなら、おそらくこう言うでしょう。
「派手さはないが、なくてはならない部品を作る『お城』だ。そして今、そのお城の入場券（株価）が中身の資産価値よりも随分安く売られている。」
投資判断のポイント:
資産価値への投資: PBR 0.6倍、高配当利回りは、グレアム流の「バリュー投資」の王道です。
カタリスト（きっかけ）: 2026年3月期の増配発表などは、市場がこの銘柄の真価に気づくきっかけになり得ます。
総評:
共和レザーは、「素晴らしい企業（高いシェアと技術）」が「格安の価格（PBR 0.6倍）」で放置されている状態と言えます。短期間で数倍になるような爆発力はありませんが、配当を貰いながら資産の再評価を待つ「負けにくい投資」を志向するなら、買う価値は十分にあると考えられます。返信投資の参考になりましたか？
9時～10時までのチャートなんかラクダみたいな形になってんな
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某記事引用、長期的には上がると思うんだけどなぁ
＞
先進国市場が成熟する中で、成長著しいインド市場を巨大なターゲットと捉え、現地の有力企業グループであるクリシュナグループと提携して先行優位の構築を進めている
インド市場においては2027年に現地生産工場の立ち上げを検討しており、中高級価格帯のSUV需要の急成長を取り込むことで、自動車向け合成皮革のインド事業参入などによる事業拡大を計画している。インドでの自動車生産台数は2030年には2022年比１.４倍と今後も大きく成長する見込となっている。返信投資の参考になりましたか？
中東情勢が改善されれば戻ると見込んで権利確定の今日買おうかな
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1000円目前、買って正解だった様だ！
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底抜けしたらまずい
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高配当株にも容赦なく下げがくるな、早く戦争終わらせよ！
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トランプのおかげで日本もアメリカも株価は下がりますな
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勇気を出して買ったのに、直ぐに下がり始めるか！期待に応えてくれ！
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減配の予感しかない
ホールドしてるけど返信投資の参考になりましたか？
夜間エグっ
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今日も三桁でコソコソ…
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買い増しチャンス
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出来高減って、もう売り圧は無くなったかな
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もしかするとより良い銘柄に移ったのかもしれないが、井村竹入フィルターを一度でも抜けてきた銘柄であることは変わりない
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三桁でコソコソ…
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たぶん、そうかな。
去年、12/2に買って、利確したのでは？返信投資の参考になりましたか？
井村さん、売った？
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1002円で1口買ってみました。
配当のためです。返信投資の参考になりましたか？
逆に減配でも無ければその価格までは落ちない・・・と思う
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500〜600円に株価が下がったら、
配当利回り10%超えてるやん😅返信投資の参考になりましたか？
知識・経験・資金力が足りない。
君には投資はまだまだ早いよ（笑）
>500〜600になったらまた買います。
今はやっぱり違うなと思ったの昨日買ったけど売っぱらいました。返信投資の参考になりましたか？
情緒不安定がすぎるwww
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500〜600になったらまた買います。
今はやっぱり違うなと思ったの昨日買ったけど売っぱらいました。返信投資の参考になりましたか？
何度でもいいますよ、ここはTOBぐらいしか夢ないよ。
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私なら同じ似た条件でもっと夢のある銘柄買いますね、見てるといずれ井村ファンドが買って来そうな銘柄。
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井村ファンド、ツールで調べた配当ありPBR1倍以下の詰め合わせパックですね。夢がない銘柄が多いような…
人様のお金を運用するなら仕方ないのかな。返信投資の参考になりましたか？
昨年12月からの株価上昇理由が分からず、投資対象から外していました。
皆さんの情報で理由らしき物が見えてきたので、再び投資対象銘柄にします。返信投資の参考になりましたか？
- 強く買いたい
取得価格ではないですね。すみません。
正しくは「期末価格」でした。返信投資の参考になりましたか？
強く買いたい 返信投資の参考になりましたか？
その噂が本当なら最近大口で買ってたのは井村ファンドだったのかなー。でも今回の暴落で売ってそうでもある。真相はいかに
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運用報告書にはのってました。
合ってるかわかりませんが1株1066円で取得しているようですね。
井村ファンドより安く買える( ^ω^ )ﾆｺﾆｺ
強く買いたい返信投資の参考になりましたか？
コロナ明けに買ったNISAを先日売り(ホルムズ海峡懸念して)今日からまた買い始めました。
配当は減産、原油UPで落ちるかもですがいい事には変わりない。
昔からTOB期待してだけどこないね返信投資の参考になりましたか？
ここは原油の影響がデカそうだからですかねー
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井村さん入ってきてるね、こんな一気に投げるのも考えにくいし普通に損してそうだ。
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この銘柄を持ち始めて既に７～８か月経っているが、昨年後半からかなり上昇していて、含み益もかなり大きかったが、昨日の大幅下落でまだマイナスではないがその大幅利益もかなり吹き飛んではいる。ただし、昨日のバーゲンセールで結構買い増しをしておいたので、さらに資産増になりそうだ。再び上昇してくるだろうから、昨日の暴落は悲観しなくて良いだろう。ここは高配当株だから、長期保有で良いだろうし。
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反発しないのかよ
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強く買いたい 返信投資の参考になりましたか？
９８８円でちょっとだけナンピン
それにしても出来高凄かったですね
3/6が25,000株、3/9は1,370,000株
ざっと55倍・・・・返信投資の参考になりましたか？
本日987円で入りました！
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今日は地合いが悪かったけど…１４%も下げる理由が見つからない。
もうすぐ配当権利ですし、お買い得な気がして買い増ししました。
３桁で買い増しできるのはお得なのではないですかね。
まずまずの配当ですし。
ココは…技術力もある。設備投資もしっかりしている。増配による株主還元もしてくれている。
至極真っ当な企業だと思います。
テレ東で紹介されてからのホルダーなんで…買い平均が少し上がってしまいましたが。
引き続き期待しています！！返信投資の参考になりましたか？
最近まで地味に強かったの井村ファンド買ってたのか
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一度売ってしましましたが、
配当権利月と言う事で5枚買わせて頂きました。
税引き前13000円ゲットだぜ😅返信投資の参考になりましたか？
この頃にもどりたいレザねぇ
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まだ含み益あるから売らないレザ〜
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(っ'ヮ'c)>ｴｸﾞｽｷﾞｲｲイイ
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買い場じゃ
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暴落してるな
放置だけど…返信投資の参考になりましたか？
なんてこった
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ですねぇ
今日買えば良かったw返信投資の参考になりましたか？
さすがに今日は耐えきれないレザね
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1170円でちょっと追加
この地合いでもあんまり下がらない、つよい返信投資の参考になりましたか？
蓋うざいレザねぇ〜
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1200突破レザ〜🎉🎉
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1200
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1200超えそう！売らないけど。
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ちょっと目を離したら上がレザーね〜🫶
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コツコツ上げて1200超えも近いレザね
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時代は高配当株だよ。
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予想が外れて嬉しいw
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今日も何処かで騰がレザー‼️❗️
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今日耐えてるのは強い
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この一年で倍になってるが安定な共和レザー！
今からは少し下げていく傾向になるのかな？
とりあえず配当狙いの方は逃げていくのか？返信投資の参考になりましたか？
決算あまり良くなかったけど増配は良かったレザね〜
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下がると少し辛いレザねぇ〜
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しばらく１１００円から１１５０円の間で行ったり来たりかなぁ
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亀の如く確実にいくレザー
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相場が落ち着いたらこの株にも資金が流れてくるレザね
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ジワ上げレザー
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コツコツとボラなく地味にあげてくれたらうれしレザねぇ
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何気に本日年初来高値更新
他と比べたら上げ幅は小さいけど普段より出来高多い
レザーらしい上げ方ですね。返信投資の参考になりましたか？
