(株)ナフコの掲示板

うぎゃー急落😱

ナフコは家具が問題あるような気がする

今日、2,223で売りました。
なんせ全部が不透明だから撤退です。
長い間、優待をありがとうございました。
さようなら。
また、会う日まで。

ここの会社の業績は今後も右肩下がりだと考えます。

様々な情報を調べたのでまとめてみます。

①HI部門
粗利率を考慮して、PB商品をメインに商品展開、売り場展開をするように昨今変化してきました。
しかし、カインズやコメリなどの同業他社、またドン・キホーテやドラッグストアなどのディスカウントストアとバッティングする商品は、
質も金額も圧倒的に負けています。
特に粗利率を重要な指標と見ているとのことで、
競合と値段を合わせたり安くすることもできない→売れない→仕入れが減る→大量仕入れをするから原価を安くしてという交渉もできない→高い金額で店頭販売せざるを得ない。
という状況みたいです。

最近では、ロピアを店舗の一角に招いていますが、家賃収入に頼らざるを得ない苦しい懐事情があります。

②家具部門
年々、客数・売上が減っている。
家具離れもあるが、一番の原因はニトリ
ニトリは海外の工場→自社輸送網→店舗→自社配送網と全てが自社の管轄のためコストが安く抑えることができている。

ナフコは、店舗以外全てを他社に委託しているため、単純にコストがかかる。
また、国産家具に至っては購入件数の減少が激しく、安い家具を買う人はニトリ・イケアに。
高い家具を買う人は東京インテリアや各地域の老舗家具屋に。という流れでトレンドを掴めていない。
またニトリは全ての家具に10年保証を付けている。これは壊れないのではなく、壊れて新しい物と交換をしてもなお利益が取れる価格設定を予めしているとのこと。
ナフコは、ニトリの価格に合わせるためにかなり利益を削ってるとのこと。そのため、交換＝赤字というぐらい粗利が取れていないにも関わらず、海外製品の品質はニトリと同程度のため、赤字が続いています。
全国展開をするよりも、
九州では地盤は強いため、他社の進出を跳ね除けるような地元密着型の会社を目指すことが、
会社を残す唯一の手だと考えます。

もうちょい優待旨みあった気がしたけど優待内容変わった？

どこか買収してくれ～。全く株価上がらないぞ～
配当良くてもこれじゃ駄目だよ～ナフコ

その1年前は834.5%
大丈夫なの？

PBR すごいな　めっちゃ割安
しかし出来高細いわー。。

優待狙いで長期で持つ銘柄やな

配当性向638%？？？

下がると思ったら、上がってた。
なんか嬉しい。

一言で言えば、「コスト削減で何とか増益を確保したが、収益力の脆弱さが際立つ決算。

ポイント①：売上が落ちているのに営業利益が増えたカラクリ

売上は▲64億円減ったのに営業利益は+3.7億円増。これは物流費・配送費の見直しによる販管費削減が効いています。売上総利益自体は▲20億円減っているので、本業の稼ぎは悪化しています。

ポイント②：利益の絶対水準が非常に低い
営業利益率 0.9%、当期純利益 2.2億円 というのは、売上1,752億円規模の企業としては極めて細い。ちょっとした外部ショックで赤字転落するギリギリのラインです。

ポイント③：減損損失が再び拡大
前期568百万円 → 当期926百万円に増加。不採算店舗の整理圧力が続いていることを示します。

2. セグメント別：全部門が減収
家具セグメントの8%超の落ち込みは要注意。ニトリ・IKEAなどとの競合激化が直撃している可能性があります。

唯一の明るい話題は米不足需要（玄米保冷庫、政府備蓄米販売）ですが、これは一時的な特需です。
3. B/S（貸借対照表）で見る財務の健全性
自己資本比率 70.8%（前期68.4%）→ 数字は良好
ただし中身を見ると：
- 現金が189億円 → 115億円へ急減（▲74億円）
- 商品在庫は642億円 → 665億円へ増加（売れ残りリスク）
- 純資産も1,114百万円減少

現金が急減している一方で在庫が積み上がっているのは、在庫コントロールに課題ありというシグナルです。

4. キャッシュフロー：要注意ポイント
営業CFが黒字転換したのは前向きですが、それでも投資・財務活動を賄えず現金が67億円減。

そして後発事象として、決算後すぐに3行から合計95億円の借入を実行しています（西日本シティ銀行55億、福岡銀行20億、三井住友銀行20億）。これは現金不足への対応と読むべきで、資金繰りへの警戒感が必要です。

5. 来期予想（2027年3月期）：強気予想の達成可能性は？
営業利益を2倍近くに伸ばすためには、さらなるコスト削減か、売上の大幅回復が必要。
しかし：
- 関税問題・物価高による消費低迷が続く
- 競争環境の改善見通しが不明
- 在庫増加・現金減少という足元の課題
来期予想に対して慎重なスタンスが妥当と考えます。

【投資家として見るべきポイント】

配当：年58円を維持（ただし配当性向638%という異常な水準。純利益の6倍以上を配当している状態）
配当の持続可能性：利益で賄えず、実質的に資産を切り崩して配当している状態。来期予想が達成できないと減配リスクが生じます。

優待案内届きました。
今まではナフコ商品券だったけど
ギフト券にしようか。
使い道は限られるけど、倍額は魅力な
ナフコ商品券。
迷う…

【　優待”案内”　到着　】　(年2回　100株)　<3月末> ①UCギフト券1,000円分　または②ナフコお買物券2,000円分　　※UCギフト券希望なら返信不要　ー。

人気ないね

３０日以降の下げで、また買おうかな

地合い悪いのになんかえらい調子良いな

１００株株主！
いつも購入してます！（家から５分）
ナフコ優待もありがたく使ってます！

【　株主優待　到着　】　(100株　年２回) 　選択した 1,000円UCギフト券 ー。

今年は、雪かき商品が売れてそう。

何故こんなに調子良い？
深町ちゃんグッジョブ

ナフコが全県制覇するその時、同時にうまかっちゃんも全国規模のインスタント麺になる日w

ちょっと上がりすぎかも。

決算で下がりそうな気がするから怖いんだよなあ

25日線2100円撤退ラインをお忘れなく

お正月商戦疲れか？w

西日本で地震
ナフコで災害グッズが

こーゆー上げ方は好かんな🤔

4000円でMBO希望

間違えたT-fal

元主任で現ホルダーだけど理由が分からんw
部長になった同期に聞いたら「知るか！年末忙しいの知っとろうもん！」ってブチギレられたw
一部店舗で実施されてる福くじ、今年は千円の福くじにハイアールのフライパンセット入れたってさwスゲェ

何か漏れてんの？

NISA５年目で売ったけど
年末にこんな上がる？！損した気分…
来年2000割って来たら再インしたい。
特定で…

謎上がり

ホムセンセクターでダントツに安い会社だ。九州中心であまり都市部の富裕層に目につかないため見逃されている。PBR0.3で自己資本比率が高くほぼ無借金だ。唯一の問題は家具部門がニトリに押されていることだ。この問題さえクリアできれば大きく上がる株だと思う。

なかなか　安くなりませんね
2000以下は　買いですね

年末の大掃除向けて掃除道具や洗剤が売れる
正月のお飾りが売れる

災害が起こると関連品が売れてます
【地震・台風・水害・火災・噴火】:米、飲料水、カセットガス・ボンベ、電池、懐中電灯、発電機、モバイルバッテリー、転倒防止突っ張り、簡易トイレ、寝袋、毛布、高圧洗浄機、スコップ、デッキブラシ、土のう袋、手袋、マスク、紙類、養生テープ、波板関連、板類

すっげーパワー溜めてそうなチャートしてるね。しばらく1900円台の攻防で抜けたら3000だろう。
ただ拾うなら1000〜1500かなぁ、、

一旦1,991で利確　ありがとうございました

また下がったら拾うよ

配当金🏅入りました。ガンバレ

配当も優待も魅力的だけど、この価格帯で掴むとしんどい銘柄。

1500からだなぁ。

偏見だけど、ナフコの隣って高確率でマックスバリュある

偶然なのか何か関係あるのか

もっと客数を増やしたほうがいいな！　面白Goods　とか、日替わり廉売品とか、くじ引きとか・・・いろいろあるじゃろ。客が増えれば、売り上げも増える、株価も上がる。頑張って４０００を目指してくれよ。

PBR0.3倍と配当＋優待利回り4%以上で目にとまったけど
中身は固定資産や商品ばっかで有価証券は皆無でキャッシュも少ない
インフレなのに毎年売上減少なのも終わってる
PBRの質を見ずに机上の利回りやPBRで買ってる人多そうだから
商品が売れず、キャッシュ不足からの減配で株価急落しそう

瞬間、大正まで戻ったか

ポットの苗を買った客に、ポットを段ボールに乗せて運びやすいように　段ボールを解体しているのでは、と思います。日曜などは　開店早々苗を買いに来る客が多いから　空いた時間を使って準備しているのではないのかな。

すでに含み益

また　買ってしまった

ナフコ行って思うんだけど、客そんなおらん時間帯の突っ立ってるだけの店員って今時おらんよね

いつも店員の姉ちゃんやること無さ過ぎて、ひたすらレジでダンボールの解体してるw

働く立場からするとめっちゃ楽な職場やと思うよ

１５００以下が妥当

だとしても、TOBって道もある

暴落どころか○産だがや。

営業利益の増減要因見たけどコスト削減でなんとか赤字になってないだけで本業そのものはボロボロじゃん

決算結果で月曜日暴落ですか？

2Q下方修正か、、、
去年も2Q.3Q4Qで下方修正だしてたよね😅

決算に無難に済んだっぽいですね。
よかったです

みんな忘れてるけど今日決算やぞ

しかもUCならマックスバリュで使えることに後から気づいた

これ普通に考えたら100株から有効期限ないしUCの方が得じゃないかって思うけど、ハガキ出した

【　優待”案内”　到着　】　(年2回　100株)　<9月末> ①UCギフト券1,000円分　または②ナフコお買物券1,000円分　ー。

決算で暴落する可能性まあまああるからな

MBOまだかなあ

2000大台回復、キープしてますね。
上を目指していけるか。

ミレニアム

どうしたナフコ？

カインズやビバホームと比べると品ぞろえが・・・

割とキレイな右肩上がり😊

株価維持目指すなら長期優待入れてって感じ

優待の権利日の度に乱高下してる

株主にとっては　株価さえ　上がれば言うことなし

業績悪いから優待で釣って株価維持狙うしかないから。

3ヶ月チャート、右肩上がり一直線！

買うと上がる　面白い現象が続いてる

ようやく2000円突破する。それでもホムセンでは一番安いからな。また高値までいかないかな。