(株)ＳＡＮＫＯ　ＭＡＲＫＥＴＩＮＧ　ＦＯＯＤＳの掲示板

今時点では売り上げだけは上昇しているから、今年度は置いといて来年度のワラントでもっと株価が下がったところを大博打で買ってみるのもありかな。かなりのギャンブルだけど。

業績全体から今後を聞いてみた　2/2

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## 🔮 業績情報から見る「今後の予想」

会社側が発表している最新の業績予想（2026.06期）やこれまでのトレンドから、今後のシナリオを予測します。

### 短期的な予想（2026年中）：ふたたび「大規模な増資（ワラント等）」を行う可能性が高い

* **理由：** 2026.06期の通期予想も「最終赤字7.8億円」を見込んでいます。現在の自己資本（1.8億円）に対して、このまま7億〜8億円の赤字が乗ると、**確実に計算上「債務超過」に転落します。**
* **具体的な動き：** 債務超過を回避するためには、外から「資本（純資産）」を入れるしかありません。そのため、近いうちに「新株予約権（ワラント）の大規模な発行」や「スポンサー企業からの第三者割当増資」などを実施し、株主や市場から無理やり資本を増強する動きに出る可能性が極めて高いと予想されます。（※これは既存の株主にとっては株価が薄まるため、株価下落要因になりやすいです）

### 中長期的な予想（2027年以降）：明暗を分ける2つのシナリオ

売上高は100億円規模まで戻る計画（2026.06期予想は105億円）であるため、「新業態（食堂や水産）の利益率」がインフレに勝てるかどうかが全てです。

#### 【成功シナリオ：黒字化への離陸】

水産直営の強みを活かした高級・専門業態や、昼夜一貫して稼げる食堂業態への完全シフトが実を結び、原価コントロールに成功した場合。売上100億円超の規模があるため、利益率が数％改善するだけで、一気に「営業黒字化」へ転換します。そうなれば、財務CFの補給に頼る必要がなくなり、自力で生き残る優良企業へ生まれ変わります。

#### 【失敗シナリオ：資金調達の限界と再編】

増資による延命が市場から見放され、株価が低迷して思うように資金調達（財務CFのプラス）ができなくなった場合。本業の赤字を埋められなくなり、自力での生存が不可能になります。その場合は、「他社（大手外食チェーンや投資ファンドなど）による買収・救済合併」や、不採算ブランドの完全切り売りといった、業界再編に巻き込まれる可能性が高くなります。

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### 🧐 総括：この会社をどう見るべきか？

現在のSANKO社は、「売上というエンジンは勢いよく回っているが、機体（財務）がボロボロで、燃料（現金）を外から補給しながらなんとか飛んでいる飛行機」のような状態です。

今後の注目点は、「2026期中に債務超過を避けるためのどんな財務マジック（増資など）を打ってくるか」、そして「四半期決算で営業赤字の幅がどれだけ縮小（黒字化に接近）してくるか」の2点に集約されます。非常にリスクは高いですが、大手術の結末が数年以内にハッキリと出る、極めてドラマチックな局面にあると言えます。

業績全体から今後を聞いてみた　1/2
ご提示いただいた株探のリンク先にある「その他の業績情報（売上高、各段階利益、財務健全性の指標など）」から、この会社（SANKO MARKETING FOODS）の現状と今後の予想をさらに深掘りして具体的に分析します。

結論から言うと、この会社は「売上は急回復しているものの、利益が全く追いついておらず、財務のタイムリミット（債務超過のリスク）と戦いながら新業態への転換を急いでいる」という、非常に緊迫したフェーズにあります。

以下に「現状」と「今後の予想」を具体的に挙げます。

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## 📈 業績情報から見る「現状」の分析

### ① 売上高の推移：どん底からの「急回復」

* **データ：** 2021.06期の売上高は「21億円」まで落ち込んでいましたが、その後**24億円 ➔ 71億円 ➔ 93億円 ➔ 96億円**と、猛烈な勢いで売上が戻っています。
* **現状：** コロナ禍の直撃で一時は壊滅状態だった店舗網が、人流の回復や、居酒屋から「食堂業態」「水産ビジネス（沼津我入道漁業協同組合との提携など）」へのシフトによって、**「お客さんを呼んでお金を回す力（トップライン）」は力強く戻ってきている**ことが分かります。

### ② 利益の推移：売上が増えても消えない「構造的な赤字」

* **データ：** 営業利益は、2022.06期以降 **-10.9億円 ➔ -7.4億円 ➔ -6.8億円 ➔ -6.6億円** と、毎期「6億〜7億円規模の赤字」から抜け出せていません。
* **現状：** 普通は売上がこれだけ増えれば赤字は縮小するはずですが、ほとんど減っていません。これは、原材料費（食材）の高騰、人件費の上昇、電気・ガス代の上昇といった「インフレの波」を、売上の増加や価格転嫁で吸収しきれていない（＝売れば売るほどコストも同じだけかかっている）厳しい現状を示しています。

### ③ 財務の健全性：黄色信号から赤信号へ（債務超過へのカウントダウン）

株探の「財務【実績】」の欄に、この会社の最大の弱点が隠されています。

* **利益剰余金（過去の利益の蓄え）：** **マイナス9.4億円**（2025.06期）。大赤字が続いたことで、貯金が完全にマイナスです。
* **自己資本比率（会社の安全性の指標）：** 15.1% ➔ 13.6% ➔ 13.0% と低下し、直近（2026年3月公表の第3四半期）では「7.1%」まで急低下しています。
* **有利子負債倍率（借金の重さ）：** **2.67倍**（直近）と非常に重くなっています。
* **現状：** 独自の純資産（自己資本）がわずか1.8億円ほどしか残っておらず、このままいくと「債務超過（資産よりも借金のほうが多くなり、上場廃止の猶予期間に入るリスク）」が目と鼻の先まで迫っている、極めて危険な状態です。

2/2に続く

Geminiに聞いてみた。　う～ん。

ご提示いただいたリンク先（SANKO MARKETING FOODS：2762）の株探にあるキャッシュフロー（CF）の数字だけを見て、客観的にどのような状況が考えられるか、具体的な例を挙げて解説します。

株探に記載されている直近3ヵ年（2023年6月期〜2025年6月期）の実際のキャッシュフローの組み合わせは、「営業CFがマイナス、投資CFがマイナス（一部プラス）、財務CFが大幅なプラス」という形になっています。

この数字から読み解けるこの会社の具体的な状況は、一言で表すと「大手術（構造改革）のための延命・大増資型」です。以下に具体的なストーリーを挙げて解説します。

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### 1. 営業キャッシュフロー（何期もマイナス）

* **【数字の動き】** 3年連続で、毎年「5億〜8億円」という巨額の現金が本業から流出し続けています。
* **【考えられる具体的な状況】**
これは「本業のビジネスモデルが時代に合わなくなり、店舗を開けているだけで家賃や人件費、食材費などの固定費が売上を上回ってしまっている状態」です。
居酒屋チェーンなどを想像すると分かりやすいですが、客足が戻らない不採算店舗をたくさん抱えていると、仕入れ代金や従業員の給料を支払うために、毎日お店のレジから現金がどんどん減っていくという、極めて苦しい状況が数年間にわたって続いていることを意味します。

### 2. 投資キャッシュフロー（マイナス、一部の期だけプラス）

* **【数字の動き】** 2023年はプラス7,400万円ですが、2024年と2025年は数千万円〜2億円規模のマイナスになっています。
* **【考えられる具体的な状況】**
* **2023年のプラス（資産の切り売り期）：**
本業が赤字で現金が足りないため、「儲かっていない店舗を他社に譲渡したり、保有していた不動産や有価証券を売却して現金を作った」と考えられます。資産を手放すことで、なんとか手元に現金を引き込んだ状態です。
* **2024・2025年のマイナス（不振から脱出するための最低限の改装・投資期）：**
赤字なのにお金を使っている（投資マイナス）ということは、決して余裕のある大投資ではありません。「古い居酒屋を閉めて、いま流行っている別の飲食店（食堂や専門業態など）に模様替えするための改装費用」**や、**「厨房機器が壊れたので最低限買い替える費用」など、事業を存続させ、赤字から脱出するために「どうしても削れないギリギリの投資」を必死に行っている状況です。



### 3. 財務キャッシュフロー（何期も「大幅なプラス」）

* **【数字の動き】** 毎年、本業のマイナスを埋める以上の「6億〜8億円」という大金がプラス（流入）になっています。
* **【考えられる具体的な状況】**
営業も投資もマイナス（お金が出ていく）なのに、なぜこの会社が倒産しないのかの答えがここにあります。「銀行から必死に新しい融資を受けたり、株主や投資家に向けて新しい株を発行（増資やワラント、転換社債の発行）して、外から猛スピードでお金を補給している状態」です。
本業で消えていく現金を、外から引っ張ってきた現金で無理やり穴埋めし、会社の寿命（現金残高）を毎期引き延ばしている、まさに「命綱」の役割を果たしています。

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### 🧐 まとめ：このキャッシュフローから見えるこの会社の「リアルな姿」

これらの3つの動きを合体させると、この会社が今まさに置かれている具体的なドラマが見えてきます。

> **「過去の古いビジネスモデル（居酒屋など）が限界を迎え、本業のレジから毎月お金が流出している（営業マイナス）。
> 会社を潰さないために、新しい株を発行したりして、投資家から必死に毎期何億円もの現金をかき集めている（財務プラス）。
> そうして集めた命綱の資金を使い、時代に合わせた新しい業態へと店舗を必死に改装・生まれ変わらせようと大手術の投資を行っている（投資マイナス）最中である」**

一般的な優良企業は「本業で稼いだお金（営業プラス）を、未来の投資（投資マイナス）や借金の返済（財務マイナス）に回す」という健全な循環をしますが、このリンク先の会社はその逆で、「外から集めたお金（財務プラス）を、本業の穴埋め（営業マイナス）と、最低限の構造改革（投資マイナス）に回している」という、非常にスリリングで、かつ会社が変われるかどうかの瀬戸際にある状況だと読み解くことができます。

それ以上に漁師さんの生活保障の方が厳しいって事かな。魚自体はSANKO社員でも獲れるし、漁師さんとのコネ自体は残るから必要時はお互いに融通し合えば良いと思った。

ふと思ったけど、漁協系とのパイプが切れるってことは優待の海産物のコストが上る(外部から購入して優待にする)わけだから、そういう点で各優待の株数が増えるんじゃ?
または優待内容が次回以降ダウングレードされていくとか。

いつまで優待内容のクオリティがキープ出来るか(連続赤字だから上げられるわけが無い)が新たな興味になった。

(下げるとこの株の魅力が減ってワラント発行条件が厳しくなる。evoにも相手にされなくなるかも)

そもそも六次産業化なんて役人が思い付きで後押ししてやらされる、やって成功する事じゃ無いんだよ。
やらざるを得ない人が努力して勉強して失敗しながらなんとか生き残った先が六次産業って形に残っただけ。真似して皆んなが成功するなら、六次産業なんて推奨するなよ、ビルゲイツやイーロンマスク、バフェットに孫正義に日本国民全員を成長させたら良い。
六次産業の推奨なんてその程度の夢物語。
そもそも最初は全員六次産業してたの。それじゃ効率もわるいし人手も足りないし、適性ある仕事に分業していって今の社会システムがある。
農家のおっちゃん、漁師のおっちゃん全員が会社の社長業できると思ってんの？

水産６次化、水産６次化と唱え続けて、応援の意味も込めて買い増し（ただのナンピン）を続けること１万株・・
（漁業や水産加工等）については撤退又は大幅な縮小
ちょっと前に売っておいて正解だったな

売って正解でしたw

死亡確認

?

今月の権利で5回目の優待。
赤字経営の中、よく頑張ってると思う。

漁師さんの給料保証という活動はカッコいいけど、そこまでの体力が会社になかったのとコロナ渦を乗り越えて一定の貢献と今後の提携継続の義理は果たせたと言うことかな。会社の黒字化が遅れているので、黒字を実現するまでは削れるところは削ったように感じた。

責任取らされて辞任に追い込まれたのかもね、
ずっと利益がマイナスな状況の。

漁協とかとのパイプだった取締役が退社するっていうリリースが出た。つまりは事業縮小と理解した。飲食店のみに回帰するのかな?

ステキなコメント、ありがとうございます、応援して参りましょう！

利上げでかなり危ないかなと思ってます！

５０円目指すか・・・

飲食店で美味いもの出してる限りは存在意義があるからね。ファンを増やしていって欲しい。

パスタママ曳舟店、ランチ終わり間際に行ったんだけど５割の埋まり具合、スープパスタやペペロンチーノ大盛り無料で美味しかったよー
頑張っておくれー、また行くよー

ここ売るの忘れてた。
損切りしてスッキリしましたw

静岡県産の鰻楽しみにしてます

何か色々言われてますがここの株買う方は優待目的が殆んどだと思います。なら株価下ろうが優待貰い続けれるなら勝ち、元取る前に優待廃止されたら負けだと思ってるんですが。株価の上げ下げ配当楽しみたいなら他にもっと目ぼしい所あるでしょ？

🩳よりワラントしてる方がマシだと思うよ。

SANKOちゃん、アニメのコラボやるじゃない。食べに行ってみようかしら。

買値に戻ったら、さっさと処分したい人✋️

優待で半年に2回、飲みに使う。4回も行けば元が取れる。

OH YEAH。　しかしながら親切に5月下旬からそれをコメントしても毒饅頭食べに来る愚か者たち。。アーメン

で？それ知ってるのに覗きに来てコメントしてるの？親切だねぇ〜優しいねぇ〜

うなぎ蒲焼と干物セットをゲットだぜ。

ここワラントが6月2日から開始されたの知ってて今回優待買った人いるの？

高い優待になりそうだw

PTSでは88円を割ったタイミングもあったもよう。フリーフォールに入ったかもね。

さあ明日は上がるか？ワラント追加が発表されて100円台から90円台前半に下がり、でも今月半ばで少しは新規な優待目当て陣の参入で戻るかと思ったら戻らす90円台前半が定位置になったように見えるし。

今IRBANKで資産や有利子負債比率等などを見てきたけどコロナ以降ひどさが加速してるのがよく分かった。当期純利益が2013年6月期にマイテンして以降2016年以外はすべてマイナスだった。コロナ前でも利益を上げられない会社になっていたとは．．．。

知らなかったし調べていなかったとはいえ。配当も出ていた時期はどんなに利益が出ていても16円固定でしか出さなかったのもね。
コロナ明け後は売り上げは上がり始めているけど当期純利益はずっとダメダメだし、コロナ以降財務キャッシュフローはすべて資金調達でプラスにになっている(ワラントを発行している)ってのがすごい。ワラントによる資金調達も今回も目標に達さない気がするし。

有利子負債比率が加速度的に上がっていく現状、金利が付き利率が上がる傾向な昨今を考えるといろんな意味で興味が尽きない。

うーむ、撤退しました
なんやかんやで株価は維持してくれたので悩みましたけど

「うお一番」の各部門責任者の
採用オーディションには
三光MFのベテランが審査員を務めた。
(かねこ氏の過去動画でupされてます)

あの錚々たるスタッフ達を揃えた
目利きのチカラには感心😊

でも、何で自社店舗には
そのチカラが働かないのよ...😭

ショートで見たことあるけどあれ関わってんのすげーな
あーいう店出したいんだろうけど金もないし、人材もいないんだろうな

昨年10月開示の
三光が運営サポートとして参画した
鮮魚系Youtuberかねこ氏の
「うお⼀番』(愛知県常滑市)が
連日、朝から行列ができる程の
好評を博している。

単なるYoutuberのお遊び店舗ではなく
魚のプロ集団による飲食と販売。

運営サポート事業の成功例✨
なんだか嬉しいわ☺️

欲しいと思ったけど、さらにぼっこり落ちることを考えて、マグロまででガマンした。

鰻は他からも貰えるようにしてるので。

九州産のもええで。

先週土曜日に横浜のアカマル屋に行ってきたよ。
雨が凄かったけど凄い混んでた。
結構美味しかったです。

静岡産の鰻は嬉しいです。マグロも嬉しいけど鰻のが嬉しいかもです

さて、どうなるかな？

それだとビンチョウしかないよ？3000の南マグロ貰うでしょ鮪狙いなら…

大量ホルダーはリスクを感じ、2000までに切り替えた。

まぐろいただければ御の字

売った3000分で、ソフトバンク、NTT、ソニーFGに振り分けて、配当取りに。

【　10年前（2016年)　】 三光マーケティングフーズ [2762]　

（2016年)　『黄金の蔵』『東方見聞録』などの居酒屋、外食店を展開。急拡大させた焼き牛丼事業は大量閉店 「・・・ 【回復基調】新業態店軸に新店30、閉店７（前期５、11）。既存店は客数減を単価増で補う。出店費増など吸収し営業益浮上。17年６月期は新店30以上計画。既存店は客数・単価とも前年並み見込む。前期新店寄与し採用難による人件費増勢こなし営業増益。 　【海外初】フィリピンに『東京チカラめし』１号店を６月に出店、今後４店まで拡大。新業態店は将来の収益基盤に育成へ。

教育してる従業員は外国人だったりするのかな？
最近、コンビニはもちろん、ホテルでも外国人従業員の方が多いくらいになってきた。
言葉や文化の違いは中々埋まらないと思う。

https://ssl4.eir-parts.net/doc/2762/tdnet/2834475/00.pdf
優待品今回新たにうなぎと4種の干物は嬉しいです。マグロがなくならなくてよかったです。年2回優待もらえるのであれば2回優待が貰えますのでこれからも持っておこうと思います。

四季報に「従業員教育が追いつかず」って書いてるけど昔の東京チカラめしの時も同じ理由だったような。

3000買ったわ
優待よろしくな

来週の株主総会で話聞きましょう。オンライン配信あります。

社長は結局何がしたいんですか

とりあえず追加よろ。

ゾンビ企業を古事記が支えてるだけ。
日本の恥だろ。

今月は権利付き期限なのに。
盛り上がりはこれから？

飲食じゃ利益取れないんだろうな
平日は1.5週末3回転してやっとトントンだと思う。
んで12月稼げなきゃ終わり
消費税1%になったらさらに追い込まれるよ

臨時株主総会の招集通知が来たんで減資議案に反対票を入れたった。
可決されるだろうけどヘタレな経営陣への意思表示はしたつもり。

それなりに客入ってる感じはするんだけどねえ…

最近鮮魚店のインスタが更新増えて、満員ありがとうって流れてくる。寿司屋潰したのは痛いが、売り上げが低い場所が悪い店を損切りしたんやな。

金目鯛がなくなったのか、、残念

もう五年以上含み損からの６０００株損切り
日経爆上がりだが無関係
3年で取り返せるといいな
水産業で赤字をマルっと返せるか？
アカマル！頑張って

個人的には前回の優待より今回の優待の方が嬉しいのだが…含み損だといまいち 美味しく食べれない🥲

先月の月次売上前年比速報が出た。既存店が前年越えは良しだが、店舗数が先月末比で▲6店舗、63店から57店になった。去年10月に大々的に宣言した「成長フェーズ」の事実失敗宣言、来週の臨時株主総会はどのように言い訳するか、株主様は寛大で物忘れが早いもので毎年のようにほら吹きからの自滅、ここの社長才能有りw

ワラントの金で優待を出してる状態が異常

株主になってからずっと地味に優待内容改悪され続け、株数増やして5000保有中だけど今回の変更も私的には改悪
株主を続けるのはリスクが高いのかなぁと感じてます
含み損がなくなったら売却したい

ふりかけとお茶漬けばかり増やされてもな。

MUFGeスマート証券の6月のキャンペーン対象銘柄にSANKOMFが入ってた。300人に1000円が当たるらしい。
まあ5000株買って1円下がったら当たっても赤字だけど。

ニラ鰹ふりかけ地味に美味しくて好き😋

IR出たかな

金目鯛がなくなってる・・・

とうとう来たか、エボの空売り

一万株のを新設して欲しいわ。買い値の94円から下がってるから買い下がりたい。

いやいや、そんなことないぞー
絞って、良さげな感じだよ
下げないで
でも、暫くは様子見であることは