現在の株価「1,020円」と、直近の株主数の増加予想を反映させた優待利回りのシミュレーションを解説します。
結論から言うと、現在の株価で投資した場合、優待発表当時に話題になった「16〜26%」のような高利回りを実現するのは難しく、**現実的には「4%〜9%」程度（あるいはそれ以下）に落ち着く可能性が高い**と考えられます。
## シミュレーションの前提データ
* **現在の株価：** 1,020円
* **優待に必要な投資額（200株）：** **204,000円**
* **優待の分配原資：** 2,000万円
**【株主数の予測について】**
優待新設が発表された際（基準日：2025年12月末時点）、200株以上を保有する株主は**約609名**でした（2,000万円 ÷ 32,841円から逆算）。
しかし、直近（2026年5月時点）の会社情報では**単元株主数（100株以上の保有者）が1,442名**と報告されています。優待目当ての買いが集まっていることを考慮すると、6月末の権利確定日には対象株主（200株以上の保有者）が1,000名〜2,000名規模まで増加している可能性が十分にあります。
## 対象株主数別の優待利回り予想（株価1,020円想定）
権利確定時の「200株以上保有の株主数」が以下のように増加したと仮定した場合の、1人あたりの配分額と優待利回りです。
| 対象株主数 | 1人あたりの配分額 | 優待利回り（対20.4万円） | 状況の目安 |
|---|---|---|---|
| **約600名** | 約33,333円 | **約16.3%** | 【発表時水準】（現実的ではない） |
| **1,000名** | 20,000円 | **約9.80%** | かなり控えめに見積もった増加 |
| **1,500名** | 約13,333円 | **約6.53%** | 【現実的】現在の単元株主数と同等規模 |
| **2,000名** | 10,000円 | **約4.90%** | 人気化し、株主が大きく増加した場合 |
| **3,000名** | 約6,666円 | **約3.26%** | 大ブームになり殺到した場合 |
> **💡 配当金を含めた「総合利回り」**
> アスアは1株あたり7円（予想）の配当金も出しています。200株保有で配当金は1,400円（配当利回り約0.68%）となります。上記の優待利回りに **+0.68%** を足したものが実際の総合利回りになります。
>
## 今後の見通しと注意点
「山分け方式」は、利回りが確定しないという大きな不確実性があります。株価が1,020円に上昇し、かつ株主数が増加している現在の状況では、**「最悪の場合、優待利回りは3〜5%程度まで下がる可能性がある」**と想定した上で、投資判断をするのが安全です。
ジェミニより
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