(株)ロゴスホールディングスの掲示板

かてーよこのへんかてーよ
拾いたいとこまでギリ落ちてこねーよ

もみ合いが続いてますね、
業績はいいからいつか跳ねるでしょう。
10月以降かな。

1600割れ待ってるとこない

（受注数前期比）棟
9月 / 76→ 149（＋96.1%）
10月 / 99→ 143（＋44.4%）
11月 / 106→ 125（＋17.9%）
12月 / 63→ 136（＋115.9%）
1月 / 113→ 107（▲5.3%）
2月 / 120→ 165（＋37.5%）
3月 / 129→ 223（＋72.9%）
4月 / 116→ 168（＋44.8%）
5月 / 196→ 149（▲24.0%）
合計：1,018 → 1,365（＋34.0%）
6月 / 120 → 174（＋45.0%）
7月 / 181 → 147（＋▲18.8%）
8月 / 110 → 154（＋40.0%）
合計：411 → 475（＋15.6%）

8月の受注速報がリリースされました。

先月は長期金利が3%を突破するなど受注環境には逆風が続く中、価格改定の影響で大きく鈍化した7月に比べて急回復をみせました。

今期の引渡棟数計画は1,608棟であるため、月平均134棟の引き渡しを予定していることになりますが、6月〜8月の受注棟数は月平均158棟と引渡計画を大きく上回っています。受注棟数と引渡棟数の差、今期は期末の着工月の制限があるため単純比較が必ずしも正確ではありませんが、目安としては十分機能するものと考えられます。

（M&A及び契約承継推移）
20.3 / 豊栄建設
22.5 / ギャラリーハウス
24.12 / 坂井建設
25.12 / フェザーホーム（契約承継）
26.6 / 札証物産（契約承継）
26.10 / アエラホーム

札証物産の事業譲受が6月5日でしたので、通常着工後2ヶ月〜3ヶ月程度での引渡しが多いことを考えると、譲り受けた物件の引渡しは1Qに集中するものと考えられます。札証物産は通期で3〜4億円の営業利益を見込んでいるため、来月14日に迫った1Q決算では、着工月制限の影響は受けるものの、前期に比べて赤字額の大幅な圧縮が見込まれます。

また、昨日エンデバーから変更報告書が提出されました。予想通り9月4日にSMBC日興証券がグリーンシューオプションを行使し、9月9日付でエンデバーユナイテッドからSMBC日興証券へ209,800株が処分されました。先行して売り出されている1,398,900株には2.8倍の旺盛な需要があり、海外ヘッジファンドを中心に20件の機関投資家に配分されています。

「株主構成の変化もあり、今期以降はよりM&A等の取り組みを強化する方針」と掲げるロゴス。急激な金利高や不安定な資源価格によりこれからも工務店の苦境は続くものと考えられますので、M&Aやスポンサーでの急成長による「地方工務店の逆襲」に期待がかかります。

これから300仕込む人にはラッキーでしかない

筆頭株主であるエンデバーの株式売出しによりロゴスの株価は低迷していますが、9日以降は大きなカタリストが2つあります。

1つ目は貸株期間の終了です。

8/12に提出されたエンデバーの変更報告書では、エンデバーは主幹事のSMBC日興証券との間で8/12〜9/9までの間、209,800株の株貸借契約を締結しています。

また、行使期間8/12〜9/4までの間、209,800株を追加的に取得できる権利（グリーンイシューオプション）も付与しています。

そのため、8/12以降、SMBCは9/9までリスクなしに空売りすることができていたため、株価の大きな下押し圧力が継続していたものと予想されます。

もう一つはアエラホームのスポンサー契約による業績修正です。

（アエラホームBS）26.5末時点
総資産：47.27億円
負債：61.61億円（うち再生債権41.7億円）
純資産：▲14.34億円

（アエラホームPL）26.5期
売上高：55.58億円
営業利益：▲10.30億円
経常利益：▲10.30億円
当期純利益：▲10.30億円

（ロゴスBS）26.5末時点
総資産：232.25億円
負債：191.81億円
純資産：40.44億円

（ロゴスPL）26.5期
売上高：542.73億円
営業利益：21.13億円
経常利益：18.82億円
当期純利益：11.60億円

ロゴスが新たに設立した承継会社は、アエラホームから資産一式と再生債権を除く負債、そしてDIPファイナンスの3億円の負債を引き継ぎます。

破産手続きであれば再生債権の弁済率はほぼゼロになりますが、今回は民事再生手続きのため、弁済率10%程度がベースになると考えられます。

弁済率10%とした場合の承継対価は4.17億円となり、DIPも合わせた総資産50.27億円、負債19.91億円、純資産30.36億円を4.17億円で買収できるため、26.19億円の負ののれんが発生します。

弁済率を保守的に30%と見積もったとしても、承継対価は12.51億円となるため、純資産30.36億円から差し引いた17.85億円の負ののれんが発生します。

ロゴスの純資産が現在40.44億円ですので、弁済率10%の負ののれん26.19億円は実に64%を占めています。弁済率30%の負ののれん17.85億円でも44%を占めており、非常にインパクトのある数字になることはほぼ間違いありません。

吸収分割の効力発生日が10月1日であるため、売上高も８ヶ月間連結されますが、55.58億円の８ヶ月分である37.05億円が売上高に追加され、売上高580億円が見えてきます。

580億円の売上高に対して時価総額が64億円しかないロゴス。PSRは0.1倍台と極端に低く、負ののれんによりPBR1倍割れも見えてくるため、非常に底堅い銘柄ではありますが、M&A加速による高成長に期待がかかります。

さすがに割安過ぎると思って買ってみる。
2000〜2500円くらいでもおかしくないと思うんだけど、注目度の低い株はこんなもんか？

今から新規投資しても優待をもらえるのは28年5月権利日分から、というのでは当面はジリ下げ基調が続くでしょうね

まだ下がりそうですね。

ありがとう買い場
割ったらいく

来年まで上がる気しない

買い増したいが待つて

自信ないが少し打診した　下値はあまりなさそう

アエラホームの再建を本気でやらないと

せっかく相乗効果がありそうなのに、支援が本腰なのかな

200 株以上を保有する対象株主様の配当金と株主優待を合わせた想定総還元利回りは、
特別基準日である８月12日終値1,677円及び2027年５月期配当予想額により計算した場合、7.41％

十分だろ

やはりこの会社、小手先の株価誘導策がすぎますね
株主に本業で報おうとしてるとは到底思えない

200株以上を保有する対象株主数は2,816名となりました。
これに基づき算定した１名あたりの優待贈呈額は、現時点で7,103円
２階部分　300 株以上 　想定額4,983 円
１階部分は確定したものの、２階部分は、2026年11月30日の権利まで変動あり

今から新規投資しても優待をもらえるのは28年5月権利日分から、というのでは資金は流入しにくいですよね…

下値固めてフライハイ↑してくれればオッケー

下値が固いのがいいね

>後は飛ぶのを待つだけですな
そんな不吉なことを言わないで…まだまだ存続します。

仕込み完了
今日の寄りで1700円の大きな売り吸収できたし、後は飛ぶのを待つだけですな🚀

売出しで酷い言われようだけど株主のことを考えてくれる良い会社だと思います。
会社からのメッセージ、応援の意味も込めて100株買い増し300株になりました。

議決権行使して意思を伝えてきたぜ！
全部賛成w

配当金とデジタルギフト　たくさんありがとうございます。

デジタルギフト届きました。
また来年宜しくお願いします。

やっと公募値を超えてきた

配当金入るとやる気出ちゃうw

>nf4*****8月12日 17:31
>今回の月次だと減配は免れないと思いますよ。受渡日に酷い月次を出す
>なんて優待も出ないかもしれないですね。
今期2ヶ月目単月が前年割れなだけで累計はプラスなのに、早くも今期の「減配は逃れない」ってまさか本気ではないですよね？

下げ幅縮小で終えてるやっぱりな

今回の月次だと減配は免れないと思いますよ。受渡日に酷い月次を出すなんて優待も出ないかもしれないですね。

月次報告で「嵌められた」なんて言葉を口にする人は、そもそも住宅銘柄に投資なんてしないほうがいいのでは…

嵌められたかもです　月次82％　明日が怖い

なんで調べんのかなぁ…

▽ロゴスＨＤ<205A.T>、最大約１６０万株の株式売り出しへ

だとしたら今日株価が大幅下落しているのはなぜでしょうか。

両方の優待の権利を取るためには今日付でここの株主であることが条件ではないのでしょうか。

Maで成長をしようとする会社。ファンドが金を出して、上場して140万株売り出して24億円集めてMa資金に当てて，売上を作って成長をしたかのように見せるのだろうか？コンサル会社が一般工務店を煽ってグループ化をして売り上げや業績を上げて株価を上げて，それぞれで成果を分け合う。こんな文化のスキームはいつまで続くのかわからない。あまり感心できないやり方の会社という声も多い。売り出しで一定の株をもらったが、株主としては気持ちが悪いのでどこかで売りたい。

今買い下がったとしても配当や優待が得られるのは1年以上先になるから、この銘柄に固執する必要はまったくないと思う

余裕があるなら配当貰っていずれ株価も上がるから。バタバタしない事やなぁ〜ここは儲かっているから2000円は超えるだろう

結構下がっちまったなぁ😢

割れたら買うだけ

こんなの売りつける日興はな、、、。いい案件はお金持ちに回して、これはないわ

何やってんだ日興公募価格位支えろよな💢💢💢

なんでこんなくそかぶ買ってもたんやろ

こんな少ない板一体どうやって売れば良いのか？

chiriki
>>25 yuuki

>日興は相当苦労して　お得意さんにお願いしたようです
>日興はお得意さんにかなり頼んでました　この人達はどんどん売ってきます
こういう情報を書くからには根拠を示す必要があると考えています。しかも、根拠を示すことなく短期間に複数回書き込むあたりに悪意を感じます。
しかも複数の名前を使い分け、自分の書込みをすぐ消して履歴を消すという行動を繰り返している人ですので、履歴を参照してみてください。

柴三郎、あるかも？

>優待も株主がものすごく増えるので　そんなに増えるわけではありません
一人あたりの手取り金額が増えるのは間違いないということでいいですか。

売り出しと今期の期末偏重解消策を経て買うか迷ってる。
2x6住宅のコストは光熱費で回収用意なので投資効果高いし、同業他社と比べて安価で北海道での実績もあって優位性はあるのかなと。
ただ今は状況的に様子を見て待ちたい。

明日の受渡日を前に早くもいったん公募割れ。
今日の終値まではなんとか維持してほしい。

月曜に買っても株主優待が得られるのは来年8月以降になる
優待の餌無しでどれくらい買いが入るのか見てみよう

昨日の無利やり上げ分下げただけ
本格的な下落は月曜から

今日下がるのはいかんでしょ

夢みたいけど、受け渡し日に下がるのかな？

いえーいロゴってる！

ここは自己資本比率がかなり低いから、増資で健全な自己資本比率に引き上げたいと思われる。ただ、現状だと圧倒的筆頭株主のVCに反対されて出来ないのでVCの持株比率を下げてしばらくしたら・・・という可能性があるかもしれない。

希薄化なるわけでないので慌てなくてもいいのでは？

売り出し多すぎだろ
特別優待でカバーできるのか？

4％割引で1,680円で決まったようです。

ふざけんなくそが

実装翌日に面倒だからいいやって見て無くて
時間に余裕のある今日再度確認したけど
思惑が煤け過ぎてとても買う気になれないぞ

現在、200株持ってる人は、売り出し後の株価を見ながら、11月末までにもう100株買い増すか判断すれば良いってことですかね？

もっと売られるしかと思ったけど
株価下がって配当利回り5%超えるなら買い増してもいい気もしてきた
配当が維持されるんならな

高決算出して優待拡充してその後に増資、逆にして下さい　ファンド高く売りたいのは分かるけど買う方にしたら買ってからにしてほしい

うーんうーんこ

（2Q末時点ロゴス株主構成）単位：株
エンデバー：1,987,452（50.6%）
池田社長：391,074（9.9%）
北洋銀行：195,300（4.9%）
坂井社長：62,936（1.6%）
海外ファンド：56,400（1.4%）
個人大株主：54,900（1.3%）
従業員：51,400（1.3%）
楽天証券口座：36,200（0.9%）
法人大株主：35,300（0.8%）
その他：1,052,923（26.8%）
=株式総数：3,923,885
★200株以上：769人

（【推定】 4Q末時点ロゴス株主構成）単位：株
エンデバー：1,608,752（40.9%）
池田社長：503,574（12.8%）
北洋銀行：195,300（4.9%）
坂井社長：62,936（1.6%）
海外ファンド：56,400（1.4%）
個人大株主：54,900（1.3%）
従業員：51,400（1.3%）
楽天証券口座：36,200（0.9%）
法人大株主：35,300（0.8%）
その他：1,319,122（33.6%）
=株式総数：3,923,885
★200株以上：1,429人（←963人）
★300株以上：510人

（【予想】売出後ロゴス株主構成）単位：株
池田社長：503,574（12.8%）
北洋銀行：195,300（4.9%）
坂井社長：62,936（1.6%）
海外ファンド：56,400（1.4%）
個人大株主：54,900（1.3%）
従業員：51,400（1.3%）
楽天証券口座：36,200（0.9%）
法人大株主：35,300（0.8%）
その他：2,927,877（74.6%）
=株式総数：3,923,885
★200株以上：2,627人（←3,171人）
★300株以上：1,675人（←1,131人）

（優待利回り）
2,000万円 / 2,627人=7,613円
1,000万円 / 1,675人=5,970円
7,613円＋5,970円=13,583円
13,583円 / 300株=45円（利回り2.3%）

前回4月14日に発表された株主優待（200株以上総額1,000万円）での200株以上株主増加率をもとに今回7月27日に発表された株主優待（200株以上総額2,000万円、300株以上総額1,000万円）と売出しによる実際の優待利回りについて試算しました。

ポイントとなるのは大株主を除いたその他株主の持株数です。5月末時点の200株以上株主数は優待発表前に比べて1.8倍まで増加していますが、これは優待による効果と1月22日のエンデバーの株式譲渡によるその他株主数増加の2つの要因が考えられます。

大株主を除いたその他株主数の増加率（＋25%）だけであれば963人になるはずですが、実際は1,429人ですので、その差分（＋48%）が優待による買い足し効果であると考えられます。

今回の優待でも前回の買い足し効果と同等であると仮定すると、300株以上株主数は今回のその他株主の増加率（＋121%）に買い足し効果（＋48%）を掛け合わせて1,675人になります。200株以上株主もその他株主の増加率（＋121%）だけであれば3,171人になりますが、一部は300株への買い足しをするものと考えられるため、300株以上株主の増加数（＋544人）を除いた2,627人と推計されます。

そこから算出した優待金額は200株以上株主で1人あたり7,613円、300株以上株主で1人あたり5,970円となり、300株以上株主はその両方がもらえますので13,583円の優待金額が期待できます。

1株配当88.75円（4.6%）と合わせた優待配当利回りは6.9%となり、IRの想定シミュレーションよりも低くなりますが、工務店のスポンサー契約を勝ち取るなどキャピタルゲインも踏まえれば十分魅力的な数字となります。

株主優待拡充による売出しの株価下支えが見事に的中したロゴス。来週には売出し金額確定、再来週には受渡しへと進むため、流動性向上によるプライム上場に向けたファーストステップに期待がかかります。

数百株単位ならそれでいいのかもしれませんが
新規の大口はこの類の銘柄は例外なく避けますよね
万株以上になるとリスクしか存在しません

今回の優待制度変更で300株以上の株主数は多いと6,000人ぐらいになると思うので、1人あたりの電子ギフトは5,000円ぐらいになるのでは？

捕まっても配当優待あるし、値上がったらキャピタル狙えばいいしありがたい銘柄

８月の何日までに200株買えば良いのですか？

売り出しはまだまだ先なので、現在の浮動株主が売らないと下がりませんよね。売り出し後まで静観したいと思います。

貸株は注意と