(株)ロゴスホールディングスの掲示板

まったく注目されていないので、需要がないから上がらないな。今の市場の傾向をもろに受けてますね。塩漬けかなー

逆にホールドしやすくなったわ

うそだろ。。、笑

きてますきてます

4月も好調な受注が継続されました。

（前期及び今期受注数）単位：棟
6月 / 69→ 120（＋73.9%）
7月 / 83→ 181（＋118.1%）
8月 / 105→ 110（＋4.8%）
9月 / 76→ 149（＋96.1%）
10月 / 99→ 143（＋44.4%）
11月 / 106→ 125（＋17.9%）
12月 / 63→ 136（＋115.9%）
◇6〜12月 / 601 → 964（＋60.3%）
1月 / 113→ 107（▲5.3%）
2月 / 120→ 165（＋37.5%）
3月 / 129→ 223（＋72.9%）
4月 / 116 → 168（＋44.8%）
◇1〜4月 / 478 → 663（＋38.7%）
◆6〜4月 / 1,079 → 1,627（＋50.7%）

12月以前は前期受注数に年間200棟クラスの坂井建設の実績が含まれていないため理論上は数字が大きくなるはずですが、受注が偏った12月と1月を除けば、結果的には1月以降もほぼ同じ年率50%のペースで成長し続けています。

また、6月13日には東海地方3店舗目となる大垣店がオープンします。これまでロゴスは関東地方で栃木県に出店していたものの、本格的な3大都市圏への出店は東海地方が初めてであり、9か月での100棟突破は、大手ハウスメーカーと地場工務店の間を埋める「第3の選択肢」が、巨大マーケットでも受け入れられつつあることが示唆されています。

2025年、地場の土屋工務店や全国区の一条工務店を抜き去り、住宅着工数で初めて道内トップに立ったロゴス。5月22日には札証物産の事業譲受を控えており、第2のタマホーム、第2のアールプランナーへ、全国規模での成長の加速に期待がかかります。

こんなのっそりした上がり方なら権利確定日を越してキープしよ

かなり順調なような？
受注が150%なら売り上げも同等以上だろうし
利益は成長投資分があるからわからんけど

支店増やして

売り上げ上昇

株価上昇

株式分割し

プライム目指す

まだまだ上が〜る

明日から、いなご月。
　月末に向けて、いなごが群がる。

スポンサー契約を結んでいた札証物産との事業譲渡契約が締結されました。

譲り受けるのは札証物産の戸建分譲住宅事業であり、譲り受ける資産は在庫不動産126戸（完成22、未完成50、土地53、注文1）になります。

引渡棟数については、在庫不動産126戸が全て引き渡されるとして、今期1,481棟の引渡しを計画するロゴスの8.5%を占めています。

売上高については、札証物産と札証商事を合わせた前期の売上高は53億円であり、今期468億円を予想するロゴスの11.3%を占めています。

バランスシートについては、時価16億円の在庫不動産を譲受価額16億円で譲り受けますので、前期末総資産211億円のロゴスの7.5%を占めています。

今回のIRでは重要な点が2点あります。

1点目は負ののれんです。リリースでは「これに伴うのれん及びその他の無形固定資産等の計上額は、現在精査中です」とされていますが、時価と譲受価額の差がありませんので、札証物産のブランド力や店舗網、人材等をのれんあるいは無形固定資産としてバランスシートに計上したものが、そのまま負ののれんとして特別利益にも計上されます。

2点目は譲受価額です。札証物産は札証商事も合わせて前期末で58億円の総資産がありましたが、今回引き受けたのは16億円になります。報道によると民事再生法申請時点で61億円の負債があり、前期末時点の64億円とほぼ変わらないため、総資産も58億円から大きく変わらないものと考えられます。

譲受資産は時価で16億円とされており、58億円との開きがあるため、スポンサーという立場により簿価よりも大きく圧縮して資産を取得できている可能性が十分に考えられます。もし圧縮されていれば原価が通常よりも低くなるため、引き渡しにより大きな利益を計上できます。

3Q決算説明資料で既に来期20〜30%（坂井建設の会計期間変更の影響を除いて25〜35%）の営業利益増を見込むロゴス。今期2店舗より大幅増となる5店舗の新規出店費用を見込んだ数字であり、売上高についてはより大きな成長が十分に考えられます。

まだまだ買いです3千円超えは当然の会社です

優待、配当に釣られて買いそうになったけど

短信2年見たら買う気失せたな。

権利落ち、ヤバいくらい掘ると予想。

買うならその時にしとこう。

2千円割れは買いですべてOK

元々優待関係なくこれくらいのポテンシャルはあった
まだまだお安い

いやー、それもあるなー
まとまった数持ってるから200株だけ残して売って権利落ち日に買い戻そうかな。
ただロゴスから5月末引き渡し民だけど、遅れずに引き渡されるし、そう考えると決算も普通に良さそうだから悩むな。。
7月の決算発表までに致命的な供給不足がなければもう一段上がるんじゃないかなーと。
いやー悩む。

権利確定日前に売るのはほぼ決めてる

関係者は三千円の時に買わされてるから損してる涙

決算当日の売りは結構やったけどな
3000株買い足そうとちまちま買ってたらどんどん下がっていってなんか漏れてるんかと思って2000買った時点で買うのやめてもうたわ

だいぶ前から内部で上がるから買えよってなってたみたいだから、関係者が儲けてるだろうね

今月末に増資または5月前半に増資に100ペソ

2000円超えていけ🎵

今日も順調なら昨日ももっと上げとけよ

配当利回り３％超の、破格の200株優待。

まだ上がりそうですか？

ストップ高にならないのださい

思ったより上がったね
TOTOやLIXILなどユニットバス、トイレの受注止まって今後の引き渡しに影響ないはずがないと思うが
その辺決算に織り込まれている感じがしなくて半信半疑だったが市場の答えは高決算なんだね

優待の金額が分からないから、
飛び付くと危険なのでは？

200株以上持ってる場合は権利確定日までに200株になるまで売って
権利落ち後に買い戻すのが正解？

ストップ高カモ〜ン

3000円超えるまでは売らないと思っていたけど権利確定日直前に売ろうかなw

株主増えると配当減るの？

ナフサショクで
日本国内の住宅産業は
－３０％ダウンになる。
ユニットバスや断熱材の
生産がストップ！！

今日、爆上がりするから、買ったほうがいいよ。本当に。

去年の減配ショックで大損させられたので、全く信用できない。

（四半期業績推移）百万円
24.4Q /売11457 / 営1011 / 経1001 / 当709
25.1Q /売2890 / 営▲776 / 経▲798 / 当▲546
25.2Q /売9964 / 営193 / 経172 / 当113
25.3Q /売7663 / 営72 / 経55 / 当28
25.4Q /売15752 / 営998 / 経975 / 当660
26.1Q /売7224 / 営▲711 / 経▲738 / 当▲531
25.2Q /売13068 / 営600 / 経551 / 当344
25.3Q / 売11205 / 営303 / 経277 / 当176

サプライズ決算となりました。

200株以上の株主に対して総額1,000万円、1人当たり13,003円のシェア型株主優待制度が導入されました。本日終値ベースで＋4.0%の大盤振る舞いであり、配当利回り3.93%と合わせた配当優待利回りは7.93%に達します。

また、3Q単体の業績は計画値よりも売上高1.96億円、営業利益3.87億円上回り、YonYで大きく伸長しました。

さらには出店計画が新たに示され、来期は岐阜県、神奈川県、新潟県、愛知県、長野県の5店舗を予定しており、再来期以降はこれまでの関東、東海、北陸に加えて新たに九州への出店も計画され、2030年までのロゴスホーム50拠点、グループ全体5,000棟に向けて着実に歩みを進めています。

18日土曜日にはログミーファイナンスの個人投資家向けIRセミナーを予定しているロゴス。PTSは大きく値を飛ばしており、ようやく時価総額わずか63億円の銘柄に注目が集まってきました。

アスアの真似しても

100株しかないけど、上がってから買い足すのもなあ。。。
元々キャピタルゲインを狙ってたし

後場で初INしました
道民として応援してます！

売り上げも利益も順調で、さらに優待新設だから、この決算で下がる理由は無さそうだと思うけど、今日下げた分は戻して欲しいな。

決算も良かったし明日はストップ高して欲しいw

面白い優待ですね！！

沢山の人が買えば優待の利回りは低くなるけど、株価は上がる。
多くの人が買わなければ、株価はそんなに上がらないけど、優待の利回りは高くなる。

ちなみに、200株以上保有の株主が倍になったと仮定しての利回りです。
株価1800円で優待&配当の総合利回り：5.32%
株価1900円で優待＆配当の総合利回り：5.04%

この手の優待は株主だけ損するパターン

中々だと思うけど動かないね
後でよく読もう

おもろい優待だな、対象株主数が増えるほど目減りするｗ

（前期及び今期受注数）単位：棟
6月 / 69 → 120（＋73.9%）
7月 / 83 → 181（＋118.1%）
8月 / 105 → 110（＋4.8%）
◼︎小計257 → 411（＋59.9%）
9月 / 76 → 149（＋96.1%）
10月 / 99 → 143（＋44.4%）
11月 / 106 → 125（＋17.9%）
◼︎小計281 → 417（＋48.3%）
12月 / 63 → 136（＋115.9%）
1月 / 113 → 107（▲5.3%）
2月 / 120 → 165（＋37.5%）
◼︎小計296 → 408（＋37.8%）
3月 / 129 → 223（＋72.9%）
◆合計963 → 1,459（＋51.5%）

（【補正後】前期及び今期受注数）単位：棟
6月 / 86 → 120（＋39.5%）
7月 / 100 → 181（＋81.0%）
8月 / 122 → 110（▲9.8%）
◼︎小計308 → 411（＋33.4%）
9月 / 93 → 149（＋60.2%）
10月 / 116 → 143（＋23.2%）
11月 / 123 → 125（＋1.6%）
◼︎小計332 → 417（＋25.6%）
12月 / 80 → 136（＋70.0%）
1月 / 113 → 107（▲5.3%）
2月 / 120 → 165（＋37.5%）
◼︎小計313 → 408（＋30.3%）
3月 / 129 → 223（＋72.9%）
◆合計1,082 → 1,459（＋34.8%）
＊前期6〜12月は坂井建設分17棟ずつ上乗せ

3月の受注が非常に好調でした。

初めて月間200棟を突破し、前期受注実績には坂井建設が入っているにもかかわらず、＋72.9%の高成長となりました。

ロゴスの建物は概ね受注後６ヶ月で引き渡しを行いますので、3Q、4Qの売上高は1Q、2Qの受注が反映されます。年間200棟（月平均17棟）の坂井建設が2025年1月から合算されていますので、成長性を確認したい場合には、2024年6月から12月の実績には坂井建設の受注高を入れて比較する必要があります。

補正後の受注高は1Q＋33.4%、2Q＋25.6%となっていますので、売上高が2Q＋57.9%、通期予想＋29.1%と大きく上振れていることを考えると、今期の上ブレはほぼ確実な状況です。

来期分受注となる3月に好スタートを切ったロゴス。明後日14日の火曜日には3Q決算発表を控えており、上方修正に期待がかかります。

ナフサ不足で建築素材も足りなくなりそうだけどここは大丈夫なのだろうか
決算が近いのは懸念材料

ロゴスを買い増しました。

板が薄いので集めるのに苦労しますが、コツコツ積み重ねてポートフォリオの1割程度まで増やしてきました。

2Q決算以降、ファンドから池田社長への株式譲渡、札幌西支店開設、東海エリア契約棟数100棟達成、好調な2月受注速報、札証物産のスポンサー契約締結と良好なIRが続きました。

とりわけ、北海道の老舗ハウスメーカーである札証物産のスポンサー契約は大きなIRとなりました。札証物産は前期（2025年8月期）に売上高49億を記録しており、ロゴスの今期予想売上高468億円の10.4%に当たります。

今回のスポンサー契約は破産した札証物産から雇用の確保も含めて豊栄建設への事業承継を予定しており、建売ブランド「impro（イプロ）」と年間160棟前後の販売網を手に入れることができ、ロゴスの北海道での確固たる地位を固めることができます。

また、12月のフェザーホームの7件に続く契約承継であり、ロゴスは行き詰まった道内ハウスメーカーの受け皿になりつつある状況も伺えます。

2030年の5,000棟に向けて着々と歩みを進めるロゴス。札証物産の承継により現在0.13のPSRはさらに低下する見込みであり、まずはタマホームと同じ0.5程度までの上昇に期待がかかります。

詳しい解説ありがとうございます。すごい参考になりました。会社が言う2030年の計画をどの程度達成できるかわからないですが、長期保有ならテンバガー候補になるのかなぁと改めて思いました。
北海道に住んでるのですが、会社の同僚で最近家を建てた人の大半はロゴスと一条の2択で悩んだって人が多いです。わたしも見積もりをだしたのですが、それ以外のハウスメーカーは値段が高く、地元工務店とかも最近は坪100当たり前って感じで、コスパを考えるとその2択でした。一条と比べると性能は劣るかもですが、デザイン性は断然ロゴスが良かったです。受け渡しのまでの期間もロゴスの半分以下で提示されました。北海道でシェア高いですがそれ以外の地域でも通用すると信じてます。

（業績シミュレーション）百万円
26.5 / 1481棟 / 売468 / 営15（3%）
27.5 / 1999棟 / 売631 / 営25（4%）
28.5 / 2698棟 / 売859 / 営42（5%）
29.5 / 3642棟 / 売1159 / 営69（6%）
30.5 / 5000棟 / 売1564 / 営109（7%）

＊引渡棟数は年＋35%成長で試算
＊売上高は引渡棟数に比例で試算
＊営業利益は年1%利益率改善として試算

ロゴスは2030年に5,000棟の引渡棟数を目標に掲げています。

ロゴスホームで2,500棟、その他M&A（豊栄建設、ギャラリーハウス、坂井建設など）で2,500棟がその内訳として示されています。

現在の1,500棟の詳しい内訳は発表されていませんが、25年5月期3Q決算説明資料で豊栄建設は400棟（売上高90億円）、坂井建設は200棟（売上高70億円）、ギャラリーハウスは推定70棟（売上高20億円）と記載がありますので、現在のところロゴスホーム分は800棟程度、M&A分は700棟程度を推移しているものと試算されます。

ロゴスホームは現在の24拠点を2030年に50拠点まで拡大させる目標を掲げており、下期予定の札幌西と大垣を除いて4期で割ると年間6拠点の出店が必要となります。現在年間3拠点の出店ペースを徐々に上げていく必要があり、今期は2拠点実施した既存店舗のリニューアルも含めると、一定程度の投資資金が必要となります。

M&Aは2020年3月に豊栄建設、2022年5月にギャラリーハウス、2024年12月に坂井建設をそれぞれ買収しています。ターゲットとしているのは年間引渡棟数200棟程度で売上規模50億円、そして地域内でブランド力のある注文住宅会社です。これまで概ね2年ごとに買収をしていますので、今年中には何らかの買収発表が予想されます。

また、見逃せないのが子会社ルートリンクの存在です。ルートリンクはフィリピンにて図面作成業務を行うロゴスフィリピンを子会社としており、営業支援ソフトの導入•運用支援や作図サービスなどの工務店支援コンサル（DXコンサル）により、工務店支援プラットフォームを展開しています。

ロゴスが他の注文住宅会社と一線を画しているのがこの群戦略になります。大手のように買収後は自社ブランドに転換して統一化を図るのとは対照的に、ロゴスはそもそも地域でブランド力（のれん）のある会社を買収していますので、それぞれのブランドを残したままオペレーションのみを改善していきます。

そして買収まではいかずともルートリンク社でオペレーションサービスを提供することも可能であり、買収および支援コンサルにより全国35,000社といわれる工務店のネットワーク化を進めることが可能となります。

ネットワーク化が進めば、今度はそのネットワーク自体に利益率の高い収益機会が生まれますので、ルートリンクは全国展開後の次の成長の源泉となる可能性を十分に秘めています。

年間5,000棟というのは10,000棟を超える一条工務店には及びませんが、7,000棟のタマホームに迫る数字であり、4年間で業界首位級となる大きな成長が期待されます。

今週ロゴスを購入しましたので、業績を確認してみました。

（四半期業績推移）百万円
24.4Q / 売11457 / 営1011 / 経1001 / 当709
25.1Q / 売2890 / 営▲776 / 経▲798 / 当▲546
25.2Q / 売9964 / 営193 / 経172 / 当113
25.3Q / 売7663 / 営72 / 経55 / 当28
25.4Q / 売15752 / 営998 / 経975 / 当660
26.1Q / 売7224 / 営▲711 / 経▲738 / 当▲531
25.2Q / 売13068 / 営600 / 経551 / 当344

上場後の四半期業績の推移になります。

前期は1Q〜3Qまで弱い状態が続きましたが、今期は2Qが強く、3Qは価格転嫁のズレで前期と同じく弱い計画となっているものの、最後4Qに全ての営業利益を稼ぐ計画となっています。

（原価率）百万円
24.4Q / 売11457 / 原9277 / 80.9%
25.1Q / 売2890 / 原2475 / 85.6%
25.2Q / 売9994 / 原8351 / 83.5%
25.3Q / 売7663 / 原6128 / 79.9%
25.4Q / 売15752 / 原13007 / 82.5%
26.1Q / 売7224 / 原6030 / 83.4%
26.2Q / 売13068 / 原10640 / 81.4%

（棚卸資産）百万円
23.3Q / 棚6756 / 仕 -
24.4Q / 棚4762 / 仕7283
25.1Q / 棚7099 / 仕4812
25.2Q / 棚6145 / 仕7397
25.3Q / 棚8596 / 仕8579＊坂井買収
25.4Q / 棚6272 / 仕10683
26.1Q / 棚8809 / 仕8567
26.2Q / 棚8075 / 仕9906
＊棚卸資産=販売用不動産＋仕掛販売用不動産＋未成工事支出金＋原材料及び貯蔵品
＊仕入=期末在庫－期首在庫＋原価

収益性を見る上で最も重要な指標である原価率と、将来性を見る上で最も重要な指標である棚卸資産の推移になります。

ロゴスは先行して土地を取得し、その上に顧客が注文住宅を建てるスタイルであるため、建物は6ヶ月前、土地はそれ以上前に取得され、棚卸資産が売上高の2四半期以上前に計上される関係性になります。

前期は1Qの仕入れに失敗し、それが3Q、4Qで売上高が伸び切らなかった原因であると考えられますが、今期は前期4Qの仕入れがYonYで＋46%、1Qが＋78%と非常に強い伸びを見せ、2Qも＋34%と順調に推移しています。3Qとなる12月と1月の受注速報も合わせて＋49%となっているため、今期業績については強い数字でほぼ確定しているものと考えられます。

（今期会社予想、時価総額）億円
タマホーム / 売2090 / 営47 / 時1145
ロゴス / 売468 / 営15 / 時66
土屋 / 売350 / 営4 / 時63
日本ハウス / 売339 / 営15 / 時131
リブワーク / 売150 / 営5 / 時157
RCコア / 売117 / 営▲4 / 時15

（時価総額 / 予想売上高比率）
リブワーク / 1.04
タマホーム / 0.54
日本ハウス / 0.38
土屋ホーム / 0.18
ロゴス / 0.14
RCコア / 0.12

ロゴスの今後の株価を考える上で非常に重要な指標PSR（株価売上高倍率）になります。

注文住宅銘柄である上場6社の時価総額と売上高の比率になります。本来、注文住宅の利益率は大きく変わるものではありませんので、売上高の増加に伴って利益が増加し、株価（時価総額）も上昇していきます。

しかしながら、期待値の高いリブワークを除くと、タマホーム、日本ハウスは0.4前後である一方、ロゴスは営業利益率が1%の土屋ホーム、赤字のアールシーコアと同等の0.1台の評価になっており、業績の伸びや営業利益率が2社とは大きく異なることを考えると、前期2回の下方修正により失った株主の信頼を回復していくことで、株価3.2倍までの見直し買いが十分に期待されます。

また、今期計画引渡棟数1,481棟から4期後の2030年目標5,000棟まで増加させることができれば、売上高でも3.3倍の伸長が期待されます。

テンバガーで第2のタマホームへ。福岡発祥のタマホームと同じく、東京大阪名古屋の3大都市圏への進出がまだまだこれからのロゴスについては、1,000億円企業への飛躍が期待されます。

観測市場最大といっても、これくらいの雪は札幌民は慣れっこ。特に現場には支障ないですよ。
まあ、２日くらいは大変でしたが。

これは上振れするのか？

買い増ししたけどいつ上がるのかな？

よくわからないけど買ってみた。感触は良くない笑

主要株主が異動

なんで下がってるのですか？思わず買ってしまいました。

ここの株主懲りないよね

去年の四半期の推移見ると、最後に一気に黒転してるから、このペースで見ると４月の第三四半期で黒転して一気に上がるとみてるけど、どうだろうね。私は16000株持ってるけど、今回こんなものかなとはある程度考えていたので、そんな驚いてないです。

様子見

売り上げはアップ。黒展したら、、、。200株だけだけど、売らない。
この考えどう思う？⁉️アドバイス求む‼️

あの数字なら、じわじわ下がるわな‼️

余談だがコロナ過に半導体不足で住宅業界でボイラーなどの住宅機器の納期が滞り完成・引き渡しの延期が発生。
中国のレアアース禁輸がどれだけ影響が出るか分からんが、動向を細かく監視して対策は考えた方が良いかね...

本日より1,750円で参加しました。いきなりマイナスを食らってますが、当地にもここの営業所ができて積極的に営業してるようですので、そのうち華が開くことを期待してます。
皆様よろしくね

会社の言う予定通りはいいとして通期で本当に上振れするかだね
まぁ出来高少なすぎてろくに売買できないから放置してるけど

大赤字だけど配当するん？

期待外れ決算。

2400射程圏内まではこんな感じでジワジワかな
2000出たら加速しそう🚀

それそろ2400付近まで旅立ちますか🚀

下げて投げたの集められてるだけの日々やん😂
下げたら買うの繰り返しでOK

タイミング来たら跳ねるでしょう↑

月間の施工棟数の推移から行けば、売り上げは上方修正しそうだし、新しい地域でも好調そうだから長期保有では安泰な気がする。小型株で順調に成長して利益も出してるから、もう少し株価あがってほしい。

(株)ロゴスホールディングス様（東証GRT：205A）の1on1ミーティング内容を掲載。
※2026年5月期 第1四半期の取材分です。

2026年5月期 第1四半期は、売上高72.24億円（前年同期比+149.9％）と過去最高を更新。営業損失7.11億円（前年同期は7.76億円の損失）で赤字幅が縮小し、計画を上回る着地。主因は引渡棟数の増加と新規出店効果による。粗利率は16.5％（前年同期+2.1pt）へ改善。一方、人件費や販促費などが増加したが、2Q以降は計画通り営業利益へ転換の見通し。
北海道エリアでは既存店の大型展示場化が奏功し、受注が堅調（リニューアル後：ロゴスホーム旭川 YoY+20％超）。道外では名古屋新店が計画超と、新規出店が寄与。四日市も10月開店。通期予想（売上468.15億円・営業利益15.00億円）は据え置きだが、現状は計画比上振れ傾向。
トピックスとして、月次受注速報の開示を開始。北海道外展開と既存店リニューアルの両輪で成長を目指す。

※初回取材（2024年3月12日）では特徴や強み、成長戦略、創業の経緯と転機となった出来事などをサマリー・Q&A・対話形式で掲載しています。
※本要約は1on1ミーティング（2025年10月）の内容に基づき整理しています。
https://www.ir1on1.com/205a/20250312