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No.563
丸紅の減損リスクに関するレポー…
2016/06/28 22:56
丸紅の減損リスクに関するレポートです
http://www.wellinvestmentsresearch.com/ja/%E4%B8%B8%E7%B4%85%E6%A0%AA%E5%BC%8F%E4%BC%9A%E7%A4%BE8002-%E5%B7%A8%E9%A1%8D%E3%81%AE%E6%B8%9B%E6%90%8D%E3%83%AA%E3%82%B9%E3%82%AF/
ちなみに丸紅の監査法人は、東芝の不適切会計という名の粉飾を見過ごしたあの新日本監査法人ですね
二度目はないということで当然厳しく見ているのでしょうが、
一方で「今さら言い出せない」ような状態に既になっていたりして。。。
機関投資家は独自の調査で各資源権益の採算ラインなどを知り、
きちんと根拠を持って売りポディションを取っているのかもしれませんね。
私たち素人のように単純にPER、PBR、配当利回りだけを見たテキトーな判断はしてはいないと思います。
単体1人あたり約4,500万円の純利益(2014年3月期・過去最高益時)を叩き出す
優秀な人材の集まっている集団だと思っています。
個人的にはがんばってもらいたい企業です。 -
No.273
FOMC、日銀の政策決定会合に…
2016/06/13 21:50
FOMC、日銀の政策決定会合にイギリスの国民投票。
まあ、どうなるかは分かりませんが大バーゲンセールの相場がまたやってくるといいですね -
No.943
5月12日の決算説明会資料から…
2016/05/29 23:22
5月12日の決算説明会資料から、丸紅の資源部門利益と資源価格についてです。
資源部門の純利益は一過性の要因を除く(≒営業利益)です。
2014年度実績
純利益:約400億円
原油(WTI):81ドル/バレル
銅(LME):6,558ドル/トン
2015年度実績
純利益:△約100億円
原油(WTI):45ドル/バレル
銅(LME):5,211ドル/トン
※減損を除いても赤字です
2016年度見通し
純利益:?億円
原油(WTI):44ドル/バレル
銅(LME):5,300ドル/トン
金融緩和で行き先を無くした投機資金が流れ込み、
資源価格がまたバブルに突入したとしても、
純利益に与えるインパクトはせいぜい2014年実績程度だと思います。
そもそも、ここは他社に比べて採掘効率の悪い案件が多い気がします。
これは割と致命的です。
むしろ少しでも資源価格が落ちるとまた足を引っ張りはじめます。
また、2015年12月末時点で資源部門資産は約1兆8,000億円です。
その気になれば東芝みたいに利益剰余金くらいは軽く吹き飛ばせますね。
まあ、各セグメント別の業績見通しが開示されるまでは全体の業績について何とも言えないですが。 -
No.793
決算短信で発表されている丸紅の…
2016/05/22 22:22
決算短信で発表されている丸紅の平成29年3月期の業績予想です
当期純利益:1,300億円
EPS:74.91円
配当性向を25%とすると1株配は18.73円
配当利回り
3%:624円
4%:468円
PER
6倍:449円
5倍:375円
前提となる指標
113円/ドル、WTI(原油)44ドル/バレル、LME銅5,300ドル/トン
・・・なかなか強気な前提ですよね。
信用格付けも決して安泰とは言えず、昨年のグレンコアショックが頭をよぎります。
将来性のある事業を行っている会社ですが、投資のタイミングは慎重に待ちたいですね。 -
No.739
ついに400円台突入ですね …
2016/02/12 12:38
ついに400円台突入ですね
昨年発表された東証の調査では、日本の株式市場での外国法人等の株式保有比率は30%を超えていました。
四季報によると丸紅の外国人比率は27.3%とのことです。
結局、彼らの見方次第なんでしょう。
原油を備蓄する施設がいっぱいになり、輸送用のタンカーに備蓄するなんてニュースも出てきています。
リーマンショック以降、投機資金もなだれ込んで世界中が原油バブルに乗っかってる状態でしたからね。
格付けはS&PがBBB、ムーディーズがBaaでまだ大丈夫だと思いますが、
何らかのきっかけで信用不安から昨年のグレンコア状態になるのが最悪のシナリオだと思っています。
資源市況さえ戻れば600円でも十分に安いと思うので、
原油の需給見通しが、しっかりついてたら買ってもいいかなと思っています。 -
No.485
日経新聞のWeb版に国分社長の…
2016/02/05 19:45
日経新聞のWeb版に国分社長のインタビューが載っていました
減損リスクについて「昨年12月末時点での市況をもとにすべて織り込んだが、年明け以降、資源価格が動いていて注意する必要はある。今後大きく下落した場合の減損リスクはゼロではない」とのことです。
この言葉を信じるなら、減損について現状をきちんと織り込んであり、
三菱商事のようにこれから評価するということではないみたいですね。
サウジアラビアとロシアの原油減産協議が不調に終わったというニュースが出た場合の市況については、かなり心配していますが。。。 -
No.419
日経平均が下がっているにも関わ…
2016/02/05 11:07
日経平均が下がっているにも関わらず、総合商社やコマツなど資源銘柄が上昇している原因はこれですかね
「鉱業株が急反発、2008年以来の大幅上昇」 Bloomberg
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-O21G4NSYF01U01.html -
No.220
丸紅は本日、取締役会を開催した…
2016/01/26 16:07
丸紅は本日、取締役会を開催したようですが、今のところ主要人事異動などに関する事項のみ適時開示されていますね
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No.92
丸紅の2016年3月期利益見通…
2016/01/21 00:31
丸紅の2016年3月期利益見通しは以下の通りになっています
生活産業(食料、情報・物流など):590億円
素材(ヘレナケミカル社、化学品・パルプ):260億円
エネルギー・金属:△140億円
電力・プラント(電力・インフラ):410億円
輸送機:310億円
既に足を引っ張っている△140億円がどこまで落ち込むかですね
各商社の資源権益は国益にも絡んでくると思うので簡単に撤退してほしくはないですが
ちなみに資源関連で2013年、2014年で計約3,250億円の投資しているとのことです -
No.78
リーマンショック時の丸紅株価 …
2016/01/20 16:37
リーマンショック時の丸紅株価
2007年最安値580円→2008年最安値260円(リーマンショック後の最安値)
2015年最安値573円→2016年最安値?
資源は相変わらず
2016/08/06 00:21
資源は相変わらず営業赤字ですね
赤字を垂れ流すこのアセットを減損処理しなくていいのですかね??