LGIホームズの掲示板

比較的低所得者向けの住宅メーカーなので
良い方にも悪い方にもトランプの政策の影響度が高そうということで再び注目。

LGI Homes (LGIH) Q2 Earnings and Revenues Surpass Estimates
h ttps://finance.yahoo.com/news/lgi-homes-lgih-q2-earnings-122002591.html

LGI Homes (LGIH) came out with quarterly earnings of $1.36 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.21 per share.

人気ないですねぇ・・・ここは強い商売してるから３年後みたら５００ドルとか超えてるとおもうくらいの銘柄だとおもう。

押し目では買えませんでした。

ここは平均販売価格がほかの上場住宅メーカーと比べて格段に安いので、客層もずいぶん違う、つまり競争は少ない、と思います。

住宅ローンの利率は上がっていくと思いますが、それでも比較的低所得な層がインフラ投資で自分の家を持てるかも、と考えたときには候補になりやすい、そしてそういう人たちは当然Toll Brothersで家を買える人よりはるかに多いというのが強みです。

75日線まであるなら狙いたいです。

James Investment Research の Barry Jamesが言うには、
ここは家を安く作る方法を良く知っているし、ここで家を買う人は初めて家を買う人で、家の値上がりについてはあまりセンシティブではない。

画像はBarry James ではなくてCNBCのアンカーの Kelly Evans です。

Time to be cautious because the 'smart' money is selling: Investor
https://youtu.be/f6_9LIvwiug

直近12カ月で見るとイマイチでも、３月の成約数は強くて、ガイダンスは弱気なので、割高なので、押し目を拾うのがよい

というんですが、ここ、高いですかね。あと今YoYで見ることにどんな意味があるのか疑問を感じます。

LGI Homes Rides A Turnaround In Sentiment And Strong Closings Performances
https://seekingalpha.com/article/4418480-lgi-homes-turnaround-sentiment-strong-closings-performances

短期的なパフォーマンスを気にしないならば、今入ってもいいような気がします。金利はここから下がって行くことはない　と思いますが、建材価格はCovid-19が一段落すると少し落ち着くのではないかと予想します。

※僕は投資家たちが飽きて（利確して）押すようなことがあったら入る　くらいの気持ちで見ています。

金利やら建材の価格やら、建売りなので回転率が悪いと資産価値が毀損しやすいとかいろいろ勘案しないとならない要素が多いので、バリュエーションが難しいと思いますが、ひとまず、Home builders の中でもバイデンのインフラ投資法案の恩恵を受けやすい企業じゃないでしょうか。

持ってないので悔しいですが、いや正直なところ超くやしいですが、儲かってるみたいですよ。
LGI Homes Reports Record Breaking March and First Quarter 2021 Home Closings and Announces Date for First Quarter Earnings Conference Call

https://finance.yahoo.com/news/lgi-homes-reports-record-breaking-230700488.html 

1-3決算の発表は5/4だそうです。

いったん抜けて、戻るときに時価総額が多いほうがいいかな、と思ってここは後回しにしたんですが失敗だったかな…

建材の不足はさておき、ファイナンスの点だけ見れば、住宅ローンの利率はいまだ歴史的な低さなので、借りるか買うか迷っている人たちが購入に傾くのに充分だ ということなんですが

"However, still historically low mortgage rates and rising rents in some of the most affordable markets for homeownership will help drive those on the fence to seriously consider buying instead of renting."

Mortgage rates are climbing. Don't panic
https://www.cnn.com/2021/02/25/success/mortgage-rates-going-up/index.html

ここも撤退しました。

2020は強かったけど、2021ガイダンスはほぼ成長なしな感じ・・・売られなくてもいいとは思いますがこの地合いではちょいとキツイのかも。

地合いが悪いのは金利が理由ならここは逃げておくのもアリだろうということか、昨日はちょっとキツめに下げましたが、本日のオープン前（BMO)に2020 Q4 の決算です。コンセンサスの予想は EPS $4.27

ガイダンスが弱気なのは織り込みずみなので
むしろこの表程度のことが書いてあったらもしかしたら悪くないかもしれません。ただし、いったんは売られる可能性もあるかと思います。

そう、これを見ると中古住宅の価格が上がってきて、売れている価格帯がLGI Homesの売ってるところ3000万円台前半。つまり金利が下がってそれくらいを払おうという人が増えたということですね。

Existing home sales inch up at the start of 2021 http://finance.yahoo.com/news/existing-home-sales-in-us-january-2021-150012878.html

そういえば関係ないですが、LGIのサイトに、"売っているのはHouseじゃありません、Homeです" なんてかいてあるのが、なんか身近なセンスを感じました。

サクラメントに新しく展開するのは月13万、総額3500万円くらいからの新しいタイプの住宅だそうです。

僕はアメリカに住んだことがないので、土地勘というか、土地の名前のイメージが分からないのがもどかしいですが、サクラメントはカリフォルニア州の州都です。

LGI Homes Introduces a New Community North of Sacramento, The Arbors http://finance.yahoo.com/news/lgi-homes-introduces-community-north-120000897.html

戻したのはこれではなくて、調整が済んだからだと思います。

住宅の建設は6%減ったけど、1〜2ヶ月先の建築許可件数は10.4%増えているとのこと。

家は足りないけど、建材の価格が70%以上も上がっているというのが心配です。

U.S. housing starts fall in January; permits soar http://finance.yahoo.com/news/u-housing-starts-fall-january-140133206.html

ただ下の記事は買う側（REITとか住宅ローンに投資する側）の理屈なので、供給する側とは必ずしも一致しないかもしれないですね。その辺は今回ちょいと勉強するつもりです。

このへんの雰囲気で買ってみているのですが
The housing market caps off a historic year
https://finance.yahoo.com/news/housing-market-caps-off-historic-year-morning-brief-111157492.html

とりあえず今週のHousing Data 的には少し落ち着け　という感じみたいです。
Walmart earnings, retail sales, and housing data: What to know in the week ahead
https://finance.yahoo.com/news/walmart-earnings-and-retail-sales-housing-data-what-to-know-in-the-week-ahead-165333011.html

"Sharp increases in single-family homes in the Midwest and South, which led the jump in housing starts in December, appear unsustainable and likely reverted partially in January. We expect a 3.6% decline in national single-family housing starts," Nomura economist Lewis Alexander wrote in a note.

逆に言うと、上がってしまったらいったん利確という手もあるかな。

Why LGI Homes (LGIH) is Poised to Beat Earnings Estimates Again http://finance.yahoo.com/news/why-lgi-homes-lgih-poised-171005377.html

決算発表は2月23日のオープン前の予定です。
EPSが、前Qは19.51%、その前は48.32%コンセンサスを上回ったということで、調整はあっても株価高値圏のままだしちょっとハードル高い気がしますが、どうなるでしょう。

コンセンサスに比べて企業の予想がかなり低めなのも、かえってあおっているような。

商売は順調のようです。
LGI Homes, Inc. Reports January 2021 Home Closings
https://finance.yahoo.com/news/lgi-homes-inc-reports-january-225300652.html

全文ですが
THE WOODLANDS, Texas, Feb. 03, 2021 (GLOBE NEWSWIRE) -- LGI Homes, Inc. (NASDAQ: LGIH) today announced 650 home closings in January 2021, up from 434 home closings in January 2020, representing year-over-year growth of 49.8%.

As of the end of January 2021, the Company had 106 active selling communities.

Home Closings はこの場合は成立した売買契約ということですね。

これはお金を貸して大丈夫かどうか、どれくらいリスクプレミアムをつけるべきか　という判断なので、株式に投資するときの指標としてはまた別ですね。

However, the credit profile also reflects

悪いところ：
1) the company's all speculative construction strategy, which can lead to high unsold home inventory during a housing downturn
不確実な建築戦略によって、市場が傾いた時には多くの売れ残りを抱えることになる

2) the potential for cash flow from operations to turn negative if investment in growth is accelerated
企業の投資が加速すると、潜在的な営業キャッシュフローがマイナスになる

3) a total land position of nearly seven years of supply with approximately four years of owned land, which increases exposure to land impairments during a weak market
うまく訳せません。たぶん意味としては買ってから売るまでの時間が長いので、市場が弱いときには持っている土地の価値が減る確率が上がる

4) the cyclicality of the homebuilding industry and the resulting volatility in operating results.
不動産は業種として景気の影響を受けやすい

そしてそれよりMoody's の LGI Homes への評価がとても端的に書かれていて参考になります。

LGI's Ba3 Corporate Family Rating is supported by the company's

いいところ：
1) track record of strong organic growth funded by a conservative mix of debt and equity
急激な成長が地に足の着いたバランスシートに基づいている

2) increasing scale and geographic diversification, and strengthening market position
企業の規模の拡大、地理的な多様性と市場におけるポジションの強化

3) gross margin that is expected to remain among the highest within the peer group, strong interest coverage metrics, and consistent profitability
同業種の中でも高いレベルを維持している粗利とインタレストカバレッジレシオ（利益で借金の利息を払いきれているか）と安定した利益性

4) business model that focuses on standardized home construction and creates production efficiencies
商品の標準化にフォーカスしたビジネスモデルによる生産の効率化

5) focus on the entry-level home segment, which is supported by a relatively low supply of available homes and favorable demographic trends.
良好な人口推移と比較的不足した供給に支えられた、低価格帯の家に注力している

LGI Homes, Inc. -- Moody's upgrades LGI Homes' CFR to Ba3; outlook stable
https://finance.yahoo.com/news/lgi-homes-inc-moodys-upgrades-194309069.html

Moody's が LGI Homes の 社債の格付けを
B1 高い信用リスクと投機として判断される
から
Ba3　著しい信用リスクと投機的要素があると判断される
にランクアップしました。なんだか大したことない気がしますが、新興の成長企業としては資金の調達がしやすくなるのは歓迎ですね。

The housing market caps off a historic year: Morning Brief http://finance.yahoo.com/news/housing-market-caps-off-historic-year-morning-brief-111157492.html

リモートワークで都市部より郊外の新築の家の需要が高まっているけれど、ゾーニングによる建築制限もあって供給が追いつかない。そのせいで住宅の名目上の価格は上がっているが、それでも金利が歴史的に低いのでローンの月々の支払いは下がっている。

今はこの需要と供給のアンバランスのせいで動きは限られているが、それはそうそうに解決されるだろう

という感じの趣旨です。

HHCよりここにあってるかな、と思ってこちらに書いてみました。

押し目は拾っていい　と思うんですが、なんともまあ信用ならない値動きですね。

なんとなく頼りがいのある下の微妙な色のラインは200日線です。

下げトレンド・・・

LGI Homes Announces Record December, Fourth Quarter, and Year End 2020 Home Closings and Provides 2021 Home Closings and Active Communities Guidance http://finance.yahoo.com/news/lgi-homes-announces-record-december-000300987.html?soc_src=community&soc_trk=ma 

Home closing なんで家の売買の成約数が記録的だったし、今年の見通しも強いよ というニュースで1度上がって下がって今僕は含み損です。

ミレニアルズ層のマイホーム購入ブームに沸くLGIホームズ
http://markethack.net/archives/52070717.html

ちょっと古いですが、企業の説明としてはとても分かりやすいです。自分的にはタマホームとかミサワホームとかそういうイメージです。

昨日の下げはちょっとガックリすぎですが

米国版のConversationより
8400-9400 homes predicted vs. 8800-9200 in the Dec 3 guidance which I think is sandbagged and will be a little over 9200 which would be near the high end of initial guidance.

他の書き込みにもありましたが、コンセンサスにくらべて弱いガイダンスを出す傾向があるので買われにくいというか売られやすい　ということらしいです。

2021不動産セクタは良い　と思ったのでハワードヒューズと、もう少し安い家を売るところ、ということでLennarと迷ってこちらを買ってみました。HHCは戻りを期待ですがこちらは成長期待です。

うーん失敗

breakout

LGIホームズについて話し合うスレッドです。
スレッドのテーマと無関係のコメント、もしくは他にふさわしいスレッドがあるコメントは削除されることがあります。

textreamのビジネス、株式、金融、投資、または証券に関するスレッドに参加する場合は、Yahoo! JAPAN利用規約を再読してください。

Yahoo! JAPANは情報の内容や正確さについて責任を負うことはできません。
その種の情報に基づいて行われた取引や投資決定に対しては、Yahoo! JAPANは何ら責任を負うものではありません。