No.11700
中国 ロシア経済圏で米国上場企業は活動できるのか？
対ロシアは、ほぼ「全面撤退」か「凍結」
ロシアに関しては、米国による強力な経済制裁と、2026年に失効した新START（新戦略兵器削減条約）の影響もあり、地政学的な緊張がピークに達しています
大半の米国上場企業（アップル、グーグル、マクドナルド等）はすでに撤退済みです
継続している企業は、米財務省からの「二次的制裁（セカンダリー・サンクション）」のリスクを常に抱えています
これは、ロシアと取引する企業が米国の金融システムから排除されることを意味し、上場企業にとっては致命傷となります
対中国は「脱出」か「現地化」の二択？
技術・インフラ
半導体、AI、量子コンピュータなどの先端分野では、米政府の輸出規制により、中国での活動はほぼ不可能です
消費財・製造
テスラやスターバックスのように、中国市場に深く入り込んでいる企業は、「中国のための中国（In China for China）」戦略をとり、サプライチェーンを米国から完全に切り離して現地完結させることで生き残りを図っています
金融
米国市場での中国企業のデリスティング（上場廃止）リスクや、相互の投資制限により、資本面での分断も進んでいます
障壁
法的・規制リスク 米国の輸出管理規則（EAR）や、中国の「反外国制裁法」といった、互いに矛盾する法律に従わなければならない
レピュテーションリスク 人権問題や地政学的対立を背景に、消費者や株主（ESG投資家など）から厳しい批判を受ける
決済・金融網 ロシアがSWIFTから排除され、中国が独自の決済網（CIPS）を強化する中、ドル建て決済が基本の米国企業は送金や利益回収が困難
これがjumiaは香港市場へ移動の懸念の理由です
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